HTX Ventures Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік: 5 яскравих напрямків розвитку

2024 рік стане знаковим для шифрувальної індустрії. Від схвалення Bitcoin і Ethereum ETF на початку року, до розквіту бичачого ринку, і до впливу президентських виборів у США, такі шифровані валюти, як Bitcoin, досягнуть рекордної оцінки, все більше впливаючи на соціальні та політичні структури.

Поглядаючи в майбутнє, HTX Ventures визначив п'ять основних напрямків, які демонструють вражаючий прогрес у 2024 році, за якими уважно стежитимуть у 2025 році. Ці напрямки включають біткойн-екосистему, інфраструктуру (Infra), меми, штучний інтелект (AI) та екосистему TON. Цей звіт глибоко аналізує поточний стан, виклики та майбутні можливості кожного напрямку, а також надає макроекономічний контекст і ринкові прогнози.

Екосистема біткойна

ринкове лідерство

Протягом минулого року домінування біткойна на ринку зросло з 45,27% до 56,81%. Це означає, що більша частина ліквідності на нинішньому крипторинку зосереджена в екосистемі біткойна і продовжує зростати.

Біткоїн-спотовий ETF вже накопичив 5,3% від загальної кількості наявних біткоїнів, обсяг активів зріс з початку року з 629,900 до 1,243,608 біткоїнів, що становить збільшення на 613,708 біткоїнів. Протягом 12 місяців частка активів ETF зросла з 3,15% до 6,25%. ( станом на 4 грудня 2024 року )

Новий ринок, який є основним активом на базі біткоїнів, з ETF та американськими акціями як каналами для припливу коштів, через публічні компанії США, представлені MSTR, офіційно відкрито для безмежного залучення ліквідності в доларах. Тому необхідність подальшого розвитку екосистеми біткоїнів та підвищення ефективності використання коштів стає все більш очевидною, що також буде реалізовано шляхом збільшення попиту на BTC та підвищення його ціни.

Шар 2

Протягом останніх трьох років було запущено або завершено фінансування 77 проектів Layer 2 для біткойнів. У першій половині 2024 року, під впливом буму концепції біткойн ETF, обсяги торгівлі та ціни токенів деяких старих проектів Layer 2 для біткойнів (, таких як Lightning Network, Stacks і Liquid Network ), значно зросли. Ці старі проекти Layer 2 також стали свідками подальшого розвитку технологій. На біткойні з'явилося безліч рішень Layer 2, включаючи Spiderchain (, Botanix ), ZKRollup (, Nexio та Critea ), EVM-сумісні ланцюги ( BOB і B Squared ), бокові ланцюги ( Merlin ) тощо. На даний момент загальна заблокована вартість Layer 2 для біткойнів ( TVL ) досягла 3 мільярдів доларів, що було спільно досягнуто 19 проектами. Якщо всі проекти Layer 2 для біткойнів будуть запущені в найближчі кілька років, очікується, що загальний TVL зросте принаймні в 2-4 рази, досягнувши 6-12 мільярдів доларів.

Рівень 1/Виконавчий рівень

BRC-20, Ordinals та Runes є основними новими стандартами виконання, що з'явилися наприкінці 2023 року. Незважаючи на загальний спад ринку у другому кварталі, активність BTC Layer 1 продовжує стабільно зростати. Проте, хоча ринок біткойнів у третьому кварталі відновився, цей імпульс зростання не зміг зберегтися.

Інша інфраструктура біткойна

З підвищенням використання біткоїна почали з'являтися й інші інфраструктурні рішення, включаючи рішення з міжопераційності та безпеки.

інтероперабельність

Мости та WBTC наразі залишаються основними рішеннями для міжопераційності на базі Bitcoin. Оскільки мережа Bitcoin не надає безпосередньо можливості для комбінування при створенні застосунків, людям доводиться покладатися на ці мости/WBTC для розблокування DeFi прибутків на інших блокчейнах. Ми очікуємо, що в наступному році буде представлено більше рішень для міжопераційності, включаючи Xlink, Atomiq та Auran.

Рівень безпеки

Однак ці рішення з інтерактивності можуть становити загрозу безпеці базових активів, оскільки випадки хакерських атак трапляються досить часто. З цією метою почали з'являтися рішення безпеки, пов'язані з біткоїном.

Babylon є типовим прикладом. Він розробив набір безпечних спільних протоколів для біткоїна, включаючи:

Часовий штамп біткоїна: дозволяє реєструвати часовий штамп даних у мережі біткоїна, підвищуючи надійність і незмінність даних.

