Токенізація активів: нові можливості в хвилі фінансових інновацій

Токенізація швидко переходить від концепції до практики, стаючи гарячою темою в глобальній фінансовій сфері. Як установи в області криптовалют, так і традиційні фінансові гіганти досліджують, як у рамках регуляторних вимог реалізувати цифровізацію, токенізацію та глобалізацію реальних світових активів (RWA). Від державних облігацій, нерухомості до сировин, векселів, категорії активів постійно розширюються, а регуляторні рамки поступово відкривають експериментальне поле. Ця хвиля токенізованих активів відображає глибокий попит на ефективність, прозорість і цілодобову ліквідність на глобальних капітальних ринках.

У цьому контексті інноваційна платформа Libeara, яка була інкубована інноваційним підрозділом великого банку, стає регуляторно дружнім практиком токенізації, орієнтованим на інституції. На відміну від багатьох традиційних фінансових установ, які все ще перебувають на етапі пілотного проєкту, Libeara вже накопичила практичний бізнес-досвід завдяки реальним проєктам. Водночас вона відрізняється від частини криптоінститутів, які обрали агресивний шлях, зосереджуючи увагу на відповідності, безпеці та адаптації на рівні інституцій.

RWA входить в стадію прискорення, три основні продукти з'єднують традиційні активи з шляхом токенізації

Тенденція токенізації RWA на блокчейні швидко проникає в основні ринки. Згідно з останніми даними платформи, загальна вартість глобальних токенізованих RWA-активів вже перевищила 25,5 мільярда доларів США, а темп зростання з початку року наближається до 56%, охоплюючи різні категорії активів, такі як державні облігації США, нерухомість, приватні кредитування, сировинні товари та акції. Ця тенденція свідчить про те, що блокчейн-фінанси більше не є лише експериментальним полем для крипто-нативних активів; попит традиційних фінансових ринків на більш ефективну, прозору, програмовану та комбіновану фінансову інфраструктуру стає все більш відчутним.

Наразі процеси випуску та зберігання традиційних фінансових активів все ще сильно залежать від централізованих установ. Хоча вони мають переваги в плані відповідності та безпеки, вони також стикаються з проблемами складності та тривалості процесу випуску, високими бар'єрами для участі, великими витратами та серйозними ізольованостями даних. Щоб вирішити ці проблеми, Libeara через свої три основні продуктові лінії Bravo, Delta та Tango розробляє рішення для випуску та управління на блокчейні з високою відповідністю та ефективністю, сприяючи прискоренню процесу токенізації традиційних активів.

Браво: урядові платіжні документи та облігації з нативною токенізацією

Bravo є інноваційною платформою для токенізації активів, розробленою для національних фінансових інститутів, яка підтримує пряму нативну емісію, торгівлю та управління державними облігаціями та суверенним боргом на блокчейні, підвищуючи доступність, прозорість та стійкість фінансової системи до ризиків.

Традиційні суверенні облігації зазвичай мають високий поріг входження та складні процедури, призначені лише для інституційних інвесторів, тоді як звичайні громадяни часто залишаються осторонь. Bravo, підтримуючи випуск облігацій з низькими номіналами та наявність гаманців на блокчейні, усуває бар'єри входження традиційного ринку, сприяючи демократизації боргових зобов'язань. Традиційні облігації залучають кілька посередників, процес є громіздким і неефективним. Bravo дозволяє урядам безпосередньо випускати, обертати та погашати облігації на блокчейні, а також автоматично виконувати угоди за допомогою смарт-контрактів, весь процес є простежуваним та верифікованим.

Фінансування країн, що розвиваються, сильно залежить від боргових зобов'язань у доларах, що може призвести до пастки валютного дисбалансу. Механізм підтримки облігацій у національній валюті Bravo підтримує токенізацію первинного боргу в національній валюті, підвищуючи стратегічну автономію урядів та їхню стійкість до ризиків, а також зміцнюючи кредитну прив'язку.

