Đối thoại với giám đốc điều hành Eyenovia, làm thế nào để sử dụng HYPE mở ra câu chuyện mới về mã hóa cổ phiếu Mỹ?
Tác giả: BUBBLE, nhịp điệu
Ngày 17 tháng 6, công ty công nghệ số mắt Eyenovia ( mã chứng khoán: EYEN) thông báo đã ký một thỏa thuận mua chứng khoán để huy động 50 triệu USD từ các nhà đầu tư đủ điều kiện, thông qua PIPE "công khai cổ phiếu riêng", sẽ được sử dụng để xây dựng kế hoạch dự trữ tiền mã hóa đầu tiên của mình, với mục tiêu là token gốc Hyperliquid HYPE, và số tiền đầu tư 50 triệu USD thậm chí còn vượt xa giá trị thị trường 20 triệu USD của công ty. Kể từ khi thông báo tin tức này, giá cổ phiếu EYEN trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh, tính đến phiên giao dịch ngày hôm qua, giá trị thị trường của EYEN đã tăng gấp bốn lần so với trước khi công bố tin tức, đạt 80 triệu USD.
Để thúc đẩy việc thực hiện chiến lược chuyển đổi này, công ty đồng thời bổ nhiệm Hyunsu Jung làm Giám đốc Đầu tư (CIO) mới và thành viên Hội đồng quản trị, và vào ngày 3 tháng 7, tên công ty sẽ chính thức được đổi thành Hyperion DeFi, mã chứng khoán cũng sẽ được cập nhật thành HYPD.
Công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đầu tiên sử dụng mã HYPE để thực hiện kế hoạch "chiến lược vi mô" là Eyenovia, thực chất là gì? Người đứng sau nó, Hyunsu Jung, là ai? Ngày nay, ngày càng nhiều công ty tái sinh bằng mã Crypto, liệu HYPE có phải là một lựa chọn tốt hơn không?
Đối mặt với những vấn đề này, BlockBeats đã phỏng vấn thành viên cốt lõi của cộng đồng Hyperliquid MAX, cũng như Giám đốc đầu tư mới nhậm chức của Eyenovia, Hyunsu Jung.
Từ công ty nhãn khoa có nguy cơ bị hủy niêm yết đến công ty niêm yết có lượng HYPE "nhiều nhất"
Hyperliquid mạng chính gần đây hoạt động mạnh mẽ, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng vọt vào top 10 dự án chuỗi công khai, vốn hóa thị trường của mã thông báo gốc HYPE vươn lên vị trí thứ 11 trong danh sách tiền mã hóa, mức độ tham gia của người dùng đang tăng lên ổn định, phí giao dịch hàng ngày của nền tảng ổn định trong khoảng 2-3 triệu USD, doanh thu hàng năm gần 1 tỷ USD. Ngược lại, Eyenovia, công ty trước đây không có liên quan gì đến blockchain, ngày càng rơi vào tình trạng khó khăn trước khi chuyển mình, công ty này đã lên sàn Nasdaq vào tháng 2 năm 2018 với giá 800 USD mỗi cổ phiếu, nhưng giá cổ phiếu đã giảm mạnh kể từ đó, đến tháng 4 năm 2025, giá cổ phiếu đã có lúc xuống dưới 1 USD, gần như đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết.
Eyenovia nguyên chính là thiết bị thuốc mắt liều lượng nhỏ, sản phẩm chủ lực Optejet hướng tới các lĩnh vực như nhãn khoa sau phẫu thuật, cận thị ở trẻ em. Tuy nhiên, trong vài năm qua, doanh thu của Eyenovia rất ảm đạm, doanh thu cả năm 2024 chỉ đạt 5.6 nghìn USD, lỗ ròng lên tới 50 triệu USD, từng đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết. Trong khi triển vọng kinh doanh truyền thống mờ mịt, công ty đã chọn cách dồn toàn bộ vốn vào tài sản mã hóa, với ý định tìm kiếm "cuộc sống mới" thông qua hệ sinh thái tăng trưởng cao Hyperliquid.
Theo thông báo chính thức vào ngày 17 tháng 6, Eyenovia sẽ phát hành 15,4 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và 30,8 triệu quyền mua cổ phiếu thường, với giá thực hiện là 3,25 USD. Nếu toàn bộ quyền mua được thực hiện, công ty có thể huy động tối đa 150 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 6, thứ Hai, Eyenovia thông báo đã mua 1.040.584,5 HYPE, với giá trung bình khoảng 34 USD mỗi cái, hiện công ty đang quản lý chúng tại Anchorage.
Chính trong hoàn cảnh tuyệt vọng như vậy, Eyenovia đã hướng mắt về sàn giao dịch trên chuỗi tăng trưởng nhanh Hyperliquid, xem dự trữ HYPE như cỏ cứu mạng cuối cùng. Thực tế cho thấy động thái này đã mang lại niềm tin mạnh mẽ cho thị trường, sau khi tin tức liên quan được công bố, giá cổ phiếu của Eyenovia đã tăng vọt 134% chỉ trong một ngày, ngay lập tức đảo ngược đà giảm kéo dài. Qua cọng cỏ "cứu mạng" của tài sản mã hóa này, một công ty nhãn khoa nhỏ đang gặp khó khăn đã đón nhận hy vọng tái sinh.
Ngoài khoản đầu tư ban đầu là 50 triệu đô la, Eyenovia còn thiết kế chứng quyền để có thêm vốn, và Hyunsu nói với BlockBeats rằng "Eyenovia dự định trở thành công ty niêm yết nắm giữ HYPE nhiều nhất toàn cầu."
Nhân sự cao cấp trong lĩnh vực tiền điện tử, đằng sau là những người dày dạn kinh nghiệm trong DeFi
Trước khi công bố tham gia vào lĩnh vực mã hóa, Eyenovia không có bất kỳ mối liên hệ nào với ngành công nghiệp blockchain. Do đó, khi công ty thông báo sẽ sử dụng 500.000 cổ phiếu phổ thông làm động lực và bổ nhiệm Hyunsu Jung làm Giám đốc Đầu tư, tin tức này đã gây ra không ít tiếng vang trong ngành. Qua cuộc trò chuyện, chúng tôi được biết, sự nghiệp của Hyunsu Jung bắt đầu tại EY-Parthenon với vai trò cố vấn, tham gia vào các giao dịch mua bán doanh nghiệp lớn, chẳng hạn như vụ tách rời của United Technologies. Tuy nhiên, vào năm 2021, đối mặt với bầu không khí làm việc chậm chạp của các tổ chức truyền thống, Hyunsu cảm thấy thất vọng và chán nản với sự phát triển nghề nghiệp, quyết định dứt khoát chuyển sang ngành mã hóa mới nổi để tìm kiếm những bước đột phá. Theo lời anh chia sẻ, lựa chọn này xuất phát từ sự không hài lòng với sự đình trệ của các doanh nghiệp truyền thống và niềm tin vào tiềm năng tương lai của blockchain.