Підписка Bitcoin: через економічні стимули дозволяє Bitcoin забезпечувати безпеку для інших мереж.

Крім того, з появою нових технологій, таких як рівень доступності даних (DA рівень ), потенційна цінність використання біткойна ще більше звільняється. Nubit є ключовим учасником в галузі DA біткойна. Він розширює ємність даних за допомогою біткойна, підтримуючи розвиток застосунків, Layer 2 та оракулів.

Чи буде оновлення в 2025 році реалізовано через OP_CAT є ключовим.

Оновлення Taproot надало можливість випускати активи в основній мережі Bitcoin. Від появи铭文 BRC-20 та ринку NFT Ordinals у 2023 році до подальшого запуску протоколів випуску активів ARC-20, SRC-20 та швидкого розвитку інфраструктури, такої як Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking та LST, а також крос-ланцюгових мостів Bitcoin, вся екосистема швидко розвивалася. Потім, після конференції Bitcoin у липні 2024 року, ринок знову зосередив увагу на рідному BTCFi, яке може забезпечити децентралізований, непакований режим, такому як стабільні монети.

Наразі, завдяки обережним журналам контрактів (DLC) та підписам адаптерів (Adaptor Signature), розробники можуть програмувати фінансові контракти, які залежать від зовнішніх подій, у сценарії Bitcoin, забезпечуючи бездозвільність стабільних монет та кредитних проектів під час ліквідації (permissionless), а також гарантувати бездозвільність багатосторонніх транзакцій через часткові підписи Bitcoin (PSBT). Проте це в певній мірі все ще пов'язано з логікою теорії ігор, тобто шляхом підвищення витрат на зловмисність для запобігання недобросовісній поведінці проектів, а не досягнення повної децентралізації на рівні смарт-контрактів. Незабаром на основній мережі запуститься проект зі стабільними монетами Shell Finance, який використовує таку схему.

Справжнім змінником ситуації є OP_CAT. Як тільки OP_CAT буде схвалено, розробники зможуть використовувати sCrypt та інші рідні високорівневі мови програмування Bitcoin для реалізації повністю децентралізованої та прозорої розробки смарт-контрактів на основі Bitcoin. sCrypt — це фреймворк TypeScript для написання смарт-контрактів на Bitcoin, що дозволяє розробникам безпосередньо використовувати популярну високо-рівневу мову програмування TypeScript для написання смарт-контрактів. Поточний Layer 2 Bitcoin також може бути перетворений на ZK Rollup, загальний обсяг BTCFi має перспективу суттєвого зростання.

Під впливом подвійної підтримки макроекономічного ринку та інфраструктури, ми віримо, що біткоїн у найближчі два роки зустріне подальший сплеск ринкового попиту.

Інфраструктура(Infra)

У 2024 році інфраструктура залишиться одним з найбільш привабливих напрямків у сфері шифрування. Співпраця капіталу та технологій сприяла швидкому розвитку проектів, таких як Layer 1, Layer 2 та проміжне програмне забезпечення. Продовження оновлення та будівництва екосистеми Ethereum, а також підвищення вартості та продуктивності Layer 2; швидкий розвиток інших високопродуктивних Layer 1, очолюваних певною торговою платформою; поглиблення багатоланкової архітектури; проекти, представлені EigenLayer, підвищують безпеку мережі та ефективність капіталу через механізм Restaking; кілька проектів Layer 2 на базі Bitcoin намагаються поєднати безпеку Bitcoin з високопродуктивними рішеннями для масштабування, що сприяло бурхливому розвитку інфраструктурної сфери.

Шар 1

Проекти Layer 1 продовжують оптимізувати свої механізми консенсусу та продуктивність, забезпечуючи надійну основу для застосунків на ланцюгу.

• Ефір: було представлено EIP-4844, що знизило витрати на мережі другого рівня.
• Деяка торгова платформа та TRON: завдяки розвитку Meme Coin та інфраструктурних проектів, таких як Pump.fun та SunPump, онлайнові угоди є дуже активними.
• Aptos та Sui: застосування в GameFi та DeFi сприяють зростанню активних користувачів.

Шар 2

Шар 2 продовжує бути ключовим шляхом для масштабування, ZK Rollup та Optimistic Rollup мають свій розвиток.

