Chiến lược đầu tư mới nổi trong lĩnh vực Web3 thu hút theo dõi: Rủi ro và cơ hội song hành
Gần đây, trong lĩnh vực DeFi xuất hiện một chiến lược đầu tư mới đáng chú ý, chiến lược này liên quan đến việc kết hợp nhiều giao thức DeFi, đã thu hút sự thảo luận rộng rãi trong ngành. Chiến lược này chủ yếu sử dụng chứng chỉ thu nhập cố định của một đồng stablecoin có lợi suất staking nhất định làm nguồn thu nhập, đồng thời tận dụng các nền tảng cho vay phi tập trung để có được vốn đòn bẩy, nhằm thực hiện chênh lệch lãi suất và thu nhập đòn bẩy. Mặc dù một số người có ảnh hưởng trong DeFi tỏ ra lạc quan về điều này, nhưng thực tế chiến lược này vẫn tồn tại một số rủi ro, đáng để các nhà đầu tư thận trọng đánh giá.
Phân tích cơ chế chiến lược
Chiến lược này bao gồm ba thành phần chính:
Giao thức stablecoin sinh lời: Bằng cách sử dụng chiến lược phòng ngừa để nắm bắt tỷ lệ phí bán khống trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn, cung cấp chứng nhận sinh lời cho người dùng.
Thỏa thuận lãi suất cố định: Phân tách chứng khoán thu nhập biến động thành token gốc giống như trái phiếu không lãi suất (PT) và chứng khoán thu nhập (YT).
Giao thức cho vay phi tập trung: cho phép người dùng thế chấp tiền điện tử để vay các tài sản khác, đạt được hiệu ứng đòn bẩy.
Quy trình hoạt động cụ thể như sau: Người dùng nhận chứng nhận lợi nhuận và đổi lấy PT, sau đó gửi PT vào nền tảng cho vay như một tài sản thế chấp, vay ra stablecoin để thực hiện các hoạt động vòng lặp nhằm tăng đòn bẩy. Lợi nhuận chủ yếu đến từ tỷ lệ lợi nhuận cơ bản của PT, số lần đòn bẩy và chênh lệch lãi suất cho vay.
Tình trạng thị trường và tình hình tham gia
Kể từ khi một nền tảng cho vay lớn hỗ trợ tài sản PT làm tài sản thế chấp, chiến lược này đã nhanh chóng trở nên phổ biến. Hiện tại, tổng cung tài sản PT trên nền tảng này đã đạt khoảng 1 tỷ USD. Về lý thuyết, thông qua vay vòng, tỷ lệ đòn bẩy có thể được nâng lên khoảng 9 lần, và tỷ suất sinh lời hàng năm có thể đạt trên 60%.
Từ tình hình tham gia thực tế, vốn được tập trung cao độ vào một số ít nhà đầu tư lớn. Lấy một ví dụ về một quỹ tài sản PT, tổng nguồn cung 450 triệu chỉ do 78 nhà đầu tư cung cấp. Tỷ lệ đòn bẩy của các nhà đầu tư lớn đứng đầu thường ở mức từ 6.5-9 lần, quy mô vốn của từng tài khoản dao động từ 3 triệu đến 10 triệu USD.
Rủi ro tỉ lệ chiết khấu không thể bỏ qua
Mặc dù nhiều phân tích cho rằng chiến lược này có rủi ro thấp, nhưng thực tế là rủi ro lãi suất chiết khấu không thể bị bỏ qua. Giá tài sản PT sẽ dao động theo biến động giao dịch trên thị trường, mặc dù có xu hướng dài hạn hướng về 1, nhưng trong ngắn hạn có thể xuất hiện sự dao động lớn.
