Phân tích ảnh hưởng của thanh khoản toàn cầu, lãi suất và lạm phát đến giá Bitcoin

Bài viết này khám phá cách các yếu tố kinh tế vĩ mô như thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ảnh hưởng đến giá Bitcoin trong thời kỳ thị trường tăng giá. Thông qua việc phân tích thống kê và kinh tế lượng dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, chúng tôi đã xác định được các xu hướng và mối tương quan liên quan, cung cấp cái nhìn để hiểu ảnh hưởng của những yếu tố này đến hành vi thị trường.

Thanh khoản thị trường toàn cầu

Thanh khoản là khả năng sẵn có của tiền mặt và tài sản dễ giao dịch, rất quan trọng đối với sức khỏe kinh tế. Thanh khoản tăng sẽ thúc đẩy giá tài sản tăng lên, vì nhiều vốn đổ vào thị trường, tạo điều kiện cho giao dịch nhanh chóng và ổn định. Thời kỳ thanh khoản cao thường đi kèm với khối lượng giao dịch và giá cả tăng lên. Hiểu những xu hướng này giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường, đưa ra quyết định sáng suốt để tối đa hóa lợi nhuận.

Thanh khoản có thể được đo lường qua nhiều chỉ số, bao gồm:

• Quỹ thị trường tiền tệ: được cấu thành từ các chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản cao, phản ánh thanh khoản có sẵn trong hệ thống tài chính.
• Dự trữ ngân hàng: Dự trữ mà ngân hàng nắm giữ tại ngân hàng trung ương, dự trữ cao hơn có nghĩa là hệ thống ngân hàng có nhiều thanh khoản hơn để cho vay và đầu tư.
• Tỷ lệ thanh khoản: Đo lường xem các tổ chức tài chính có đủ tài sản lưu động chất lượng cao để bao phủ dòng tiền mặt ngắn hạn hay không.
• Tỷ lệ luân chuyển: Tỷ lệ luân chuyển của cổ phiếu và trái phiếu cho thấy thanh khoản của thị trường, tỷ lệ luân chuyển cao có nghĩa là tài sản có thể được mua bán nhanh chóng.

Bài viết này chủ yếu sử dụng lượng cung tiền M2 làm tiêu chuẩn đo lường. M2 bao gồm tiền mặt, tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và các tài sản gần giống với tiền, phản ánh lượng tiền có sẵn cho chi tiêu và đầu tư trong nền kinh tế.

Trong lịch sử, đỉnh cao tăng trưởng M2 toàn cầu thường trùng hợp với thị trường bò của Bitcoin. Sự biến động của Bitcoin thường nhất quán với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời kỳ thị trường bò, việc theo dõi M2 đặc biệt quan trọng, vì sự gia tăng thanh khoản thường đẩy giá tài sản lên cao.

Tổng quan về thị trường tăng giá lịch sử

Thị trường bò trong lĩnh vực tiền điện tử đã mang lại cơ hội đáng kể cho các nhà đầu tư. Dưới đây là một vài thị trường bò nổi bật trong lịch sử tiền điện tử:

Lần đầu tiên thị trường bò (2011-2013)

• Tăng trưởng M2: Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Âu và khủng hoảng ngân hàng Cyprus, ngân hàng trung ương đã tăng thanh khoản để ổn định kinh tế.
• Phản ứng của Bitcoin: Với sự gia tăng thanh khoản, giá Bitcoin đã tăng vọt từ 2.93 đô la lên 329 đô la, phản ánh nhu cầu đối với tài sản tài chính phi truyền thống.

Thị trường bò tót phổ biến (2015-2017)

• Tăng trưởng M2: Sau cơn hỗn loạn tài chính, lãi suất thấp và cung tiền tiếp tục tăng.
• Phản ứng của Bitcoin: Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19,000 đô la, sự quan tâm của truyền thông chính thống và các tổ chức đã thúc đẩy thêm nhu cầu.

