З огляду на постійні заклики президента США до зниження процентних ставок, фінансовий ринок тихо змінюється. Незважаючи на те, що ці висловлювання поки що не змогли безпосередньо вплинути на поточну монетарну політику, трейдери вже почали збільшувати свої ставки на те, що Федеральна резервна система вживатиме більш агресивних заходів зі зниження ставок наступного року.

Ринкові дані показують, що спред прибутковості ф'ючерсів SOFR зазнав значних змін. Наразі трейдери очікують, що Федеральна резервна система до кінця наступного року знизить процентні ставки на 76 базисних пунктів, що значно перевищує прогноз у 25 базисних пунктів, зроблений у квітні. Це зміщення частково зумовлене очікуваннями щодо змін у керівництві Федеральної резервної системи. Оскільки чинний голова Пауел, ймовірно, залишить свою посаду в травні наступного року, а термін повноважень члена ради Куглера добігає кінця, нові призначення можуть спонукати Федеральну резервну систему зайняти більш м'яку позицію.

Стратег з процентних ставок великої інвестиційної компанії Columbia Threadneedle Ед Аль-Хуссейні зазначив, що незалежно від того, хто займе посаду голови Федеральної резервної системи, може існувати схильність до зниження процентних ставок. Оскільки в наступному році економічна стійкість США може послабитися, це створює умови для більшої політичної м'якості. Нещодавно кілька високопосадовців Федеральної резервної системи, включаючи потенційних наступників, також висловили підтримку зниженню процентних ставок, що ще більше підкріпило очікування ринку.

Однак у короткостроковій перспективі зниження процентних ставок залишається під питанням. Інструмент спостереження за Федеральною резервною системою CME показує, що після збереження ставки в липні ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні все ще менша ніж 60%. Ринок уважно стежить за найближчими даними про інфляцію, що матимуть важливий вплив на майбутній напрямок грошово-кредитної політики.

Слід зазначити, що, незважаючи на зростання очікувань щодо зниження процентних ставок, конкретні терміни та масштаби їх реалізації ще підлягають спостереженню. Економічні дані, тенденції інфляції та зміни у глобальному фінансовому середовищі вплинуть на рішення Федеральної резервної системи. Інвестори та економісти й надалі будуть уважно стежити за висловлюваннями чиновників Федеральної резервної системи та за економічними показниками, що незабаром будуть опубліковані, щоб краще передбачити напрямок майбутньої монетарної політики.