Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain và sự chuyển đổi kỹ thuật số của các thị trường tài chính toàn cầu, việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, như một đổi mới tài chính tiên tiến, đang dần chuyển từ khái niệm thành hiện thực. Bằng cách chuyển đổi tài sản cổ phiếu truyền thống thành các mã kỹ thuật số trên blockchain, mã hóa kỹ thuật số phá vỡ các giới hạn về địa lý và thời gian, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu các kênh đầu tư hiệu quả và tiện lợi hơn. Tuy nhiên, lĩnh vực mới nổi này, trong khi mang lại tiềm năng to lớn, cũng phải đối mặt với nhiều thách thức liên quan đến tuân thủ, công nghệ và sự chấp nhận của thị trường. Bài viết này khám phá logic và ý nghĩa đằng sau việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ từ bốn khía cạnh: tình hình hiện tại, tiềm năng, các con đường tuân thủ, tác động của thị trường và các yếu tố đầu tư, cố gắng cung cấp cho các nhà đầu tư và người quan sát ngành một góc nhìn toàn diện.

Phần Một: Tổng quan và Phân tích tiềm năng của Tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ và các dự án mã hóa kỹ thuật số

Giá trị vốn hóa thị trường tổng cộng của cổ phiếu Mỹ
Tính đến tháng 6 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Mỹ đã vượt qua 55 triệu USD, chiếm khoảng 50% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, vững vàng giữ vị trí hàng đầu trong các thị trường vốn toàn cầu. Quy mô này được cho là do sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ, sự đổi mới liên tục trong lĩnh vực công nghệ, và một cơ sở hạ tầng tài chính trưởng thành.

Các công ty công nghệ được niêm yết trên NASDAQ và Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), chẳng hạn như Apple, Microsoft và NVIDIA, có giá trị vốn hóa thị trường lên đến hàng triệu tỷ đô la, trở thành những trụ cột chính của thị trường chứng khoán Mỹ. Tính thanh khoản cao, sự minh bạch và ảnh hưởng toàn cầu của thị trường chứng khoán Mỹ khiến nó trở thành mục tiêu lý tưởng cho việc mã hóa kỹ thuật số.

Tổng quan về các dự án và nền tảng mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ
Việc mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu Mỹ chuyển đổi cổ phiếu truyền thống thành các mã thông báo kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain, cho phép nhà đầu tư gián tiếp sở hữu quyền đối với các cổ phiếu cơ sở bằng cách nắm giữ các mã thông báo. Những mã thông báo này thường được gán với cổ phiếu thực tại tỷ lệ 1:1, hỗ trợ giao dịch 24/7, đầu tư cổ phần phân đoạn và thanh toán phi tập trung. Dưới đây là các dự án và nền tảng mã hóa kỹ thuật số chính hiện tại:

• Kraken: Vào tháng 5 năm 2025, Kraken đã công bố ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ mã hóa kỹ thuật số cho các khách hàng không phải là người Mỹ, bao gồm các cổ phiếu phổ biến như Apple và Tesla. Nền tảng này sử dụng công nghệ blockchain để cho phép giao dịch 24/7, phá vỡ các giới hạn về thời gian giao dịch truyền thống của thị trường chứng khoán.
• Coinbase: Coinbase đang liên hệ với SEC để xin phê duyệt cho việc ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu trên chuỗi tại Hoa Kỳ, dự định bao gồm các chức năng giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai và sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thách thức các môi giới truyền thống như Robinhood.
• Bybit: Vào ngày 19 tháng 5, Bybit đã ra mắt giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD) dựa trên USDT trên nền tảng TradFi của mình. Người dùng có thể giao dịch cổ phiếu Mỹ trực tiếp bằng cách sử dụng tài sản thế chấp USDT chỉ bằng cách tạo một tài khoản MT 5. Hiện tại, cổ phiếu bao gồm tổng cộng 78.
• Ondo Finance: Ondo Finance là một giao thức tài chính phi tập trung đạt tiêu chuẩn tổ chức đã hợp tác với dự án WLFI của gia đình Trump. Ngay từ ngày 5 tháng 2, Ondo Finance đã thông báo về việc sắp ra mắt nền tảng giao dịch mã hóa kỹ thuật số tài sản thực Ondo Global Markets (Ondo GM), cho phép người dùng mua và bán cổ phiếu, trái phiếu và token ETF được đảm bảo 1:1 bởi tài sản thực.
• MyStonks: MyStonks là một nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số phi tập trung sẽ ra mắt thị trường mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ trên chuỗi vào tháng 5 năm 2025. Nó hợp tác với các tổ chức quản lý tài sản toàn cầu để cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu được hỗ trợ bởi lưu ký, bao gồm các cổ phiếu phổ biến như Apple, Amazon và Google. Người dùng có thể mua mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu bằng USDC hoặc USDT, và nền tảng sẽ chuyển đổi stablecoins thành đô la Mỹ để mua cổ phiếu thực và đúc các mã ERC-20 với tỷ lệ 1:1.

