Токенізація акцій: можливості арбітражу та інвестування на нових ринках
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій стала гарячою темою на ринку, привернувши увагу багатьох інвесторів. У цій статті буде систематично розглянуто принципи реалізації токенізації акцій, глибоко вивчено існуючі можливості для арбітражу та інвестування на сучасному ринку, детально проаналізовано різні типи арбітражної логіки, процеси операцій та потенційні обмеження, щоб допомогти професійним інвесторам ефективніше ідентифікувати ринкові можливості. Крім того, ми також розглянемо можливості для індивідуальних інвесторів у цій тенденції, такі як фрагментація торгівлі, диверсифіковане розміщення активів та інші нові шляхи. Незважаючи на те, що токенізація акцій приносить багато можливостей, вона все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація, прив'язка цін тощо, інвестори повинні зберігати раціональне судження.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній на токени на блокчейні за допомогою смарт-контрактів і механізмів зберігання, що дозволяє їх утримання, торгівлю та комбінацію на ланцюгу. По суті, це деривативи традиційних акцій і не представляють собою пряме право власності на акції, тому вартість і ризик акційних токенів тісно пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні реалізаційні шляхи
В даний час існує три основні структури токенізації акцій:
Третя сторона зберігання + інтеграція біржі: Регуляторна компанія підтверджує, що третя сторона дійсно володіє реальними акціями компанії, після подвійної перевірки через оракули, токени видаються у співвідношенні 1:1. Біржа відповідає за фронтальний інтерфейс, угоди користувачів та зведення угод. Переваги цієї структури полягають у прозорості та глибокій прив'язці ціни через заставу реальних акцій.
Ліцензовані брокери + самостійний ланцюг: Завдяки конкретним ліцензіям, надають повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання в блокчейні, забезпечуючи максимальну відповідність, але також мають високу технічну та правову складність.
Структура CFD на основі різниці цін: Користувачі торгують контрактними продуктами, які пов'язані з ціною акцій, не можуть отримати реальні акціонерні права і не можуть отримувати дивіденди. Ці продукти, як правило, мають ціни, встановлені самою платформою, яка також бере на себе обов'язки маркет-мейкера, не маючи підстави у вигляді базових активів, тому не надають акціонерам жодних прав і підлягають суворому регулюванню, стикаючись з величезним ризиком розриву зв'язку.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі ми в основному обговорюємо акційні токени, випущені третіми особами. Ці токени мають ціну, що залежить від реальних акцій, що лежать в основі, і мають сильні властивості прив'язки, що зменшує інвестиційні ризики.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року, загальна капіталізація токенів акцій становить 422 мільйони доларів, тоді як лише одна акція Nvidia вже досягла капіталізації 3,9 трильйона доларів. Таким чином, можна зробити висновок, що в порівнянні з традиційним фондовим ринком, ліквідність токенів акцій серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність в поєднанні з різницею в часі торгівлі призводить до того, що ціна токена відхиляється від відповідної ціни акцій на різних платформах і в різні періоди часу, що створює можливості для арбітражу. У цій статті розглядаються три класичні стратегії арбітражу в контексті токенів акцій.
3.1 Хеджування арбітражу між спотовим ринком та токен-ринком
Принцип Арбітражу
На токенізаційній біржі та фондовому ринку одночасно, якщо ціна токена значно вища за ціну спотових акцій, арбітражники можуть купити спотові акції, одночасно продаючи короткі позиції відповідних токенів акцій на ринку токенів. Якщо згодом ціни повернуться, арбітражник може заробити на різниці в ціні, продавши спотові акції та викупивши токени для закриття позиції. І навпаки.
Процес арбітражу
Приклад станом на 9 липня 2025 року: на той момент ціна акцій Nvidia (NVDA) становила $160.00; одночасно на певній торговій платформі котирування токена акцій NVDA, NVDAX, становило $160.40.
Між ними виникла позитивна цінова різниця в $0,40, тобто ціна токена вища за ціну спот. Арбітражники можуть виконати наступні дії:
Купити акції NVDA на спот-ринку, зафіксувати низьку ціну активу;
Одночасно на платформі торгівлі токенами продати акції токенів NVDAX короткою позицією, щоб зробити коротку позицію на переоцінених активах;
Після цього продовжуйте моніторити цінові тенденції та глибину книги замовлень на обох ринках;
Коли ціни на двох ринках повертаються та наближаються до $158.00:
Продаж спот-акцій, куплених до продажу на традиційному ринку;
Відкрити ринковий ордер на купівлю токенів для закриття короткої позиції, завершивши хеджування.
