AgentFi до XenoFi: нова парадигма прибутків зі стейблкоїнів

На фоні зростаючого різноманіття стратегій отримання прибутку від стейблкоїнів, але обмежених зусиль та ефективності виконання з боку користувачів, AgentFi як наступна парадигма злиття "AI + DeFi" надає DeFi користувачам інтелектуальне агентське рішення без необхідності моніторингу та автоматичної оптимізації.

Один. Класифікація та порівняння DeFAI та AgentFi

DeFAI та AgentFi, хоча обидва перебувають у перетині "AI + DeFi", мають кардинально різні технологічні сутності, форми продуктів та місії парадигми. AgentFi відрізняється від традиційного DeFi або узагальнених проектів DeFAI; його основна характеристика полягає в тому, що AI Agent є основним виконавцем і носієм рішень, що здійснює повністю автоматичні рішення та закриті цикли виконання, а не просто використовує AI як інструмент підтримки рішень для аналізу даних та посилення стратегій.

DeFAI велика категорія: використання AI для допомоги або посилення функцій, пов'язаних з DeFi, таких як оптимізація стратегій, аналіз даних, інвестиційні рекомендації тощо, інструментальні застосунки, моделі AI допомагають людському прийняттю рішень. Ці фінансові автоматизовані продукти залежать від чітких інструкцій та стратегій користувачів, виконуючи процес "від інструкцій до операцій".

AgentFi велика категорія: створення фінансової системи, в якій основним виконавцем є AI-агенти на блокчейні, агенти можуть самостійно міркувати, приймати рішення та виконувати транзакції або управлінські операції, користувач надає агенту повноваження виконувати від свого імені, агент (Agent) самостійно приймає рішення та виконує їх. Використовуючи парадигму "від наміру до результату", користувачу потрібно лише висловити ціль, система здатна самостійно розробити та виконати стратегію.

Зараз ринок переповнений великою кількістю платформ для запуску Agent або торгових майданчиків. На фоні чистої спекуляції без будь-якого практичного застосування штучних мем-валют, справжніх проектів AgentFi, які зосереджені на світі Crypto Native Defi, залишилося дуже мало. Після проведення великої кількості онлайн-досліджень та відбору, усунувши занадто ранні або явно «порожні» проекти, ми провели просту класифікацію та рейтинг існуючих проектів AgentFi на ринку.

стейблкоїн прибутковість оптимізація клас:

• АРМА (Гіза):⭐⭐⭐⭐⭐
• Морфо Блю: ⭐⭐⭐⭐
• Незадіяні фінанси: ⭐⭐⭐

Стратегічний портфель/лізингова мінерація:

• Сомельє: ⭐⭐⭐⭐
• Середнє фінансування: ⭐⭐⭐
• Фінанси Вавилона: ⭐⭐

Онлайн-транзакції виконання:

• Синтетикс v3: ⭐⭐⭐⭐
• Фінанси Аркадії: ⭐⭐⭐
• Поліном：⭐⭐⭐

Вищезазначені 9 проектів AgentFi вже на початковому етапі мають замкнуті цикли виконання на блокчейні, чіткі сценарії та базові продукти. Але, чесно кажучи, ринок AgentFi все ще занадто ранній, більшість продуктів мають досить низький рівень досвіду, а відмінності з зрілими протоколами Defi залишаються суттєвими. Ми сподіваємося, що в майбутньому ринок AgenFi зможе вийти з етапу спекуляцій навколо мем-монет і перейти до справжнього етапу PMF.

Два, оптимізація доходу від стейблкоїнів в AgentFi

Сфера оптимізації доходів стейблкоїнів не є новою у світі DeFi. Від найперших автоматизованих агрегаторів доходів та автоматичного перерозподілу активів до професійних платформ ризикового моделювання DeFi та оптимізації доходів на рівні протоколів, усі вони є досить репрезентативними проектами з автоматичної оптимізації доходів до AgentFi.

Інтелектуальні фінанси ( AgentFi ) попередньо реалізували бачення взаємодопомоги між Crypto та AI: тобто AI завдяки збору інформації в ланцюзі та можливостям прийняття рішень надає користувачам можливість краще брати участь у рідній DeFi світі Crypto, одночасно використовуючи незмінність блокчейну, деталі транзакцій зберігаються у вигляді журналу в ланцюзі, що забезпечує перевірність логіки та можливість відстеження дій. Як продовження статті про доходи від стейблкоїнів, ми зосередимося на розмові про AgentFi в аспекті доступності продуктів, які отримали п'ятизіркові відгуки та є єдиним активом в категорії "оптимізація доходів від стейблкоїнів" ------ ARMA.