Một nền tảng cho vay đã áp dụng kế hoạch định giá ngoại tuyến, cho phép giá oracle theo dõi sự biến đổi cấu trúc của lãi suất PT, đồng thời tránh được rủi ro thao túng thị trường ngắn hạn. Điều này có nghĩa là nếu lãi suất tài sản PT xuất hiện sự điều chỉnh cấu trúc, hoặc thị trường có sự đồng thuận về kỳ vọng thay đổi lãi suất, giá oracle sẽ thay đổi theo, và các chiến lược đòn bẩy cao có thể đối mặt với rủi ro thanh lý.
Cần lưu ý rằng, khi ngày đáo hạn đến gần, ảnh hưởng của giao dịch thị trường đến giá sẽ dần giảm. Các nền tảng cho vay đã thiết lập cơ chế tần suất cập nhật giá, càng gần ngày đáo hạn thì tần suất cập nhật càng thấp, rủi ro tỷ lệ chiết khấu cũng giảm tương ứng. Ngoài ra, khi lãi suất thị trường và lãi suất của oracle chênh lệch vượt quá 1% và duy trì trong một thời gian nhất định, điều này cũng sẽ kích hoạt việc cập nhật giá.
Tổng thể, chiến lược kết hợp này không phải là một hình thức arbitrage không rủi ro. Người tham gia cần đánh giá khách quan về rủi ro, kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy một cách hợp lý, theo dõi chặt chẽ sự thay đổi lãi suất, và điều chỉnh chiến lược kịp thời để tránh rủi ro thanh lý tiềm ẩn. Trong khi theo đuổi lợi nhuận cao, việc duy trì thái độ thận trọng là vô cùng quan trọng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OptionWhisperer
· 07-13 09:38
Học phí đã trả đủ rồi mới chơi đòn bẩy
Xem bản gốcTrả lời0
CountdownToBroke
· 07-13 09:28
Rug Pull
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRiches
· 07-12 05:43
Lỗ tiền luôn nhanh hơn mạng sống của tôi
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictim
· 07-10 10:53
thế giới tiền điện tử dưa hấu 60 vẫn chưa đủ ha
Xem bản gốcTrả lời0
ConfusedWhale
· 07-10 10:52
60 chỉ cao như vậy? Ba ngày thu hồi vốn tìm hiểu xem.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoCrazyGF
· 07-10 10:51
Có đâu 60% lợi nhuận, nhìn là biết được chơi cho Suckers.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeVictim
· 07-10 10:49
Lại là máy gặt đồ ngốc, cẩn thận bị chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletAnxietyPatient
· 07-10 10:40
Vẫn có lời đây, bẫy chơi đùa với mọi người lại xuất hiện rồi.
Chiến lược đầu tư mới nổi Web3: Rủi ro ẩn sau lợi nhuận cao
Chiến lược đầu tư mới nổi trong lĩnh vực Web3 thu hút theo dõi: Rủi ro và cơ hội song hành
Gần đây, trong lĩnh vực DeFi xuất hiện một chiến lược đầu tư mới đáng chú ý, chiến lược này liên quan đến việc kết hợp nhiều giao thức DeFi, đã thu hút sự thảo luận rộng rãi trong ngành. Chiến lược này chủ yếu sử dụng chứng chỉ thu nhập cố định của một đồng stablecoin có lợi suất staking nhất định làm nguồn thu nhập, đồng thời tận dụng các nền tảng cho vay phi tập trung để có được vốn đòn bẩy, nhằm thực hiện chênh lệch lãi suất và thu nhập đòn bẩy. Mặc dù một số người có ảnh hưởng trong DeFi tỏ ra lạc quan về điều này, nhưng thực tế chiến lược này vẫn tồn tại một số rủi ro, đáng để các nhà đầu tư thận trọng đánh giá.
Phân tích cơ chế chiến lược
Chiến lược này bao gồm ba thành phần chính:
Giao thức stablecoin sinh lời: Bằng cách sử dụng chiến lược phòng ngừa để nắm bắt tỷ lệ phí bán khống trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn, cung cấp chứng nhận sinh lời cho người dùng.
Thỏa thuận lãi suất cố định: Phân tách chứng khoán thu nhập biến động thành token gốc giống như trái phiếu không lãi suất (PT) và chứng khoán thu nhập (YT).