Кожна акція завершує безризиковий арбітраж, прибуток походить від початкової цінової різниці, після вирахування комісії залишається $0.22 прибутку.
Арбітражні умови
Хеджування арбітражу є дуже чутливим до сліпих цін і комісій, а також вимагає швидкого розпізнавання сигналів на купівлю та продаж і виконання операцій. Підходить для квантових установ, які мають можливість високочастотних операцій і отримання нижчих комісій.
3.2 Арбітраж цінових різниць токенів акцій на різних біржах
Принцип Арбітражу
Арбітраж між біржами є одним з найкласичніших видів криптоарбітражу, його принцип полягає в купівлі Токенів на торговій платформі з низькою ціною, їх витягуванні на торгову платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця в ціні між різними біржами достатньо велика і, віднявши комісії, все ще залишається прибуток, можна виконати операцію.
Процес арбітражу
Припустимо, що наразі ціна певного токена на біржі A становить 100 USDT, а на біржі B - 103 USDT.
Арбітражники можуть купити Токен на біржі A, а потім перевести його на біржу B і продати за ціною близько 103 USDT, завершивши арбітраж; після вирахування комісій за купівлю, виведення та продаж все ще буде прибуток.
Арбітражні умови
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю переказів у мережі, обмеженнями на виведення, часом поповнення на біржі, глибиною торгових пар та іншими факторами. Якщо мова йде про перекази в мережі, необхідно враховувати затори та затримки. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, кількісну торгівлю та співпрацю з кількома обліковими записами для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж за часовими різницями
Принцип Арбітражу
Традиційне розрахункове обслуговування акцій зазвичай має затримку T+2 або довшу, в той час як торгівля та розрахунок токенізованих акцій базуються на блокчейні, що теоретично забезпечує розрахунок за хвилини або навіть секунди. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунку, щоб провести арбітраж, використовуючи миттєве коригування цін на токенізованому ринку до завершення розрахунків традиційних акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкритий з 09:30 до 16:00 з понеділка по п'ятницю, тоді як крипторинок працює 24×7 годин на добу. Як наслідок, у невідкриті години, такі як вихідні, передмаркет та неробочий час, ціна токенів акцій може сильно коливатися через новинні події, тоді як фактична ціна акцій ще не скоригована, що забезпечує короткострокове вікно арбітражу. Передринковий інформаційний арбітраж є однією з основних форм арбітражу різниці в часі, таких як релізи прибутків, геополітичні події, вигоди від макрополітики та інші новини, які спричиняють зростання та падіння токенів до споту.
Арбітраж операційний процес
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на новинні джерела, щоб уловлювати важливі новини (наприклад, сильний квартальний звіт Nvidia, підвищення процентних ставок центральним банком якоїсь країни, загострення міжнародних геополітичних конфліктів тощо) в неробочий час.
Аналізуйте напрямок і ступінь впливу цього повідомлення на відповідні акції, зазвичай можна оцінити ступінь через історичні події. Якщо ви вважаєте, що повідомлення позитивне, відразу купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважаєте негативним, можна зробити коротку позицію на відповідні токени акцій.
Чекати відкриття спотового ринку для закриття позиції: якщо фактична ціна акцій змінюється в бік арбітражу, то після відкриття спотового ринку вибрати момент для закриття позиції; або чекати, поки ціна токена повернеться та зрівняється зі спотовою ціною, щоб закрити позицію на ринку токенів для отримання різниці в ціні.
Арбітражні умови
Ці арбітражні можливості часто тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивної системи новинних сповіщень та автоматизованої торгової реакції. Крім того, слід звертати увагу на точність джерел інформації, щоб уникнути помилкової оцінки інвестиційного напрямку через фейкові новини.