Hyunsu chính thức bước vào chặng đường đầu tiên của sự nghiệp blockchain tại DARMA Capital, một công ty tư vấn đầu tư tài sản kỹ thuật số được thành lập bởi Andrew Keys, đồng sáng lập của ConsenSys, vào năm 2018. Trong thời gian làm việc tại DARMA, anh đã dẫn dắt việc xây dựng sản phẩm sử dụng tài sản Filecoin, nhằm giảm thiểu rào cản tài chính cho các nhà cung cấp lưu trữ phân tán trong việc nhận FIL mã hóa. Theo sản phẩm phái sinh này (FAUS) được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cấp phép, đã cung cấp các tình huống cho vay FIL đầu tiên và dần mở rộng ra hơn 50 đội vận hành trung tâm dữ liệu trên toàn cầu, tổng cộng triển khai tài sản hơn 300 triệu đô la. Hyunsu chỉ ra rằng "Nếu tài sản trên chuỗi có tính hữu dụng thực tế, thì cơ hội tạo ra lợi nhuận của nó sẽ vượt xa mức mà tài chính truyền thống có thể cung cấp."
Và Hyunsu không phải là người đột nhiên có mối liên hệ với dự án Hyperliquid, điều này nhờ vào mối quan hệ cá nhân của anh với thành viên cốt lõi của hệ sinh thái, Max. Hai người đã quen biết nhau từ thời du học, như Max đã hồi tưởng trên X: "Kể từ khi tôi và Hyunsu là sinh viên trao đổi không có tiền ở Edinburgh, đã gần mười năm trôi qua; kể từ khi chúng tôi làm bạn cùng phòng ở San Juan và cùng nhau bước vào thế giới mã hóa, cũng đã năm năm." Hyunsu đã nói với BlockBeats rằng Max đã giới thiệu Hyunsu vào cộng đồng trong thời gian mạng thử nghiệm công khai Hyperliquid vào năm 2023, và Hyunsu cũng đã bắt đầu gắn bó sâu sắc với Hyperliquid từ thời điểm đó.
Ngoài việc staking HYPE, Eyenovia còn phải làm gì?
Ngay sau khi Eyenovia công bố mua HYPE, công ty niêm yết tại Canada Tony G Co-Investment đã thử nghiệm hành động tương tự. Vào ngày 12 tháng 6, công ty này đã mua 10.000 HYPE, và chỉ trong vòng chưa đầy một giờ, giá cổ phiếu đã tăng vọt hơn 800%, với một khoản đầu tư chỉ 430.000 USD đã kích hoạt hiệu ứng tăng giá trị thị trường lên 57 triệu USD.
Theo thông tin chính thức, Eyenovia sẽ sử dụng phần lớn số tiền huy động được để mua hơn một triệu mã thông báo HYPE, và trong cơ chế giao thức HIP-3 của Hyperliquid, việc triển khai thị trường mã thông báo yêu cầu phải thế chấp ít nhất một triệu mã thông báo HYPE, chủ sở hữu nút có thể nhận được phần chia lợi nhuận từ phí giao dịch của thị trường đó, và việc mua sắm lần này của Eyenovia vừa đủ để đáp ứng yêu cầu này, điều này đã nâng cao khả năng kết hợp "nắm giữ mã thông báo + nút + lợi nhuận" một cách đáng kể. Việc các công ty niêm yết đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán hiện nay không còn hiếm gặp, và Eyenovia chắc chắn là một trong những người thực hành mới nhất và táo bạo nhất.
Giao dịch này được cộng đồng xem như khởi đầu cho mô hình "MicroStrategy" phiên bản Hyperliquid. Thành viên cộng đồng Telaga đã đề xuất cách vận hành khái niệm dài hạn Strategy bằng HYPE, tưởng tượng xây dựng một vòng lặp quản lý tài sản với HYPE làm lõi, bao gồm các token trái phiếu CDT, tùy chọn NFT, cung cấp thanh khoản, kho thanh khoản, hợp đồng vĩnh viễn và các mô-đun DeFi, nhằm đạt được cấu trúc phân bổ và tăng trưởng lãi kép cho vốn trên chuỗi.
Cụ thể, kho tiền này được cung cấp vốn bởi người dùng bên ngoài, chủ yếu được gửi bằng đồng stablecoin đô la Mỹ (USD). Sau khi vốn được gửi, người dùng sẽ nhận được hai loại chứng chỉ trên chuỗi: một loại là mã thông báo trái phiếu có thể chuyển đổi (CDT), đại diện cho quyền lợi gốc; loại còn lại là NFT quyền chọn (Options NFT), tượng trưng cho quyền lựa chọn lợi nhuận trong tương lai hoặc quyền mua lại. Thiết kế này giúp tài sản của người dùng vừa có tính thanh khoản, vừa có thể gắn kết kỳ vọng tăng trưởng giá trị dài hạn thông qua cấu trúc hợp đồng.
Hyunsu nói với BlockBeats, công ty không chỉ đưa HYPE vào bảng cân đối kế toán, mà còn dự định thiết lập mô hình lãi kép dài hạn thông qua việc staking, các giao thức thu nhập trên chuỗi, hoa hồng giới thiệu, vận hành nút, và các hình thức khác.
Vào ngày 25 tháng 6, Eyenovia đã bắt đầu thực hiện cam kết tham gia chuỗi của mình, công bố hợp tác với giao thức staking gốc Hyperliquid Kinetiq để ra mắt nút xác thực liên kết Kinetiq x Hyperion. Nút này sử dụng 1 triệu HYPE mới mua của Eyenovia để cung cấp dịch vụ xác thực cho mạng Hyperliquid, không chỉ nâng cao tính bảo mật của mạng mà còn giúp công ty tham gia trực tiếp vào việc kiếm lợi nhuận trên chuỗi. Theo thông tin, nút này được cung cấp hỗ trợ kỹ thuật bởi nhà cung cấp dịch vụ nút cấp tổ chức Pier Two, kiếm lợi nhuận gốc thông qua việc staking HYPE.
