Новий етап регулювання стейблкоїнів: трансформація та виклики фінансових технологій

стейблкоїн як важлива опора ланцюгових фінансів незабаром отримає офіційне визнання від регуляторних органів США. Це вважається фахівцями галузі знаковим моментом для криптовалюти, який сигналізує про народження першого криптопродукту з основною практичною цінністю та чітким регуляторним статусом.

Огляд нової законодавчої структури

«Національний законодавчий акт про інновації у стейблкоїнах США» ( GENIUS Act ) встановлює першу федеральну регуляторну структуру для платіжних стейблкоїнів, що має на меті ввести впевненість і правову визначеність для ринку вартістю понад 260 мільярдів доларів.

Основні положення законопроекту:

• Підтримка активів: Емітент повинен повністю підтримувати стейблкоїн активами високої якості в співвідношенні 1:1, включаючи готівку в доларах США, застраховані банківські вклади, фонди грошового ринку або короткострокові державні облігації.
• Обмеження функцій: емітент не має права виплачувати відсотки тримачам, щоб забезпечити, що стейблкоїн є лише цифровим еквівалентом готівки.
• Захист від банкрутства: тримачі стейблкоїнів мають пріоритетне право на вимогу до резервних активів.
• Вимоги до прозорості: емітент повинен щомісяця розкривати інформацію про резерви та проходити регулярний аудит.
• Комплаєнс проти відмивання грошей: вимоги до суворих заходів AML та KYC.
• Регуляторна структура: уповноваження федеральних і державних регуляторних органів наглядати за емітентами, Міністерство фінансів США є основним регуляторним органом.
• Кваліфікація для випуску: банки, фінансові технологічні компанії та навіть великі роздрібні продавці можуть випускати, але публічним компаніям, які займаються технологіями, соціальними мережами або електронною комерцією, заборонено.

Цей законопроект поєднує надійність долара з сучасними публічними блокчейн-мережами, закладаючи основу для широкого використання стейблкоїнів в комерційній та фінансовій сферах.

Вплив на основні стейблкоїни

Вплив закону GENIUS на Circle(USDC емітента) може бути не таким, як очікувалося. Незважаючи на те, що теперішня структура активів Tether(USDT) не зовсім відповідає стандартам закону, це не є фатальною проблемою. Міністерство фінансів може проводити тестування відповідності для офшорних емітентів, якщо правила відповідають американським стандартам, Tether може продовжувати працювати на американському ринку.

В майбутньому домінування американського ринку може залежати від того, яка фінансово-технологічна компанія першою інтегрує стейблкоїни в основні продукти. Очікується, що буде кілька емітентів стейблкоїнів, конкуренція знизить витрати на випуск. Остаточний переможець, ймовірно, виграє завдяки інноваційним послугам навколо стейблкоїнів, таким як виплата зарплати через смарт-контракти та швидші темпи платежів.

На нових ринках Tether наразі займає домінуючу позицію. Попит на стейблкоїни на цих ринках здебільшого зумовлений їхньою здатністю протистояти інфляції, а не отримувати прибуток. Tether, ймовірно, продовжить домінувати в цій сфері, а стосунки з урядом США можуть стати ще тіснішими.

Можливості та виклики фінансово-технологічних компаній

Очікується, що в найближчі кілька років кожна велика фінансово-технічна компанія запустить свій власний стейблкоїн. Paypal вже зробив перший крок, а Stripe, ймовірно, піде слідом. Такі компанії, як Block, Robinhood, SoFi також є потенційними учасниками.

Ці компанії мають величезну базу користувачів, глобальну інфраструктуру та міцний баланс активів і зобов'язань. Стейблкоїн забезпечує їм глобальний платіжний канал 24/7, що може знизити витрати та створити нові джерела доходу.

Вплив на традиційні фінансові установи

Виклики, з якими стикається банківський сектор

Традиційні банки стикаються з недостатньою інноваційністю та потенційним руйнуванням їхньої бізнес-моделі з боку стейблкоїнів. Банки майбутнього можуть більше нагадувати фінансові технологічні компанії, побудовані на основі криптовалют. Інноваційні банки та фінансові технологічні компанії будуть процвітати, тоді як банки, що діють повільно, можуть втратити конкурентоспроможність у найближчі роки.

Трансформаційний тиск платіжних гігантів

Традиційні платіжні гіганти, такі як Visa та MasterCard, стикаються з безпосередніми викликами з боку стейблкоїнів. Стейблкоїни пропонують більш дешеві та швидкі рішення для розрахунків, які можуть обійти традиційні платіжні мережі карт. Цим компаніям потрібно трансформуватися в постачальників багатоканальної інфраструктури та розробити нові послуги, щоб зберегти конкурентоспроможність.

Вплив стейблкоїнів на статус долара

стейблкоїн є дуже вигідними для США та долара. Tether став важливим покупцем американського боргу, і ця тенденція, схоже, продовжиться. стейблкоїн не лише розширюють глобальний мережевий ефект долара, але й диверсифікують основу володіння американським боргом, що відповідає інтересам уряду США.

Стратегії інвестування в стейблкоїни

Стейблкоїни в основному розповсюджуються на Ethereum та його мережі L2. Інвестиційні консультації включають:

• Довгострокове інвестування в ETH та SOL
• Розгляньте COIN та HOOD як альтернативні варіанти
• Високі ризики та високі доходи, такі як Ethena та Sky(MakerDAO)

В цілому, постачання стейблкоїнів, швидкість транзакцій в мережі, ціна та волатильність демонструють зростаючу тенденцію, що свідчить про швидкий розвиток цієї сфери.