Дослідження циклів крипторинку: коли закінчиться цей булран?

Крипторинок перебуває на етапі бурхливого розвитку, ціна біткоїна зросла, що сприяло підвищенню всього ринку. Однак, загальна проблема, яка турбує інвесторів, полягає в тому: коли закінчиться булран, і коли слід зафіксувати прибуток? Можливо, ринкові цикли та закономірності руху капіталу можуть дати нам кілька підказок.

Циклічні коливання на фінансових ринках є поширеним явищем, крипторинок не є винятком. Ці цикли відображають рух капіталу між різними активами, а також зміни в поведінці інвесторів з плином часу.

Чотири етапи циклу биків на крипторинку

Перший етап: грошові кошти з фіатної валюти в біткоїн

Кожен цикл булрану зазвичай починається з того, що нові кошти надходять у крипторинок через біткойн. Інституційні інвестори, хедж-фонди та обережні роздрібні інвестори вважають біткойн найнадійнішим і безпечнішим способом входу в криптосферу. Як найвідоміший і найбільш ліквідний криптоактив, біткойн стає вибором для новачків та великих інвестицій, що сприяє зростанню його ціни та задає тон для всього ринку.

Другий етап: кошти переходять з біткоїну до великих альткоїнів

З початком булрану біткоїна інвестори (включаючи великі хедж-фонди та компанії) почали звертати увагу на такі великі альткоїни, як ETH, SOL, BNB, щоб досягти вищих прибутків. Домінуюча позиція біткоїна на ринку почала знижуватися, що ознаменувало прихід повного сезону альткоїнів. Наприклад, під час булрану 2021 року біткоїн досяг піку в березні, після чого загальна капіталізація альткоїнів зросла на 95% протягом наступних двох місяців, досягнувши піку в травні.

Третя стадія: рух коштів у середньо капіталізовані та популярні токени

З посиленням довіри та ентузіазму на ринку інвестори зосереджують увагу на токенах меншого розміру, з меншою ліквідністю, які вважаються такими, що мають високий потенціал. Вони спекулюють на проектах середньої капіталізації, сподіваючись отримати прибуток у 10 або навіть 100 разів. Волатильність на ринку посилюється, а психологія жадібності та FOMO починає поширюватись. Хоча деякі токени отримують величезні прибутки, є й такі, що швидко зникають.

Четверта стадія: мем-коін стає центром уваги ринку

Коли раціональність поступається місцем гарячці, такі мем-монети, як DOGE, SHIB та PEPE, стають новими улюбленцями ринку. Ці токени зазвичай не мають суттєвих фундаментальних показників, а їхня ціна повністю визначається емоціями, зірковими endorsements та популярністю в соціальних мережах. Сплеск активності мем-монет часто передбачає, що ринкова гарячка досягла свого піку, вказуючи на те, що цикл досягнув апогею, а ризик у крипторинку став надто високим.

Історичні дані свідчать, що пікові значення капіталізації мем-криптовалют часто сигналізують про те, що весь крипторинок незабаром почне падати. Наприклад, у жовтні 2021 року загальна капіталізація мем-криптовалют почала знижуватися, а на початку листопада біткоїн досяг останнього піку, після чого також розпочав падіння.

Чому мем-монети вказують на кінець циклу булрану

Меми монети вважаються останньою стадією крипторинку, оскільки вони відображають перехід ринку від раціональних інвестицій до ірраціонального божевілля. На цьому етапі фундаментальний аналіз поступається місцем чисто емоційному спонукання (переважно жадібності). Ті мемні токени, які майже не мають реального застосування, починають домінувати в обсягах торгів, лише тому, що вони стали популярними в соціальних мережах або отримали підтримку спільноти.

Історично склавшись, ця модель повторюється під час кожного значного зростання. У 2017 році ринок був під контролем низькоякісних ICO проектів, які не мали суттєвих продуктів. У другій половині 2021 року SHIB зріс на 1200% під час другої хвилі зростання криптовалют і почав падати наприкінці жовтня. Це сталося на два тижні раніше, ніж падіння біткоїна, яке розпочалося на початку листопада, надавши інвесторам цінний сигнал попередження.

Кожного разу, коли виникає новий бум шифрування, він супроводжується надмірною участю роздрібних інвесторів та різким падінням домінування біткоїна, що врешті-решт призводить до обвалу цін на всьому ринку. Меми, які з'являються під час минулих бумів шифрування, привертають останню хвилю ліквідності, ці кошти часто надходять від недосвідчених інвесторів, які шукають швидкий прибуток, що свідчить про те, що ринок вже перегрітий.

Аналіз поточної ринкової ситуації

З точки зору загальної капіталізації криптовалют, ми можемо спостерігати прорив форми чаші та ручки, а потім успішний прорив форми голова-і-плечі. Обидві ці форми є бичачими, а цільова капіталізація вказує на рівень 4,15 трильйона доларів. Це означає, що на крипторинку є приблизно 15% потенційного простору для зростання. Ситуація з альткойнами (без урахування біткоїна) подібна, ціна прориває форму чаші та ручки, цільова капіталізація досягає 1,8 трильйона доларів, можливо, є ще 37% простору для зростання.

Щодо ринкової капіталізації мем-криптовалют, ми можемо побачити, що кожні чотири роки відбувається цикл корекції та зростання. Ціна, як правило, коригується на понад 80%, після чого знову зростає на тисячі відсотків. Наразі ринкова капіталізація виходить з етапу корекції, тому можна очікувати подальшого зростання, поки вона не досягне 1 трильйона доларів, наближаючись до межі бульбашкового циклу. Це позитивний сигнал для існуючого крипторинку та може бути відповідним часом для фіксації прибутків.

Однак у цьому булрані, мем-коїни, ймовірно, не стануть домінуючою силою в спекулятивному бумі. Натомість ми можемо побачити, як виникає нове наратив: реальні світові активи (RWA). Є ознаки того, що це може стати важливим фактором, який спричинить наступний етап божевільного циклу.

Декілька важливих подій, на які варто звернути увагу:

• Кілька основних торгових платформ вже реалізують або планують впровадити послуги з торгівлі токенізованими акціями
• Одна інвестиційна платформа надасть токени, що представляють акції відомої приватної інвестиційної компанії.
• Відомий криптовалютний біржовий майданчик шукає затвердження регуляторних органів для надання токенізованих цінних паперів

З точки зору технічного аналізу, загальна ринкова капіталізація RWA раніше знизилася на 86%, а потім зросла на 4500%. Поточна корекція вже досягла 93%, ціна пробиває цей етап, що свідчить про можливий ріст на 300%, з потенціалом досягти ринкової капіталізації в 1 трильйон доларів. Якщо меме-криптовалюта була піковим спекулятивним моментом минулого циклу, то RWA може бути сигналом про фіксацію прибутків у цьому циклі.

Висновок

Ринок криптовалют демонструє циклічні зміни, які в значній мірі залежать від процесу переміщення коштів з проектів з великою капіталізацією до проектів з малою капіталізацією. Хоча неможливо точно передбачити вершини та дно ринку, розуміння структури циклів булрану допомагає інвесторам знаходити кращі моменти для входу та виходу на крипторинку. Слідкування за напрямком потоків капіталу, виявлення тенденцій на ринку та ознак перегріву, а також завжди мати чітку стратегію отримання прибутку - це ключові фактори, що дозволяють зберігати перевагу на волатильному ринку криптовалют.