Trong khi đó, Hyunsu đã đưa ra hai trường hợp mà Eyenovia có thể thực hiện trong tương lai cho BlockBeats:
1、Ký kết thỏa thuận song phương với tổ chức giao dịch, ký quỹ HYPE và liên kết ví với ví chính của tổ chức đó. Bên giao dịch có thể hưởng chiết khấu phí giao dịch mà không cần chịu đựng rủi ro HYPE hoặc tự phòng ngừa.
2、Giao diện Hyperliquid có thể chuyển nhượng giảm phí giao dịch cho người dùng mới thông qua mã giới thiệu. Nếu một giao diện thiếu cấp phí hàng đầu, có thể cải thiện khả năng cạnh tranh của nó thông qua "Thỏa thuận thuê ký quỹ".
Hyunsu cho BlockBeats biết rằng mặc dù Eyenovia hiện không có kế hoạch xây dựng hoặc vận hành bất kỳ sản phẩm nào trên chuỗi, nhưng có kế hoạch trở thành một nhà đầu tư tích cực và người tham gia có trách nhiệm trong hệ sinh thái Hyperliquid, sẽ tham gia vào ứng dụng DeFi trên HyperEVM tùy thuộc vào tình hình phê duyệt nội bộ, tập trung vào tính thanh khoản LST và cung cấp thị trường cho vay.
Tại sao là HYPE?
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, "mua coin" đang trở thành một phương tiện mới cho một số công ty để kể câu chuyện định giá. Từ người tiên phong MicroStrategy đến người đến sau SharpLink, GameStop, nhiều doanh nghiệp đã cố gắng tăng giá cổ phiếu và quản lý giá trị thị trường bằng cách mua các tài sản mã hóa chính (như BTC, ETH).
Trong đó, MicroStrategy đã dũng cảm đầu tư vào Bitcoin từ năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng vọt từ mức ban đầu chỉ vài đô la lên 370 đô la vào năm 2025, giá trị thị trường vượt qua 100 tỷ đô la, được coi là một ví dụ điển hình cho cách kết hợp giữa tiền điện tử và cổ phiếu. Trong khi đó, một công ty cá cược nhỏ ít nổi tiếng là SharpLink Gaming (SBET) đã công bố vào tháng 5 năm 2025 rằng họ đã huy động 425 triệu đô la từ việc gọi vốn riêng để mua 163.000 Ethereum (ETH), và giá cổ phiếu đã tăng 500% ngay trong ngày đó. Với những ví dụ này, Eyenovia đã từ bỏ BTC, ETH truyền thống để chọn HYPE còn mới mẻ, điều này tự nhiên gây ra sự tò mò: Tại sao lại chọn HYPE?
Hyunsu cho BlockBeats biết rằng "HYPE sở hữu thuộc tính giảm phát độc nhất trong số các tài sản mã hóa chủ đạo hiện nay. Thiếu áp lực bán ròng cấu trúc khiến nó trở nên phù hợp hơn với tư cách là tài sản thế chấp, đồng thời xây dựng nền tảng vững chắc hơn cho DeFi. Ngoài ra, sự khan hiếm của HYPE giao ngay cũng mang lại lợi thế cho chúng tôi." Hyperliquid tích hợp cơ chế thu hồi và tiêu hủy phí giao dịch trong blockchain, phí giao dịch tích lũy của mạng sẽ tự động được sử dụng để mua lại và "thu hồi" HYPE đang lưu thông trên thị trường.
Tính đến tháng 6 năm 2025, đã có hơn 25 triệu HYPE được giao thức thu hồi và tiêu hủy, vì vậy HYPE đã xếp thứ 11 trong số các loại tiền mã hóa có giá trị thị trường toàn cầu. Nguồn cung đang có xu hướng thu hẹp, điều này khiến nó thích hợp hơn so với Bitcoin, Ethereum và các loại tiền khác như một tài sản thế chấp, xây dựng nền tảng giá trị vững chắc hơn cho các ứng dụng DeFi. So với đó, mặc dù Bitcoin được các tổ chức công nhận nhưng vai trò của nó giống như một hàng hóa kỹ thuật số; Ethereum có xu hướng giảm phát nhất định (như việc đốt phí dưới cơ chế EIP-1559), nhưng vẫn có lạm phát sinh thái liên tục và áp lực bán. Trong khi đó, HYPE liên tục tự nuôi dưỡng giá trị của mình thông qua sự tăng trưởng nhanh chóng của giao dịch trên chuỗi, tạo ra sự hỗ trợ giá trị nội sinh.
Quan trọng hơn, Hyunsu nhấn mạnh rằng "HYPE có một câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ đằng sau nó". Hyperliquid như một nền tảng giao dịch trên chuỗi hiệu suất cao, khối lượng giao dịch hàng ngày và các chỉ số người dùng liên tục tăng lên, điều này mang lại cho HYPE tính tăng trưởng gắn liền với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. So với điều đó, Bitcoin đã tương đối trưởng thành sau nhiều năm phát triển, "không gian kể chuyện" hạn chế, và tính chất mở của nó gần như đã trở thành hàng hóa.
So với các loại tài sản khác, HYPE vẫn chưa được nắm giữ rộng rãi bởi các tổ chức lớn hoặc nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây là một cơ hội mới với tiềm năng tăng trưởng cao cho các nhà đầu tư truyền thống. "HYPE có hai lợi thế lớn như một tài sản trong quỹ: Thứ nhất, HYPE là 'tài sản sản xuất', sau khi được thế chấp có thể nhận được các lợi ích thực tế như giảm phí giao dịch; Thứ hai, HYPE chưa được nắm giữ rộng rãi, chúng tôi có thể cung cấp cho thị trường một cơ hội độc đáo có giá trị." Hyunsu giải thích. Hai điểm này đã giúp Eyenovia nổi bật giữa nhiều công ty đang cố gắng "tài sản mã hóa trong quỹ", và mang lại cho họ một con đường thu nhập bền vững trên chuỗi (như lợi nhuận từ việc thế chấp, chia sẻ lợi nhuận từ nút, v.v.), chứ không chỉ là chờ đợi thụ động để token tăng giá.
