Нерухомість реальні активи(RWA)дослідження проекту
Справжні світові активи на ринку криптовалют не є новою концепцією, вони існували ще в 2018 році, подібно до токенізації активів та випуску токенів цінних паперів того часу. Однак через недосконалість регулювання та відсутність значних прибутків ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий обсяг ринку.
У 2022 році, у зв'язку з підвищенням процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила ставки позик на стейблкоїни в криптоіндустрії. Таким чином, токенізація державних облігацій США як RWA стала більш привабливою для криптоіндустрії. Досвідчені DeFi проекти та традиційні фінансові установи почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років з'явилося кілька проектів RWA в сфері нерухомості, які спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість, диверсифікацію інвестиційних продуктів та зниження інвестиційних бар'єрів. Це дослідження проаналізує переваги та недоліки дизайну цих проектів, а також їх потенційний ринок, в основному в Північній Америці.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження в березні 2023 року показало, що ринок нерухомості, що котирується в Північній Америці, оцінюється в 1,3 трильйона доларів, а глобально — в 2,66 трильйона доларів.
Цілі токенізації ринку нерухомості включають: створення різноманітних гнучких інвестиційних продуктів, залучення більш широких інвесторів, підвищення ліквідності активів і їх вартості. Основні форми прояву:
Фінансування фрагментованої власності на нерухомість
Продукти індексу нерухомості в певних регіонах
Іпотечне кредитування на основі токенів нерухомості
Токенізація нерухомості також може підвищити прозорість активів і демократичність управління.
Інвестиційні фонди нерухомості (REIT) схожі на RWA у сфері нерухомості у наданні фрагментованих інвестиційних можливостей, як знижують інвестиційний бар'єр, так і підвищують ліквідність. Однак REIT зазвичай не надають можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану діяльність. Тим не менш, його операційна структура може служити орієнтиром для проектів RWA.
Проекти RWA в сфері нерухомості зазвичай мають такі переваги та недоліки:
Переваги:
Зниження інвестиційного порогу
Підвищення ліквідності
Спрощення торгового процесу
Покращення прозорості
Недоліки:
Невизначене регулювання
Юридичні ризики
Технологічний ризик
Високі витрати на управління
Аналіз випадків
RealT
RealT був запущений у 2019 році, це один з перших проектів RWA у сфері нерухомості, який зосереджений на токенізації житлової нерухомості США для роздрібних інвесторів за допомогою блокчейнів Ethereum та Gnosis.
RealT купує нерухомість та легально токенізує її. Управління та обслуговування передано третій стороні. Після вирахування витрат, орендна плата розподіляється між тримачами токенів. RealT відповідає за токенізацію, але юридично ізольована від компанії, що володіє нерухомістю. Тримачі токенів мають право змінити управлінську компанію.
На прикладі нерухомості в Монтгомері, загальна вартість складає 323,020 доларів США, кожен токен коштує 52,10 доларів США, всього 6,200 токенів. Місячна орендна плата становить 2,600 доларів США, після вирахування витрат у розмірі 622 доларів США, чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна рентабельність складає 7,35%.
RealT надає ринку 100% токенів, без спільних інвестицій, підтримуючи низький ризиковий режим. Управляюча організація отримує дохід від орендної плати та витрат на утримання, RealT стягує лише 2% комісії за токенізацію. Такий підхід дозволяє RealT зосередитись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації.
Однак, розподілена власність також приносить виклики. Коли частка інвестицій є занадто малою, витрати на управління можуть бути непідтримуваними. Між RealT та токенами-дотримувачами можуть виникати конфлікти інтересів у виборі управлінських органів та контролі.
Аналіз показує, що приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, а 1% перевищують цю суму. Це свідчить про те, що RealT до певної міри створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів, збільшивши ліквідність на ринку житла.
RealT створила кілька структур у штаті Делавер, включаючи основну операційну компанію, материнську компанію з нерухомості та дочірні компанії для різних об'єктів нерухомості, щоб спростити юридичні процедури та ізолювати ризики.
Parcl
Parcl є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl пропонує пов'язані з нерухомістю синтетичні активи через AMM-структуру.
Parcl запустив регіональний індекс нерухомості на основі історії продажів. Інвестори можуть спекулювати на тенденціях цін на житло. Цей підхід уникає юридичних проблем, пов'язаних із фактичним управлінням нерухомістю.
Parcl отримав інвестиції від кількох відомих компаній, але увага та частка на ринку все ще низькі. Це може свідчити про те, що крипторинок ще не готовий до впровадження продуктів з індексами нерухомості.
