Інфраструктура активів екосистеми Solana Metaplex: за лаштунками від NFT до Meme
1. Вступ
Solana безсумнівно є найшвидше розвиваючим L1 блокчейном у поточному бичачому циклі. Як за кількістю активних адрес, так і за доходом від комісій, частка Solana на ринку L1 демонструє вибухове зростання:
Частка активних адрес зросла з 3.48% до 56.83%, що становить річне зростання на 1533%
Частка доходів від комісійних зборів зросла з 0,62% до 28,92%, що становить річне зростання на 4564%.
Хвиля мем-токенів є головним двигуном швидкого зростання основних показників Solana. Окрім самої Solana, такі проекти, як DEX платформа Raydium, також отримали значну вигоду.
Ця стаття зосередиться на ще одному проєкті, який отримав вигоду від буму випуску активів Solana: Metaplex.
Ми обговоримо такі 4 питання:
Яка бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex? Чи має вона захисний бар'єр?
Як виглядають бізнес-дані Metaplex?
Яка фонова інформація та фінансування команди Metaplex?
Який нинішній рівень оцінки Metaplex і чи має він інвестиційну цінність?
2. Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, яка побудована на блокчейні Solana та підтримує SVM( віртуальну машину Solana). Вона надає розробникам, творцям та підприємствам інструменти та стандарти для створення децентралізованих додатків. Типи криптоактивів, які підтримує Metaplex, включають NFT, FT( однорідні токени), реальні світові активи( RWA), ігрові активи, активи DePIN тощо.
Metaplex нещодавно також розширила свій бізнес на інші базові послуги в екосистемі Solana, такі як індексування даних (Index) та послуги доступності даних (DA). У довгостроковій перспективі Metaplex має всі шанси стати одним з найважливіших багатогалузевих інфраструктурних проектів в екосистемі Solana.
2.1 Продуктова матриця Metaplex
Metaplex як система випуску, управління та стандартизації активів, її послугами користуються як NFT, так і токени одного типу. Нижче наведено короткий опис основних продуктів Metaplex:
Ядро
Core є новим поколінням стандарту NFT на блокчейні Solana, який використовує "дизайн одного рахунку", значно знижуючи витрати на карбування та обчислювальну потужність, одночасно підтримуючи розширені плагіни та обов'язкові роялті.
Жувальна гумка
Bubblegum - це програма для створення та управління стиснутими NFT(cNFT). Завдяки технології стиснення, творці можуть за дуже низькою ціною виготовляти велику кількість NFT, вартість виготовлення 100 мільйонів NFT становить лише 500 SOL, що економить понад 99% витрат у порівнянні з традиційними методами.
Метадані токена
Програма Token Metadata дозволяє додавати додаткові дані до однорідних і не однорідних активів на Solana. Всі токени, створені на найбільшій платформі мемів на Solana Pump.fun, залежать від служби метаданих Metaplex.
Машина для цукерок
Candy Machine є найпоширенішою програмою для випуску та карбування NFT на Solana, яка дозволяє ефективно, чесно та прозоро запускати NFT-серії.
Інші продукти
Metaplex також пропонує MPL-Hybrid( гібридне зберігання NFT), Fusion( функцію об'єднання NFT), Hydra( рішення для масового карбування NFT) та інші послуги.
Aura
Aura є останньою розробкою Metaplex, децентралізованою мережею індексації та доступності даних ( тестової мережі ), яка надає більш ефективні та економічні послуги з читання даних активів і пакетних операцій для Solana та SVM.
2.2 Бізнес-модель Metaplex
Бізнес-модель Metaplex дуже проста: вона стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами на блокчейні. Частина послуг безкоштовні, частина платні.
Прямими партнерами Metaplex є інші проекти на Solana, але більшість доходів надходить від малих проектів або роздрібних користувачів, які використовують ці проекти, включаючи розробників проектів, що створюють різноманітні однорідні токени, а також особистих користувачів, що карбують NFT.
У порівнянні з нарахуванням плати за великі спільні проекти, стягнення плати з децентралізованих користувачів є кращою бізнес-моделлю:
Невеликі користувачі не дуже чутливі до ціни, одноразова плата низька, але загальна сума значна.