Крім того, токени акцій можуть використовуватися в деяких класичних стратегіях арбітражу, таких як трикутний арбітраж, арбітраж фінансування тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних навичок, капіталу та швидкості отримання інформації для інвесторів, що робить його більш підходящим для професійних інвесторів. Проте в епосі токенізації акцій також існують можливості для деяких приватних інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки починаються з покупки 1 акції, а деякі з 100 акцій. Інвесторам, які хочуть купити акції провідних компаній, таких як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є великою负担 для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, 0,1 акції або навіть 0,001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $162.88, мінімум для покупки – одна акція. А на певній торговій платформі можна придбати мінімум 0.001 акції, тобто лише 0.16 USDT потрібно, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатоманітна структура активів
Цілодобова торгова система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття ринку, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовувати різні активи, щоб протистояти регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційних торгах на фондовому ринку посередницькі установи часто стягують різноманітні комісії. Однак торгуючи токенізованими акціями через децентралізовані торгові платформи (DEX), можна суттєво знизити торгові витрати, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія брокера за торгівлю акціями становить 0,1% - 0,5%, тоді як на деяких торгових платформах комісія становить лише 0,025% - 0,1%.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій та арбітраж забезпечують інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні арбітражні шляхи самі по собі також містять багато ризиків.
Основою арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти одного й того ж базового активу. Якщо різниця в цінах не зменшується, а навпаки, продовжує розширюватися, інвестори можуть зазнати збитків. Тому інвесторам потрібно належним чином управляти своїми позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик сліпоти, ризик затримки та витрати на комісії, які зменшують прибуток.
Торгівля акційними токенами також має унікальні системні ризики:
Оракули та ризик відв'язування цін: більшість токенів акцій залежать від оракулів або централізованих систем угод для оновлення цін, якщо виникнуть збої, затримки або атаки, це призведе до різких коливань цін токенів або їх постійного відв'язування.
Юридичні та регуляторні виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткої визначеності, арбітражники можуть ненавмисно стикатися з ризиками, пов'язаними з торгівлею незареєстрованими цінними паперами, а також з трансакціями іноземних активів через кордон.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише практикою технологічно обґрунтованого виведення активів на блокчейн, а й типовим шляхом проникнення крипторинку у "реальні світові активи" (RWA). Поява цього нового типу активів відкриває можливості як для професійних, так і для приватних інвесторів. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії залежно від своїх характеристик. Слід зазначити, що токени акцій також стикаються з системними ризиками, такими як відчуження цін, юридичні виклики тощо, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BTCBeliefStation
· 08-13 22:58
Капіталісти обдурюють людей, як лохів, новий спосіб прийшов. Обдурювати людей, як лохів, і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevHunter
· 08-13 22:57
Шахрайство ще має бути Децентралізація, краще вже просто вкласти все в luna.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunter
· 08-13 22:49
Слухати можливості арбітражу в mempool - це правильне рішення, теорії аналітиків дуже порожні.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMisery
· 08-13 22:46
Обман для дурнів ще один раунд? Не вийти – це ж не невдахи!
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftDataDetective
· 08-13 22:40
smh... ще одна арб гра, яка буде знищена, коли ліквідність висохне
Стратегія арбітражу токенізації акцій: можливості та виклики
Токенізація акцій: можливості арбітражу та інвестування на нових ринках
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій стала гарячою темою на ринку, привернувши увагу багатьох інвесторів. У цій статті буде систематично розглянуто принципи реалізації токенізації акцій, глибоко вивчено існуючі можливості для арбітражу та інвестування на сучасному ринку, детально проаналізовано різні типи арбітражної логіки, процеси операцій та потенційні обмеження, щоб допомогти професійним інвесторам ефективніше ідентифікувати ринкові можливості. Крім того, ми також розглянемо можливості для індивідуальних інвесторів у цій тенденції, такі як фрагментація торгівлі, диверсифіковане розміщення активів та інші нові шляхи. Незважаючи на те, що токенізація акцій приносить багато можливостей, вона все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація, прив'язка цін тощо, інвестори повинні зберігати раціональне судження.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній на токени на блокчейні за допомогою смарт-контрактів і механізмів зберігання, що дозволяє їх утримання, торгівлю та комбінацію на ланцюгу. По суті, це деривативи традиційних акцій і не представляють собою пряме право власності на акції, тому вартість і ризик акційних токенів тісно пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні реалізаційні шляхи
В даний час існує три основні структури токенізації акцій:
Третя сторона зберігання + інтеграція біржі: Регуляторна компанія підтверджує, що третя сторона дійсно володіє реальними акціями компанії, після подвійної перевірки через оракули, токени видаються у співвідношенні 1:1. Біржа відповідає за фронтальний інтерфейс, угоди користувачів та зведення угод. Переваги цієї структури полягають у прозорості та глибокій прив'язці ціни через заставу реальних акцій.