Платформа Bravo пропонує гнучкі можливості проектування боргових продуктів, підтримуючи програмовані боргові інструменти, такі як облігації з захистом від інфляції, облігації з відстроченим випуском, які активуються в майбутньому, а також інноваційні форми, такі як лотерейні облігації та облігації на право народження, щоб задовольнити соціальні політичні цілі та потреби різноманітних груп населення.

Більш важливо, що Bravo впроваджує механізм обліку токенів на рідному блокчейні, активи безпосередньо належать інвесторам, без ризику посередницького зберігання та єдиної точки відмови, а дані прозорі та підлягають перевірці, що значно підвищує стійкість системи.

Delta：послуги токенізації для регульованих керуючих фондами

Delta дозволяє регульованим керуючим фондами здійснювати емісію та управління частками фондів в блокчейні, підтримує токенізацію часток фондів будь-якого номіналу, що суттєво знижує інвестиційний бар'єр. Завдяки механізму токенізації ці частки фондів можуть вільно передаватися між інвесторами, які відповідають вимогам регулювання, ефективно долаючи традиційні проблеми ліквідності в інвестиціях у фонди. Платформа підтримує управління фондами з декількох класів активів та через різні юрисдикції, задовольняючи потреби у різноманітних інвестиційних портфелях. Інвестори можуть зручно здійснювати підписку, викуп та передачу часток фондів на платформі Delta, значно покращуючи користувацький досвід та ефективність операцій.

Delta офіційно запустить інституційний рівень додатків і платформ, розроблених для ліцензованого управителя фондів Сінгапуру через Libeara, що забезпечує інституційну безпеку та відповідність. Можна сказати, що Delta, сумісна з традиційними фінансами та децентралізованими фінансами, задовольняє різні потреби крипто-роджених інвесторів та традиційних інвесторів.

Танго：універсальна платформа для випуску цінних паперів у формі токенів

Tango є універсальною платформою для випуску токенів типу цінних паперів, що підтримує багато класів активів, включаючи токенізацію різних реальних активів, таких як цінні папери, товари, медіа тощо. Платформа підтримує кілька блокчейн-мереж, забезпечуючи технічну сумісність і гнучкість для задоволення різних потреб ринку. Одночасно Tango інтегрує функції KYC та AML, а також технології на рівні банків, внутрішні системи контролю, управління ризиками та стандарти відповідності, що забезпечує відповідність всіх проектів токенізації регуляторним і правовим стандартам.

Вступ до практичного етапу, токенізація бізнесу вже реалізована протягом багатьох років

На відміну від багатьох учасників RWA, які все ще перебувають на етапі дослідження та експериментів, Libeara активно просуває токенізацію від концепції до практичного впровадження. Завдяки гнучкому пристосуванню до різних регуляторних вимог та ринкових запитів країн та установ, Libeara вже пройшла практичну перевірку та оптимізацію в національних проектах, таких як Сінгапур, Гонконг, Гана та Філіппіни, охоплюючи різні сценарії активів, такі як публічні пропозиції, приватні пропозиції, суверенні боргові центральні банківські цифрові валюти (CBDC) та інші, надаючи світовому ринку відтворювану та перевірену технологічну парадигму.

Наприклад, фонд ULTRA є токенізованим фондом короткострокових державних облігацій США, запущеним компанією Libeara у співпраці з кількома установами для кваліфікованих та інституційних інвесторів, а також є одним з найвищо оцінених токенізованих державних облігацій США у світі, отримавши високі оцінки від кількох установ. Нещодавно кілька платформ капіталу на блокчейні також оголосили про співпрацю з Libeara з метою розширення доступу до фонду ULTRA.

Libeara також успішно співпрацює з провідними державними інвестиційними установами країни для запуску фонду токенізації роздрібних інвестицій. Цей фонд є першим токенізованим фондом, схваленим Комісією з цінних паперів Гонконгу, який орієнтується на масових інвесторів, через Libeara реалізуючи токенізацію, надає інноваційний інвестиційний інструмент для інвесторів, щоб заробляти доходи в гонконгських доларах через канали на основі блокчейну.