Từ góc độ nhu cầu thị trường rộng lớn hơn, Hyunsu cho rằng "HYPE như một loại tài sản thế chấp mới, cũng có thể được các nhà tài chính truyền thống hiểu và chấp nhận". Trong bối cảnh vĩ mô hiện tại, việc lựa chọn tài sản càng trở nên quan trọng, HYPE với sự nổi bật trong tốc độ tăng trưởng người dùng và thiết kế kinh tế token mang đến lợi thế tự nhiên, có khả năng đáp ứng nhu cầu phân bổ tài sản chuỗi cao tăng của một phần nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, sự gia tăng của thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng đang thu hút sự chú ý từ tài chính truyền thống. "Tính thanh khoản sẽ thu hút tính thanh khoản," Hyunsu chỉ ra, "bao gồm các tổ chức truyền thống như BlackRock, JPM, PayPal và Robinhood gần đây đã có những động thái trong lĩnh vực blockchain, cho thấy thị trường trên chuỗi đang trở thành một đấu trường mới, và thị trường giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi đối với tài sản không mã hóa sẽ giải phóng một nhu cầu lớn hơn." Điều này có nghĩa là các nền tảng như Hyperliquid cung cấp giao dịch tần suất cao trên chuỗi vẫn còn không gian phát triển to lớn trong tương lai, và việc nắm giữ HYPE tương đương với việc tham gia vào quyền sở hữu của "động cơ tài chính" mới nổi này.
Cần cứu giúp, hay là rút khỏi thanh khoản?
Không thể phủ nhận rằng HYPE đã tiếp thêm sức mạnh cho Eyenovia. Tuy nhiên, việc đặt cược vào HYPE có thực sự có thể xây dựng một mô hình tài chính trên chuỗi bền vững, có thể phân chia lợi nhuận và có thể quản trị? Liệu logic lãi kép mà Eyenovia tưởng tượng có đủ sức nâng đỡ sự chuyển đổi mô hình tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong tương lai? Hay cuối cùng chỉ trở thành kênh "thanh khoản thoát" cho những cá voi sớm của Hyperliquid? Những câu hỏi này đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng.
Về điều này, Hyunsu đã nói với BlockBeats rằng "bất kỳ hành vi tham gia chuỗi nào có ý thức đều là một phần quan trọng trong việc nâng cao nhận thức và mức sử dụng của hệ sinh thái Hyperliquid." Nói cách khác, mặc dù chiến lược hiện tại của Eyenovia chủ yếu là nắm giữ và staking HYPE, thay vì tự phát triển các ứng dụng killer, chỉ cần công ty tham gia sâu sắc vào hệ sinh thái bằng tiền thật, thì hành vi của họ sẽ tự nó mở rộng ảnh hưởng và cơ sở người dùng của Hyperliquid. Chính vì lý do đó, Eyenovia không lo lắng về những hoài nghi từ bên ngoài rằng "chỉ tích trữ tiền mà không xây dựng."
Đối mặt với sự nghi ngờ rằng "nếu HYPE chủ yếu được thu thập qua OTC nhưng không được đầu tư vào xây dựng hệ sinh thái, có thể trở thành kênh thoát cho những con cá voi sớm", Hyunsu cho biết Eyenovia có nghĩa vụ tín nhiệm đối với cổ đông, phải thực hiện chiến lược tài chính HYPE của mình với hiệu quả cao nhất. Nếu trong tương lai xuất hiện cơ hội mua lại HYPE với giá chiết khấu lớn qua OTC, công ty sẽ quyết định tham gia một cách thận trọng tùy theo tình hình.
Nhưng hiện tại, anh ấy không nghĩ rằng việc mua vào của Eyenovia đã cung cấp một kênh thoát cho cá voi sớm, vì ngoài việc mở khóa của các nhà đóng góp cốt lõi của Hyperliquid sẽ bắt đầu vào tháng 11 năm 2025, các mã thông báo airdrop sớm của HYPE đều đã được mở khóa và lưu thông. Nhưng theo MAX, hiện tại không có thành viên nào trong đội ngũ chuẩn bị bán các mã thông báo bị khóa của họ, và thị trường không có áp lực bán lớn từ các mã thông báo khóa chờ giải phóng.
Eyenovia đã mua hơn 1 triệu HYPE từ thị trường thứ cấp, điều này đã giảm áp lực bán trên thị trường ở một mức độ nhất định. Hơn nữa, thông qua việc hợp tác với các nền tảng lưu ký và giao dịch hợp pháp như Anchorage, công ty đảm bảo quy trình mua coin minh bạch và hợp pháp, cố gắng bảo vệ lợi ích của các cổ đông nhỏ.
Chắc chắn rằng bất kỳ chiến lược nào đối với tài sản có độ biến động cao đều không thể tránh khỏi vấn đề quản lý rủi ro. Nếu trong tương lai giá HYPE giảm mạnh, liệu điều này có gây ra tổn thất nghiêm trọng cho hoạt động và tài chính của Eyenovia? Đối với vấn đề này, Hyunsu đã đưa ra một loạt kế hoạch dự phòng. Ông cho biết, công ty đã xây dựng kế hoạch để phòng ngừa rủi ro khi cần thiết. Trong việc triển khai quỹ HYPE, Eyenovia tập trung nhiều hơn vào việc thu nhập cố định từ việc đặt cọc hoặc các con đường thu nhập có tương quan thấp với biến động thị trường, từ đó giảm sự phụ thuộc vào biến động giá của token.
Hyunsu không tiết lộ chi tiết cụ thể hơn, nhưng theo cách mà anh ấy đã tiết lộ, đội ngũ có thể sử dụng các công cụ như thu hồi lợi nhuận tổng hợp (ví dụ như sử dụng sản phẩm phái sinh để khóa một phần lợi nhuận trên sổ sách) và các quyền chọn bảo vệ để phòng ngừa rủi ro xuống giá. Một khi thị trường HYPE xấu đi một cách đột ngột, các chiến lược phòng ngừa này sẽ hoạt động như một bộ giảm chấn, bảo vệ sự ổn định của bảng cân đối tài sản của công ty và giá trị cổ đông.
CEX sát thủ rồng?
Nhìn về tương lai, liệu thí nghiệm "chiến lược vi mô trên chuỗi" của Eyenovia có thể thành công hay không, vẫn còn chờ thời gian kiểm chứng.
Một mặt, khả năng duy trì tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái Hyperliquid và khả năng mô hình token HYPE tự chứng minh giá trị lâu dài trong chu kỳ mới là yếu tố quyết định thành công hay thất bại của quá trình chuyển đổi tài chính của Eyenovia; mặt khác, động thái các tổ chức chính thống như Coinbase và Robinhood tham gia vào thị trường vĩnh cửu tuân thủ của Mỹ cũng đã tạo thêm áp lực cạnh tranh bên ngoài cho Hyperliquid.