Великі проекти можуть слугувати каналами розподілу, допомагаючи Metaplex досягати більшої кількості розподілених користувачів
Розпорошена користувацька база, слабка переговорна спроможність, що сприяє збереженню прибутковості Metaplex.
Конкретні тарифи Metaplex на Solana такі:
Випуск NFT:0.0015 SOL/раз
Використання Token Metadata:0.01 SOL/раз
Для користувачів ці витрати відносно їхніх очікувань доходу є незначними.
Слід звернути увагу на те, що хоча мем-пейзаж приніс Metaplex значний дохід, його стійкість викликає сумніви. Хвиля мемів на Solana має великі коливання, що може вплинути на стабільність доходів Metaplex.
2.3 Метаплексний захист
Основна конкурентна перевага Metaplex полягає в "високих витратах на перехід" та "встановленні стандартів":
Розробники та користувачі глибоко залежать від інструментів та протоколів Metaplex, і перехід на інші протоколи буде супроводжуватися високими витратами.
Формат активів Metaplex став загальноприйнятим стандартом екосистеми Solana, нові проекти будуть надавати перевагу більш сумісному Metaplex.
Завдяки цим захисним валам, в екосистемі Solana наразі не вистачає проектів, які могли б конкурувати з Metaplex, що забезпечує її високу прибутковість.
3. Дані бізнесу Metaplex: ринкова відповідність продукту отримала підтвердження, основні показники демонструють потужне зростання
3.1 активні користувачі на місяць
Станом на 30 листопада 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за останній місяць становила 844 966, що є історичним рекордом, зростання в порівнянні з минулим роком — 253%.
3.2 Кількість активів, випущених за угодою
У листопаді загальна кількість випущених активів перевищила 1,44 мільйона, що є історичним рекордом. З них 94% складають однорідні токени, 6% – NFT. В порівнянні з січнем цього року, де частка NFT становила 18,6%(NFT), а однорідних токенів – 81,4%(FT), основний бізнес Metaplex перемістився на послуги з обслуговування активів однорідних токенів, що в основному зумовлено бумом Мемів.
3.3 доходи від протоколу
Доходи від угоди в листопаді склали 3,3 мільйона доларів США, що також є новим історичним максимумом.
Слід зазначити, що доходи Metaplex зростають органічно і не залучаються шляхом субсидування токенів, що повністю підтверджує відповідність продукту та попиту на ринку (PMF).
4. Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana
Засновник Metaplex Стівен Хес був одним із перших співробітників Solana, брав участь у розробці кількох основних проєктів.
У січні 2022 року Metaplex отримав стратегічні інвестиції в 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin, Jump тощо, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів.
Після краху FTX Стівен Хесс рішуче вирішив скоротити штат, готуючись до можливого економічного спаду. Наразі розмір команди залишається на рівні понад 10 осіб, оптимізуючи ефективність.
У вересні 2024 року The Block розкриває, що відомі установи, такі як Pantera Capital, ParaFi Capital, придбали велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets, вартість покупки становила приблизно 0,2-0,25 долара.
5. MPLX: утиліта токена та рівень оцінки
5.1 Основна інформація про токен
MPLX загальна кількість становить 1 мільярд, наразі рівень обігу становить 75.6%. Більшість часток інвесторів вже реалізовано, тиск на розблокування невеликий.
5.2 корисність токенів
Наразі MPLX в основному використовується для голосування за управління. З червня 2024 року Metaplex щомісяця викуповуватиме MPLX на 10000 SOL. З наступного місяця сума викупу зросте до 12000 SOL.
Після запуску функцій Aura, MPLX, як очікується, стане заставним активом вузлів Aura, отримуючи відповідні доходи.
5.3 оцінка протоколу
Якщо взяти до уваги Raydium, який також отримує вигоду від мем-гарячки, оцінка Metaplex дещо вища. Але позиціонування бізнесу обох суттєво відрізняється, це лише для довідки.
5.4 Потенційні фактори впливу та ризики
Переваги Metaplex:
Займати верхню екосистему послуг активів, безпосередньо вигравати від процвітання екосистеми Solana
Висока відповідність продукту ринку, можливість досягнення позитивного грошового потоку без необхідності субсидування токенами.
Активно розвивати другу криву зростання
Команда має відмінну кваліфікацію, тісно співпрацює з основним екосистемним колом.