Ngoài ra, còn có các nền tảng và dự án trên chuỗi như Backed, Dinari, Helix, DigiFT, v.v., mà đáng để chú ý.

Tiềm năng quy mô và triển vọng phát triển của cổ phiếu US trên chuỗi.
Theo dự báo của các tổ chức như Boston Consulting Group (BCG), quy mô thị trường cho mã hóa kỹ thuật số Tài sản Thế giới Thực (RWA) dự kiến sẽ đạt từ 2 nghìn tỷ đến 30 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, bao gồm các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản. Hiện tại, quy mô thị trường cho các tài sản đã được mã hóa kỹ thuật số khoảng 12 tỷ đô la (không bao gồm stablecoin), với mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ là một thành phần cốt lõi, cho thấy tiềm năng to lớn.

Triển vọng phát triển:

• Khả năng tiếp cận toàn cầu: Mã hóa kỹ thuật số loại bỏ rào cản địa lý, cho phép các nhà đầu tư không thuộc Hoa Kỳ đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ mà không cần tài khoản môi giới truyền thống, giảm đáng kể ngưỡng gia nhập.
• Giao dịch 24/7: Blockchain hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ, bù đắp cho những thiếu sót của thời gian đóng cửa thị trường chứng khoán truyền thống và nâng cao tính linh hoạt của thị trường.
• Hiệu quả chi phí: Thanh toán phi tập trung giảm bớt các liên kết trung gian và giảm chi phí giao dịch. Ví dụ, phí giao dịch của MyStonks thấp tới 0.3%, thấp hơn nhiều so với các nhà môi giới truyền thống.
• Tăng cường thanh khoản: Quyền sở hữu phân đoạn làm cho các cổ phiếu có giá cao như Amazon (khoảng 4000 USD mỗi cổ phiếu) trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ, thúc đẩy thanh khoản thị trường.
• Đổi mới tài chính: Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số có thể phục vụ như tài sản thế chấp cho các giao thức DeFi, tạo ra các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và giao dịch phái sinh.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ giảm thiểu các trung gian và tối ưu hóa quy trình thanh toán thông qua công nghệ blockchain, giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin và chi phí ma sát giao dịch, từ đó thu hút nhiều nhà đầu tư toàn cầu hơn và nâng cao quy mô thị trường cũng như tính thanh khoản. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa quy mô mã hóa kỹ thuật số phụ thuộc vào độ trưởng thành công nghệ, sự rõ ràng trong quy định và niềm tin của thị trường. Trong vòng năm đến mười năm tới, với việc tối ưu hóa công nghệ blockchain và cải thiện các khung quy định, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ dự kiến sẽ trở thành một trong những phương thức đầu tư toàn cầu chủ yếu.

Phần Hai: Rủi ro tuân thủ, Rào cản phát triển và Đường dẫn tuân thủ

Rủi ro tuân thủ và các rào cản phát triển
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ phải đối mặt với rủi ro tuân thủ đáng kể và những trở ngại phát triển trong khi đổi mới:

