Chương trình tích lũy Ethena sắp kết thúc: Phân tích so sánh các phương án lợi nhuận khác nhau
Gần đây có tin tức cho biết, hoạt động tích điểm của Ethena có thể sắp kết thúc. Trong khi đó, trên một nền tảng giao dịch, tỷ lệ lợi suất hàng năm ngụ ý của USDe lên tới 170%, cho thấy thị trường rất công nhận nó. Do đó, chúng ta cần tìm hiểu sâu về chiến lược khai thác điểm của Ethena để nắm bắt cơ hội cuối cùng.
Ethena là một dự án tài chính đổi mới, với hoạt động cốt lõi là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua LSD (như stETH) trên sàn giao dịch, đồng thời bán khống ETH để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này có thể đồng thời thu được lợi nhuận từ việc staking ETH và lợi nhuận từ phí vốn bán khống, đặc biệt trong thời kỳ thị trường tăng giá, do phí vốn cao, lợi nhuận của Ethena cũng theo đó mà tăng lên.
Ethena chủ yếu cung cấp hai sản phẩm token:
sUSDe: Đây là một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Giá trị của nó sẽ tăng theo thời gian, thể hiện qua sự tăng lên của tỷ lệ sUSDe/USDe. Cần lưu ý rằng việc chuyển đổi sUSDe sang USDe cần có thời gian khóa 7 ngày.
USDe: Đây là một loại token không có lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Lợi nhuận từ tài sản nền tảng của USDe sẽ được chuyển vào sUSDe, làm tăng tỷ suất lợi nhuận của nó. Cần lưu ý rằng người dùng thông thường chỉ có thể đổi USDe với USDC/USDT thông qua các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), do đó có thể xảy ra một chút tổn thất trong quá trình giao dịch.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ đề xuất một vài phương án khai thác điểm tốt nhất dựa trên nhu cầu về lợi nhuận và tính thanh khoản khác nhau:
Zircuit+USDe: Đây là giải pháp có lợi suất cao nhất hiện tại trong thời gian không có khóa, và vẫn còn hạn mức sử dụng. Người dùng chỉ cần gửi USDe vào một mạng L2 nào đó, thì có thể nhận được 7 lần điểm thưởng và điểm gốc của mạng đó. Cách này có thể được mở khóa bất cứ lúc nào, rất linh hoạt.
Khóa USDe: Cách này cung cấp hạn mức lớn nhất, lợi nhuận và tính thanh khoản đều cân bằng. Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, nhưng cần thời gian giải phóng 7 ngày. Hiện tại, cách này vẫn còn hạn mức dư khá lớn.
Khóa Curve USDe LP: Phương pháp này mang lại lợi nhuận cao nhất, nhưng thanh khoản kém nhất và có hạn mức. Khóa LP cụ thể có thể nhận được lợi nhuận 15 lần điểm, nhưng cần thời gian mở khóa 21 ngày, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội của phương pháp này khá cao. Hiện tại hạn mức gần như đã đầy, khuyến nghị theo dõi sát sao, ngay khi có hạn mức mới hãy hành động ngay.
Sở hữu sUSDe: Cách này có thể đạt được lợi suất gốc lên đến 67% (tính theo U), nhưng lợi suất điểm số rất ít, chỉ 1 lần. Cần 7 ngày để mở khóa, tính thanh khoản bình thường. Người dùng cũng có thể bán ra với giá chiết khấu thông qua DEX.
Chiến lược USDe trên một số nền tảng: Về lý thuyết, lợi nhuận rất cao, nhưng thực tế hoàn toàn không có hạn mức khả dụng. Ví dụ, trên một nền tảng nào đó, việc sử dụng YT có thể đạt được 200 lần điểm, nhưng hạn mức đã đầy. Trên một nền tảng khác, việc vay mượn USDe theo chu kỳ có thể đạt được tối đa 90 lần điểm thông qua đòn bẩy, nhưng hạn mức cực kỳ khan hiếm và cần xem xét chi phí vay. Tất cả các chiến lược này đều có rủi ro thua lỗ không nhỏ, chỉ được khuyến nghị cho những chuyên gia quen thuộc với cơ chế.