Токен має механізм викупу, ринкова капіталізація відносно низька
Потенційні чинники зростання:
В екосистемі Solana з'явилися інші активні напрямки, окрім мемів
Запуск на більших торгових платформах, отримання ліквіднісної премії
Підвищення плати за послуги
Потенційні ризики:
Спад популярності мемів Solana призвів до зменшення доходів
Проекти з фіксованими видами активів не можуть приносити постійний дохід
Підсумок
На відміну від уявлень більшості інвесторів, що "Metaplex є протоколом активів NFT", насправді це базовий протокол, який обслуговує всі види активів екосистеми Solana, а також є прямим вигодонабувачем мем-культури.
Для інвесторів, які вважають екосистему Solana перспективною, Metaplex, що займає верхню екологічну нішу в "випуску та управлінні активами", варто звернути увагу в довгостроковій перспективі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Metaplex: за кулісами інфраструктури активів екосистеми Solana
Інфраструктура активів екосистеми Solana Metaplex: за лаштунками від NFT до Meme
1. Вступ
Solana безсумнівно є найшвидше розвиваючим L1 блокчейном у поточному бичачому циклі. Як за кількістю активних адрес, так і за доходом від комісій, частка Solana на ринку L1 демонструє вибухове зростання:
Хвиля мем-токенів є головним двигуном швидкого зростання основних показників Solana. Окрім самої Solana, такі проекти, як DEX платформа Raydium, також отримали значну вигоду.
Ця стаття зосередиться на ще одному проєкті, який отримав вигоду від буму випуску активів Solana: Metaplex.
Ми обговоримо такі 4 питання:
2. Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, яка побудована на блокчейні Solana та підтримує SVM( віртуальну машину Solana). Вона надає розробникам, творцям та підприємствам інструменти та стандарти для створення децентралізованих додатків. Типи криптоактивів, які підтримує Metaplex, включають NFT, FT( однорідні токени), реальні світові активи( RWA), ігрові активи, активи DePIN тощо.
Metaplex нещодавно також розширила свій бізнес на інші базові послуги в екосистемі Solana, такі як індексування даних (Index) та послуги доступності даних (DA). У довгостроковій перспективі Metaplex має всі шанси стати одним з найважливіших багатогалузевих інфраструктурних проектів в екосистемі Solana.
2.1 Продуктова матриця Metaplex
Metaplex як система випуску, управління та стандартизації активів, її послугами користуються як NFT, так і токени одного типу. Нижче наведено короткий опис основних продуктів Metaplex:
Ядро
Core є новим поколінням стандарту NFT на блокчейні Solana, який використовує "дизайн одного рахунку", значно знижуючи витрати на карбування та обчислювальну потужність, одночасно підтримуючи розширені плагіни та обов'язкові роялті.
Жувальна гумка
Bubblegum - це програма для створення та управління стиснутими NFT(cNFT). Завдяки технології стиснення, творці можуть за дуже низькою ціною виготовляти велику кількість NFT, вартість виготовлення 100 мільйонів NFT становить лише 500 SOL, що економить понад 99% витрат у порівнянні з традиційними методами.
Метадані токена
Програма Token Metadata дозволяє додавати додаткові дані до однорідних і не однорідних активів на Solana. Всі токени, створені на найбільшій платформі мемів на Solana Pump.fun, залежать від служби метаданих Metaplex.
Машина для цукерок
Candy Machine є найпоширенішою програмою для випуску та карбування NFT на Solana, яка дозволяє ефективно, чесно та прозоро запускати NFT-серії.
Інші продукти
Metaplex також пропонує MPL-Hybrid( гібридне зберігання NFT), Fusion( функцію об'єднання NFT), Hydra( рішення для масового карбування NFT) та інші послуги.
Aura
Aura є останньою розробкою Metaplex, децентралізованою мережею індексації та доступності даних ( тестової мережі ), яка надає більш ефективні та економічні послуги з читання даних активів і пакетних операцій для Solana та SVM.
2.2 Бізнес-модель Metaplex
Бізнес-модель Metaplex дуже проста: вона стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами на блокчейні. Частина послуг безкоштовні, частина платні.
Прямими партнерами Metaplex є інші проекти на Solana, але більшість доходів надходить від малих проектів або роздрібних користувачів, які використовують ці проекти, включаючи розробників проектів, що створюють різноманітні однорідні токени, а також особистих користувачів, що карбують NFT.
