Зміни у сфері смартконтрактів: від домінування Ethereum до існування багатьох ланцюгів

Після того, як у 2024 році біткойн подолав історичний максимум, ціна Етеру продовжувала падати, і на ринку постійно виникали сумніви щодо нього. До квітня 2025 року Етер впав нижче 1500 доларів, а настрій інвесторів змінився з підозри на відчай. Ранні інвестори почали розпродавати, і деякі інституційні інвестори також почали вагатися.

Ця стаття розгляне процес злету та падіння Ethereum з п’яти аспектів та передбачить його можливе майбутнє.

Один. Час слави Ethereum (2017-2022)

У липні 2014 року Ethereum запустив перше розміщення токенів (ICO). Але до 2016 року його ціна залишалася нижче 10 доларів. У 2017 році спалахнула хвиля ICO, і Ethereum почав сяяти. Безліч проектів обрали Ethereum для випуску токенів, що призвело до того, що його ціна 13 січня 2018 року досягла історичного максимуму в 1430 доларів.

У період з 2017 по 2018 рік близько 2500 токенів було випущено через ICO на Ethereum. Ethereum став переважною платформою для випуску токенів, а його токен ETH не лише є основним інструментом для оплати газових зборів, а й ключовим активом для участі в ICO. Незважаючи на те, що тоді з'явилися деякі конкурентні блокчейни, Ethereum все ще залишався лідером на ринку смартконтрактів та ICO.

У 2018-2019 роках з'явилося безліч нових публічних блокчейнів, таких як TON, ADA, Cosmos та Avalanche. Хоча Solana на той час не була помітною, вона згодом стала основним конкурентом Ethereum. Незважаючи на це, Ethereum все ще домінує на ринку смартконтрактів. Віталік Бутерін у глобальному криптовалютному секторі має вплив, що поступається лише Сатоші Накамото, а екосистема Ethereum об'єднує найбільшу кількість розробників смартконтрактів у світі.

У 2020 році літо децентралізованих фінансів (DeFi) вибухнуло на ринку. Проекти, такі як Compound, Uniswap, Yearn.Finance, MakerDAO та Curve, послідовно запустили інноваційні додатки на Ethereum, сприяючи бурхливому розвитку екосистеми DeFi. Очікування ринку щодо Ethereum досягли піку, вважаючи, що майбутній децентралізований світ буде побудований на Ethereum.

У 2021-2022 роках екосистема Ethereum знову пережила бум GameFi, SocialFi та NFT. 10 листопада 2021 року ціна Ethereum досягла історичного максимуму у 4878 доларів. Однак, з ростом навантаження на мережу, проблеми з масштабуванням продуктивності стали найзначнішим бар'єром для розвитку Ethereum.

Два, шлях розширення Ethereum (POS-Layer2)

Розширення Ethereum в основному включає перехід на механізм доказу частки (POS) та розвиток мережі Layer2.

Перехід від механізму доказу роботи (POW) до механізму доказу частки (POS) був визначений Віталіком на ранніх етапах як напрямок, спрямований на покращення продуктивності мережі та її масштабованості. Рішення Layer2 також були постійно підтримувані Віталіком як напрямок розширення, від початкових каналів стану, підмереж до пізніших рішень Rollup, а також OP-Rollup та ZK-Rollup, які з'явилися в 2022-2023 роках.

Хоча перехід на POS викликав невдоволення майнерів, Ethereum все ж офіційно перейшов на механізм POS 15 вересня 2022 року. Проте, чи зможе Layer2 стати рятівником Ethereum, залишається під питанням. Протягом 2022-2024 років кілька проектів Layer2 поступово запустилися, такі як Arbitrum, Optimism, zkSync та інші. Але ці Layer2 не принесли значних переваг Ethereum, навпаки, вони постійно розподіляли ресурси Ethereum.

Врешті-решт, Ethereum перетворився на лише формальну "Царствуючу династію", а Layer2 стали окремими "князівствами". Деякі рідні додатки Ethereum, такі як Uniswap, почали створювати свої Layer2, навіть використовуючи свої токени замість ETH як плату за газ, що безсумнівно є зрадою Ethereum.

Відмова від POW також виявилася рішенням, яке відрізає собі руки. Втративши підтримку майнерів, ETH втратив основні витрати на виробництво та механізм підтримки ціни. Якби Ethereum продовжував використовувати механізм POW і розвивав Layer2, навіть якщо розвиток Layer2 йшов би не дуже успішно, ціна ETH, можливо, не була б такою сумною, як зараз.

