Vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử đã giảm từ 4 nghìn tỷ USD xuống còn 3.8 nghìn tỷ USD trong tuần này, với 200 tỷ USD rút ra trong một tuần. Mặc dù sự thống trị của Bitcoin giảm từ 65% xuống 59% và sự thống trị của Ether tăng lên 14%, chỉ số mùa altcoin vẫn giảm từ 56 xuống 51, cho thấy thị trường vẫn bị chi phối bởi các tài sản blue-chip như BTC/ETH. Bài viết này giải mã logic sâu xa của việc tập trung quỹ từ các tổ chức vào các tài sản hàng đầu thông qua ba góc độ: chênh lệch vốn hóa thị trường, dòng tiền và quy luật lịch sử.
【Tài sản tiền điện tử blue-chip dẫn dắt xu hướng pullback của thị trường】
Bitcoin và Ethereum, như những tài sản tiền điện tử blue-chip, đã thể hiện sự thống trị rõ rệt trong đợt điều chỉnh này: BTC mặc dù giảm 3.1% nhưng vẫn giữ mức vốn hóa thị trường 2.27 triệu tỷ đô la, ETH mặc dù chưa phá vỡ đỉnh lịch sử nhưng vị thế thống trị đã lập mức cao mới kể từ tháng 11 năm ngoái. Dữ liệu quan trọng cho thấy, khoảng cách vốn hóa thị trường giữa BTC và ETH đã mở rộng từ 750 tỷ đô la cách đây bốn năm lên 1.865 triệu tỷ đô la, cho thấy trong chu kỳ này, tốc độ tăng trưởng của Bitcoin gấp 2.5 lần Ethereum, hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng thị trường rằng "Mùa alt sắp bắt đầu."
【Mùa alt chỉ số bốn lần phá sản phía sau dòng tiền】
Chỉ số Mùa alt (Altseason Index) đã giảm từ đỉnh điểm hàng tháng 56 xuống 51, lần thứ tư trong năm nay không thể vượt qua 60. Mặc dù dominance của ETH tạm thời tăng cường, nhưng TOTAL2 (vốn hóa thị trường không bao gồm BTC) đã giảm mạnh 4,56% trong tuần này, mất hơn 100 tỷ đô la, trong khi mức giảm của BTC chỉ là 3,1%. Điều này xác nhận rằng vốn không chuyển từ BTC sang altcoin, mà rút khỏi toàn bộ lĩnh vực altcoin và tập trung lại vào Bitcoin - sự giảm nhẹ 2% của dominance ETH chính là bằng chứng cho sự rút vốn khỏi các altcoin khác.
【Vị trí sao Bắc Đẩu của thị trường Bitcoin và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro】
Thị trường hiện tại rõ ràng thể hiện đặc điểm tránh rủi ro: Nhà đầu tư chuyển vị thế từ các altcoin rủi ro cao sang các tài sản blue-chip như BTC. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi khi chỉ số Mùa alt gần 60, nó đều gặp phải kháng cự, và vốn cuối cùng quay trở lại Bitcoin. Trong chu kỳ này, mặc dù ETH thể hiện ưu thế tương đối (thống trị từ 9.5% tăng lên 14%), nhưng vốn hóa thị trường của nó vẫn chưa đạt đến đỉnh 550 tỷ USD vào năm 2021, trong khi BTC đã thiết lập kỷ lục lịch sử 2.4 nghìn tỷ USD, chứng minh rằng thị trường vẫn hoạt động trong "quỹ đạo Bitcoin".
【Kết luận】
Mùa alt đang bị thổi phồng hơn thực tế: ETH tăng giá nhưng không thể kéo theo sự tăng trưởng của toàn bộ thị trường altcoin, các tài sản tiền điện tử blue-chip tiếp tục kiểm soát quyền lực thị trường. Nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn của altcoin, chú ý đến xu hướng củng cố vị thế thống trị của Bitcoin. Nếu độ thống trị BTC giữ trên 55% và chỉ số mùa alt không thể vượt qua 60 một cách hiệu quả, thị trường có thể tiếp tục duy trì mô hình phân hóa "Bitcoin là chính, Ethereum là phụ, altcoin trì trệ". Đề nghị ưu tiên phân bổ tài sản hàng đầu để đối phó với sự không chắc chắn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mùa alt bùng nổ? Bitcoin và Ethereum dẫn dắt thị trường pullback: Logic tài sản mã hóa blue-chip đằng sau 200 tỷ USD bốc hơi.
Vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử đã giảm từ 4 nghìn tỷ USD xuống còn 3.8 nghìn tỷ USD trong tuần này, với 200 tỷ USD rút ra trong một tuần. Mặc dù sự thống trị của Bitcoin giảm từ 65% xuống 59% và sự thống trị của Ether tăng lên 14%, chỉ số mùa altcoin vẫn giảm từ 56 xuống 51, cho thấy thị trường vẫn bị chi phối bởi các tài sản blue-chip như BTC/ETH. Bài viết này giải mã logic sâu xa của việc tập trung quỹ từ các tổ chức vào các tài sản hàng đầu thông qua ba góc độ: chênh lệch vốn hóa thị trường, dòng tiền và quy luật lịch sử.
【Tài sản tiền điện tử blue-chip dẫn dắt xu hướng pullback của thị trường】 Bitcoin và Ethereum, như những tài sản tiền điện tử blue-chip, đã thể hiện sự thống trị rõ rệt trong đợt điều chỉnh này: BTC mặc dù giảm 3.1% nhưng vẫn giữ mức vốn hóa thị trường 2.27 triệu tỷ đô la, ETH mặc dù chưa phá vỡ đỉnh lịch sử nhưng vị thế thống trị đã lập mức cao mới kể từ tháng 11 năm ngoái. Dữ liệu quan trọng cho thấy, khoảng cách vốn hóa thị trường giữa BTC và ETH đã mở rộng từ 750 tỷ đô la cách đây bốn năm lên 1.865 triệu tỷ đô la, cho thấy trong chu kỳ này, tốc độ tăng trưởng của Bitcoin gấp 2.5 lần Ethereum, hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng thị trường rằng "Mùa alt sắp bắt đầu."
【Mùa alt chỉ số bốn lần phá sản phía sau dòng tiền】 Chỉ số Mùa alt (Altseason Index) đã giảm từ đỉnh điểm hàng tháng 56 xuống 51, lần thứ tư trong năm nay không thể vượt qua 60. Mặc dù dominance của ETH tạm thời tăng cường, nhưng TOTAL2 (vốn hóa thị trường không bao gồm BTC) đã giảm mạnh 4,56% trong tuần này, mất hơn 100 tỷ đô la, trong khi mức giảm của BTC chỉ là 3,1%. Điều này xác nhận rằng vốn không chuyển từ BTC sang altcoin, mà rút khỏi toàn bộ lĩnh vực altcoin và tập trung lại vào Bitcoin - sự giảm nhẹ 2% của dominance ETH chính là bằng chứng cho sự rút vốn khỏi các altcoin khác.
【Vị trí sao Bắc Đẩu của thị trường Bitcoin và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro】 Thị trường hiện tại rõ ràng thể hiện đặc điểm tránh rủi ro: Nhà đầu tư chuyển vị thế từ các altcoin rủi ro cao sang các tài sản blue-chip như BTC. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi khi chỉ số Mùa alt gần 60, nó đều gặp phải kháng cự, và vốn cuối cùng quay trở lại Bitcoin. Trong chu kỳ này, mặc dù ETH thể hiện ưu thế tương đối (thống trị từ 9.5% tăng lên 14%), nhưng vốn hóa thị trường của nó vẫn chưa đạt đến đỉnh 550 tỷ USD vào năm 2021, trong khi BTC đã thiết lập kỷ lục lịch sử 2.4 nghìn tỷ USD, chứng minh rằng thị trường vẫn hoạt động trong "quỹ đạo Bitcoin".
【Kết luận】 Mùa alt đang bị thổi phồng hơn thực tế: ETH tăng giá nhưng không thể kéo theo sự tăng trưởng của toàn bộ thị trường altcoin, các tài sản tiền điện tử blue-chip tiếp tục kiểm soát quyền lực thị trường. Nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn của altcoin, chú ý đến xu hướng củng cố vị thế thống trị của Bitcoin. Nếu độ thống trị BTC giữ trên 55% và chỉ số mùa alt không thể vượt qua 60 một cách hiệu quả, thị trường có thể tiếp tục duy trì mô hình phân hóa "Bitcoin là chính, Ethereum là phụ, altcoin trì trệ". Đề nghị ưu tiên phân bổ tài sản hàng đầu để đối phó với sự không chắc chắn.