• zkSync та StarkNet: постійні ітерації та оновлення, значне покращення користувацького досвіду ZK Rollup.
• Base та Arbitrum: Проекти DeFi та NFT процвітають на цих платформах, TVL значно зростає.

Layer 0 та міжланцюгове програмне забезпечення

Layer 0 та кросчейн посередники досягли нових проривів у сфері взаємодії.

• LayerZero: підключає більше 40 ланцюгів, обсяги крос-ланцюгових交易 значно зросли.
• Cosmos: оновлення IBC, продуктивність міжланцюга підвищена на 50%.

модульний публічний блокчейн

Модульні блокчейн-системи забезпечують високу продуктивність і гнучкість, що приваблює різноманітні застосування.

• Celestia: підтримує кілька модульних шарів виконання, ставши еталоном для модульних публічних блокчейнів.
• Monad: приваблює велику кількість розробників та розгортань DApp завдяки надзвичайно високій продуктивності TPS.

біткоїн Layer 2

Біткоїн Layer 2 став новим гарячим трендом первинного ринку цього року, кілька пов'язаних проектів, таких як Babylon, Taro, BounceBit, Corn тощо, цього року завершили фінансування, що в основному забезпечує біткоїн мережу смарт-контрактами та функціями розширення.

• Taro: розширення платіжних та контрактних можливостей біткоїна через мережу Lightning.
• Stacks та RSK: сприяння зростанню використання смарт-контрактів Bitcoin.

Рестейкінг

Рестейкінг підвищив ефективність використання капіталу, цього року також отримав хороший розвиток та увагу ринку, включаючи такі проекти, як EigenLayer, Satori, які цього року отримали інвестиції на рівні десятків мільйонів від провідних капіталів.

Інфраструктура все ще займає важливе місце в інвестиціях та фінансуванні цього року. Layer 1, модульні публічні блокчейни та інфраструктура, пов'язана з екосистемою біткоїна, отримали прихильність капіталу. Layer 1 наразі представляє найбільш зосереджену технічну розробку та дослідження у криптосфері, ця сфера залишиться областю зосередження ресурсів розробки та капіталу в майбутньому.

Мем

Широкий доступ до капіталу для роздрібних інвесторів після впровадження політики м'якого шифрування

У 2024 році, меми знову стали гарячою темою на крипторинку. Як екологічний міст, він не лише сприяє консенсусу в спільноті, але й поєднується з такими сферами, як DeFi та GameFi, створюючи нові сценарії використання. Наприклад, одна торгова платформа, активно просуваючи інновації та розвиток мем-проєктів, успішно активізувала живість та енергію екосистеми. Від початку року Bome та Slerf, до середини року Pump.fun, ці проєкти, завдяки ціновій кривій Bonding Curve та моделі відкриття з низькою капіталізацією, демонструють надзвичайно сильні "лотерейні властивості", привертаючи широку увагу. Крім того, децентралізована особливість Pump.fun "кожен може розгорнути Meme" сприяє ще більшому процвітанню екосистеми, наразі більше половини мем-проєктів на певній торговій платформі походять з Pump.fun, серед яких десятки проєктів мають капіталізацію понад 1 мільярд доларів. Публічні блокчейни, такі як SUI та TRON, також швидко підхопили мем-стратегії, додатково активізуючи свої екосистеми.

Проекти Meme стали важливим інструментом для залучення нових користувачів шифрування завдяки своїй простоті та низькому порогу входження. Запуск Moonshot дозволив користувачам купувати активи Meme за фіатні гроші, а після виборів політичний бум, пов'язаний з Meme, надав новим гравцям сильне відчуття участі. Заглядаючи в майбутнє, криптовалютна політика уряду Трампа та пов'язані з нею дії можуть мати потенційний вплив на ринок або спричинити нові гарячі точки Meme. Наприклад, якщо "Відділ ефективності уряду" (Department of Government Efficiency, скорочено "DOGE" ), отримає увагу, це може знову спровокувати різкий ріст Dogecoin.

З огляду на те, що середовище крипторинку стає більш сприятливим, очікується, що більше роздрібних інвесторів увійде на ринок, а проекти Meme стануть важливим каналом для притоку коштів. Значне зростання цін на Meme монети після їх запуску на одній з торгових платформ яскраво ілюструє цю тенденцію, і в майбутньому це може продовжити сприяти розвитку цього сегменту.

Інфраструктура Мем

З огляду на те, що користувачі ринку потребують справедливого випуску