Глибокий аналіз взаємозв'язку між Халвінгом Біткойна та макроекономікою

Подія "Халвінг" Біткойна завжди вважалася важливим фактором, що сприяє зростанню його ціни. Однак лише з точки зору емоцій недостатньо повно зрозуміти вплив халвінгу. Насправді, халвінг означає, що при незмінній загальній потужності мережі, обсяг виробництва Біткойна зменшується вдвічі. Це безпосередньо призводить до зростання собівартості виробництва Біткойна.

Через очікування майнерів щодо зростання цін та вже витрачених фіксованих витрат, загальна потужність мережі Біткойн, ймовірно, знову зросте після Халвінгу. Це ще більше підвищить виробничі витрати Біткойн, що, в свою чергу, підтримає зростання його ціни. Історичні дані показують, що пікові значення бичачого ринку Біткойн зазвичай спостерігаються більше ніж через рік після Халвінгу.

Однак, зосередження лише на Халвінгу може ігнорувати більш широкі макроекономічні фактори, що впливають на ціну Біткойна. Аналізуючи кілька останніх биків, ми можемо виявити певний зв'язок між ціною Біткойна та монетарною політикою США.

Конкретно дивлячись на це:

1. У листопаді 2013 року Біткойн досяг піку, якраз через приблизно 22 місяці після досягнення піку темпів зростання M2 в США у січні 2012 року.

2. У грудні 2017 року Біткойн досяг піку, приблизно через 14 місяців після того, як у жовтні 2016 року темп зростання M2 у США досяг піку.

3. У листопаді 2021 року Біткойн досяг піку, приблизно через 9 місяців після того, як у лютому 2021 року темп зростання M2 у США досяг піку.

Ще цікавіше, що пікові ціни Біткойна, здається, також мають певний зв'язок з циклом президентських виборів у США. Усі три попередні високі точки бичачого ринку з'явилися приблизно через 12 місяців після виборів у США.

Ці явища вказують на те, що дизайн Біткойну міг враховувати політику та економічні цикли США. Під час президентських виборів у США зазвичай проводиться відносно м'яка грошова політика, що збільшує ліквідність на ринку, і частина коштів може потрапляти на спекулятивний ринок, зокрема в криптовалюту.

Щодо оцінки майбутніх тенденцій ринку, нам потрібно комплексно враховувати фактори Халвінгу та макроекономічне середовище. Зміна монетарної політики Федеральної резервної системи, особливо початок циклу зниження процентних ставок, може стати важливим тригером наступного етапу бичачого ринку. Однак, оскільки поточна ліквідність долара перебуває на історично зрівноваженому етапі, навіть якщо розпочнеться зниження процентних ставок, ринку може знадобитися певний час, щоб відновити активність.

Отже, інвестори повинні бути терплячими, шукаючи можливості для "дну", уважно стежити за сигналами політики ФРС. Водночас інвестиції в криптовалюти з малими капіталізаціями потребують особливої обережності, хоча в короткостроковій перспективі можуть виникнути деякі спекулятивні можливості, довгострокові ризики все ще залишаються високими.