Рейнно
Reinno запустився в 2020 році, у 2022 році припинив свою діяльність, але представив два вартих уваги продукти нерухомості RWA:
Послуги кредитування на основі токенізованої нерухомості. Власники можуть токенізувати свою нерухомість та використовувати її як заставу для отримання кредиту.
Іпотечне фінансування. Користувач може токенізувати право власності на нерухомість після покупки, щоб отримати фінансування для погашення банківського кредиту.
Операції Reinno все ще є централізованими та офлайн-моделями. Цей підхід має очевидні ризики, такі як дефолт позичальників, проблеми з передачею прав власності тощо, які важко ефективно вирішити. У майбутньому знадобиться більш зріла правова структура для вирішення цих проблем.
Висновок
Нерухомість RWA є відносно новою сферою, яка ще не сформувала чітку ринкову масштабність чи провідні проекти. Існуючі проекти мають невелику масштабність і базу користувачів. Ця сфера потребує суворого дотримання норм та зрілого правового середовища.
Деякі проекти використовують структуру ризикової ізоляції або обирають фінансові продукти, пов'язані з нерухомістю, як інвестиційні цілі для зменшення ризику. Однак, щоб повною мірою реалізувати потенціал RWA в нерухомості, все ще потрібен законодавчий прогрес і дотримання норм.
В даний час регуляторна рамка є неясною, різні регуляторні органи мають розбіжності щодо класифікації токенів, відсутні єдині міжнародні стандарти. Це загрожує потенційним інвесторам і ставить під загрозу довгострокову життєздатність токенізації нерухомості.
Проте, багато відомих фінансових і криптовалютних компаній все ще намагаються впровадити RWA у нерухомості. Невелика кількість проектів вже попередньо довела свою доцільність. З розвитком відповідної правової бази, RWA у нерухомості має всі шанси на швидкий розвиток.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FromMinerToFarmer
· 23год тому
бик а, бути орендодавцем не потрібно купувати будинок.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ContractHunter
· 07-25 08:05
Справді, краще купити будинок і залишити його.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKProofEnthusiast
· 07-25 08:02
А? Чекаю на оприлюднення регуляторних стандартів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentPhobia
· 07-25 07:59
Спекуляції на нерухомості можуть вирішити всі проблеми
Переглянути оригіналвідповісти на0
MrRightClick
· 07-25 07:54
Салат із землі з кібернетичними елементами
Переглянути оригіналвідповісти на0
liquidation_watcher
· 07-25 07:39
Гра з обманом для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSunriser
· 07-25 07:36
Ще одна пастка обману для дурнів у традиційному фінансі
Нерухомість RWA: можливості та виклики одночасно Токенізація може перетворити інвестиційний ландшафт
Нерухомість реальні активи(RWA)дослідження проекту
Справжні світові активи на ринку криптовалют не є новою концепцією, вони існували ще в 2018 році, подібно до токенізації активів та випуску токенів цінних паперів того часу. Однак через недосконалість регулювання та відсутність значних прибутків ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий обсяг ринку.
У 2022 році, у зв'язку з підвищенням процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила ставки позик на стейблкоїни в криптоіндустрії. Таким чином, токенізація державних облігацій США як RWA стала більш привабливою для криптоіндустрії. Досвідчені DeFi проекти та традиційні фінансові установи почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років з'явилося кілька проектів RWA в сфері нерухомості, які спрямовані на розширення ринку інвестицій у нерухомість, диверсифікацію інвестиційних продуктів та зниження інвестиційних бар'єрів. Це дослідження проаналізує переваги та недоліки дизайну цих проектів, а також їх потенційний ринок, в основному в Північній Америці.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження в березні 2023 року показало, що ринок нерухомості, що котирується в Північній Америці, оцінюється в 1,3 трильйона доларів, а глобально — в 2,66 трильйона доларів.
Цілі токенізації ринку нерухомості включають: створення різноманітних гнучких інвестиційних продуктів, залучення більш широких інвесторів, підвищення ліквідності активів і їх вартості. Основні форми прояву:
Токенізація нерухомості також може підвищити прозорість активів і демократичність управління.
Інвестиційні фонди нерухомості (REIT) схожі на RWA у сфері нерухомості у наданні фрагментованих інвестиційних можливостей, як знижують інвестиційний бар'єр, так і підвищують ліквідність. Однак REIT зазвичай не надають можливостей управління або власності, зберігаючи централізовану діяльність. Тим не менш, його операційна структура може служити орієнтиром для проектів RWA.