Три, бачення та парадигма проекту Giza

Giza є блокчейн-інфраструктурним проектом, що зосереджується на створенні "Verifiable AI Agents" та прагне просувати нову парадигму Agent-native Finance (фінанси, що базуються на агентах). Як один з небагатьох проектів у сфері ZKML, Giza відрізняється від команд, які більше зосереджені на теоретичних дослідженнях або розвитку інфраструктури, оскільки більше уваги приділяє інженерії та практичності, і є одним з перших проектів у сфері ZKML, який реалізував повний цикл "ланцюгові інтелектуальні агенти + перевірене виконання + AI планування".

Giza представила інноваційну концепцію —异认知金融 (Xenocognitive Finance), що полягає у впровадженні інтелектуальних агентів (AI agents) як нових інтерфейсів у децентралізовані фінанси, щоб вирішити когнітивні обмеження людських учасників та реконструювати ринковий інтелект і структуру. Інтелектуальні агенти не є пасивними інструментами, а "когнітивними представниками", які мають незалежну здатність до розумування та права на виконання в ланцюзі, посилюючи здатність обробки інформації всього ринку через розподілену мережу агентів, що дозволяє ринковому інтелекту розширюватися з масштабом участі, а не руйнуватися, і надаючи надійні результати через нульові знання (ZK). Іншими словами,异认知金融 (Xenocognitive Finance) — це нова парадигма, що дозволяє розширити когнітивні можливості людини за допомогою автономних інтелектуальних агентів, не жертвуючи суверенітетом в умовах неконтрольованого режиму, досягаючи "когнітивного розвантаження (cognitive offload)", не потребуючи постійного моніторингу та автоматичного перемикання протоколів, ефективно беручи участь у децентралізованих фінансах.

Архітектура Giza Protocol складається з трьох рівнів:

• Семантичний абстракційний рівень (语义抽象层): усунути семантичний бар'єр між ІІ та блокчейном, допомогти ІІ зрозуміти світ блокчейну.
• Децентралізований виконавчий шар (去中心化执行层): забезпечує масштабоване, безпечне та стійке до цензури середовище виконання агентів.
• Шар авторизації агента（代理授权层）：забезпечує неконтрольовану, безпечну та контрольовану роботу агента.

Процес виконання агентом Giza здійснюється в співпраці трьох основних модулів та складається з чотирьох ключових етапів:

1. Обробка запитів (семантичний абстрактний рівень): AI-агент ініціює операційний запит через протокол MCP, система перетворює стратегію природної мови на стандартизовані інструкції операцій в блокчейні, одночасно перевіряючи формат, семантику та межі прав, щоб забезпечити законність та виконуваність запиту.

2. Взаємодія з протоколом (децентралізований виконавчий рівень): виконавчі вузли виконують команди, викликаючи DeFi протоколи для виконання фактичних операцій, система динамічно оптимізує торгові шляхи, враховуючи витрати на газ, толерантність до слippage та ліквідність протоколу, після виконання завдання генерується результат та доказ завдання, який використовується для подальшої верифікації.

3. Виконання верифікації (рівень авторизації + рівень виконання): система перевіряє, чи відповідає операція встановленому користувачем діапазону авторизації Session Key, кілька вузлів Attester незалежно верифікують операцію, вузол агрегатор (Aggregator) збирає підписи для досягнення консенсусу, забезпечуючи безпечний і надійний результат.

4. Зворотний зв'язок про результати (семантичний абстрактний рівень): результати виконання перетворюються в структуровану семантичну інформацію, яка повертається до системи AI-агента для подальшого коригування стратегій та автоматичного циклічного прийняття рішень.

У липні 2023 року Giza оголосила про завершення раунду фінансування Pre-Seed на суму 3 мільйони доларів, головним інвестором якого стала CoinFund, а також взяли участь StarkWare, TA Ventures та Arrington Capital. Ангельськими інвесторами стали Ренд Хінді та Жюльєн Бутелуп. У травні 2025 року Giza завершила раунд фінансування Seed на суму 2,2 мільйони доларів, головним інвестором якого став Base Ecosystem Fund, а CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital та Contango Digital Assets стали співінвесторами. Ці два раунди фінансування демонструють тривалу впевненість ринку капіталу в баченні Giza в сфері "AI + DeFi".

Чотири, представлений продукт ARMA: стейблкоїн дохід оптимізаційний агент

ARMA (Автономний агент управління доходами) – це оптимізований інтелектуальний агент для доходів від стейблкоїнів, запущений компанією Giza, що має на меті максимізацію автоматизованих доходів для користувачів через різні протоколи. Наразі він вже впроваджений у мережі Base та планується його розширення на інші екосистеми Layer2, підтримуючи основні кредитні протоколи, такі як AAVE, Morpho, Compound, Moonwell тощо.