Có thể nói, Eyenovia đang đi ở ranh giới giao thoa giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa, mỗi bước khám phá của nó đều đầy ắp điều chưa biết.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Eyenovia bơm lớn 300% phía sau, kế hoạch "niêm yết sinh thái" của Hyperliquid
Tác giả: BUBBLE, nhịp điệu
Ngày 17 tháng 6, công ty công nghệ số mắt Eyenovia ( mã chứng khoán: EYEN) thông báo đã ký một thỏa thuận mua chứng khoán để huy động 50 triệu USD từ các nhà đầu tư đủ điều kiện, thông qua PIPE "công khai cổ phiếu riêng", sẽ được sử dụng để xây dựng kế hoạch dự trữ tiền mã hóa đầu tiên của mình, với mục tiêu là token gốc Hyperliquid HYPE, và số tiền đầu tư 50 triệu USD thậm chí còn vượt xa giá trị thị trường 20 triệu USD của công ty. Kể từ khi thông báo tin tức này, giá cổ phiếu EYEN trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh, tính đến phiên giao dịch ngày hôm qua, giá trị thị trường của EYEN đã tăng gấp bốn lần so với trước khi công bố tin tức, đạt 80 triệu USD.
Để thúc đẩy việc thực hiện chiến lược chuyển đổi này, công ty đồng thời bổ nhiệm Hyunsu Jung làm Giám đốc Đầu tư (CIO) mới và thành viên Hội đồng quản trị, và vào ngày 3 tháng 7, tên công ty sẽ chính thức được đổi thành Hyperion DeFi, mã chứng khoán cũng sẽ được cập nhật thành HYPD.
Công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đầu tiên sử dụng mã HYPE để thực hiện kế hoạch "chiến lược vi mô" là Eyenovia, thực chất là gì? Người đứng sau nó, Hyunsu Jung, là ai? Ngày nay, ngày càng nhiều công ty tái sinh bằng mã Crypto, liệu HYPE có phải là một lựa chọn tốt hơn không?
Đối mặt với những vấn đề này, BlockBeats đã phỏng vấn thành viên cốt lõi của cộng đồng Hyperliquid MAX, cũng như Giám đốc đầu tư mới nhậm chức của Eyenovia, Hyunsu Jung.
Từ công ty nhãn khoa có nguy cơ bị hủy niêm yết đến công ty niêm yết có lượng HYPE "nhiều nhất"
Hyperliquid mạng chính gần đây hoạt động mạnh mẽ, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng vọt vào top 10 dự án chuỗi công khai, vốn hóa thị trường của mã thông báo gốc HYPE vươn lên vị trí thứ 11 trong danh sách tiền mã hóa, mức độ tham gia của người dùng đang tăng lên ổn định, phí giao dịch hàng ngày của nền tảng ổn định trong khoảng 2-3 triệu USD, doanh thu hàng năm gần 1 tỷ USD. Ngược lại, Eyenovia, công ty trước đây không có liên quan gì đến blockchain, ngày càng rơi vào tình trạng khó khăn trước khi chuyển mình, công ty này đã lên sàn Nasdaq vào tháng 2 năm 2018 với giá 800 USD mỗi cổ phiếu, nhưng giá cổ phiếu đã giảm mạnh kể từ đó, đến tháng 4 năm 2025, giá cổ phiếu đã có lúc xuống dưới 1 USD, gần như đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết.
Eyenovia nguyên chính là thiết bị thuốc mắt liều lượng nhỏ, sản phẩm chủ lực Optejet hướng tới các lĩnh vực như nhãn khoa sau phẫu thuật, cận thị ở trẻ em. Tuy nhiên, trong vài năm qua, doanh thu của Eyenovia rất ảm đạm, doanh thu cả năm 2024 chỉ đạt 5.6 nghìn USD, lỗ ròng lên tới 50 triệu USD, từng đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết. Trong khi triển vọng kinh doanh truyền thống mờ mịt, công ty đã chọn cách dồn toàn bộ vốn vào tài sản mã hóa, với ý định tìm kiếm "cuộc sống mới" thông qua hệ sinh thái tăng trưởng cao Hyperliquid.
Theo thông báo chính thức vào ngày 17 tháng 6, Eyenovia sẽ phát hành 15,4 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và 30,8 triệu quyền mua cổ phiếu thường, với giá thực hiện là 3,25 USD. Nếu toàn bộ quyền mua được thực hiện, công ty có thể huy động tối đa 150 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 6, thứ Hai, Eyenovia thông báo đã mua 1.040.584,5 HYPE, với giá trung bình khoảng 34 USD mỗi cái, hiện công ty đang quản lý chúng tại Anchorage.
Chính trong hoàn cảnh tuyệt vọng như vậy, Eyenovia đã hướng mắt về sàn giao dịch trên chuỗi tăng trưởng nhanh Hyperliquid, xem dự trữ HYPE như cỏ cứu mạng cuối cùng. Thực tế cho thấy động thái này đã mang lại niềm tin mạnh mẽ cho thị trường, sau khi tin tức liên quan được công bố, giá cổ phiếu của Eyenovia đã tăng vọt 134% chỉ trong một ngày, ngay lập tức đảo ngược đà giảm kéo dài. Qua cọng cỏ "cứu mạng" của tài sản mã hóa này, một công ty nhãn khoa nhỏ đang gặp khó khăn đã đón nhận hy vọng tái sinh.
Ngoài khoản đầu tư ban đầu là 50 triệu đô la, Eyenovia còn thiết kế chứng quyền để có thêm vốn, và Hyunsu nói với BlockBeats rằng "Eyenovia dự định trở thành công ty niêm yết nắm giữ HYPE nhiều nhất toàn cầu."
Nhân sự cao cấp trong lĩnh vực tiền điện tử, đằng sau là những người dày dạn kinh nghiệm trong DeFi
Trước khi công bố tham gia vào lĩnh vực mã hóa, Eyenovia không có bất kỳ mối liên hệ nào với ngành công nghiệp blockchain. Do đó, khi công ty thông báo sẽ sử dụng 500.000 cổ phiếu phổ thông làm động lực và bổ nhiệm Hyunsu Jung làm Giám đốc Đầu tư, tin tức này đã gây ra không ít tiếng vang trong ngành. Qua cuộc trò chuyện, chúng tôi được biết, sự nghiệp của Hyunsu Jung bắt đầu tại EY-Parthenon với vai trò cố vấn, tham gia vào các giao dịch mua bán doanh nghiệp lớn, chẳng hạn như vụ tách rời của United Technologies. Tuy nhiên, vào năm 2021, đối mặt với bầu không khí làm việc chậm chạp của các tổ chức truyền thống, Hyunsu cảm thấy thất vọng và chán nản với sự phát triển nghề nghiệp, quyết định dứt khoát chuyển sang ngành mã hóa mới nổi để tìm kiếm những bước đột phá. Theo lời anh chia sẻ, lựa chọn này xuất phát từ sự không hài lòng với sự đình trệ của các doanh nghiệp truyền thống và niềm tin vào tiềm năng tương lai của blockchain.