У порівнянні з нарахуванням плати за великі спільні проекти, стягнення плати з децентралізованих користувачів є кращою бізнес-моделлю:
Конкретні тарифи Metaplex на Solana такі:
Для користувачів ці витрати відносно їхніх очікувань доходу є незначними.
Слід звернути увагу на те, що хоча мем-пейзаж приніс Metaplex значний дохід, його стійкість викликає сумніви. Хвиля мемів на Solana має великі коливання, що може вплинути на стабільність доходів Metaplex.
2.3 Метаплексний захист
Основна конкурентна перевага Metaplex полягає в "високих витратах на перехід" та "встановленні стандартів":
Розробники та користувачі глибоко залежать від інструментів та протоколів Metaplex, і перехід на інші протоколи буде супроводжуватися високими витратами.
Формат активів Metaplex став загальноприйнятим стандартом екосистеми Solana, нові проекти будуть надавати перевагу більш сумісному Metaplex.
Завдяки цим захисним валам, в екосистемі Solana наразі не вистачає проектів, які могли б конкурувати з Metaplex, що забезпечує її високу прибутковість.
3. Дані бізнесу Metaplex: ринкова відповідність продукту отримала підтвердження, основні показники демонструють потужне зростання
3.1 активні користувачі на місяць
Станом на 30 листопада 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за останній місяць становила 844 966, що є історичним рекордом, зростання в порівнянні з минулим роком — 253%.
3.2 Кількість активів, випущених за угодою
У листопаді загальна кількість випущених активів перевищила 1,44 мільйона, що є історичним рекордом. З них 94% складають однорідні токени, 6% – NFT. В порівнянні з січнем цього року, де частка NFT становила 18,6%(NFT), а однорідних токенів – 81,4%(FT), основний бізнес Metaplex перемістився на послуги з обслуговування активів однорідних токенів, що в основному зумовлено бумом Мемів.
3.3 доходи від протоколу
Доходи від угоди в листопаді склали 3,3 мільйона доларів США, що також є новим історичним максимумом.
Слід зазначити, що доходи Metaplex зростають органічно і не залучаються шляхом субсидування токенів, що повністю підтверджує відповідність продукту та попиту на ринку (PMF).
4. Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana
Засновник Metaplex Стівен Хес був одним із перших співробітників Solana, брав участь у розробці кількох основних проєктів.
У січні 2022 року Metaplex отримав стратегічні інвестиції в 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin, Jump тощо, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів.
Після краху FTX Стівен Хесс рішуче вирішив скоротити штат, готуючись до можливого економічного спаду. Наразі розмір команди залишається на рівні понад 10 осіб, оптимізуючи ефективність.
У вересні 2024 року The Block розкриває, що відомі установи, такі як Pantera Capital, ParaFi Capital, придбали велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets, вартість покупки становила приблизно 0,2-0,25 долара.
5. MPLX: утиліта токена та рівень оцінки
5.1 Основна інформація про токен
MPLX загальна кількість становить 1 мільярд, наразі рівень обігу становить 75.6%. Більшість часток інвесторів вже реалізовано, тиск на розблокування невеликий.
5.2 корисність токенів
Наразі MPLX в основному використовується для голосування за управління. З червня 2024 року Metaplex щомісяця викуповуватиме MPLX на 10000 SOL. З наступного місяця сума викупу зросте до 12000 SOL.
Після запуску функцій Aura, MPLX, як очікується, стане заставним активом вузлів Aura, отримуючи відповідні доходи.
5.3 оцінка протоколу
Якщо взяти до уваги Raydium, який також отримує вигоду від мем-гарячки, оцінка Metaplex дещо вища. Але позиціонування бізнесу обох суттєво відрізняється, це лише для довідки.
5.4 Потенційні фактори впливу та ризики
Переваги Metaplex:
Потенційні чинники зростання:
Потенційні ризики:
Підсумок
На відміну від уявлень більшості інвесторів, що "Metaplex є протоколом активів NFT", насправді це базовий протокол, який обслуговує всі види активів екосистеми Solana, а також є прямим вигодонабувачем мем-культури.
Для інвесторів, які вважають екосистему Solana перспективною, Metaplex, що займає верхню екологічну нішу в "випуску та управлінні активами", варто звернути увагу в довгостроковій перспективі.