Три, Етер: дилема новаторів

До 2022 року інновації в сфері криптовалют майже всі були з Ethereum, інші публічні блокчейни в основному наслідували його. Однак інноватори часто потрапляють у пастку.

Ethereum після 2020 року зосередився на оптимізації мережевої продуктивності, основні розробники роблять ставку на перехід на POS та розвиток Layer2. Хоча це необхідно, але також поставило Ethereum в ситуацію, коли він опинився в затрудненні інноватора.

Коли користувачі потребують швидших і дешевших блокчейнів, конкуренти, такі як BSC, Tron та Solana, скористалися нагодою. TRON здобув перевагу на ринку стабільних монет, BSC та BASE створили бар'єри навколо екосистеми біржі, а Solana привернула велику увагу завдяки мемам.

Ethereum, як новатор і лідер у технології базових публічних ланцюгів, має всі свої технології у відкритому доступі. Коли Ethereum зосереджується на розробці базових технологій, нові публічні ланцюги, які не мають проблем з продуктивністю, можуть зосередитися на інноваціях моделей, щоб досягти обгону на поворотах.

Чотири, слабкість Ethereum відображає недостатній розвиток галузі

Занепад Ethereum відображає проблему недостатнього розвитку індустрії криптовалют в цілому. Окрім Bitcoin, здається, що індустрія досі не знайшла справді здорової моделі розвитку.

У поточному циклі, окрім біткоїна, лише мем- токени можуть створювати ефект багатства. Багато проектів, що підтримуються венчурними капіталістами, залишаються без уваги, оскільки всі усвідомлюють, що ці проекти в основному є порожніми розмовами, які не мають реальної цінності.

Поки в індустрії криптовалют не з'являться справді цінні додатки, ринок, можливо, продовжить повторювати поточну модель. Якщо одного дня навіть Meme втратить свій ефект багатства, тоді, можливо, залишиться лише безкінечний ведмежий ринок.

П'яте. Майбутнє Ethereum: важко знову домінувати

Ethereum на технічному та модельному рівнях вже втратило конкурентні бар'єри, інші публічні блокчейни в основному можуть копіювати функції Ethereum. Наразі єдиною перевагою Ethereum є капітал, накопичений на його основній мережі, та зріла екосистема DeFi.

Фізичні активи на блокчейні (RWA) можуть стати можливістю для Ethereum, але цей шлях ще досить довгий. Чи зможе Ethereum продовжити створювати нові децентралізовані додатки, залишається одним із найефективніших шляхів прориву.

Однак, Ethereum вже втратив позицію єдиного лідера. Конкуренти вже розвинулися і кожен з них сформував свої бар'єри. Багаторічні зусилля Ethereum з розширення не призвели до значного поліпшення його продуктивності, і додатки з високими вимогами до продуктивності в майбутньому можуть вибрати нові блокчейни, такі як Solana, TON, BSC, Tron або SUI.

Якщо переваги DeFi Ethereum будуть відібрані іншими публічними блокчейнами, проблеми з продуктивністю не будуть вирішені, екологічні інновації не встигнуть за ринковими тенденціями, а розробники поступово залишать платформу, то в умовах конкуренції Ethereum чекають серйозні виклики в майбутньому.

Як колишній максималіст Ethereum, я все ще сподіваюся, що Ethereum зможе підтримувати інновації, сподіваюся, що Віталік зможе продовжити керувати спільнотою розробників, випускаючи більш інноваційні додатки та моделі розвитку. Адже постійна інновація є єдиною оборонною лінією Ethereum.

Підсумок

Ця стаття розглядає розвиток Ethereum з 2017 року. Ethereum є значною інновацією в технології блокчейн, його виникнення пов'язане з хвилею ICO, після чого він пережив кілька етапів буму, таких як DeFi, GameFi, SocialFi та NFT. Однак у період з 2022 по 2023 рік Ethereum зосередився на розробці базових технологій, бракувало інноваційних застосувань на ринку, що призвело до слабкої продуктивності в цьому ринковому циклі.

Майбутнє Ethereum тісно пов'язане з розвитком ринку застосування криптовалют. Навіть якщо Ethereum більше не займає лідируючі позиції на ринку смартконтрактів, інновації в технологіях та моделях його екосистеми все ще заслуговують на увагу.