Lấy lịch sử làm gương: Tóm tắt và bài học từ các thị trường Bear của chứng khoán Mỹ trong gần 50 năm qua

Tác giả: Lord William

Dưới chính sách thương mại cực đoan của Trump, Russell và Nasdaq lần lượt bước vào thị trường gấu;

Tôi đã tổng hợp các nguyên nhân, mức giảm và các điểm chuyển tiếp giữa thị trường gấu và thị trường bò của thị trường chứng khoán Mỹ trong gần 50 năm qua, khi nó trải qua các đợt thị trường gấu (giảm hơn 20% so với mức cao nhất).

1973-1974 Thị trường gấu

Thời gian: Tháng 1 năm 1973 – Tháng 10 năm 1974

Giảm: khoảng -48% (S&P 500)

Lý do:

Khủng hoảng dầu mỏ (Khủng hoảng dầu mỏ lần thứ nhất, lệnh cấm vận của OPEC năm 1973)

Lạm phát cao + đình trệ (Stagflation)

Chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang

Scandal của chính phủ Nixon ("Watergate")

Điểm chuyển tiếp giữa gấu và bò:

Giá dầu ổn định, Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách tiền tệ, Tổng thống Ford nhậm chức

1980-1982 Thị trường gấu

Thời gian: Tháng 11 năm 1980 – Tháng 8 năm 1982

Giảm giá: khoảng -27%

Lý do:

Chủ tịch Paul Volcker đã tăng lãi suất mạnh mẽ để kiềm chế lạm phát, lãi suất quỹ liên bang đã tăng lên 20%

Nền kinh tế rơi vào suy thoái sâu sắc

Tỷ lệ thất nghiệp cao và lợi nhuận doanh nghiệp giảm

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, lạm phát đạt đỉnh (/8/1982)

Ngày "Thứ Hai Đen" năm 1987

Thời gian: Tháng 8 năm 1987 – Tháng 12 năm 1987

Giảm: khoảng -34% (S&P 500)

Lý do:

Bán tháo kỹ thuật do giao dịch tự động hóa (bảo hiểm danh mục) gây ra

Lo ngại về lãi suất tăng và thâm hụt thương mại

Sự biến động của đô la Mỹ liên kết với thị trường toàn cầu

Điểm chuyển tiếp giữa gấu và bò:

Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng bơm thanh khoản, can thiệp trở lại vào thị trường

Thị trường gấu suy thoái năm 1990

Thời gian: Tháng 7 năm 1990 – Tháng 10 năm 1990

Giảm giá: khoảng -20%

Lý do:

Cuộc chiến Vùng Vịnh lần thứ nhất đã gây ra sự tăng giá dầu mạnh mẽ.

Mỹ bước vào suy thoái nhẹ

Khủng hoảng bất động sản thương mại + Siết chặt tín dụng ngân hàng

Điểm chuyển tiếp giữa gấu và bò:

Sau khi chiến tranh Vùng Vịnh bùng nổ, thị trường đã chuyển sang kỳ vọng lạc quan (chiến thắng nhanh chóng)

2000-2002 Sự vỡ bong bóng công nghệ

Thời gian: Tháng 3 năm 2000 – Tháng 10 năm 2002

Giảm giá: khoảng -49% (S&P 500), Nasdaq giảm hơn -78%

Lý do:

Bong bóng định giá cổ phiếu công nghệ mạng đã vỡ.

Vụ tấn công khủng bố 911 năm 2001 mang lại sự bất định

Lợi nhuận doanh nghiệp giảm, khủng hoảng niềm tin

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Việc định giá Nasdaq đã hoàn tất, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giảm lãi suất

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009

Thời gian: Tháng 10 năm 2007 - Tháng 3 năm 2009

Sụt giảm: khoảng -57% (S&P 500)

Lý do:

Sự vỡ bong bóng bất động sản

Khủng hoảng thế chấp phụ → Sự sụp đổ của Lehman Brothers

Công tín toàn cầu bị đóng băng, khủng hoảng ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang bị buộc phải cứu trợ thị trường

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Tháng 3 năm 2009, QE 1 của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu + Kích thích tài chính

Thị trường gấu năm 2018

Thời gian: Tháng 10/2018 – Tháng 12/2018 (nhiệm kỳ đầu tiên của Trump)

Giảm giá: khoảng -34%

Lý do:

Trump đã leo thang cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất bốn lần trong năm đó, mâu thuẫn giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang.