Ліцензовані брокери + самостійний ланцюг: Завдяки конкретним ліцензіям, надають повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання в блокчейні, забезпечуючи максимальну відповідність, але також мають високу технічну та правову складність.
Структура CFD на основі різниці цін: Користувачі торгують контрактними продуктами, які пов'язані з ціною акцій, не можуть отримати реальні акціонерні права і не можуть отримувати дивіденди. Ці продукти, як правило, мають ціни, встановлені самою платформою, яка також бере на себе обов'язки маркет-мейкера, не маючи підстави у вигляді базових активів, тому не надають акціонерам жодних прав і підлягають суворому регулюванню, стикаючись з величезним ризиком розриву зв'язку.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі ми в основному обговорюємо акційні токени, випущені третіми особами. Ці токени мають ціну, що залежить від реальних акцій, що лежать в основі, і мають сильні властивості прив'язки, що зменшує інвестиційні ризики.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року, загальна капіталізація токенів акцій становить 422 мільйони доларів, тоді як лише одна акція Nvidia вже досягла капіталізації 3,9 трильйона доларів. Таким чином, можна зробити висновок, що в порівнянні з традиційним фондовим ринком, ліквідність токенів акцій серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність в поєднанні з різницею в часі торгівлі призводить до того, що ціна токена відхиляється від відповідної ціни акцій на різних платформах і в різні періоди часу, що створює можливості для арбітражу. У цій статті розглядаються три класичні стратегії арбітражу в контексті токенів акцій.
3.1 Хеджування арбітражу між спотовим ринком та токен-ринком
Принцип Арбітражу
На токенізаційній біржі та фондовому ринку одночасно, якщо ціна токена значно вища за ціну спотових акцій, арбітражники можуть купити спотові акції, одночасно продаючи короткі позиції відповідних токенів акцій на ринку токенів. Якщо згодом ціни повернуться, арбітражник може заробити на різниці в ціні, продавши спотові акції та викупивши токени для закриття позиції. І навпаки.
Процес арбітражу
Приклад станом на 9 липня 2025 року: на той момент ціна акцій Nvidia (NVDA) становила $160.00; одночасно на певній торговій платформі котирування токена акцій NVDA, NVDAX, становило $160.40.
Між ними виникла позитивна цінова різниця в $0,40, тобто ціна токена вища за ціну спот. Арбітражники можуть виконати наступні дії:
Арбітражні умови
Хеджування арбітражу є дуже чутливим до сліпих цін і комісій, а також вимагає швидкого розпізнавання сигналів на купівлю та продаж і виконання операцій. Підходить для квантових установ, які мають можливість високочастотних операцій і отримання нижчих комісій.
3.2 Арбітраж цінових різниць токенів акцій на різних біржах
Принцип Арбітражу
Арбітраж між біржами є одним з найкласичніших видів криптоарбітражу, його принцип полягає в купівлі Токенів на торговій платформі з низькою ціною, їх витягуванні на торгову платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця в ціні між різними біржами достатньо велика і, віднявши комісії, все ще залишається прибуток, можна виконати операцію.
Процес арбітражу
Припустимо, що наразі ціна певного токена на біржі A становить 100 USDT, а на біржі B - 103 USDT.
Арбітражники можуть купити Токен на біржі A, а потім перевести його на біржу B і продати за ціною близько 103 USDT, завершивши арбітраж; після вирахування комісій за купівлю, виведення та продаж все ще буде прибуток.
Арбітражні умови
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю переказів у мережі, обмеженнями на виведення, часом поповнення на біржі, глибиною торгових пар та іншими факторами. Якщо мова йде про перекази в мережі, необхідно враховувати затори та затримки. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, кількісну торгівлю та співпрацю з кількома обліковими записами для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж за часовими різницями
Принцип Арбітражу
Традиційне розрахункове обслуговування акцій зазвичай має затримку T+2 або довшу, в той час як торгівля та розрахунок токенізованих акцій базуються на блокчейні, що теоретично забезпечує розрахунок за хвилини або навіть секунди. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунку, щоб провести арбітраж, використовуючи миттєве коригування цін на токенізованому ринку до завершення розрахунків традиційних акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкритий з 09:30 до 16:00 з понеділка по п'ятницю, тоді як крипторинок працює 24×7 годин на добу. Як наслідок, у невідкриті години, такі як вихідні, передмаркет та неробочий час, ціна токенів акцій може сильно коливатися через новинні події, тоді як фактична ціна акцій ще не скоригована, що забезпечує короткострокове вікно арбітражу. Передринковий інформаційний арбітраж є однією з основних форм арбітражу різниці в часі, таких як релізи прибутків, геополітичні події, вигоди від макрополітики та інші новини, які спричиняють зростання та падіння токенів до споту.