Hyunsu chính thức bước vào chặng đường đầu tiên của sự nghiệp blockchain tại DARMA Capital, một công ty tư vấn đầu tư tài sản kỹ thuật số được thành lập bởi Andrew Keys, đồng sáng lập của ConsenSys, vào năm 2018. Trong thời gian làm việc tại DARMA, anh đã dẫn dắt việc xây dựng sản phẩm sử dụng tài sản Filecoin, nhằm giảm thiểu rào cản tài chính cho các nhà cung cấp lưu trữ phân tán trong việc nhận FIL mã hóa. Theo sản phẩm phái sinh này (FAUS) được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cấp phép, đã cung cấp các tình huống cho vay FIL đầu tiên và dần mở rộng ra hơn 50 đội vận hành trung tâm dữ liệu trên toàn cầu, tổng cộng triển khai tài sản hơn 300 triệu đô la. Hyunsu chỉ ra rằng "Nếu tài sản trên chuỗi có tính hữu dụng thực tế, thì cơ hội tạo ra lợi nhuận của nó sẽ vượt xa mức mà tài chính truyền thống có thể cung cấp."
Và Hyunsu không phải là người đột nhiên có mối liên hệ với dự án Hyperliquid, điều này nhờ vào mối quan hệ cá nhân của anh với thành viên cốt lõi của hệ sinh thái, Max. Hai người đã quen biết nhau từ thời du học, như Max đã hồi tưởng trên X: "Kể từ khi tôi và Hyunsu là sinh viên trao đổi không có tiền ở Edinburgh, đã gần mười năm trôi qua; kể từ khi chúng tôi làm bạn cùng phòng ở San Juan và cùng nhau bước vào thế giới mã hóa, cũng đã năm năm." Hyunsu đã nói với BlockBeats rằng Max đã giới thiệu Hyunsu vào cộng đồng trong thời gian mạng thử nghiệm công khai Hyperliquid vào năm 2023, và Hyunsu cũng đã bắt đầu gắn bó sâu sắc với Hyperliquid từ thời điểm đó.
Ngoài việc staking HYPE, Eyenovia còn phải làm gì?
Ngay sau khi Eyenovia công bố mua HYPE, công ty niêm yết tại Canada Tony G Co-Investment đã thử nghiệm hành động tương tự. Vào ngày 12 tháng 6, công ty này đã mua 10.000 HYPE, và chỉ trong vòng chưa đầy một giờ, giá cổ phiếu đã tăng vọt hơn 800%, với một khoản đầu tư chỉ 430.000 USD đã kích hoạt hiệu ứng tăng giá trị thị trường lên 57 triệu USD.
Theo thông tin chính thức, Eyenovia sẽ sử dụng phần lớn số tiền huy động được để mua hơn một triệu mã thông báo HYPE, và trong cơ chế giao thức HIP-3 của Hyperliquid, việc triển khai thị trường mã thông báo yêu cầu phải thế chấp ít nhất một triệu mã thông báo HYPE, chủ sở hữu nút có thể nhận được phần chia lợi nhuận từ phí giao dịch của thị trường đó, và việc mua sắm lần này của Eyenovia vừa đủ để đáp ứng yêu cầu này, điều này đã nâng cao khả năng kết hợp "nắm giữ mã thông báo + nút + lợi nhuận" một cách đáng kể. Việc các công ty niêm yết đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán hiện nay không còn hiếm gặp, và Eyenovia chắc chắn là một trong những người thực hành mới nhất và táo bạo nhất.
Giao dịch này được cộng đồng xem như khởi đầu cho mô hình "MicroStrategy" phiên bản Hyperliquid. Thành viên cộng đồng Telaga đã đề xuất cách vận hành khái niệm dài hạn Strategy bằng HYPE, tưởng tượng xây dựng một vòng lặp quản lý tài sản với HYPE làm lõi, bao gồm các token trái phiếu CDT, tùy chọn NFT, cung cấp thanh khoản, kho thanh khoản, hợp đồng vĩnh viễn và các mô-đun DeFi, nhằm đạt được cấu trúc phân bổ và tăng trưởng lãi kép cho vốn trên chuỗi.
Cụ thể, kho tiền này được cung cấp vốn bởi người dùng bên ngoài, chủ yếu được gửi bằng đồng stablecoin đô la Mỹ (USD). Sau khi vốn được gửi, người dùng sẽ nhận được hai loại chứng chỉ trên chuỗi: một loại là mã thông báo trái phiếu có thể chuyển đổi (CDT), đại diện cho quyền lợi gốc; loại còn lại là NFT quyền chọn (Options NFT), tượng trưng cho quyền lựa chọn lợi nhuận trong tương lai hoặc quyền mua lại. Thiết kế này giúp tài sản của người dùng vừa có tính thanh khoản, vừa có thể gắn kết kỳ vọng tăng trưởng giá trị dài hạn thông qua cấu trúc hợp đồng.
Hyunsu nói với BlockBeats, công ty không chỉ đưa HYPE vào bảng cân đối kế toán, mà còn dự định thiết lập mô hình lãi kép dài hạn thông qua việc staking, các giao thức thu nhập trên chuỗi, hoa hồng giới thiệu, vận hành nút, và các hình thức khác.
Vào ngày 25 tháng 6, Eyenovia đã bắt đầu thực hiện cam kết tham gia chuỗi của mình, công bố hợp tác với giao thức staking gốc Hyperliquid Kinetiq để ra mắt nút xác thực liên kết Kinetiq x Hyperion. Nút này sử dụng 1 triệu HYPE mới mua của Eyenovia để cung cấp dịch vụ xác thực cho mạng Hyperliquid, không chỉ nâng cao tính bảo mật của mạng mà còn giúp công ty tham gia trực tiếp vào việc kiếm lợi nhuận trên chuỗi. Theo thông tin, nút này được cung cấp hỗ trợ kỹ thuật bởi nhà cung cấp dịch vụ nút cấp tổ chức Pier Two, kiếm lợi nhuận gốc thông qua việc staking HYPE.
