Внутрішні секрети USUAL протоколу: фінансова піраміда, замаскована під RWA

USUAL протокол на перший погляд є проектом, заснованим на прибутковості державних облігацій США, з реальним активом (RWA), але насправді це ретельно спланована фінансова піраміда. Цей протокол випустив 5 видів токенів, кожен з яких має своє конкретне призначення:

1. USUAL - токен управління протоколом
2. USD0 - стабільна монета, випущена за протоколом
3. USD0++ - 4-річний облігаційний токен
4. USUALX - версія після стейкінгу USUAL
5. USUAL* - Токени, що належать команді та інвесторам

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Маркетингова стратегія команди протоколу дуже приваблива: вони стверджують, що можуть перенести стабільний дохід 4% від державних облігацій США на блокчейн, і при цьому без потреби в дозволах. У порівнянні з іншими RWA протоколами, які вимагають KYC та значних інвестицій, USUAL стверджує, що з 1 доларом можна брати участь і отримувати 4% доходу.

Однак для інвесторів у криптовалюту, які звикли до високих ризиків і високих прибутків, 4% прибутку явно недостатньо. Тому USUAL запустила більш привабливу програму з 70% прибутковістю: користувачі можуть за 1 долар випустити токен державних облігацій USD0++(4 року, заблокований на ), і одночасно отримати токени USUAL в якості винагороди. Навіть якщо ціна USUAL різко впаде, інвестори все ще можуть отримати значний прибуток.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Щоб усунути сумніви інвесторів, USUAL дозволяє користувачам у будь-який час викуповувати 1:1 USD0++ за USDC. Вони також створили різні скарбниці на платформах, таких як Morpho, і зафіксували ціну USD0++ за оракулом на рівні 1 долара. Ці заходи створюють ілюзію стабільності ціни USD0++ і можливості викупу в будь-який час, що приваблює багатьох інвесторів.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Деякі інвестори почали здійснювати операції з важелями, використовуючи фіксовану ціну оракула Morpho, що дозволяє досягти важеля до 5 разів. Проте, ця висока ризикована схема врешті-решт призвела до величезних втрат.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Команда USUAL раптово закрила канал викупу USD0++ 1:1, зменшивши ціну викупу до 0,87 долара. Це означає, що команда проекту вивела близько 260 мільйонів доларів з загального заблокованого обсягу (TVL), що становить майже 2 мільярди доларів. За повідомленнями, ці кошти будуть розподілені між тримачами USUALX.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Справжніми вигодонабувачами є команда проекту та їхні інвестори. Вони володіють токенами USUAL*, що дає їм право на емісійну податкову вигоду та 50% розподілу зборів. Тільки на основі цього команда вже отримала прибуток у 72 мільйони доларів.

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

Причина, чому команда проекту вдається до таких крайніх заходів, полягає в тому, що структура протоколу є фінансовою пірамідою, яку важко підтримувати. Ціна USUAL постійно знижується, APY безперервно зменшується, TVL стикається з відтоком. Відкривши механізм розподілу прибутку та запровадивши "податок на відсіч", команда проекту намагається підтримувати роботу протоколу, подовжуючи термін існування фінансової піраміди.

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

Однак така практика насправді жертвує інтересами всіх учасників. USUAL врешті-решт обнулиться, власники USD0++ втратили 13% свого капіталу, оператори з важелем зазнали величезних втрат, а постачальники ліквідності Pendle також зазнали великих втрат.

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

Для інвесторів, які ще не стикалися з USUAL, рекомендується триматися подалі від цього проєкту. Інвестори, які вже взяли участь, мають два варіанти: зафіксувати збитки або продовжувати тримати до кінця. Але навіть якщо немає збитків, продовження участі означає величезні альтернативні витрати. В умовах нестачі ефективного регулювання на ринку криптовалют, проектні команди часто не підлягають юридичним обмеженням і не мають моральних стандартів.

! Змова та імпотенція ЗВИЧАЙНОГО

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО

! Змова і змова ЗВИЧАЙНОГО