Stablecoin sinh lãi: Hướng đi mới cho đổi mới tài chính trong tương lai

Stablecoin đang trở thành sự đồng thuận của thị trường. Gần đây, nhiều dự án stablecoin mới đã xuất hiện trên thị trường, cho thấy sự quan tâm cao của ngành đối với stablecoin. Stablecoin sinh lãi (YBS) như một loại stablecoin mới, đang phát triển nhanh chóng.

YBS tuân theo logic huy động - cho vay của ngân hàng trên chuỗi, giải cấu trúc quyền phát hành tài sản. So với stablecoin truyền thống, YBS thu hút người dùng thông qua cơ chế sinh lãi và phân bổ một phần lợi nhuận tài sản cho người dùng. Mô hình này đã khiến dự án YBS phát triển mạnh mẽ.

Quá trình phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa có thể được xem như là lịch sử đổi mới mô hình phát hành tài sản. YBS như một vòng đổi mới mới, thúc đẩy sự phát triển của ngành với cái tên ổn định, so với những đổi mới trước đây như ERC-20, NFT, sự tác động của nó tương đối nhẹ.

Stablecoin sinh lãi cần phải có cơ chế sinh lãi và cơ chế stablecoin cùng một lúc. Tài sản sinh lãi có thể đến từ tài sản thế chấp trên chuỗi, cũng như từ các tài sản có lợi nhuận như trái phiếu Mỹ ngoài chuỗi, cả hai có thể được sử dụng kết hợp. Cơ chế ổn định có thể áp dụng nhiều phương thức như thế chấp quá mức, ổn định thuật toán, v.v.

Hiện tại trên thị trường đã có gần trăm dự án liên quan đến stablecoin sinh lời, nhưng thực sự có tiềm năng không nhiều. Theo tài sản nền tảng của dự án, cơ chế cốt lõi và các chỉ số như TVL, có thể lọc ra hơn mười dự án có triển vọng hơn. Những dự án này sẽ cạnh tranh chủ yếu trong các tình huống tính lãi, định giá và thanh toán của thị trường nhà đầu tư nhỏ bên ngoài các ông lớn DeFi.

Các thách thức chính mà các dự án stablecoin sinh lãi phải đối mặt bao gồm: tính bền vững của lợi suất, khả năng sinh lợi của giao thức, và tác động của biến động giá của đồng tiền chính đối với stablecoin. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ khả năng sinh lợi bền vững của giao thức và tỷ lệ chia sẻ lợi nhuận.

Trong tương lai, stablecoin sinh lãi được kỳ vọng sẽ trở thành một hướng đi mới cho đổi mới tài chính. Nó không chỉ là một loại stablecoin mới, mà còn là một hình thái tiền tệ mới. Để được thị trường công nhận, các dự án stablecoin sinh lãi cần phải xây dựng đủ độ tin cậy và dự trữ tài chính, đây cũng là điểm khác biệt của nó so với các tài sản tiền điện tử khác.