Trong khi đó, Hyunsu đã đưa ra hai trường hợp mà Eyenovia có thể thực hiện trong tương lai cho BlockBeats:
1、Ký kết thỏa thuận song phương với tổ chức giao dịch, ký quỹ HYPE và liên kết ví với ví chính của tổ chức đó. Bên giao dịch có thể hưởng chiết khấu phí giao dịch mà không cần chịu đựng rủi ro HYPE hoặc tự phòng ngừa.
2、Giao diện Hyperliquid có thể chuyển nhượng giảm phí giao dịch cho người dùng mới thông qua mã giới thiệu. Nếu một giao diện thiếu cấp phí hàng đầu, có thể cải thiện khả năng cạnh tranh của nó thông qua "Thỏa thuận thuê ký quỹ".
Hyunsu cho BlockBeats biết rằng mặc dù Eyenovia hiện không có kế hoạch xây dựng hoặc vận hành bất kỳ sản phẩm nào trên chuỗi, nhưng có kế hoạch trở thành một nhà đầu tư tích cực và người tham gia có trách nhiệm trong hệ sinh thái Hyperliquid, sẽ tham gia vào ứng dụng DeFi trên HyperEVM tùy thuộc vào tình hình phê duyệt nội bộ, tập trung vào tính thanh khoản LST và cung cấp thị trường cho vay.
Tại sao là HYPE?
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, "mua coin" đang trở thành một phương tiện mới cho một số công ty để kể câu chuyện định giá. Từ người tiên phong MicroStrategy đến người đến sau SharpLink, GameStop, nhiều doanh nghiệp đã cố gắng tăng giá cổ phiếu và quản lý giá trị thị trường bằng cách mua các tài sản mã hóa chính (như BTC, ETH).
Trong đó, MicroStrategy đã dũng cảm đầu tư vào Bitcoin từ năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng vọt từ mức ban đầu chỉ vài đô la lên 370 đô la vào năm 2025, giá trị thị trường vượt qua 100 tỷ đô la, được coi là một ví dụ điển hình cho cách kết hợp giữa tiền điện tử và cổ phiếu. Trong khi đó, một công ty cá cược nhỏ ít nổi tiếng là SharpLink Gaming (SBET) đã công bố vào tháng 5 năm 2025 rằng họ đã huy động 425 triệu đô la từ việc gọi vốn riêng để mua 163.000 Ethereum (ETH), và giá cổ phiếu đã tăng 500% ngay trong ngày đó. Với những ví dụ này, Eyenovia đã từ bỏ BTC, ETH truyền thống để chọn HYPE còn mới mẻ, điều này tự nhiên gây ra sự tò mò: Tại sao lại chọn HYPE?
Hyunsu cho BlockBeats biết rằng "HYPE sở hữu thuộc tính giảm phát độc nhất trong số các tài sản mã hóa chủ đạo hiện nay. Thiếu áp lực bán ròng cấu trúc khiến nó trở nên phù hợp hơn với tư cách là tài sản thế chấp, đồng thời xây dựng nền tảng vững chắc hơn cho DeFi. Ngoài ra, sự khan hiếm của HYPE giao ngay cũng mang lại lợi thế cho chúng tôi." Hyperliquid tích hợp cơ chế thu hồi và tiêu hủy phí giao dịch trong blockchain, phí giao dịch tích lũy của mạng sẽ tự động được sử dụng để mua lại và "thu hồi" HYPE đang lưu thông trên thị trường.
Tính đến tháng 6 năm 2025, đã có hơn 25 triệu HYPE được giao thức thu hồi và tiêu hủy, vì vậy HYPE đã xếp thứ 11 trong số các loại tiền mã hóa có giá trị thị trường toàn cầu. Nguồn cung đang có xu hướng thu hẹp, điều này khiến nó thích hợp hơn so với Bitcoin, Ethereum và các loại tiền khác như một tài sản thế chấp, xây dựng nền tảng giá trị vững chắc hơn cho các ứng dụng DeFi. So với đó, mặc dù Bitcoin được các tổ chức công nhận nhưng vai trò của nó giống như một hàng hóa kỹ thuật số; Ethereum có xu hướng giảm phát nhất định (như việc đốt phí dưới cơ chế EIP-1559), nhưng vẫn có lạm phát sinh thái liên tục và áp lực bán. Trong khi đó, HYPE liên tục tự nuôi dưỡng giá trị của mình thông qua sự tăng trưởng nhanh chóng của giao dịch trên chuỗi, tạo ra sự hỗ trợ giá trị nội sinh.
Quan trọng hơn, Hyunsu nhấn mạnh rằng "HYPE có một câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ đằng sau nó". Hyperliquid như một nền tảng giao dịch trên chuỗi hiệu suất cao, khối lượng giao dịch hàng ngày và các chỉ số người dùng liên tục tăng lên, điều này mang lại cho HYPE tính tăng trưởng gắn liền với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. So với điều đó, Bitcoin đã tương đối trưởng thành sau nhiều năm phát triển, "không gian kể chuyện" hạn chế, và tính chất mở của nó gần như đã trở thành hàng hóa.
So với các loại tài sản khác, HYPE vẫn chưa được nắm giữ rộng rãi bởi các tổ chức lớn hoặc nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây là một cơ hội mới với tiềm năng tăng trưởng cao cho các nhà đầu tư truyền thống. "HYPE có hai lợi thế lớn như một tài sản trong quỹ: Thứ nhất, HYPE là 'tài sản sản xuất', sau khi được thế chấp có thể nhận được các lợi ích thực tế như giảm phí giao dịch; Thứ hai, HYPE chưa được nắm giữ rộng rãi, chúng tôi có thể cung cấp cho thị trường một cơ hội độc đáo có giá trị." Hyunsu giải thích. Hai điểm này đã giúp Eyenovia nổi bật giữa nhiều công ty đang cố gắng "tài sản mã hóa trong quỹ", và mang lại cho họ một con đường thu nhập bền vững trên chuỗi (như lợi nhuận từ việc thế chấp, chia sẻ lợi nhuận từ nút, v.v.), chứ không chỉ là chờ đợi thụ động để token tăng giá.