Проекти RWA в сфері нерухомості зазвичай мають такі переваги та недоліки:
Переваги:
Недоліки:
Аналіз випадків
RealT
RealT був запущений у 2019 році, це один з перших проектів RWA у сфері нерухомості, який зосереджений на токенізації житлової нерухомості США для роздрібних інвесторів за допомогою блокчейнів Ethereum та Gnosis.
RealT купує нерухомість та легально токенізує її. Управління та обслуговування передано третій стороні. Після вирахування витрат, орендна плата розподіляється між тримачами токенів. RealT відповідає за токенізацію, але юридично ізольована від компанії, що володіє нерухомістю. Тримачі токенів мають право змінити управлінську компанію.
На прикладі нерухомості в Монтгомері, загальна вартість складає 323,020 доларів США, кожен токен коштує 52,10 доларів США, всього 6,200 токенів. Місячна орендна плата становить 2,600 доларів США, після вирахування витрат у розмірі 622 доларів США, чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна рентабельність складає 7,35%.
RealT надає ринку 100% токенів, без спільних інвестицій, підтримуючи низький ризиковий режим. Управляюча організація отримує дохід від орендної плати та витрат на утримання, RealT стягує лише 2% комісії за токенізацію. Такий підхід дозволяє RealT зосередитись на пошуку кваліфікованої нерухомості та її токенізації.
Однак, розподілена власність також приносить виклики. Коли частка інвестицій є занадто малою, витрати на управління можуть бути непідтримуваними. Між RealT та токенами-дотримувачами можуть виникати конфлікти інтересів у виборі управлінських органів та контролі.
Аналіз показує, що приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, а 1% перевищують цю суму. Це свідчить про те, що RealT до певної міри створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів, збільшивши ліквідність на ринку житла.
RealT створила кілька структур у штаті Делавер, включаючи основну операційну компанію, материнську компанію з нерухомості та дочірні компанії для різних об'єктів нерухомості, щоб спростити юридичні процедури та ізолювати ризики.
Parcl
Parcl є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl пропонує пов'язані з нерухомістю синтетичні активи через AMM-структуру.
Parcl запустив регіональний індекс нерухомості на основі історії продажів. Інвестори можуть спекулювати на тенденціях цін на житло. Цей підхід уникає юридичних проблем, пов'язаних із фактичним управлінням нерухомістю.
Parcl отримав інвестиції від кількох відомих компаній, але увага та частка на ринку все ще низькі. Це може свідчити про те, що крипторинок ще не готовий до впровадження продуктів з індексами нерухомості.
Рейнно
Reinno запустився в 2020 році, у 2022 році припинив свою діяльність, але представив два вартих уваги продукти нерухомості RWA:
Послуги кредитування на основі токенізованої нерухомості. Власники можуть токенізувати свою нерухомість та використовувати її як заставу для отримання кредиту.
Іпотечне фінансування. Користувач може токенізувати право власності на нерухомість після покупки, щоб отримати фінансування для погашення банківського кредиту.
Операції Reinno все ще є централізованими та офлайн-моделями. Цей підхід має очевидні ризики, такі як дефолт позичальників, проблеми з передачею прав власності тощо, які важко ефективно вирішити. У майбутньому знадобиться більш зріла правова структура для вирішення цих проблем.
Висновок
Нерухомість RWA є відносно новою сферою, яка ще не сформувала чітку ринкову масштабність чи провідні проекти. Існуючі проекти мають невелику масштабність і базу користувачів. Ця сфера потребує суворого дотримання норм та зрілого правового середовища.
Деякі проекти використовують структуру ризикової ізоляції або обирають фінансові продукти, пов'язані з нерухомістю, як інвестиційні цілі для зменшення ризику. Однак, щоб повною мірою реалізувати потенціал RWA в нерухомості, все ще потрібен законодавчий прогрес і дотримання норм.
В даний час регуляторна рамка є неясною, різні регуляторні органи мають розбіжності щодо класифікації токенів, відсутні єдині міжнародні стандарти. Це загрожує потенційним інвесторам і ставить під загрозу довгострокову життєздатність токенізації нерухомості.
Проте, багато відомих фінансових і криптовалютних компаній все ще намагаються впровадити RWA у нерухомості. Невелика кількість проектів вже попередньо довела свою доцільність. З розвитком відповідної правової бази, RWA у нерухомості має всі шанси на швидкий розвиток.