Дослідження екосистеми платіжних стейблкоїнів: панорамний аналіз від технологій до бізнесу
Глобальна фінансова система зазнає глибоких змін. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Стейблкоїни революціонізують способи трансакцій з цінностями між країнами, бізнес-транзакцій та доступу до особистих фінансових послуг.
Останніми роками стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансово-технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні структури поступово інтегрують стейблкоїни у споживчі додатки та корпоративні фінансові потоки. Водночас, від платіжних шлюзів до каналів вводу-виводу коштів, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані продукти доходу, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.
Цей звіт з технологічної та бізнесової точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю галузь, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що визначає їх використання. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових сценаріїв, а також виклики, з якими вони стикаються під час широкого впровадження в глобальний економічний процес.
Один. Чому обрати стейблкоїн для оплати?
Щоб зрозуміти вплив стейблкоїнів, спочатку слід розглянути традиційні платіжні рішення. Ці системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні грошові перекази (SWIFT), автоматичні розрахункові системи (ACH) та платежі між рівними. Хоча вони вже стали невід'ємною частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та інфраструктура SWIFT, існують з 70-х років XX століття. Незважаючи на те, що тоді це було інноваційно, сьогодні більшість з цих глобальних платіжних інфраструктур є застарілими та сильно фрагментованими. Загалом, ці способи оплати страждають від високих витрат, великої фрикції, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків та складності бекенд-процесів. Крім того, вони часто об'єднують непотрібні додаткові послуги, такі як ідентифікація, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківська інтеграція.
стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних способів платежу, використання блокчейну для розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість руху коштів, що не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.
Головні переваги оплати стейблкоїнами можна підсумувати так:
Реальний розрахунок: угоди здійснюються майже миттєво, усуваючи затримки в традиційних банківських системах.
Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи користувачам захист.
Зниження витрат: усунення проміжних етапів значно знизило торгові витрати, заощаджуючи кошти для користувачів.
Глобальне покриття: децентралізовані платформи можуть охоплювати ринки, які недостатньо покриті традиційними фінансовими послугами, реалізуючи фінансову інклюзію.
Два, структура індустрії платежів зі стейблкоїнами
стейблкоїн платіжна галузь може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:
1. Перший рівень: рівень застосунків
Рівень застосування в основному складається з різних постачальників платіжних послуг (PSP), які об'єднують кілька незалежних установ для виведення та введення коштів на єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручні способи доступу до стейблкоїнів, надають інструменти для розробників, які працюють на рівні застосування, та пропонують користувачам послуги кредитних карт.
a. Платіжний шлюз
Платіжний шлюз — це служба, яка забезпечує безпечну обробку платежів та сприяє угодам між покупцями та продавцями.
В цій галузі відомими компаніями, які займаються інноваціями, є:
Stripe: традиційний платіжний провайдер, який інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
MetaMask: не надає безпосередньо функцій обміну фіатної валюти, користувачі можуть здійснювати операції з депозиту та зняття коштів через інтеграцію з третіми сторонами.
Helio: 450,000 активних гаманців і 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть здійснювати платежі криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
Деякі платіжні додатки Web2 також дозволяють користувачам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїнів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.
Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії (існує певне накладення)
Платіжний шлюз для розробників; 2) Платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з цих категорій, формуючи таким чином свій основний продукт, досвід користувачів та цільовий ринок.
Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологій та компаній, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків (API), програмні комплекти для розробки (SDK) та інструменти для розробників для інтеграції в існуючі платіжні системи, реалізації автоматичних платежів, гаманців стейблкоїнів, віртуальних рахунків та миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, які зосереджуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:
BVNK: надає інфраструктуру для підприємств для легкого інтегрування стейблкоїнів. BVNK пропонує рішення API, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних комерційних платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та законними валютами на корпоративних рахунках, а також надає підприємствам інструменти, необхідні для прийому платежів у стейблкоїнах від клієнтів. Обробляє понад 10000000000 доларів США річного обсягу торгів, темп зростання 200%, оцінка 750000000 доларів США, клієнти включають нові ринки, такі як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
Iron：надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у їхній існуючий бізнес. Він пропонує підприємствам глобальні канали вхідних та вихідних платежів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів (включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу)
Juicyway: пропонує ряд API для корпоративних платежів, виплати заробітної плати та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), долар США (USD), стейблкоїн Tether (USDT), стейблкоїн USD Coin (USDC). Основна увага приділяється африканському ринку, наразі немає даних про операції.