Thời đại số mới thị trường bò (2020-2021)

• Tăng trưởng M2: Đại dịch COVID-19 đã dẫn đến sự nới lỏng và kích thích tiền tệ chưa từng có, làm tăng đáng kể cung M2.
• Bitcoin phản ứng: Giá tăng từ 10,000 USD lên 64,000 USD, nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho tiền pháp định.

Phục hồi và đổi mới(2024)

• Tăng trưởng M2: Tính thanh khoản tổng thể giảm do kiểm soát lạm phát, nhưng đã tăng nhẹ kể từ đầu năm 2023.
• Bitcoin phản ứng: Năm 2024 đạt mức cao kỷ lục mới, tăng từ 25,000 USD lên 85,000 USD, cho thấy độ trưởng thành của thị trường tăng cao.

Cần lưu ý rằng, tình hình của altcoin khác với Bitcoin. Phân tích cho thấy, Alts/BTC đã bắt đầu theo dõi ước tính dòng thanh khoản ròng toàn cầu, có thể cần phải tăng thanh khoản tổng thể để bước vào giai đoạn tăng trưởng.

Lãi suất và Lạm phát

Mặc dù Bitcoin được thiết kế để phi tập trung, nhưng nó cho thấy sự biến động đáng kể đối với các sự kiện chính sách tiền tệ. Nghiên cứu chỉ ra rằng, phản ứng của Bitcoin đối với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thay đổi theo thời gian:

• Trước năm 2013, cú sốc tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm đáng kể giá Bitcoin.
• Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin lên, cho thấy sự chuyển biến trong quan điểm của thị trường.
• ECB đã giảm tác động lạm phát liên tục đến giá Bitcoin, cho thấy Bitcoin hoạt động như vàng kỹ thuật số trước quyết định của ECB.

Kể từ năm 2020, Bitcoin đã tăng sự biến động thực xung quanh tuần công bố FOMC, đặc biệt là sau đại dịch COVID-19. Giá Bitcoin gần như ngay lập tức phản ứng với sự thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy mối tương quan gia tăng với quyết định chính sách tiền tệ.

CPI mới nhất cũng cho thấy, độ nhạy của giá trị Bitcoin đối với tin tức lạm phát đã tăng lên trong môi trường lạm phát cao sau năm 2020. Ví dụ, khi tỷ lệ lạm phát của Mỹ trong tháng 5 là 0.0%( và kết quả bất ngờ được công bố, giá Bitcoin đã tăng cùng với các tài sản khác, nhưng sau đó đã giảm do kỳ vọng FOMC kiềm chế thanh khoản.

![Phân tích dữ liệu lịch sử mười năm: Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đối với giá BTC trong thời kỳ thị trường bò])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31d43deadd4de0b7dbc70524be55b84c.webp(

![Phân tích dữ liệu lịch sử mười năm: Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đến giá BTC trong thời kỳ thị trường tăng giá])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-588148c9b7a6c441b44ac0f3491177f0.webp(

![Phân tích dữ liệu lịch sử mười năm: Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đến giá BTC trong thời kỳ thị trường bò])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aeea6ad389c31f286ec210212978d94.webp(

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát phức tạp và đang phát triển, bị ảnh hưởng bởi mức độ trưởng thành của thị trường và các điều kiện kinh tế rộng hơn. Bằng chứng cho thấy, động thái giá Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với tình trạng thanh khoản toàn cầu, được điều khiển bởi chính sách ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.

Bitcoin ban đầu có nhu cầu nhiều hơn xuất phát từ việc sử dụng của nó như một loại tiền tệ kỹ thuật số phi biên giới, phi tập trung, chứ không phải là một công cụ chống lạm phát. Tuy nhiên, sự sụt giảm giá lớn do việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sau năm 2020 đã làm nổi bật động cơ đầu cơ cũng như một cơ sở nhà đầu tư rộng hơn và mức độ chấp nhận phổ biến.

Đối với việc công bố CPI sắp tới, thị trường không mong đợi sự thay đổi đáng kể. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn dự kiến, có thể ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi các chỉ số kinh tế vĩ mô và xu hướng chính sách để nắm bắt tốt hơn biến động của thị trường Bitcoin.