Ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu Mỹ có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang in tiền, thị trường tiền điện tử có khả năng đón nhận một đợt tăng giá mới.

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu bất ổn và thị trường tài chính biến động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng do chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) mang lại. Gần đây có thông tin cho thấy, ngân hàng lớn thứ năm của Nhật Bản sẽ bán phá giá trái phiếu nước ngoài trị giá 63 tỷ USD, trong đó phần lớn là trái phiếu chính phủ Mỹ. Hành động này tiết lộ lý do các ngân hàng thương mại Nhật Bản buộc phải bán trái phiếu chính phủ Mỹ trong bối cảnh chênh lệch lãi suất mở rộng và chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối gia tăng.

Ngân hàng Nông Lâm Trung Kim Nhật Bản là ngân hàng đầu tiên công khai thông báo phải bán trái phiếu. Theo ước tính, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài vào năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ. Những trái phiếu này nếu bị bán phá giá trên thị trường công khai, có thể dẫn đến việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt.

Để tránh tình huống này xảy ra, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen rất có thể sẽ yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sau đó có thể sử dụng cơ chế mua lại (FIMA) mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) thiết lập vào tháng 3 năm 2020 cho các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế, thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ và nhận được đô la mới in qua đêm. Việc sử dụng cơ chế này sẽ tăng cường tính thanh khoản của đô la trên thị trường tiền tệ toàn cầu, có thể có ảnh hưởng tích cực đến bitcoin và mã hóa.

Nguyên nhân Ngân hàng Nhật Bản chọn xác nhận tổn thất tại thời điểm hiện tại là do chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la và đồng yên tiếp tục mở rộng, dẫn đến chi phí phòng ngừa vượt quá lợi suất trái phiếu. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất trong tương lai, việc giảm 0,25% cũng không đủ để giảm đáng kể chi phí phòng ngừa hoặc nâng cao giá trái phiếu. Do đó, Ngân hàng Nhật Bản buộc phải bán phá giá trái phiếu kho bạc Mỹ để cắt lỗ.

Để tránh việc những trái phiếu này đổ vào thị trường công khai, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể "gợi ý nhẹ nhàng" cho các ngân hàng thương mại Nhật Bản bán trực tiếp trái phiếu cho ngân hàng trung ương. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sau đó có thể sử dụng cơ chế mua lại FIMA để hoán đổi những trái phiếu này lấy đô la mới được in bởi Cục Dự trữ Liên bang (FED). Quá trình này sẽ tăng nguồn cung đô la, có thể mang lại tính thanh khoản mới cho thị trường tiền điện tử.

Trong năm bầu cử, điều mà chính phủ Mỹ không mong muốn nhất là lãi suất trái phiếu quốc gia tăng mạnh. Do đó, cơ chế tái mua FIMA rất có thể sẽ được sử dụng tối đa để duy trì sự ổn định của thị trường. Điều này tạo ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư mã hóa.

Khi nhiều người còn đang đoán định làn sóng thanh khoản đô la tiếp theo sẽ đến từ đâu, hệ thống ngân hàng Nhật Bản dường như đã mang đến cơ hội mới cho các nhà đầu tư mã hóa. Để duy trì hệ thống tài chính hiện tại dựa trên đô la, nguồn cung đô la có thể phải tăng thêm. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử có khả năng chứng kiến một đợt tăng giá mới.