Triển vọng thị trường tiền điện tử dưới sự biến đổi của nền kinh tế vĩ mô

Tình hình kinh tế toàn cầu đang thay đổi từng giây, mặc dù nhiều người có thể đã nhận thấy điều này, nhưng vẫn đáng để chúng ta khám phá sâu hơn một số hiểu biết trong đó.

Hiện tại, thị trường tiền điện tử dường như đã bước vào một giai đoạn tương đối yên tĩnh. Sau sự kiện giảm một nửa Bitcoin, thị trường thực sự đã có sự phục hồi, nhưng hiện tại hầu hết các nhà đầu tư lựa chọn thái độ chờ đợi. Đối với phần lớn các nhà đầu tư, việc áp dụng góc nhìn dài hạn có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn, điều này không chỉ đơn giản hóa quy trình đầu tư mà còn giảm nhu cầu điều chỉnh thường xuyên. Hiện tại, chiến lược tốt nhất dường như là hoặc nắm giữ lâu dài, hoặc chú ý đến các đồng tiền mới nổi.

Mặc dù thị trường tiền điện tử tạm thời rơi vào im ắng, nhưng điều này mang lại cho chúng ta cơ hội tốt để xem xét nền kinh tế vĩ mô. Cuối cùng, sự biến động của các loại tiền điện tử như Bitcoin về bản chất chịu ảnh hưởng sâu sắc từ các xu hướng kinh tế vĩ mô.

Hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào hai sự kiện quan trọng có liên quan chặt chẽ với nhau:

1. Trung Quốc giảm mạnh nắm giữ trái phiếu Mỹ.
2. Hoa Kỳ tuyên bố tăng đáng kể thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Trung Quốc.

Hãy cùng phân tích sâu về những sự kiện này và tác động tiềm ẩn của chúng.

Trong thời gian dài, Trung Quốc luôn là người nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất, thông qua việc mua trái phiếu do chính phủ liên bang phát hành, nắm giữ tới 10% trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Hành động này có nhiều lý do:

• Trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên toàn cầu, cung cấp lợi suất ổn định và rủi ro cực thấp, điều này rất hấp dẫn đối với việc quản lý dự trữ ngoại hối khổng lồ của Trung Quốc.
• Trung Quốc xuất khẩu một lượng lớn hàng hóa sang Mỹ, tích lũy được một lượng lớn đô la Mỹ. Đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ là một cách để kiếm lãi.
• Mua nợ của Hoa Kỳ giúp duy trì sự ổn định tương đối của Nhân dân tệ, từ đó giữ cho hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc có tính cạnh tranh.

Tuy nhiên, gần đây Trung Quốc đã bắt đầu giảm bớt mức độ nắm giữ trái phiếu Mỹ. Dữ liệu cho thấy, Trung Quốc đã bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu tổ chức với mức kỷ lục trong quý đầu tiên. Hành động này đã gây ra nhiều ảnh hưởng đến Mỹ:

• Việc bán tháo quy mô lớn đã làm tăng nguồn cung trái phiếu chính phủ Mỹ trên thị trường, dẫn đến giá trái phiếu giảm và lãi suất tăng.
• Lãi suất tăng có nghĩa là chính phủ Mỹ cần phải trả lãi suất nợ cao hơn.
• Trong ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến việc đồng đô la mạnh lên, nhưng về lâu dài, sự gia tăng cung đô la có thể làm suy yếu đồng đô la.
• 10% của lượng nắm giữ là một khoảng trống đáng kể, các quốc gia khác có thể khó khăn để lấp đầy hoàn toàn.

Các biện pháp đối phó mà Mỹ có thể thực hiện bao gồm:

• Cục Dự trữ Liên bang có thể trở lại thị trường nợ, khôi phục chính sách nới lỏng định lượng.
• Yêu cầu các ngân hàng và các tổ chức khác tăng cường lượng mua trái phiếu chính phủ.

Tuy nhiên, những biện pháp này có thể mang lại thách thức mới, như làm tăng tỷ lệ lạm phát.

Trong khi đó, chính phủ Hoa Kỳ đã công bố việc tăng mạnh thuế đối với các sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc. Chính sách mới đã tăng đáng kể thuế đối với nhiều loại hàng hóa, bao gồm ô tô điện, pin lithium, bán dẫn, và tấm pin năng lượng mặt trời. Biện pháp này nhằm mục đích tăng giá của hàng hóa Trung Quốc trên thị trường Hoa Kỳ, từ đó khuyến khích người tiêu dùng mua nhiều sản phẩm nội địa hơn.

Tuy nhiên, chiến lược này đang đối mặt với những thách thức lớn. Hoa Kỳ hiện thiếu năng lực sản xuất trong nước đủ để thay thế nguồn cung từ Trung Quốc. Để tăng cường năng lực sản xuất trong nước, có thể cần phải có sự kích thích tài chính quy mô lớn, điều này có nghĩa là có thể làm tăng nợ công và phát hành tiền tệ.

Đối với thị trường tiền điện tử, những thay đổi kinh tế vĩ mô này có thể mang lại nhiều ảnh hưởng:

1. Sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu có thể giảm bớt nguồn vốn đầu tư vào mã hóa, nhưng xu hướng này đã xảy ra.
2. Để đối phó với những thách thức kinh tế, các chính phủ trên thế giới có thể sẽ đưa ra nhiều biện pháp kích thích tài chính hơn, điều này có thể làm tăng rủi ro lạm phát, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa.
3. Ngược lại với kỳ vọng trước đó, thái độ của chính phủ đối với mã hóa có thể sẽ được nới lỏng, đặc biệt là đối với Bitcoin.
4. Trong dài hạn, nếu đồng đô la giảm giá do nợ gia tăng và cung tiền mở rộng, Bitcoin có thể hưởng lợi, trở thành một lựa chọn tiền tệ thay thế.

Tổng thể mà nói, mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại có thể đang trong giai đoạn tương đối yên tĩnh, nhưng sự thay đổi của môi trường kinh tế vĩ mô có thể tạo ra những cơ hội và thách thức mới cho sự phát triển trong tương lai của nó. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những xu hướng vĩ mô này và điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ cho phù hợp.