Cao nhất mọi thời đại được cập nhật từ cổ phiếu Mỹ, mùa công bố kết quả tài chính bắt đầu | Stock Voice | Media hữu ích về thông tin đầu tư và tiền của Monex Securities
Chứng khoán Mỹ duy trì ổn định, dòng tiền chảy vào các nhóm cổ phiếu và ngành nghề đã bị bỏ lại phía sau
Chỉ số S&P500 đã đạt mức cao kỷ lục vào ngày 27 tháng 6. Đây là lần đầu tiên vượt qua mức cao ghi nhận vào ngày 19 tháng 2, trước khi chính quyền Trump áp dụng thuế quan, sau khoảng 4 tháng. Sau đó, kể từ ngày 27 tháng 6, xu hướng tăng trưởng vẫn tiếp diễn, với 5 lần đạt mức cao kỷ lục. Gần đây nhất, vào ngày 10 tháng 7, chỉ số cũng đạt mức cao, mặc dù sau đó có một số điều chỉnh nhẹ, nhưng lợi suất từ đầu năm đến nay là +6.6%, cho thấy chứng khoán Mỹ vẫn đang có xu hướng tích cực.
・Chỉ số Nasdaq Composite đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 14 tháng 7, bất chấp chính sách thuế quan cứng rắn của Tổng thống Mỹ Trump, với mức tăng 6,9% kể từ đầu năm.
・Trong số đó, gây chú ý là Nvidia [NVDA]. Tuần trước (tuần từ 7 tháng 7), vốn hóa thị trường đã vượt qua 4 nghìn tỷ đô la (khoảng 600 nghìn tỷ yên). Nvidia đã vượt qua vốn hóa thị trường cao nhất từ trước đến nay của Apple [AAPL] vào cuối năm 2024. Giá cổ phiếu của Nvidia đã tăng 22% kể từ đầu năm 2025. Giữa lúc thuế quan của Trump một lần nữa được chú ý, và trong bối cảnh toàn thị trường đang trong tâm trạng chờ đợi trước FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ), cổ phiếu Nvidia đã đóng vai trò dẫn dắt thị trường.
・Một mã cổ phiếu đáng chú ý khác là Netflix [NFLX]. Công ty đã tăng 42% kể từ đầu năm 2025 và tăng 95% trong vòng 12 tháng qua, một màn trình diễn đáng kinh ngạc gần như gấp đôi. Sự tăng trưởng này đến từ việc số lượng người đăng ký tăng vọt nhờ các biện pháp chống chia sẻ mật khẩu và việc triển khai các gói có quảng cáo.
Vấn đề được đặt ra là cho đến nay chỉ có những cổ phiếu lớn như Magnificent Seven mới tăng giá, nhưng đặc biệt kể từ tháng 7, thị trường tổng thể đã bắt đầu có sự mở rộng. Chỉ số S&P 500 đã tăng 1% trong tháng 7, trong khi chỉ số S&P 500 Equal Weight tăng 1,5%, vượt qua lợi nhuận của S&P 500 theo vốn hóa thị trường. Điều này có nghĩa là không chỉ những cổ phiếu có vốn hóa lớn như Magnificent Seven mà cả những cổ phiếu có vốn hóa bình thường cũng đang tăng mạnh. Hơn nữa, chỉ số S&P 600 (chỉ số cổ phiếu nhỏ) đã tăng 3,5%, rõ ràng là có dòng vốn đang chảy vào những nhóm cổ phiếu và ngành đã bị chậm lại trước đó.
Công bố kết quả tài chính quý 2, dự đoán trước đó thận trọng
・Giờ địa phương, từ hôm nay 15 tháng 7, mùa báo cáo tài chính chính thức bắt đầu. Trong khoảng thời gian 3 tuần từ 11 tháng 7 đến 1 tháng 8, các công ty chiếm 73% vốn hóa thị trường trong số các thành phần của S&P 500 dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính. Nhìn vào dự báo kết quả năm trước cùng kỳ từ quý 4 năm 2021 đến quý 3 năm 2026 của S&P 500, lần trước, đối với quý 1 năm 2025, có sự tăng trưởng mạnh mẽ +13.6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lần này, đối với quý 2 năm 2025, dự kiến sẽ có sự chậm lại nhẹ. Theo dự báo hiện tại của thị trường, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước là +2.5%.
・Nhìn qua có thể thấy rằng, "so với +13.6% lần trước, +2.5% lần này có vẻ không đủ sức hấp dẫn", nhưng dự đoán trước đó là +6.7%. Cuối cùng, kết quả thực tế lại là +13.6%, một kết quả tốt. Điều này cho thấy rằng mặc dù các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump đã được tính toán tối đa, nhưng kết quả lại không tệ như dự đoán. Lần này, dự đoán của thị trường cũng có vẻ rất thận trọng, và khả năng thực tế sẽ vượt qua dự đoán là rất cao.