Từ góc độ nhu cầu thị trường rộng lớn hơn, Hyunsu cho rằng "HYPE như một loại tài sản thế chấp mới, cũng có thể được các nhà tài chính truyền thống hiểu và chấp nhận". Trong bối cảnh vĩ mô hiện tại, việc lựa chọn tài sản càng trở nên quan trọng, HYPE với sự nổi bật trong tốc độ tăng trưởng người dùng và thiết kế kinh tế token mang đến lợi thế tự nhiên, có khả năng đáp ứng nhu cầu phân bổ tài sản chuỗi cao tăng của một phần nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, sự gia tăng của thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng đang thu hút sự chú ý từ tài chính truyền thống. "Tính thanh khoản sẽ thu hút tính thanh khoản," Hyunsu chỉ ra, "bao gồm các tổ chức truyền thống như BlackRock, JPM, PayPal và Robinhood gần đây đã có những động thái trong lĩnh vực blockchain, cho thấy thị trường trên chuỗi đang trở thành một đấu trường mới, và thị trường giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi đối với tài sản không mã hóa sẽ giải phóng một nhu cầu lớn hơn." Điều này có nghĩa là các nền tảng như Hyperliquid cung cấp giao dịch tần suất cao trên chuỗi vẫn còn không gian phát triển to lớn trong tương lai, và việc nắm giữ HYPE tương đương với việc tham gia vào quyền sở hữu của "động cơ tài chính" mới nổi này.
Cần cứu giúp, hay là rút khỏi thanh khoản?
Không thể phủ nhận rằng HYPE đã tiếp thêm sức mạnh cho Eyenovia. Tuy nhiên, việc đặt cược vào HYPE có thực sự có thể xây dựng một mô hình tài chính trên chuỗi bền vững, có thể phân chia lợi nhuận và có thể quản trị? Liệu logic lãi kép mà Eyenovia tưởng tượng có đủ sức nâng đỡ sự chuyển đổi mô hình tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong tương lai? Hay cuối cùng chỉ trở thành kênh "thanh khoản thoát" cho những cá voi sớm của Hyperliquid? Những câu hỏi này đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng.
Về điều này, Hyunsu đã nói với BlockBeats rằng "bất kỳ hành vi tham gia chuỗi nào có ý thức đều là một phần quan trọng trong việc nâng cao nhận thức và mức sử dụng của hệ sinh thái Hyperliquid." Nói cách khác, mặc dù chiến lược hiện tại của Eyenovia chủ yếu là nắm giữ và staking HYPE, thay vì tự phát triển các ứng dụng killer, chỉ cần công ty tham gia sâu sắc vào hệ sinh thái bằng tiền thật, thì hành vi của họ sẽ tự nó mở rộng ảnh hưởng và cơ sở người dùng của Hyperliquid. Chính vì lý do đó, Eyenovia không lo lắng về những hoài nghi từ bên ngoài rằng "chỉ tích trữ tiền mà không xây dựng."
Đối mặt với sự nghi ngờ rằng "nếu HYPE chủ yếu được thu thập qua OTC nhưng không được đầu tư vào xây dựng hệ sinh thái, có thể trở thành kênh thoát cho những con cá voi sớm", Hyunsu cho biết Eyenovia có nghĩa vụ tín nhiệm đối với cổ đông, phải thực hiện chiến lược tài chính HYPE của mình với hiệu quả cao nhất. Nếu trong tương lai xuất hiện cơ hội mua lại HYPE với giá chiết khấu lớn qua OTC, công ty sẽ quyết định tham gia một cách thận trọng tùy theo tình hình.
Nhưng hiện tại, anh ấy không nghĩ rằng việc mua vào của Eyenovia đã cung cấp một kênh thoát cho cá voi sớm, vì ngoài việc mở khóa của các nhà đóng góp cốt lõi của Hyperliquid sẽ bắt đầu vào tháng 11 năm 2025, các mã thông báo airdrop sớm của HYPE đều đã được mở khóa và lưu thông. Nhưng theo MAX, hiện tại không có thành viên nào trong đội ngũ chuẩn bị bán các mã thông báo bị khóa của họ, và thị trường không có áp lực bán lớn từ các mã thông báo khóa chờ giải phóng.
Eyenovia đã mua hơn 1 triệu HYPE từ thị trường thứ cấp, điều này đã giảm áp lực bán trên thị trường ở một mức độ nhất định. Hơn nữa, thông qua việc hợp tác với các nền tảng lưu ký và giao dịch hợp pháp như Anchorage, công ty đảm bảo quy trình mua coin minh bạch và hợp pháp, cố gắng bảo vệ lợi ích của các cổ đông nhỏ.
Chắc chắn rằng bất kỳ chiến lược nào đối với tài sản có độ biến động cao đều không thể tránh khỏi vấn đề quản lý rủi ro. Nếu trong tương lai giá HYPE giảm mạnh, liệu điều này có gây ra tổn thất nghiêm trọng cho hoạt động và tài chính của Eyenovia? Đối với vấn đề này, Hyunsu đã đưa ra một loạt kế hoạch dự phòng. Ông cho biết, công ty đã xây dựng kế hoạch để phòng ngừa rủi ro khi cần thiết. Trong việc triển khai quỹ HYPE, Eyenovia tập trung nhiều hơn vào việc thu nhập cố định từ việc đặt cọc hoặc các con đường thu nhập có tương quan thấp với biến động thị trường, từ đó giảm sự phụ thuộc vào biến động giá của token.
Hyunsu không tiết lộ chi tiết cụ thể hơn, nhưng theo cách mà anh ấy đã tiết lộ, đội ngũ có thể sử dụng các công cụ như thu hồi lợi nhuận tổng hợp (ví dụ như sử dụng sản phẩm phái sinh để khóa một phần lợi nhuận trên sổ sách) và các quyền chọn bảo vệ để phòng ngừa rủi ro xuống giá. Một khi thị trường HYPE xấu đi một cách đột ngột, các chiến lược phòng ngừa này sẽ hoạt động như một bộ giảm chấn, bảo vệ sự ổn định của bảng cân đối tài sản của công ty và giá trị cổ đông.
CEX sát thủ rồng?
Nhìn về tương lai, liệu thí nghiệm "chiến lược vi mô trên chuỗi" của Eyenovia có thể thành công hay không, vẫn còn chờ thời gian kiểm chứng.
Một mặt, khả năng duy trì tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái Hyperliquid và khả năng mô hình token HYPE tự chứng minh giá trị lâu dài trong chu kỳ mới là yếu tố quyết định thành công hay thất bại của quá trình chuyển đổi tài chính của Eyenovia; mặt khác, động thái các tổ chức chính thống như Coinbase và Robinhood tham gia vào thị trường vĩnh cửu tuân thủ của Mỹ cũng đã tạo thêm áp lực cạnh tranh bên ngoài cho Hyperliquid.
Có thể nói, Eyenovia đang đi ở ranh giới giao thoa giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa, mỗi bước khám phá của nó đều đầy ắp điều chưa biết.