4.1 Огляд механізму роботи ARMA

• Інтелектуальне стратегічне планування: реальний аналіз доходності стейблкоїнів (APR), торгових витрат та моментів для ребалансування, автоматичне виконання оптимальних операцій з ребалансування.
• Система оптимізації APR: через порівняння процентних ставок, оцінку витрат та логіку корекції портфеля, забезпечує чистий дохід від кожної операції; фактична річна прибутковість може досягати 2 разів більше, ніж традиційне статичне утримання.
• Автоматичний механізм капіталізації: автоматичне отримання та реінвестування стимулюючих монет, перетворення винагороди на початковий стейблкоїн; частота капіталізації динамічно оптимізується залежно від обсягу позиції та торгових витрат, що підвищує ефективність.
• Логіка розумного обміну монетами: підтримує операції з двома монетами USDC та USDT, за необхідності автоматично та ефективно обмінюючи монети через інтегрований DEX, забезпечуючи користувачам завжди можливість виведення активів у вихідній монеті, підвищуючи гнучкість та досвід.

4.2 Огляд компонентів ARMA та безпекової архітектури

Архітектура Giza Agent складається з шести основних модулів: розумні рахунки (Smart Accounts), сеансові ключі (Session Keys), ядро агента (Agent Core), модуль інтеграції протоколів (Protocol Integration), модуль управління ризиками (Risk Module) та бухгалтерський модуль (Accounting Module), які в співпраці створюють безпечну, ефективну, інтелектуальну та перевірену автоматизовану систему виконання на ланцюгу.

Водночас ARMA забезпечує захист коштів та операцій користувачів за допомогою трирівневої системи захисту:

• Безпечний смарт-рахунок: на основі самостійного смарт-рахунку, користувач завжди контролює свої активи, Giza не має доступу до приватного ключа; контракт перевірено, підтримує гнучке управління правами.
• Механізм контролю доступу: через Session Key точно визначаються повноваження代理, лише для певних протоколів, типів операцій та термінів дії, щоб уникнути ризику надмірного повноваження.
• Система управління ризиками: підключення лише обережно обраних протоколів, зосередження на сценах стабільного доходу; весь процес торгівлі можна відстежувати, що забезпечує прозорість та можливість аудиту операцій, підвищуючи загальну безпеку системи.

4.3 Механізм збору ARMA та управління доходами

Механізм витрат і доходів ARMA зосереджений на дружності до користувача та прозорості, охоплюючи три основні аспекти:

• Структура зборів: нарахування зборів за доходом, прозоро та з можливістю перевірки, лише за фактично отриману частину доходу стягується 10% комісії за успіх. Ця плата розраховується одноразово під час виведення коштів користувачем, весь процес розрахунку зборів можна переглядати в режимі реального часу через інформаційну панель.
• Управління винагородами: автоматичне отримання, єдине виплату, агент ARMA автоматично збирає та консолідує всі винагороди з інтегрованих різноманітних DeFi протоколів, всі винагороди будуть повернені користувачеві разом з основною сумою та доходом під час виведення без необхідності ручного втручання.
• Управління активами: ARMA не стягує жодних комісій за депозит або зняття коштів. Незалежно від того, скільки протоколів було залучено та які токени були використані, користувачі завжди отримують свої кошти назад у токенах, які вони внесли спочатку, що забезпечує зручність повернення коштів.

4.4 ARMA підключення до DeFi протоколу та дані про продуктивність

Завдяки офіційній панелі даних ARMA, ми можемо наочно спостерігати за безперервним зростанням обсягу управління активами та кількості розумних агентів протягом кількох місяців після запуску. Одночасно панель також демонструє динамічний рух активів між основними кредитними протоколами, такими як Morpho, Aave, Fluid тощо. Ми віримо, що з підключенням ARMA до більшої кількості DeFi протоколів, збільшенням кількості активних агентів та постійним розширенням обсягу коштів, це ще більше зміцнить позитивний зростаючий ефект.

П'яте, Основне позиціонування та механізм стимулювання токенів

Наразі офіційний Giza тільки що оприлюднив деталі повної моделі економіки токенів, TGE випуск монет став важливою віхою, на яку варто звернути увагу. $GIZA є рідним активом мережі розумних агентів Giza, має миттєву корисність, здатність до довгострокового захоплення цінності та спроектований на основі принципів переваги спільноти, орієнтації на продукт і стриманості механізмів.

Ключові моменти підсумування:

• Розумна початкова оцінка: початкова FDV TGE становить $70M, що значно нижче за аналогічні AI проекти, має суттєвий потенціал для зростання.