стейблкоїн, RWA та DeFi: трійка каталізаторів, що сприяють переоцінці вартості Ethereum

Нещодавно акції криптовалют показали хороші результати, що спонукало інвесторів задуматися над кількома важливими питаннями: де з'явиться ринковий приріст після прийняття закону про стейблкоїни? Чому деякі токени можуть різко зрости завдяки хайпу навколо Ethereum? Яке відношення мають можливості RWA до Ethereum? Чому незважаючи на короткострокові коливання цін, все ще оптимістично ставимося до ETH? У цій статті буде систематично підсумовано ці питання з точки зору базової логіки та довгострокової перспективи.

Зростання Ethereum не є результатом дій окремих установ, а є спільним вибором основних інститутів під час трансформаційного розміщення, критична точка зміни тренду незабаром настане.

Один. Інсайти даних

стейблкоїн загальна ринкова капіталізація досягла історичного максимуму, склавши 258,3 мільярда доларів США. Прогрес у законопроекті про стейблкоїни в США йде успішно, очікується, що законодавство буде завершено до серпня. Регулювання стейблкоїнів у Гонконзі набирає чинності 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект буде прийнято, ринкова капіталізація стейблкоїнів протягом кількох років перевищить 2 трильйони доларів.

Токенізація активів ( RWA ) зростає швидко, з 5,2 мільярда доларів у 2023 році до 24,3 мільярда доларів на даний момент, зростання на 460%. За прогнозами, у 2030-2034 роках 10%-30% світових активів можуть бути токенізовані, обсягом 40-120 трильйонів доларів, що в понад 1000 разів більше, ніж зараз.

Основні установи активно розвивають бізнес RWA:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, пов'язаний з токенізованим доларом, AUM 28,6 мільярда доларів, 95% вкладено в Ethereum.

• Securitize: співпрацює з багатьма установами для випуску токенізованих продуктів, загальна капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% розгорнуто на Ethereum.

• Фонд BENJI від Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 743 мільйонів доларів, 10% розгорнуто на Ethereum.

Все більше традиційних фінансових установ просувають процеси токенізації та переведення активів на блокчейн.

Два, переосмислення RWA

RWA(Реальні активи) позначає цифровізацію реальних світових активів та їх відображення у вигляді токенів або активів на блокчейні. В широкому сенсі охоплює будь-який процес онлайнізації та токенізації активів, які не є рідними для блокчейну.

Токенізовані структурні переваги:

1. Програмованість: автоматизація управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Революція розрахунків: забезпечення миттєвих розрахунків, зменшення ризику контрагента.

3. Революція ліквідності: підвищення ліквідності активів з низькою ліквідністю.

4. Глобальна доступність: подолати географічні бар'єри, розширити коло інвесторів.

Основні токенізовані активи:

1. Приватне кредитування: найбільша сфера RWA, обсяг 14,3 мільярда доларів.

2. Державні облігації: традиційна точка входу для інститутів, масштаб 74 мільярди доларів.

3. Акції: активне впровадження, Kraken, Bybit та інші вже запустили токенізовані акції.

4. Товар: на базі золота.

5. Приватний капітал: активний пошук.

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема

стейблкоїн є основою інтеграції традиційних фінансів у блокчейн, роблячи валюту програмованою та децентралізованою.

Швидкий розвиток RWA зумовлений дослідженнями установ нових форм інтеграції. Після ухвалення закону, велика кількість активів швидко потрапить на блокчейн.

Децентралізовані фінанси будуть відігравати роль, реалізуючи інтеграцію нових активів на блокчейні з зрілими протоколами, сприяючи інноваціям у деривати та високій ліквідності розподілу доходів.

RWA та приклади інтеграції з Децентралізованими фінансами:

1. Securitize через sTokens з'єднує DeFi: BUIDL з протоколом Euler, ACRED з протоколом Morpho тощо.

2. USDtb Ethena, що об'єднує BUIDL, отримує стабільний дохід.

Чотири, Етер є основним вибором для установ

Наразі ETH є основною публічною ланцюгом для токенізації активів установ, займаючи 58,41%. Причини, чому установи обирають ETH:

1. Найвища безпека та стабільність.

2. Доросла екосистема Децентралізовані фінанси та ліквідність.

3. Децентралізовані можливості та глобальна доступність бізнесу.

Etherealize вважає, що ETH є цифровою нафтою, яка забезпечує енергію, гарантію та резерв для нової фінансової системи. ETH є багатофункціональним активом, включаючи обчислювальне паливо, зберігання вартості, забезпечення розрахунків тощо.

Причина того, що ETH відстає від BTC: наратив ще не був повністю прийнятий інститутами. Але процес повторного ціноутворення відбувається:

1. Попит з боку установ різко зріс.

2. Прискорення попиту на рідний крипто-дохід.

3. Стратегічне накопичення Етер.

4. ETH став резервним активом для інституційних коштів.

Отже, ETH є оптимальним рішенням для масового перенесення активів на блокчейн, тенденція до його повторного підкреслення вже проявилася.