Платіжний шлюз для споживачів орієнтований на користувача, надаючи простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення та виведення фіатних грошей та безшовні міжнародні транзакції. Деякі відомі проекти, які зосереджені на наданні такого простого платіжного досвіду для користувачів, включають:
Decaf: платформа банківських послуг на блокчейні, що забезпечує особисті витрати, перекази та торгівлю стейблкоїнами у більш ніж 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами, включаючи Western Union, у Латинській Америці, майже досягаючи нульових витрат на виведення коштів, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці з високими оцінками.
Meso: рішення для внесення та виведення коштів, безпосередньо інтегроване з торговцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між фіатними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Meso також підтримує покупку USDC, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
Venmo: Функція гаманця стейблкоїнів Venmo використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегрований у вже наявний додаток для споживчих платежів, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без прямої взаємодії з інфраструктурою блокчейну.
** б. Картка U **
Картки криптовалюти дозволяють користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних магазинах. Ці картки зазвичай інтегруються з традиційними кредитними картковими мережами, автоматично конвертуючи активи криптовалюти в фіатну валюту на точках продажу, що забезпечує безшовні транзакції.
Проект включає:
Reap: Азійський емітент карт, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi та понад 40 інших компаній, продає рішення під власним брендом, основний дохід отримує від комісій з обсягу торгівлі у співпраці з банками Гонконгу, може охопити більшість регіонів поза США, підтримує багато ланцюгів депозитів; у липні 2024 року обсяг торгівлі досяг $30M.
Raincards: емітент карт у Америці, підтримує емітентів, таких як Avalanche, Offramp, takenos та інші, найголовнішою особливістю є можливість обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Випустив корпоративну картку USDC для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші повсякденні бізнес-витрати.
Fiat24: європейський емітент карток + web3 банк, бізнес-модель схожа на вище зазначені, підтримує випуск карток для компаній, таких як ethsign, safepal; швейцарська ліцензія, основні послуги для користувачів в Європі + Азії, поки не підтримує повнотекстову торгівлю, тільки поповнення через arbitrum. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
Kast: швидко зростаючий U-картка, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі в грудні 2024 року $7m, дохід $200k.
1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та пропонує набір інструментів для розробки програмного забезпечення, що полегшує інтеграцію, поки що немає даних.
Постачальників криптовалютних карт багато, вони в основному відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити активність користувачів у використанні криптовалютних карт.
2. Другий рівень: обробник платежів
Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжний процесор є стовпом платіжних каналів, що головним чином охоплює два типи: 1. Постачальники послуг виведення та поповнення коштів 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи платежі з традиційною фінансовою системою.
a. Обробник виводу та вводу коштів
Moonpay: підтримує понад 80 видів криптовалют, пропонує різні способи введення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, задовольняючи різноманітні потреби користувачів в торгівлі криптовалютами.
Ramp Network: охоплює понад 150 країн, надаючи послуги з введення та виведення коштів для більш ніж 90 видів криптоактивів. Мережа обробляє всі вимоги KYC (ідентифікація), AML (боротьба з відмиванням грошей) та комплаєнс, що забезпечує відповідність та безпеку послуг введення та виведення коштів.
Alchemy Pay: гібридне платіжне рішення, яке підтримує двосторонню обмін та платежі між фіатними валютами та криптоактивами, що реалізує інтеграцію традиційних фіатних валют та криптоактивних платежів.
b. Випуск стейблкоїнів & узгодження обробників
Bridge: Основні продукти Bridge включають координаційний API та API випуску; перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн платежі та обміни, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїнів. Ця платформа наразі отримала ліцензію в США та Європі, а також встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом та Міністерством фінансів США, має потужні можливості дотримання нормативних вимог та ресурсні переваги.
Brale: подібно до продукту Bridge, це регульована платформа для випуску стейблкоїнів, яка пропонує API для координації та управління резервами стейблкоїнів. Має ліцензію на відповідність у всіх штатах США, компанії-партнери повинні пройти KYB (перевірка ідентичності підприємства), а користувачі мають створити обліковий запис для KYC. Клієнти Brale в основному є OG в мережі, а в порівнянні з Bridge, інвестиційна підтримка та бізнес-розвиток трохи гірші.
Perena: Платформа Numeraire від Perena знизила поріг випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний вузол-радіальна", де USD* є центральним резервним активом, виконуючи роль "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, кожен з яких діє як подібна "спиця", що з'єднується з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність та підвищує капітальну ефективність, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, не потребуючи створення окремих ліквіднісних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи не лише полягає в зміцненні цінової стабільності, зменшенні сліпого, але й у досягненні безшовного обміну між стейблкоїнами.