Giao thức cho vay phi tập trung: cho phép người dùng thế chấp tiền điện tử để vay các tài sản khác, đạt được hiệu ứng đòn bẩy.
Quy trình hoạt động cụ thể như sau: Người dùng nhận chứng nhận lợi nhuận và đổi lấy PT, sau đó gửi PT vào nền tảng cho vay như một tài sản thế chấp, vay ra stablecoin để thực hiện các hoạt động vòng lặp nhằm tăng đòn bẩy. Lợi nhuận chủ yếu đến từ tỷ lệ lợi nhuận cơ bản của PT, số lần đòn bẩy và chênh lệch lãi suất cho vay.
Tình trạng thị trường và tình hình tham gia
Kể từ khi một nền tảng cho vay lớn hỗ trợ tài sản PT làm tài sản thế chấp, chiến lược này đã nhanh chóng trở nên phổ biến. Hiện tại, tổng cung tài sản PT trên nền tảng này đã đạt khoảng 1 tỷ USD. Về lý thuyết, thông qua vay vòng, tỷ lệ đòn bẩy có thể được nâng lên khoảng 9 lần, và tỷ suất sinh lời hàng năm có thể đạt trên 60%.
Từ tình hình tham gia thực tế, vốn được tập trung cao độ vào một số ít nhà đầu tư lớn. Lấy một ví dụ về một quỹ tài sản PT, tổng nguồn cung 450 triệu chỉ do 78 nhà đầu tư cung cấp. Tỷ lệ đòn bẩy của các nhà đầu tư lớn đứng đầu thường ở mức từ 6.5-9 lần, quy mô vốn của từng tài khoản dao động từ 3 triệu đến 10 triệu USD.
Rủi ro tỉ lệ chiết khấu không thể bỏ qua
Mặc dù nhiều phân tích cho rằng chiến lược này có rủi ro thấp, nhưng thực tế là rủi ro lãi suất chiết khấu không thể bị bỏ qua. Giá tài sản PT sẽ dao động theo biến động giao dịch trên thị trường, mặc dù có xu hướng dài hạn hướng về 1, nhưng trong ngắn hạn có thể xuất hiện sự dao động lớn.
Một nền tảng cho vay đã áp dụng kế hoạch định giá ngoại tuyến, cho phép giá oracle theo dõi sự biến đổi cấu trúc của lãi suất PT, đồng thời tránh được rủi ro thao túng thị trường ngắn hạn. Điều này có nghĩa là nếu lãi suất tài sản PT xuất hiện sự điều chỉnh cấu trúc, hoặc thị trường có sự đồng thuận về kỳ vọng thay đổi lãi suất, giá oracle sẽ thay đổi theo, và các chiến lược đòn bẩy cao có thể đối mặt với rủi ro thanh lý.
Cần lưu ý rằng, khi ngày đáo hạn đến gần, ảnh hưởng của giao dịch thị trường đến giá sẽ dần giảm. Các nền tảng cho vay đã thiết lập cơ chế tần suất cập nhật giá, càng gần ngày đáo hạn thì tần suất cập nhật càng thấp, rủi ro tỷ lệ chiết khấu cũng giảm tương ứng. Ngoài ra, khi lãi suất thị trường và lãi suất của oracle chênh lệch vượt quá 1% và duy trì trong một thời gian nhất định, điều này cũng sẽ kích hoạt việc cập nhật giá.
Tổng thể, chiến lược kết hợp này không phải là một hình thức arbitrage không rủi ro. Người tham gia cần đánh giá khách quan về rủi ro, kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy một cách hợp lý, theo dõi chặt chẽ sự thay đổi lãi suất, và điều chỉnh chiến lược kịp thời để tránh rủi ro thanh lý tiềm ẩn. Trong khi theo đuổi lợi nhuận cao, việc duy trì thái độ thận trọng là vô cùng quan trọng.