・Trong mùa báo cáo tài chính lần này, toàn bộ S&P500 dự kiến sẽ có lợi nhuận tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng khi nhìn theo từng ngành thì mức tăng này có sự khác biệt lớn. Đặc biệt nổi bật là ngành CNTT, với lợi nhuận dự kiến tăng 16.6% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, ngành dịch vụ viễn thông cũng dự kiến sẽ có lợi nhuận tăng 12.8%, và được cho là sẽ đóng vai trò dẫn dắt toàn bộ các thông báo kết quả tài chính lần này với tư cách là ngành liên quan đến CNTT.
Trong lĩnh vực CNTT, đặc biệt là lĩnh vực bán dẫn, lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, làm cho kỳ vọng của thị trường tăng cao. Các cổ phiếu liên quan đến bán dẫn, đặc biệt là NVIDIA, đã dẫn dắt giá cổ phiếu nhờ vào kỳ vọng rằng "lần này cũng có vẻ như kết quả kinh doanh sẽ tốt." Do đó, nếu kết quả tài chính được công bố có nội dung dưới mức dự kiến một chút, thì nên cân nhắc khả năng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống một thời gian.
Ngược lại, ngay cả khi nội dung báo cáo tài chính là vững chắc, nếu nó đã được phản ánh một phần vào giá cổ phiếu, thì mức tăng có thể bị giới hạn. Cần chú ý đến cả "nội dung công bố lần này" và "khoảng cách giữa kỳ vọng".
Một điểm đáng chú ý khác là trong bối cảnh chi phí của các doanh nghiệp đang tăng lên do chính sách thuế quan của Tổng thống Trump, các doanh nghiệp sẽ có khả năng hấp thụ bao nhiêu chi phí mà không chuyển giao cho giá sản phẩm hoặc dịch vụ của mình. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong tương lai, vì vậy cần lưu ý.
Catalyst của thị trường tiếp theo là công bố kết quả tài chính của ngành tài chính
・Tuần này (tuần từ 14 tháng 7), có 38 công ty trong chỉ số S&P 500 dự kiến công bố kết quả tài chính, trong đó một nửa là các tổ chức tài chính. Catalyzer cho thị trường tiếp theo có lẽ sẽ là công bố kết quả tài chính của lĩnh vực tài chính. Sự dốc lên gần đây của đường cong lợi suất và sự mở rộng chênh lệch lãi suất dài ngắn có thể là một cơn gió thuận cho các ngân hàng và dẫn đến sự cải thiện về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại và ngân hàng khu vực.
・Về ngân hàng, vào tuần này vào ngày 15 tháng 7 (thứ Ba), JP Morgan Chase [JPM], Citigroup [C], và Wells Fargo [WFC] sẽ công bố kết quả tài chính, và vào ngày 16 tháng 7 (thứ Tư), Bank of America [BAC], Goldman Sachs [GS], và Morgan Stanley [MS] sẽ tiếp tục. Trong lần công bố kết quả này, mức độ ảnh hưởng của việc thu hẹp biên lợi nhuận, sự tiếp xúc liên quan đến bất động sản thương mại, và rủi ro nắm giữ sẽ trở thành những điểm chú ý lớn.
Ngoài ra, tại các công ty có vốn hóa thị trường lớn không thuộc lĩnh vực tài chính, sự chú ý của thị trường cũng đang đổ dồn vào kết quả tài chính của các công ty như Johnson & Johnson [JNJ] (ngày 16), GE Aerospace (General Electric) [GE] (ngày 17), và Netflix [NFLX] (ngày 17).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cao nhất mọi thời đại được cập nhật từ cổ phiếu Mỹ, mùa công bố kết quả tài chính bắt đầu | Stock Voice | Media hữu ích về thông tin đầu tư và tiền của Monex Securities
Chứng khoán Mỹ duy trì ổn định, dòng tiền chảy vào các nhóm cổ phiếu và ngành nghề đã bị bỏ lại phía sau
・Chỉ số Nasdaq Composite đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 14 tháng 7, bất chấp chính sách thuế quan cứng rắn của Tổng thống Mỹ Trump, với mức tăng 6,9% kể từ đầu năm.
・Trong số đó, gây chú ý là Nvidia [NVDA]. Tuần trước (tuần từ 7 tháng 7), vốn hóa thị trường đã vượt qua 4 nghìn tỷ đô la (khoảng 600 nghìn tỷ yên). Nvidia đã vượt qua vốn hóa thị trường cao nhất từ trước đến nay của Apple [AAPL] vào cuối năm 2024. Giá cổ phiếu của Nvidia đã tăng 22% kể từ đầu năm 2025. Giữa lúc thuế quan của Trump một lần nữa được chú ý, và trong bối cảnh toàn thị trường đang trong tâm trạng chờ đợi trước FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ), cổ phiếu Nvidia đã đóng vai trò dẫn dắt thị trường.
