Sự tiến hóa của cấu trúc MEV trên Solana và những điều đúng sai

Lời mở đầu

Solana đã trải qua 5 năm, trong khi Jito, với tư cách là đầu tàu hạ tầng MEV của nó, đã phát triển từ mức thị phần ban đầu 15% lên 95% chỉ trong chưa đầy 3 năm. Có thể nói rằng, hiện tại hầu hết các giao dịch Meme trên Solana đều phải thông qua hệ thống Jito.

Hãy cùng đi sâu vào một số vấn đề sau đây:

1. Jito-solana là gì? Nó đã chiếm lĩnh thị trường như thế nào trong 2 năm?
2. Sự khác biệt giữa cơ chế cốt lõi của Solana và Ethereum
3. Tại sao giao dịch của người dùng luôn bị kẹp?
4. Hướng đi của MEV trên Solana trong tương lai

1. Giới thiệu về Jito-solana

Ngoài Jito-solana chiếm 95% thị phần, trên Solana còn có các cơ sở hạ tầng MEV như Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy, Nozomi, v.v. Bài viết này sẽ tập trung vào quá trình phát triển và nguyên lý kỹ thuật của Jito.

1.1 Thời gian phát triển của Jito

• Thành lập vào cuối năm 2021
• Mạng chính Solana ra mắt vào tháng 6 năm 2022, tháng 9 phủ 15% khối lượng staking
• Tài trợ và phát triển trong năm 2022-2023, hợp tác với Quỹ Solana
• TGE năm 2023, staking Jito nhận lợi nhuận MEV tăng thêm
• Đóng kênh giao dịch gửi đến jito-blockengine vào quý 1 năm 2024
• Hợp tác xác thực viên trên 500 cái vào Q2 năm 2024, bao phủ 70% MEV
• Tỷ lệ phủ sóng staking đạt 94,71% trong Q1 năm 2025

1.2 Kiến trúc hệ thống Jito

Jito được cấu thành từ 3 dịch vụ cốt lõi:

1. block-engine:Hệ thống đấu giá, cho phép kẹp gửi Gói giao dịch Bundle để tham gia đấu giá
2. jito-solana: Thay thế client của validator, xử lý gói giao dịch Bundle từ block-engine
3. jito-relayer: cổng xác thực, nhận giao dịch và chuyển tiếp

1.3 Lợi nhuận hệ thống Jito

Trong năm qua, tổng khối lượng giao dịch Bundle đạt 4,3 tỷ giao dịch, tạo ra 5,51 triệu SOL phí Tips. Tính theo giá 140 đô la, tổng số lợi nhuận bổ sung là 7,7 tỷ đô la.

Doanh thu của nền tảng Jito khoảng 35 triệu USD, tương đương với doanh thu của trò chơi Vương Giả Vinh Diệu trong hai ngày. Nhưng xét đến vị thế độc quyền của nó và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, định giá có thể đạt từ 1 đến 10 tỷ USD.

1.4 Các tình huống MEV được Jito hỗ trợ

Các loại tấn công MEV thường gặp:

• Frontrun抢跑:套利, bám theo, cung cấp thanh khoản ngay lập tức, v.v.
• Backrun đuổi theo: Arbitrar DEX, theo dõi thanh lý, arbitrage độ trễ oracle, v.v.

Ngoài ra, Jito còn phù hợp với các tình huống cần tăng tốc và giao dịch hàng loạt, như mở cửa token Meme, bảo vệ giao dịch lớn, v.v.

2. Sự khác biệt giữa Solana và hệ thống Ethereum

2.1 Cấu trúc MEV Ethereum

Hệ sinh thái MEV của Ethereum phân công rõ ràng:

• Tìm kiếm cơ hội MEV
• Builder xây dựng khối
• Relay trung kế
• Proposer提议者
• Validator xác thực

Sau khi hợp nhất, thị phần MEV-boost nhanh chóng tăng lên 90%, nhưng tỷ suất lợi nhuận tổng thể của Searcher giảm 62%.

2.2 Cơ chế khối Solana

Solana và Ethereum có 4 sự khác biệt chính:

1. Không có bộ nhớ
2. Dự đoán Leader tiếp theo
3. Chiến lược kết nối Leader có trọng số staking
4. Cơ chế thử lại giao dịch

Các đặc điểm này dẫn đến việc thực hiện MEV trên Solana dễ dàng hơn.

2.3 Nguyên nhân giao dịch Solana dễ bị tấn công

• Leader khó xác định tội ác
• Giao dịch ở lại nút trong thời gian dài
• Kể chuyện meme và quy mô tăng thu nhập từ staking
• Chi phí vận hành của người xác thực cao

3. Solana MEV các đối thủ cạnh tranh khác

3.1 Paladin

Thị phần 5%, cung cấp dịch vụ VIP chạy trước và bảo vệ giao dịch. Dựa trên khách hàng Jito-Solana đã được chỉnh sửa, điểm bán chính:

• Cổng ưu tiên P3
• Nhận diện loại trừ tấn công kẹp
• Robot chênh lệch giá mã nguồn mở ( đã ngừng hoạt động )

3.2 bloXroute

Cung cấp tối ưu hóa lớp mạng và bảo đảm kênh riêng tư:

• Tăng tốc Solana BDN
• Dịch vụ RPC MEV-Protect

3.3 BlockRazor

Dự án cơ sở hạ tầng MEV mới nổi, cung cấp:

• Scutum MEV Protect RPC
• Tăng tốc mạng hiệu suất cao
• Dịch vụ như MEV Builder

4. Tóm tắt

4.1 Cạnh tranh MEV Solana

• Năng lực kỹ thuật cuối cùng sẽ được theo kịp
• Sự cạnh tranh trên thị trường là chìa khóa
• Thiếu giai đoạn đấu giá Builder
• Dữ liệu dòng đơn hàng trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi

4.2 Jito về những điểm tốt và xấu của Solana

Công:

• Giảm tỷ lệ ngừng hoạt động
• Cung cấp nhiều kịch bản ứng dụng
• Tăng cường lợi nhuận từ việc staking và mức độ phi tập trung

Đèo:

• Rủi ro độc quyền tiềm ẩn
• Người dùng giao dịch bị kẹp lỗ

4.3 Sự phát triển của cấu trúc MEV trong tương lai

• New Searcher tiếp tục vào
• Tiếng nói phản đối trong cộng đồng thúc đẩy cải cách
• Lợi nhuận MEV vẫn còn rất lớn
• Khám phá công nghệ tiên tiến: giao dịch riêng tư, sắp xếp công bằng, v.v.

5. Kết luận

Kết cục của cấu trúc MEV có thể không nằm ở sự cạnh tranh giữa các đồng loại, mà là ở hình thức ứng dụng hoàn toàn mới. Các sàn giao dịch order book, xu hướng tuân thủ quy định, v.v. đều có thể ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái MEV. Sự phát triển trong tương lai xứng đáng được theo dõi liên tục.