Triển vọng tháng 7: Chính sách Hoa Kỳ và Xu hướng Thị Trường

Với sự xuất hiện của tháng 7, thị trường bước vào một giai đoạn tương đối yên tĩnh. Khối lượng giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong 9 tháng, và sự biến động chạm mức thấp nhất trong 21 tháng. Mặc dù sắp có một loạt sự kiện quan trọng, nhưng thị trường có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm tốc trong mùa hè.

Sự kiện quan trọng tháng Bảy

Trong tháng này sẽ có nhiều sự kiện quan trọng đáng chú ý:

1. Dự toán ngân sách: Một dự toán ngân sách mở rộng sẽ được ký vào ngày 5 tháng 7. Luật này có thể khiến thâm hụt của Mỹ tăng thêm 3,3 nghìn tỷ USD, điều này có thể mang lại lợi ích cho các tài sản khan hiếm như Bitcoin.

2. Vấn đề thuế quan: Thời gian miễn thuế kéo dài 90 ngày sẽ kết thúc vào ngày 9 tháng 7. Tác động của thuế quan mới sẽ dần dần xuất hiện trong suốt tháng, có thể gây áp lực lên tâm lý thị trường.

3. Chính sách tiền điện tử: Ngày 22 tháng 7 là thời hạn cuối cho các chính sách liên quan đến tiền điện tử mới nhất. Đến thời điểm đó, nhóm công tác cần nộp báo cáo, đề xuất về khung pháp lý và quy định, đồng thời đánh giá tình hình dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ.

Những sự kiện này có thể ảnh hưởng đến xu hướng của Bitcoin, tùy thuộc vào yếu tố nào chiếm ưu thế giữa mở rộng tài chính và sự không chắc chắn trong thương mại. Hơn nữa, sự giảm tính thanh khoản do kỳ nghỉ Ngày Độc lập của Mỹ vào ngày 4 tháng 7 có thể làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường gần đây.

Phân tích tâm lý thị trường

Hiện tại, khẩu vị rủi ro của thị trường khá nhẹ nhàng. Xét theo các chỉ số như tỷ lệ phí vốn, hợp đồng mở, vị thế đòn bẩy ETF, khối lượng giao dịch và độ nghiêng của quyền chọn, tâm lý thị trường không đạt đến mức cao lịch sử. Khẩu vị rủi ro bị kiềm chế này có thể là một tín hiệu tích cực cho tương lai của Bitcoin. Cảm xúc cuồng nhiệt hạn chế có nghĩa là nếu thị trường phục hồi, rủi ro thanh lý cũng sẽ thấp hơn.

Xem lại dữ liệu lịch sử

Xem lại dữ liệu từ năm 2021 đến năm 2024, tháng 7 thường là tháng không hoạt động thứ hai trong năm về khối lượng giao dịch, mặc dù tháng 7 trong vài năm qua luôn tràn ngập những tin tức quan trọng.

• Tháng 7 năm 2021: Trung Quốc cấm khai thác Bitcoin, giá giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
• Tháng 7 năm 2022: Nhiều tổ chức tiền điện tử nổi tiếng đã tiến hành thủ tục phá sản.
• Tháng 7 năm 2023: Một công ty quản lý tài sản lớn nộp đơn xin ETF Bitcoin
• Tháng 7 năm 2024: Mt.Gox bắt đầu phân phối tài sản, chính phủ Đức bán Bitcoin và các sự kiện khác

Phân tích dữ liệu thị trường

Thị trường giao ngay

Hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay càng giảm, với khối lượng giao dịch trung bình ngày 7 tháng giảm xuống còn 2.18 tỷ USD, đạt mức thấp nhất trong gần 9 tháng. Biến động cũng giảm xuống 0.79%, là mức thấp nhất trong gần 21 tháng.

Tuy nhiên, dòng tiền thể hiện mạnh mẽ. ETP Bitcoin ghi nhận 18,877 Bitcoin dòng tiền ròng trong tuần qua, lập kỷ lục dòng tiền mạnh nhất trong tuần kể từ ngày 28 tháng 5. Dòng tiền mạnh mẽ tương phản rõ rệt với giá cả đang trì trệ, cho thấy thị trường đang chịu áp lực bán khá lớn.

Thị trường phái sinh

Thị trường sản phẩm phái sinh có sự thể hiện chung khá nhạt.

• Hợp đồng tương lai CME: Biên độ hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin duy trì ở mức thấp khoảng 7-8%.
• Quỹ ETF đòn bẩy: Dòng vốn lưu động nhẹ nhàng, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường đang ở mức thấp.
• Hợp đồng vĩnh viễn: Tỷ lệ phí vốn hàng năm trung bình trong 7 ngày chỉ là 2,5%, thấp hơn nhiều so với mức trung lập.
• Thị trường quyền chọn: Độ nghiêng theo thời gian có xu hướng trung tính, độ biến động ngụ ý đã giảm xuống mức thấp kỷ lục hàng năm.

Xu hướng thị trường altcoin

Trong năm qua, tỷ lệ đòn bẩy tương đối của thị trường altcoin đã tăng lên đáng kể. Tỷ lệ khối lượng hợp đồng vĩnh viễn so với giá trị thị trường đã tăng từ 3% vào tháng 7 năm 2024 lên 5,6% hiện tại. Khối lượng mở của các altcoin chính như Ethereum và Solana tăng đáng kể, trong khi Bitcoin cơ bản giữ ổn định, phản ánh sự chuyển dịch trong sự quan tâm của các nhà giao dịch.

Tuy nhiên, mặc dù khối lượng nắm giữ altcoin đang tăng đều, tỷ lệ phí vốn của chúng lại cho thấy một thái độ thận trọng. Tỷ lệ phí vốn trung bình của năm altcoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường đã giảm mạnh từ mức cao cuối năm ngoái, thậm chí thấp hơn mức của Bitcoin, cho thấy tâm lý tránh rủi ro của thị trường.

Tóm lại, mặc dù có nhiều yếu tố kích thích thị trường tiềm năng trong tháng 7, nhưng dựa trên các mô hình lịch sử và chỉ số thị trường hiện tại, thị trường có thể tiếp tục lang thang trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp và biến động thấp, bước vào trạng thái suy yếu mùa hè điển hình.