・Một mã cổ phiếu đáng chú ý khác là Netflix [NFLX]. Công ty đã tăng 42% kể từ đầu năm 2025 và tăng 95% trong vòng 12 tháng qua, một màn trình diễn đáng kinh ngạc gần như gấp đôi. Sự tăng trưởng này đến từ việc số lượng người đăng ký tăng vọt nhờ các biện pháp chống chia sẻ mật khẩu và việc triển khai các gói có quảng cáo.
Công bố kết quả tài chính quý 2, dự đoán trước đó thận trọng
・Giờ địa phương, từ hôm nay 15 tháng 7, mùa báo cáo tài chính chính thức bắt đầu. Trong khoảng thời gian 3 tuần từ 11 tháng 7 đến 1 tháng 8, các công ty chiếm 73% vốn hóa thị trường trong số các thành phần của S&P 500 dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính. Nhìn vào dự báo kết quả năm trước cùng kỳ từ quý 4 năm 2021 đến quý 3 năm 2026 của S&P 500, lần trước, đối với quý 1 năm 2025, có sự tăng trưởng mạnh mẽ +13.6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lần này, đối với quý 2 năm 2025, dự kiến sẽ có sự chậm lại nhẹ. Theo dự báo hiện tại của thị trường, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước là +2.5%.
・Nhìn qua có thể thấy rằng, "so với +13.6% lần trước, +2.5% lần này có vẻ không đủ sức hấp dẫn", nhưng dự đoán trước đó là +6.7%. Cuối cùng, kết quả thực tế lại là +13.6%, một kết quả tốt. Điều này cho thấy rằng mặc dù các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump đã được tính toán tối đa, nhưng kết quả lại không tệ như dự đoán. Lần này, dự đoán của thị trường cũng có vẻ rất thận trọng, và khả năng thực tế sẽ vượt qua dự đoán là rất cao.
・Trong mùa báo cáo tài chính lần này, toàn bộ S&P500 dự kiến sẽ có lợi nhuận tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng khi nhìn theo từng ngành thì mức tăng này có sự khác biệt lớn. Đặc biệt nổi bật là ngành CNTT, với lợi nhuận dự kiến tăng 16.6% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, ngành dịch vụ viễn thông cũng dự kiến sẽ có lợi nhuận tăng 12.8%, và được cho là sẽ đóng vai trò dẫn dắt toàn bộ các thông báo kết quả tài chính lần này với tư cách là ngành liên quan đến CNTT.
Trong lĩnh vực CNTT, đặc biệt là lĩnh vực bán dẫn, lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, làm cho kỳ vọng của thị trường tăng cao. Các cổ phiếu liên quan đến bán dẫn, đặc biệt là NVIDIA, đã dẫn dắt giá cổ phiếu nhờ vào kỳ vọng rằng "lần này cũng có vẻ như kết quả kinh doanh sẽ tốt." Do đó, nếu kết quả tài chính được công bố có nội dung dưới mức dự kiến một chút, thì nên cân nhắc khả năng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống một thời gian.
Ngược lại, ngay cả khi nội dung báo cáo tài chính là vững chắc, nếu nó đã được phản ánh một phần vào giá cổ phiếu, thì mức tăng có thể bị giới hạn. Cần chú ý đến cả "nội dung công bố lần này" và "khoảng cách giữa kỳ vọng".
Một điểm đáng chú ý khác là trong bối cảnh chi phí của các doanh nghiệp đang tăng lên do chính sách thuế quan của Tổng thống Trump, các doanh nghiệp sẽ có khả năng hấp thụ bao nhiêu chi phí mà không chuyển giao cho giá sản phẩm hoặc dịch vụ của mình. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong tương lai, vì vậy cần lưu ý.
Catalyst của thị trường tiếp theo là công bố kết quả tài chính của ngành tài chính
・Tuần này (tuần từ 14 tháng 7), có 38 công ty trong chỉ số S&P 500 dự kiến công bố kết quả tài chính, trong đó một nửa là các tổ chức tài chính. Catalyzer cho thị trường tiếp theo có lẽ sẽ là công bố kết quả tài chính của lĩnh vực tài chính. Sự dốc lên gần đây của đường cong lợi suất và sự mở rộng chênh lệch lãi suất dài ngắn có thể là một cơn gió thuận cho các ngân hàng và dẫn đến sự cải thiện về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại và ngân hàng khu vực.
・Về ngân hàng, vào tuần này vào ngày 15 tháng 7 (thứ Ba), JP Morgan Chase [JPM], Citigroup [C], và Wells Fargo [WFC] sẽ công bố kết quả tài chính, và vào ngày 16 tháng 7 (thứ Tư), Bank of America [BAC], Goldman Sachs [GS], và Morgan Stanley [MS] sẽ tiếp tục. Trong lần công bố kết quả này, mức độ ảnh hưởng của việc thu hẹp biên lợi nhuận, sự tiếp xúc liên quan đến bất động sản thương mại, và rủi ro nắm giữ sẽ trở thành những điểm chú ý lớn.