Đầu tư của tổ chức và Token LP: Chuyên gia đầu tư VanEck dự báo triển vọng thị trường tiền điện tử

Gần đây, Giám đốc danh mục đầu tư của VanEck, Pranav Kanade đã đưa ra những ý kiến về xu hướng dòng vốn của các tổ chức, cơ hội trên thị trường Token LP và cổ phiếu được mã hóa.

Quỹ tổ chức đang vào lĩnh vực mã hóa thông qua hai hình thức là mua trực tiếp tài sản và mã hóa tài sản. Các văn phòng gia đình, cá nhân có giá trị ròng cao, quỹ từ thiện chủ yếu tiếp cận tài sản mã hóa thông qua ETF hoặc các nhà quản lý chuyên nghiệp. Tuy nhiên, nhiều tổ chức vẫn chưa tham gia vào tài sản thanh khoản, đây chính là lợi thế của thị trường hiện tại.

Kể từ năm 2022, khoảng 60 tỷ USD đã đổ vào các dự án đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn hạt giống và vòng hạt giống. Các nhà sáng lập có xu hướng thực hiện thoát nhanh chóng thông qua hình thức Token, nhưng điều này cũng phơi bày vấn đề thanh khoản của thị trường. Một số mô hình kinh doanh thích hợp hơn cho việc thoát token hóa, nhưng thiếu đủ nhu cầu thị trường để hỗ trợ giá trị của token.

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với sự mất cân bằng cung cầu, đặc biệt là về thanh khoản. Nhà đầu tư cần筛选 ra những dự án tiềm năng trong số nhiều Token. Nếu trong tương lai, giá trị thị trường của các loại tiền điện tử ngoài Bitcoin, Ethereum và stablecoin tăng gấp nhiều lần, một số dự án sẽ được hưởng lợi trực tiếp, và Token của chúng có thể thu hút phần lớn dòng giá trị.

Ngành mã hóa đang đối mặt với lựa chọn trở thành tài sản phụ thuộc của internet hoặc tập trung vào việc tạo ra giá trị thực. Ngoài tài sản lưu trữ giá trị, các tài sản khác cuối cùng sẽ được coi là tài sản "đem lại lợi nhuận vốn". Các dự án mã hóa cần làm rõ giá trị tài sản của mình để thu hút vốn chính thống.

Đối với mô hình phí, sự tồn tại của 'hồ chắn' là rất quan trọng. Nhiều dự án mã hóa thiếu 'hồ chắn', một khi bắt đầu thu phí có thể mất khách hàng. Lý tưởng là các dự án nên xây dựng sản phẩm có 'hồ chắn', thông qua việc thu phí hỗ trợ đội ngũ phát triển thêm.

Sự phổ biến của quyền sở hữu được mã hóa có thể thúc đẩy sự tăng trưởng giá trị thị trường. Các doanh nghiệp truyền thống có thể chọn rút khỏi thị trường dưới dạng Token, thực hiện nhiều chức năng hơn. Một con đường tăng trưởng khác là giá của các tài sản hiện có tăng lên, giống như "mùa altcoin" trước đây.

Luật pháp về stablecoin có thể thúc đẩy một loạt công ty áp dụng stablecoin để tối ưu hóa chi phí kinh doanh. Một số doanh nghiệp sử dụng stablecoin có thể cải thiện đáng kể khả năng sinh lời và định giá thị trường.

Hầu hết các Token L1 có thể sẽ không được hưởng "phí bảo hiểm tiền tệ" giống như Bitcoin. Thị trường cuối cùng sẽ coi những Token này là tài sản dựa trên định giá theo hệ số dòng tiền. Đánh giá giá trị lâu dài của tài sản L1 cần xem xét sự phát triển trong 2 đến 5 năm tới.

Cơ sở người dùng trên chuỗi trong tương lai có thể trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, khiến cho việc định giá hiện tại của một số dự án L1 trở nên bị đánh giá thấp. Tuy nhiên, vẫn chưa có trường hợp nào về ứng dụng giết người di chuyển từ chuỗi của nó và xây dựng một công nghệ hoàn chỉnh độc lập.

Token hóa cổ phiếu có thể trở thành công cụ cấu trúc vốn gia tăng cho doanh nghiệp, trong một số khía cạnh vượt trội hơn so với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Giải pháp tạo ra trải nghiệm người dùng xuất sắc có thể quan trọng hơn so với blockchain phi tập trung nhất.