3. Третій рівень: емітенти активів
Емітенти активів відповідають за створення, обслуговування та викуп стейблкоїнів. Їх бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до банківської діяльності ------ приймають вклади клієнтів і інвестують кошти в такі високоприбуткові активи, як державні облігації США, щоб отримати різницю в процентних ставках. На рівні емітентів активів інновації в стейблкоїнах можна поділити на
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Екосистема платежів зі стейблкоїнами: аналіз технологічних інновацій та бізнес-моделей
Дослідження екосистеми платіжних стейблкоїнів: панорамний аналіз від технологій до бізнесу
Глобальна фінансова система зазнає глибоких змін. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Стейблкоїни революціонізують способи трансакцій з цінностями між країнами, бізнес-транзакцій та доступу до особистих фінансових послуг.
Останніми роками стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансово-технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні структури поступово інтегрують стейблкоїни у споживчі додатки та корпоративні фінансові потоки. Водночас, від платіжних шлюзів до каналів вводу-виводу коштів, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані продукти доходу, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.
Цей звіт з технологічної та бізнесової точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю галузь, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що визначає їх використання. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових сценаріїв, а також виклики, з якими вони стикаються під час широкого впровадження в глобальний економічний процес.
Один. Чому обрати стейблкоїн для оплати?
Щоб зрозуміти вплив стейблкоїнів, спочатку слід розглянути традиційні платіжні рішення. Ці системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні грошові перекази (SWIFT), автоматичні розрахункові системи (ACH) та платежі між рівними. Хоча вони вже стали невід'ємною частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та інфраструктура SWIFT, існують з 70-х років XX століття. Незважаючи на те, що тоді це було інноваційно, сьогодні більшість з цих глобальних платіжних інфраструктур є застарілими та сильно фрагментованими. Загалом, ці способи оплати страждають від високих витрат, великої фрикції, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків та складності бекенд-процесів. Крім того, вони часто об'єднують непотрібні додаткові послуги, такі як ідентифікація, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківська інтеграція.
стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних способів платежу, використання блокчейну для розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість руху коштів, що не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.
Головні переваги оплати стейблкоїнами можна підсумувати так:
Два, структура індустрії платежів зі стейблкоїнами
стейблкоїн платіжна галузь може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:
1. Перший рівень: рівень застосунків
Рівень застосування в основному складається з різних постачальників платіжних послуг (PSP), які об'єднують кілька незалежних установ для виведення та введення коштів на єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручні способи доступу до стейблкоїнів, надають інструменти для розробників, які працюють на рівні застосування, та пропонують користувачам послуги кредитних карт.
a. Платіжний шлюз
Платіжний шлюз — це служба, яка забезпечує безпечну обробку платежів та сприяє угодам між покупцями та продавцями.
В цій галузі відомими компаніями, які займаються інноваціями, є:
Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії (існує певне накладення)
Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологій та компаній, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків (API), програмні комплекти для розробки (SDK) та інструменти для розробників для інтеграції в існуючі платіжні системи, реалізації автоматичних платежів, гаманців стейблкоїнів, віртуальних рахунків та миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, які зосереджуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:
Платіжний шлюз для споживачів орієнтований на користувача, надаючи простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення та виведення фіатних грошей та безшовні міжнародні транзакції. Деякі відомі проекти, які зосереджені на наданні такого простого платіжного досвіду для користувачів, включають:
** б. Картка U **
Картки криптовалюти дозволяють користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних магазинах. Ці картки зазвичай інтегруються з традиційними кредитними картковими мережами, автоматично конвертуючи активи криптовалюти в фіатну валюту на точках продажу, що забезпечує безшовні транзакції.
Проект включає:
Постачальників криптовалютних карт багато, вони в основному відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити активність користувачів у використанні криптовалютних карт.
2. Другий рівень: обробник платежів
Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжний процесор є стовпом платіжних каналів, що головним чином охоплює два типи: 1. Постачальники послуг виведення та поповнення коштів 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи платежі з традиційною фінансовою системою.
a. Обробник виводу та вводу коштів
b. Випуск стейблкоїнів & узгодження обробників
3. Третій рівень: емітенти активів
Емітенти активів відповідають за створення, обслуговування та викуп стейблкоїнів. Їх бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до банківської діяльності ------ приймають вклади клієнтів і інвестують кошти в такі високоприбуткові активи, як державні облігації США, щоб отримати різницю в процентних ставках. На рівні емітентів активів інновації в стейблкоїнах можна поділити на