• Sự không chắc chắn về quy định: SEC có lập trường quy định nghiêm ngặt đối với chứng khoán mã hóa, và có thể xem chúng như là tài sản chứng khoán phải tuân theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Những biện pháp thực thi nghiêm khắc trong quá khứ đối với ICO cho thấy sự giám sát của SEC đối với các dự án mã hóa kỹ thuật số là cực kỳ nghiêm ngặt.
• Các yêu cầu về chống rửa tiền và KYC: Các nền tảng mã hóa kỹ thuật số phải thực hiện nghiêm ngặt các quy định về KYC (Biết Khách Hàng) và AML (Chống Rửa Tiền) để đảm bảo tính hợp pháp của nguồn quỹ.
• Các thách thức quy định xuyên biên giới: Mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu Mỹ nhắm đến thị trường toàn cầu phải giải quyết sự khác biệt về quy định ở các quốc gia và khu vực khác nhau.
• Rủi ro kỹ thuật và an ninh: Các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, các cuộc tấn công của hacker, hoặc quản lý không đúng cách các khóa riêng có thể dẫn đến việc mất tài sản.
• Chấp nhận thị trường: Các nhà đầu tư truyền thống có mức độ tin cậy thấp đối với công nghệ blockchain, và một số nhà đầu tư áp dụng thái độ chờ xem do sự không quen thuộc của họ với các giao dịch trên chuỗi.

Khám Phá và Thiết Kế Các Lộ Trình Tuân Thủ
Để thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu Mỹ, nền tảng cần thiết kế một lộ trình tuân thủ rõ ràng:

• Giấy phép môi giới: Như được thực hiện bởi Dinari, một dự án mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu của Mỹ, việc đăng ký với tư cách là một môi giới được SEC công nhận là chìa khóa để tuân thủ, đảm bảo việc phát hành và giao dịch hợp pháp các cổ phiếu đã được mã hóa.
• Hợp tác quản lý: Giao tiếp với các cơ quan như SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) để phát triển một khuôn khổ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ quy định về chứng khoán. Ví dụ, Coinbase đang đàm phán với SEC để đảm bảo rằng các cổ đông được mã hóa kỹ thuật số được hưởng quyền lợi giống như các cổ đông truyền thống.
• Công nghệ tiêu chuẩn hóa: Áp dụng ERC-1400 của Polymath hoặc khuôn khổ tuân thủ của Securitize để đảm bảo tính minh bạch và khả năng kiểm toán của mã hóa kỹ thuật số.
• Quy trình KYC/AML: Hợp tác với các công ty phân tích blockchain để tăng cường tính minh bạch của giao dịch và giảm thiểu rủi ro rửa tiền.
• Phối hợp tuân thủ xuyên biên giới: Hợp tác với các tổ chức như Cơ quan tiền tệ Hồng Kông và ESMA của EU để thiết lập các tiêu chuẩn giao dịch mã hóa kỹ thuật số đa quốc gia.

Theo kinh tế học thể chế, một khung pháp lý rõ ràng và bảo vệ quyền sở hữu là nền tảng của sự phát triển thị trường. Các nền tảng mã hóa kỹ thuật số giảm thiểu sự không chắc chắn của thể chế thông qua các con đường tuân thủ, điều này có lợi cho việc xây dựng niềm tin của nhà đầu tư, từ đó giảm thiểu ma sát thị trường và thúc đẩy dòng vốn cũng như mở rộng quy mô thị trường.

Phần Ba: Tác Động Đa Chiều của Mã Hóa Kỹ Thuật Số Cổ Phiếu Hoa Kỳ

Tác động đến vòng tròn coin

• Dòng vốn: Mã hóa kỹ thuật số thu hút các nhà đầu tư tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử, tăng tính thanh khoản và giá trị thị trường của các tài sản tiền điện tử. Đến năm 2025, tổng giá trị thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu dự kiến sẽ đạt 3,3 nghìn tỷ đô la, và việc giới thiệu cổ phiếu mã hóa sẽ thúc đẩy thêm dòng vốn.
• Tích hợp hệ sinh thái: Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ thúc đẩy sự tích hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống, tạo ra các sản phẩm mới như cho vay trên chuỗi và các công cụ phái sinh. Ví dụ, cổ phiếu đã được mã hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để tham gia vào các giao thức DeFi, nâng cao khả năng sử dụng tài sản.
• Cạnh tranh gia tăng: Các sàn giao dịch crypto như Coinbase, Kraken và MyStonks đang ngày càng cạnh tranh với các nhà môi giới truyền thống, điều này có thể định hình lại bối cảnh ngành.
• Tác động đến Thị trường Tài chính Truyền thống
• Mô hình giao dịch đổi mới: Giao dịch 24/7 và các mô hình sở hữu phân đoạn thách thức các mô hình kinh doanh của các công ty môi giới truyền thống, buộc các nền tảng như Robinhood phải thúc đẩy quá trình chuyển đổi số của họ.
• Chi phí và Hiệu quả: Giải quyết blockchain giảm bớt các liên kết trung gian, hạ thấp chi phí giao dịch, nhưng có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận của các nhà môi giới truyền thống.
• Áp lực từ quy định: Sự bùng nổ của mã hóa kỹ thuật số sẽ thúc đẩy SEC tăng tốc việc xây dựng các quy tắc mới, làm tăng chi phí tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống.