Арбітраж операційний процес
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на новинні джерела, щоб уловлювати важливі новини (наприклад, сильний квартальний звіт Nvidia, підвищення процентних ставок центральним банком якоїсь країни, загострення міжнародних геополітичних конфліктів тощо) в неробочий час.
Аналізуйте напрямок і ступінь впливу цього повідомлення на відповідні акції, зазвичай можна оцінити ступінь через історичні події. Якщо ви вважаєте, що повідомлення позитивне, відразу купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважаєте негативним, можна зробити коротку позицію на відповідні токени акцій.
Чекати відкриття спотового ринку для закриття позиції: якщо фактична ціна акцій змінюється в бік арбітражу, то після відкриття спотового ринку вибрати момент для закриття позиції; або чекати, поки ціна токена повернеться та зрівняється зі спотовою ціною, щоб закрити позицію на ринку токенів для отримання різниці в ціні.
Арбітражні умови
Ці арбітражні можливості часто тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивної системи новинних сповіщень та автоматизованої торгової реакції. Крім того, слід звертати увагу на точність джерел інформації, щоб уникнути помилкової оцінки інвестиційного напрямку через фейкові новини.
Крім того, токени акцій можуть використовуватися в деяких класичних стратегіях арбітражу, таких як трикутний арбітраж, арбітраж фінансування тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних навичок, капіталу та швидкості отримання інформації для інвесторів, що робить його більш підходящим для професійних інвесторів. Проте в епосі токенізації акцій також існують можливості для деяких приватних інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки починаються з покупки 1 акції, а деякі з 100 акцій. Інвесторам, які хочуть купити акції провідних компаній, таких як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є великою负担 для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, 0,1 акції або навіть 0,001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $162.88, мінімум для покупки – одна акція. А на певній торговій платформі можна придбати мінімум 0.001 акції, тобто лише 0.16 USDT потрібно, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатоманітна структура активів
Цілодобова торгова система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття ринку, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовувати різні активи, щоб протистояти регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційних торгах на фондовому ринку посередницькі установи часто стягують різноманітні комісії. Однак торгуючи токенізованими акціями через децентралізовані торгові платформи (DEX), можна суттєво знизити торгові витрати, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія брокера за торгівлю акціями становить 0,1% - 0,5%, тоді як на деяких торгових платформах комісія становить лише 0,025% - 0,1%.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій та арбітраж забезпечують інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні арбітражні шляхи самі по собі також містять багато ризиків.
Основою арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти одного й того ж базового активу. Якщо різниця в цінах не зменшується, а навпаки, продовжує розширюватися, інвестори можуть зазнати збитків. Тому інвесторам потрібно належним чином управляти своїми позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик сліпоти, ризик затримки та витрати на комісії, які зменшують прибуток.
Торгівля акційними токенами також має унікальні системні ризики:
Оракули та ризик відв'язування цін: більшість токенів акцій залежать від оракулів або централізованих систем угод для оновлення цін, якщо виникнуть збої, затримки або атаки, це призведе до різких коливань цін токенів або їх постійного відв'язування.
Юридичні та регуляторні виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткої визначеності, арбітражники можуть ненавмисно стикатися з ризиками, пов'язаними з торгівлею незареєстрованими цінними паперами, а також з трансакціями іноземних активів через кордон.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише практикою технологічно обґрунтованого виведення активів на блокчейн, а й типовим шляхом проникнення крипторинку у "реальні світові активи" (RWA). Поява цього нового типу активів відкриває можливості як для професійних, так і для приватних інвесторів. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії залежно від своїх характеристик. Слід зазначити, що токени акцій також стикаються з системними ризиками, такими як відчуження цін, юридичні виклики тощо, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.