Thời điểm "GPT" của Stablecoin: Bước ngoặt trong ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng

Một, thời điểm ứng dụng quy mô lớn của Blockchain đã đến

Năm 2025 được kỳ vọng sẽ trở thành "Thời điểm ChatGPT" cho việc ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng. Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm:

• Quan điểm ủng hộ Blockchain của các cơ quan quản lý Mỹ dự kiến sẽ thay đổi cục diện ngành.
• Sự quan tâm liên tục đến tính minh bạch và trách nhiệm giải trình trong chi tiêu công
• Sự phát triển trong năm qua như quy định MiCA của EU, phát hành ETF tiền mã hóa, tăng cường mức độ tham gia của các tổ chức.

Mặc dù mức độ tham gia của các tổ chức như ngân hàng, quản lý tài sản, và chính phủ vào Blockchain đã tăng lên, nhưng vẫn chưa đạt được kỳ vọng lạc quan. Chúng ta đang thấy sự kết hợp tăng tốc giữa công nghệ gốc Internet, tiền tệ và các trường hợp sử dụng gốc kỹ thuật số liên quan đến Blockchain.

Chính phủ phân loại việc áp dụng Blockchain thành hai loại: trao quyền cho các công cụ tài chính mới và hiện đại hóa hệ thống. Stablecoin hiện là người nắm giữ chính của trái phiếu chính phủ Mỹ và bắt đầu ảnh hưởng đến dòng chảy tài chính toàn cầu.

Hai, sự trỗi dậy của Stablecoin

Stablecoin là loại tiền điện tử được gắn với tài sản ổn định ( như đô la Mỹ ), yếu tố thúc đẩy chính cho sự chấp nhận rộng rãi có thể là sự rõ ràng trong quy định của Mỹ. Điều này sẽ giúp stablecoin hòa nhập tốt hơn vào hệ thống tài chính hiện tại.

Đến cuối tháng 3 năm 2025, tổng giá trị của stablecoin vượt quá 2300 tỷ USD, gấp 30 lần so với năm năm trước. Chúng tôi dự đoán rằng vào năm 2030, nguồn cung stablecoin trong kịch bản cơ sở có thể đạt 1.6 nghìn tỷ USD, trong kịch bản lạc quan có thể đạt 3.7 nghìn tỷ USD.

Khung quản lý stablecoin của Mỹ sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản không rủi ro bằng đô la. Đến năm 2030, số trái phiếu chính phủ Mỹ do các nhà phát hành stablecoin nắm giữ có thể vượt quá tổng số lượng của bất kỳ khu vực tài phán nào hiện nay.

Ba, Thách thức trong tương lai

Stablecoin phát triển phải đối mặt với những thách thức bao gồm:

• Các nhà hoạch định chính sách không phải của Mỹ có thể coi stablecoin là công cụ của quyền lực đồng đô la.
• Trung Quốc và Châu Âu có thể thúc đẩy CBDC hoặc stablecoin của quốc gia.
• Các thị trường mới nổi giữ cảnh giác trước rủi ro đô la hóa
• Tồn tại rủi ro rút tiền và hiệu ứng lây lan tiềm năng

Chúng tôi dự đoán rằng trong vài năm tới, thị trường stablecoin vẫn sẽ chủ yếu bằng đô la Mỹ, vào năm 2030 khoảng 90% nguồn cung stablecoin sẽ được định giá bằng đô la.

Bốn, ngành công cộng có cần Blockchain không?

Blockchain đã giới thiệu một phương pháp phi tập trung dựa trên niềm tin cho quản lý dữ liệu của khu vực công. Tính không thể thay đổi của nó cung cấp hồ sơ không thể thay đổi cho dữ liệu công nhạy cảm, tăng cường niềm tin của công chúng.

Hoạt động xuyên biên giới, đặc biệt là thanh toán tiền tệ quốc tế, là trường hợp sử dụng quan trọng của Blockchain. Blockchain có thể cung cấp tính minh bạch cho các giao dịch phức tạp, ngay cả ở những khu vực mà các tổ chức tài chính hoạt động không hiệu quả.