Nói chung, các phương án trên đã bao gồm hầu hết các tình huống. Các phương án khác hoặc có lợi nhuận thấp hơn trong cùng mức thanh khoản, hoặc có thanh khoản kém hơn trong cùng một lợi nhuận. Khuyên người dùng nên chọn chiến lược phù hợp nhất từ các phương án trên dựa trên nhu cầu thanh khoản của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thời gian đếm ngược cho hoạt động tích điểm Ethena: So sánh toàn diện các kế hoạch lợi nhuận đa dạng
Chương trình tích lũy Ethena sắp kết thúc: Phân tích so sánh các phương án lợi nhuận khác nhau
Gần đây có tin tức cho biết, hoạt động tích điểm của Ethena có thể sắp kết thúc. Trong khi đó, trên một nền tảng giao dịch, tỷ lệ lợi suất hàng năm ngụ ý của USDe lên tới 170%, cho thấy thị trường rất công nhận nó. Do đó, chúng ta cần tìm hiểu sâu về chiến lược khai thác điểm của Ethena để nắm bắt cơ hội cuối cùng.
Ethena là một dự án tài chính đổi mới, với hoạt động cốt lõi là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua LSD (như stETH) trên sàn giao dịch, đồng thời bán khống ETH để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này có thể đồng thời thu được lợi nhuận từ việc staking ETH và lợi nhuận từ phí vốn bán khống, đặc biệt trong thời kỳ thị trường tăng giá, do phí vốn cao, lợi nhuận của Ethena cũng theo đó mà tăng lên.
Ethena chủ yếu cung cấp hai sản phẩm token:
sUSDe: Đây là một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Giá trị của nó sẽ tăng theo thời gian, thể hiện qua sự tăng lên của tỷ lệ sUSDe/USDe. Cần lưu ý rằng việc chuyển đổi sUSDe sang USDe cần có thời gian khóa 7 ngày.
USDe: Đây là một loại token không có lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Lợi nhuận từ tài sản nền tảng của USDe sẽ được chuyển vào sUSDe, làm tăng tỷ suất lợi nhuận của nó. Cần lưu ý rằng người dùng thông thường chỉ có thể đổi USDe với USDC/USDT thông qua các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), do đó có thể xảy ra một chút tổn thất trong quá trình giao dịch.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ đề xuất một vài phương án khai thác điểm tốt nhất dựa trên nhu cầu về lợi nhuận và tính thanh khoản khác nhau:
Zircuit+USDe: Đây là giải pháp có lợi suất cao nhất hiện tại trong thời gian không có khóa, và vẫn còn hạn mức sử dụng. Người dùng chỉ cần gửi USDe vào một mạng L2 nào đó, thì có thể nhận được 7 lần điểm thưởng và điểm gốc của mạng đó. Cách này có thể được mở khóa bất cứ lúc nào, rất linh hoạt.
Khóa USDe: Cách này cung cấp hạn mức lớn nhất, lợi nhuận và tính thanh khoản đều cân bằng. Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, nhưng cần thời gian giải phóng 7 ngày. Hiện tại, cách này vẫn còn hạn mức dư khá lớn.
Khóa Curve USDe LP: Phương pháp này mang lại lợi nhuận cao nhất, nhưng thanh khoản kém nhất và có hạn mức. Khóa LP cụ thể có thể nhận được lợi nhuận 15 lần điểm, nhưng cần thời gian mở khóa 21 ngày, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội của phương pháp này khá cao. Hiện tại hạn mức gần như đã đầy, khuyến nghị theo dõi sát sao, ngay khi có hạn mức mới hãy hành động ngay.
Sở hữu sUSDe: Cách này có thể đạt được lợi suất gốc lên đến 67% (tính theo U), nhưng lợi suất điểm số rất ít, chỉ 1 lần. Cần 7 ngày để mở khóa, tính thanh khoản bình thường. Người dùng cũng có thể bán ra với giá chiết khấu thông qua DEX.
Chiến lược USDe trên một số nền tảng: Về lý thuyết, lợi nhuận rất cao, nhưng thực tế hoàn toàn không có hạn mức khả dụng. Ví dụ, trên một nền tảng nào đó, việc sử dụng YT có thể đạt được 200 lần điểm, nhưng hạn mức đã đầy. Trên một nền tảng khác, việc vay mượn USDe theo chu kỳ có thể đạt được tối đa 90 lần điểm thông qua đòn bẩy, nhưng hạn mức cực kỳ khan hiếm và cần xem xét chi phí vay. Tất cả các chiến lược này đều có rủi ro thua lỗ không nhỏ, chỉ được khuyến nghị cho những chuyên gia quen thuộc với cơ chế.
Nói chung, các phương án trên đã bao gồm hầu hết các tình huống. Các phương án khác hoặc có lợi nhuận thấp hơn trong cùng mức thanh khoản, hoặc có thanh khoản kém hơn trong cùng một lợi nhuận. Khuyên người dùng nên chọn chiến lược phù hợp nhất từ các phương án trên dựa trên nhu cầu thanh khoản của bản thân.