Tác động đến nền kinh tế Mỹ

• Củng cố vị thế Trung tâm Tài chính: Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ nâng cao sức hấp dẫn toàn cầu của thị trường vốn Mỹ, củng cố vị thế của nó như một trung tâm tài chính.
• Đổi mới sáng tạo: mã hóa kỹ thuật số thúc đẩy việc áp dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính, tạo điều kiện cho sự phát triển hợp tác giữa công nghệ và tài chính.
• Các rủi ro tiềm ẩn: Sự chậm trễ trong quy định có thể dẫn đến thao túng thị trường hoặc khủng hoảng thanh khoản, đe dọa sự ổn định tài chính.

Tác động đến mô hình phát triển kinh tế thế giới

• Sự mở rộng của quyền thống trị đồng đô la: việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu của Mỹ được định giá bằng đô la, kết hợp với sự lưu hành toàn cầu của stablecoin, củng cố vị trí thống trị của đồng đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu.
• Cơ hội thị trường mới nổi: Mã hóa kỹ thuật số giảm rào cản đầu tư, cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường mới nổi cơ hội tham gia vào cổ phiếu Mỹ và thúc đẩy dòng vốn toàn cầu.
• Trò chơi địa kinh tế: Sự thúc đẩy của Hoa Kỳ cho việc mã hóa kỹ thuật số có thể khiến Trung Quốc, Liên minh Châu Âu và những nước khác tăng tốc chiến lược tài sản kỹ thuật số của họ, làm thay đổi bối cảnh cạnh tranh tài chính toàn cầu.

Cải cách công nghệ là một động lực chính cho tăng trưởng kinh tế. Việc mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu Mỹ, như một sự kết hợp giữa công nghệ và tài chính, sẽ thúc đẩy sự chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế Mỹ và tăng cường tiềm năng tăng trưởng lâu dài. Tuy nhiên, đổi mới quá mức có thể dẫn đến một khoảng trống quy định, cần thiết phải cân bằng giữa đổi mới và ổn định. Việc mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu Mỹ mở rộng việc sử dụng toàn cầu đồng đô la Mỹ thông qua các stablecoin (như USDC, USDT), củng cố vị thế của nó như một đồng tiền dự trữ. Đồng thời, mã hóa kỹ thuật số thúc đẩy hiệu quả phân bổ tài nguyên toàn cầu nhưng có thể làm tăng rủi ro biến động tài chính ở các thị trường mới nổi.

Phần Bốn: Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu Mỹ trên chuỗi, thuế và quản lý rủi ro

Cân nhắc đầu tư

• Chọn các nền tảng tuân thủ: Ưu tiên các nền tảng được chứng nhận bởi SEC như Dinari và MyStonks, và tránh các rủi ro pháp lý từ các nền tảng không tuân thủ.
• Hiểu cơ chế mã hóa kỹ thuật số: Xác nhận xem các mã hóa kỹ thuật số có được gán tỷ lệ 1:1 với cổ phiếu thực hay không và liệu cơ chế đổi lại có minh bạch hay không.
• Đánh giá Rủi ro Kỹ thuật: Kiểm tra bảo mật blockchain của nền tảng, chẳng hạn như kiểm toán hợp đồng thông minh, ví đa chữ ký, v.v.
• Biến động thị trường: Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số bị ảnh hưởng bởi sự biến động kép của cổ phiếu Mỹ và thị trường tiền điện tử, và các rủi ro thị trường tổng thể cần được theo dõi.