Năm, Ứng dụng Blockchain trong khu vực công

5.1 Chi tiêu công và tài chính

Blockchain có khả năng thay đổi dịch vụ chính phủ bằng cách cải thiện tính minh bạch, hiệu quả và trách nhiệm, đồng thời giảm sự phụ thuộc vào quy trình thủ công và giấy tờ. Các ứng dụng chính bao gồm:

• Theo dõi chi tiêu theo thời gian thực
• Đơn giản hóa quy trình kiểm toán
• Quy trình đấu thầu tự động
• Đơn giản hóa quản lý thuế
• Phát hành trái phiếu số dựa trên Blockchain

5.2 Phát hành vốn và tài trợ của khu vực công

Blockchain có thể đơn giản hóa quy trình phát hành quỹ, tăng cường tính bảo mật và toàn vẹn dữ liệu. Sáng kiến "chuỗi tài chính" của Ngân hàng Thế giới là một ví dụ rất tốt, nhằm nâng cao tính minh bạch và hiệu quả trong phân bổ quỹ.

5.3 Quản lý hồ sơ công

Blockchain cung cấp nền tảng an toàn cho quản lý hồ sơ công cộng, đảm bảo tính xác thực và khả năng truy cập của dữ liệu quan trọng. Ứng dụng bao gồm:

• Xác minh chứng chỉ giáo dục
• Quyền sở hữu đất đai và quản lý bất động sản
• Tăng cường niềm tin của công chúng vào các cơ quan công.

5.4 viện trợ nhân đạo

Blockchain có thể đơn giản hóa việc điều phối hỗ trợ trong thời kỳ khủng hoảng, cung cấp cơ chế di chuyển quỹ minh bạch và đảm bảo tính toàn vẹn của chuỗi cung ứng. Cơ quan Tị nạn Liên Hợp Quốc sử dụng blockchain Stellar để phân phối hỗ trợ là một trường hợp thành công.

5.5 Tài sản mã hóa

Chính phủ có thể tiến hành mã hóa các công cụ nợ, tài nguyên thiên nhiên và tài sản cơ sở hạ tầng, nhằm nâng cao hiệu quả và khả năng tiếp cận. Các tổ chức như Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đang khám phá trái phiếu kỹ thuật số dựa trên Blockchain.

5.6 Danh tính kỹ thuật số

Danh tính kỹ thuật số dựa trên Blockchain cung cấp cơ chế xác thực danh tính phi tập trung và chống giả mạo, có thể mở rộng phạm vi dịch vụ cơ bản. Thẻ căn cước công dân mới dựa trên Blockchain được Brazil triển khai vào năm 2023 là một ví dụ điển hình.

Sáu, Những thách thức trong ứng dụng Blockchain của khu vực công

Các thách thức chính bao gồm:

• Thiếu niềm tin
• Vấn đề khả năng tương tác và mở rộng
• Thách thức chuyển đổi
• Sự không chắc chắn về quy định
• Rủi ro lạm dụng
• Sự kháng cự đổi mới và nhận thức của công chúng

Bảy, Chuỗi công cộng vs chuỗi riêng tư

Ưu điểm của chuỗi công cộng:

• Phi tập trung và không bị ràng buộc bởi một quyền lực duy nhất
• Độ minh bạch và khả năng kiểm toán
• Tính tương tác và khả năng truy cập mở
• An toàn và linh hoạt

Thách thức của chuỗi công cộng:

• Khả năng mở rộng và thông lượng giao dịch
• Vấn đề về quyền riêng tư và tính ẩn danh
• Độ khó về tuân thủ quy định
• Mức độ tùy chỉnh hạn chế

Dù là khu vực tư nhân hay công cộng, các tổ chức lớn vẫn gặp thách thức khi áp dụng Blockchain. Nhưng dưới sự hỗ trợ của các thay đổi về quy định và chính sách, sự chuyển đổi đang diễn ra.