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Vào tháng 1 năm 2019, Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang chính sách dovish, tạm dừng tăng lãi suất và ngụ ý về một chính sách linh hoạt hơn.

Thị trường gấu do đại dịch năm 2020

Thời gian: Tháng 2 năm 2020 - Tháng 3 năm 2020 (Thị trường gấu nhanh nhất trong lịch sử)

Giảm: khoảng -34%

Lý do:

Đại dịch COVID-19 đã dẫn đến sự phong tỏa kinh tế toàn cầu

Gián đoạn chuỗi cung ứng + Doanh nghiệp ngừng hoạt động

Bán tháo hoảng loạn + Chính sách giai đoạn đầu chậm trễ

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Ngày 23 tháng 3 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố QE không giới hạn + Đạo luật cứu trợ tài chính.

Thị trường gấu do tăng lãi suất năm 2022

Thời gian: Từ tháng 1 năm 2022 – tháng 10 năm 2022

Giảm: S&P khoảng -27%

Lý do:

Lạm phát cao (CPI lên tới 9.1%)

Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất mạnh (lãi suất cơ bản từ 0 lên trên 4,5%)

Giá trị cổ phiếu công nghệ bị nén, lợi suất trái phiếu tăng vọt

Điểm chuyển giao giữa gấu và bò:

Chỉ số CPI tháng 10 giảm, Cục Dự trữ Liên bang ngụ ý làm chậm nhịp độ tăng lãi suất ( Quý 4 năm 2022, ngân hàng Silicon Valley sụp đổ.

tóm tắt

1, Thị trường gấu lần này và hai thị trường gấu trong nhiệm kỳ của Trump có sự tương đồng, đều là thị trường gấu nhanh, sau hai lần thị trường gấu trước đều kết thúc bằng hình chữ V;

2, Sự kiện "điểm đáy" của thị trường gấu cần phải chuyển đổi.

ứng phó

1、Không nên sử dụng đòn bẩy khi giảm giá bên trái;

2. Đảm bảo rằng ngay cả khi S&P giảm 57% (và bây giờ điểm giảm thêm 40%), bạn sẽ không nổ tung;

3、Không nên quá hưng phấn ở bên trái, mua từng phần, chỉ có thể mua quỹ chỉ số;

4, Chuẩn bị sẵn sàng vốn có thể gọi, chuẩn bị tăng thêm ở bên phải;

5、Bên phải mua cần kiên nhẫn chờ đợi sự chuyển biến "sự kiện" và hình thái kỹ thuật.

Sự kiện hoặc tín hiệu quan trọng

1. Khả năng Trump hoãn thực hiện thuế quan đối ứng bổ sung - trong tuần tới, xác suất 30%;

2、Phản ứng chính thức của EU đối với thuế quan đối ứng - Trong tuần tới, có 50% khả năng sẽ theo sau sự thỏa hiệp của Vương quốc Anh và Đông Nam Á;

3. Sự leo thang hoặc giảm bớt thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ - Từ ngày 7 đến 15 tháng 4, Trump thèm muốn Tiktok, chắc chắn sẽ có chuyện để nói;

4, Thời điểm vào thị trường của Buffett - Ngày 3 tháng 5, Đại hội cổ đông Omaha có thể có tín hiệu;

5, Thái độ cứu thị trường của Cục Dự trữ Liên bang - không thể trong ngắn hạn, nếu tiếp tục xấu đi, có khả năng từ tháng 5 đến tháng 6;

Nếu xuất hiện "sự kiện" tiêu cực, tiếp tục chờ đợi; xuất hiện "sự kiện" tích cực, có thể gia tăng vị thế!

Cuối cùng,

Nền tảng của sức mạnh công nghệ, quân sự và sự thống trị của đô la Mỹ, Trump đã lãng phí trong 4 năm qua.

Thị trường gấu tạo ra cơ hội lớn, trước tiên hãy sống sót, kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tấn công toàn lực!