Vấn đề thuế
Tại Hoa Kỳ, mã hóa kỹ thuật số giao dịch cổ phiếu được coi là giao dịch chứng khoán và phải tuân thủ các quy định thuế của Sở Thuế vụ (IRS):

• Thuế Lợi Nhuận Vốn: Lợi nhuận từ giao dịch phải chịu thuế lợi nhuận vốn ngắn hạn (thời gian nắm giữ ≤ 1 năm, tỷ lệ thuế 10%-37%) hoặc thuế lợi nhuận vốn dài hạn (thời gian nắm giữ > 1 năm, tỷ lệ thuế 0%-20%).
• Hồ sơ giao dịch: Các nhà đầu tư phải giữ gìn đầy đủ hồ sơ giao dịch, bao gồm thời gian và giá cả mua bán, cho mục đích báo cáo thuế.
• Thuế xuyên biên giới: Những cư dân không phải là công dân Hoa Kỳ phải tuân thủ các quy định thuế của quốc gia nơi họ cư trú, và nên tham khảo ý kiến của một cố vấn thuế chuyên nghiệp.
• Thuế đối với Stablecoin: Sử dụng USDC hoặc USDT cho các giao dịch có thể yêu cầu báo cáo lãi vốn cho mỗi giao dịch, làm tăng độ phức tạp về thuế.

Độ phức tạp thuế của các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho các nhà đầu tư và ảnh hưởng đến sự tham gia thị trường. Các hướng dẫn thuế rõ ràng và các công cụ thuế tự động có thể giảm bớt gánh nặng tuân thủ và thúc đẩy sự phát triển của thị trường.

Quản lý rủi ro

• Đầu tư đa dạng: Tránh tập trung đầu tư vào một cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số hoặc nền tảng duy nhất để giảm thiểu rủi ro không hệ thống.
• Chiến lược dừng lỗ: Sử dụng tính năng dừng lỗ do nền tảng cung cấp để kiểm soát các khoản lỗ từ sự biến động của thị trường.
• Các biện pháp bảo mật: Thường xuyên kiểm tra bảo mật tài khoản để đảm bảo an toàn cho khóa riêng và ví đa chữ ký.
• Động lực quy định: Chú ý đến sự thay đổi chính sách từ các tổ chức như SEC và điều chỉnh chiến lược đầu tư một cách kịp thời.

TỔNG

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, như một cầu nối giữa công nghệ blockchain và tài chính truyền thống, cho thấy tiềm năng để thay đổi thị trường vốn toàn cầu. Bằng cách giảm chi phí giao dịch, nâng cao tính thanh khoản và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường, mã hóa kỹ thuật số thúc đẩy hiệu quả và tính bao trùm trong các thị trường tài chính.

Tuy nhiên, rủi ro tuân thủ, thách thức kỹ thuật và sự chấp nhận của thị trường vẫn là những trở ngại chính đối với sự phát triển của nó. Từ góc độ kinh tế, mã hóa kỹ thuật số mang lại động lực mới cho nền kinh tế của Hoa Kỳ và thậm chí là nền kinh tế toàn cầu bằng cách giảm ma sát giao dịch, tối ưu hóa phân bổ tài nguyên và thúc đẩy đổi mới công nghệ, nhưng phải cẩn trọng với những rủi ro do sự chậm trễ trong quy định và sự biến động của thị trường.

Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu Mỹ trên chuỗi cung cấp một cơ hội đầu tư mới, nhưng việc lựa chọn cẩn thận các nền tảng tuân thủ, hiểu rõ yêu cầu thuế và thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả là rất quan trọng. Sự gia tăng của các nền tảng như Dinari và MyStonks đánh dấu sự trưởng thành nhanh chóng của thị trường mã hóa kỹ thuật số, với các cơ chế tuân thủ và an ninh của họ đặt ra tiêu chuẩn cho ngành. Trong tương lai, với việc cải thiện các khuôn khổ quy định và những tiến bộ trong công nghệ blockchain, việc mã hóa cổ phiếu Mỹ dự kiến sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu, định hình lại cảnh quan đầu tư và mở ra một kỷ nguyên mới của tài chính kỹ thuật số.

Cuối cùng, rủi ro của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi tương đối cao, NFA, DYOR!

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [TechFlow] Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Zhang Wuji wepoets] Nếu bạn có bất kỳ phản đối nào đối với việc tái bản, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnNhóm sẽ xử lý nó nhanh chóng nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Thông báo: Quan điểm và ý kiến được bày tỏ trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có thông báo khác.CổngTrong những trường hợp như vậy, việc sao chép, phát tán hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là bị cấm.