Ще в 2023 році Libeara потрапила до фіналу хакатону CBDC Центрального банку Гани, створивши прототипну систему, що підтримує підписку на облігації та векселі уряду Гани. Це реалізувало токенізоване випуск та розрахунок облігацій уряду Гани на блокчейні. Проект не тільки підтвердив технічну доцільність, а й надав реальний шлях до цифровізації фінансів для ринків, що розвиваються.

Крім того, технологія токенізації Libeara була включена в кілька національних проектів із створення фінансової інфраструктури. Наприклад, участь у проекті з випуску оптової цифрової валюти центрального банку, запропонованому Гонконгським управлінням валютних фінансів, для дослідження застосування токенізованих депозитів та токенізованих активів у розрахунках. У Філіппінах Libeara співпрацювала з місцевими банками для реалізації першого проекту з токенізації роздрібних облігацій. Libeara також брала участь у спільному запуску проекту зелених фінансів Гонконгським управлінням валютних фінансів та Інноваційним центром Міжнародного банку з розрахунків, досліджуючи застосування технології блокчейн у токенізації зелених облігацій.

Основна команда має великий фінансовий досвід та прагне створити "супербезпечний автомобіль" RWA

Назва Libeara походить від поєднання «Liberty» та «Aerarium». Як фінансово-технологічна компанія, створена інноваційною інкубаційною платформою під егідою великого банку, Libeara була заснована в січні 2023 року, має штаб-квартиру в Сінгапурі та прагне використовувати технології блокчейн для просування токенізації урядових облігацій та фондів, руйнуючи традиційні тертя та бар'єри на капітальних ринках, відкриваючи раніше недоступні інвестиційні канали.

Основна команда Libeara об'єднала провідних експертів у традиційних фінансах, технологіях блокчейн та регуляторі. Засновник і генеральний директор має понад 20 років багатого досвіду на ринку капіталів, розробляв і реалізовував програми фінансування облігацій на загальну суму понад 180 мільярдів доларів для суверенних держав, підприємств та фінансових установ, має глибоке розуміння неефективних елементів і болючих точок традиційного фінансового ринку, особливо в аспектах великої кількості посередників, високих інвестиційних бар'єрів та обмеженої ліквідності. Цей досвід став основою для заснування Libeara, що дозволяє їй знайти баланс між технологічними інноваціями та фінансовою безпекою, надаючи ринку рішення, які поєднують ефективність та довіру.

Засновник вважає, що токенізовані фонди та облігації як два типи активів мають занадто багато посередницьких етапів, що призводить до високих бар'єрів для інвестування та ускладнює доступ. Токенізація не лише спрощує ці неефективні етапи, але й переосмислює взаємодію між інвесторами та активами. Завдяки технології блокчейн, Libeara посилила передачу цих інвестицій, що дозволяє активам вільно обертатися між інвесторами, значно підвищуючи гнучкість. Це також сприяло появі нових варіантів використання, таких як підвищення ліквідності та розширення кола учасників інвестування.

Він підкреслив, що не всі проекти токенізації є однаково безпечними. У минулому багато проектів просто перенесли цифрові активи на блокчейн, не враховуючи основні заходи захисту інвесторів, що призвело до зайвих ризиків. Мета Libeara - створити "супербезпечний автомобіль", який безпечно курсує цифровими автобанами сучасних фінансів.

Служба Libeara націлена на новий тип інвесторів, а саме на тих, хто володіє крипто-багатством, але прагне брати участь в інвестиціях на традиційних капіталових ринках. Засновник зазначив, що широке застосування блокчейну в традиційних фінансах стикається з когнітивними бар'єрами: багато хто все ще ототожнює блокчейн з нестабільними криптовалютами та нерегульованими ринками, а не з такими стабільними, регульованими активами, як урядові облігації. Зміна цієї точки зору вимагає не лише передових технологій, але й потужної нормативно-правової бази, щоб довести, що блокчейн може підтримувати серйозні регульовані фінансові продукти.

Він передбачає, що право на розподіл багатства переміститься від великих фінансових установ до окремих осіб. Токенізація відіграє ключову роль, зберігаючи стабільність і структуру традиційних фінансів, водночас задовольняючи потреби сучасних інвесторів у гнучкості та автономії.