Новий етап бірж віртуальних грошей: Аналіз системи ліцензування VASP у Гонконзі

Вступ

Швидкий розвиток ринку Віртуальні гроші викликав суворі вимоги регуляторних органів до центрованих бірж. На цьому фоні Гонконг запровадив нову систему ліцензування постачальників послуг Віртуальні активи (VASP). Цю систему було створено Гонконгським управлінням фінансів 1 червня 2023 року з метою регулювання та управління установами, які надають послуги з торгівлі Віртуальні активи та пов'язаними з ними послугами.

Вимоги до ліцензії VASP зобов'язують постачальників послуг дотримуватись ряду нормативних вимог, включаючи KYC, AML, достатність капіталу, заходи безпеки, прозорість та систему звітності. Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність, підвищити довіру на ринку, залучити більше інвесторів та сприяти здоровому розвитку ринку віртуальних активів.

Основні положення щодо системи ліцензування VASP в Гонконгу

Процес подачі заявки включає:

1. Найміть двох відповідних відповідальних осіб (RO) для нагляду за VASP, щоб забезпечити дотримання регуляторних вимог.
2. Підготуйте відповідні документи (дані акціонерів, бізнес-план, структура компанії).
3. Завершіть форму заявки WINGS.
4. Визначте деталі заявки та надішліть заявку.
5. Орендувати та облаштувати вказане приміщення.
6. Прийняти схвалення Комісії з цінних паперів та відповісти на відповідні запитання.
7. Організуйте відкриття банківського рахунку.
8. Отримано письмове повідомлення, що підтверджує затвердження заявки.
9. Найміть фахівців з комплаєнсу та аудиторів.

Відповідальна особа (RO) відіграє ключову роль у поданні заявок на ліцензію. RO повинна пройти оцінювання та реєстрацію в Комісії з цінних паперів та може працювати у відповідній сфері протягом життя. Для підтримки професійної кваліфікації RO буде суворо контролювати повсякденну діяльність ліцензованих компаній, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам.

Регуляторні вимоги та заходи відповідності включають:

• Рекомендується використовувати холодний гаманець для зберігання 98% клієнтських віртуальних грошей, приватні ключі та мнемонічні фрази слід зберігати в Гонконзі.
• Заборонено операторам платформи брати участь у власних торгах або діяльності маркет-мейкерів.
• Заборонено вносити, передавати, позичати, заставляти або іншим чином продавати віртуальні активи клієнтів.
• Активи клієнтів можуть зберігатися лише через дочірні компанії, що повністю належать до постачальників послуг, які мають ліцензію на довірче управління або компанію.
• Платформа повинна придбати страхування від третьої сторони або надати резерви коштів у вигляді трust, щоб забезпечити захист для користувачів.

Відповідні закони та нормативні акти включають "Постанову 2022 року про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму", "Консультаційний документ VASP", "Посібник VASP", "Постанову про боротьбу з відмиванням грошей" та "Постанову про цінні папери та ф'ючерси".

Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі

Компанії, які працюють в рамках законодавства, отримають вигоду з багатьох аспектів:

1. Підвищити легітимність і довіру, залучити більше інвесторів.
2. Підвищення репутації на ринку та визнання в галузі.
3. Встановити партнерські відносини з традиційними фінансовими установами, розширити спектр послуг.
4. Надання більш безпечного та надійного торгового середовища.
5. Зменшення ризиків маніпуляцій на ринку, шахрайства та відмивання грошей.

Навпаки, незаконні біржі можуть стикнутися з такими викликами, як юридичні ризики, зниження довіри користувачів та тиск з боку конкурентів на ринку.

Вплив на ринок

З точки зору маркет-мейкерів, система ліцензування VASP сприяє підвищенню довіри та прозорості на ринку віртуальних грошей. Ліцензовані біржі дотримуються більш суворих регуляторних вимог, що сприяє зниженню торговельних ризиків та захисту інтересів інвесторів. Проте маркет-мейкери при виборі біржі також враховують інші фактори, такі як обсяг торгів, збори, технічні та операційні можливості.

Вплив на традиційні фінанси

Регульовані біржі віртуальних грошей матимуть різнобічний вплив на традиційну фінансову сферу:

1. Запровадження нових фінансових продуктів та послуг, підвищення конкурентоспроможності фінансового ринку Гонконгу.
2. Сприяння інноваціям традиційних фінансових установ.
3. Зміна поведінки та стратегій інвесторів, вплив на рух коштів.
4. Сприяння інтеграції фінансових технологій та традиційних фінансів.
5. Може спричинити нові ризики, вплинути на стратегії та політику регулювання.

Порівняння та висновки міжнародного регулювання

Різні регуляторні моделі VASP у різних регіонах мають суттєві відмінності:

• США: Декілька установ, що здійснюють розподілене регулювання, всеосяжне, але може збільшити витрати на дотримання норм.
• ЄС: впровадження централізованої моделі регулювання, включення до AML/CFT нормативів.
• Гонконг: унікальна модель регулювання, що вимагає від усіх платформ для торгівлі віртуальними грошима отримання ліцензії SFC.

Регуляторна модель Гонконгу має значення для наслідування:

1. Надати всебічну регуляторну рамку, що охоплює всі типи торгівлі віртуальними грошима.
2. З'єднати регулювання платформ торгівлі віртуальними активами з регулюванням традиційних фінансових ринків.
3. Збалансувати інновації та регулювання, щоб надати іншим регіонам орієнтир.

З розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових угод і інвестицій. Гонконг активно сприяє легалізації віртуальних активів, встановлюючи відповідні правові рамки та регуляторні рішення, що може сприяти глобальним фінансовим інноваціям і відкривати більш широкі перспективи розвитку.