Tài chính phi tập trung新时代：Thông tin tốt信号 từ quản lý Mỹ và cơ hội đầu tư
Gần đây, cuộc họp của nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chủ trì đã truyền tải tín hiệu tích cực đối với ngành tiền điện tử và Tài chính phi tập trung. Điều này có thể báo hiệu rằng các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đang có xu hướng cởi mở và hỗ trợ hơn. Mặc dù chưa có luật chính thức được ban hành, nhưng một số quan điểm trong cuộc họp cho thấy:
Tạo ra môi trường quản lý khuyến khích đổi mới
Tăng cường tính hợp pháp của việc tự quản lý và tham gia trên chuỗi.
Đặt ra những quy tắc linh hoạt và hợp lý hơn cho thử nghiệm Tài chính phi tập trung
Những tín hiệu này có thể trở thành chất xúc tác cho việc Mỹ dẫn dắt một đợt phát triển DeFi mới. Đối với những người tham gia trong lĩnh vực tiền mã hóa, điều này chắc chắn đã phát ra một tín hiệu quan trọng: một kỷ nguyên DeFi được quản lý bởi Mỹ đang đến. Đây không chỉ là sự thay đổi trong thái độ quản lý, mà còn là một cuộc tái cấu trúc bức tranh đầu tư.
Tín hiệu thông tin tốt quan trọng từ cuộc họp SEC
Tính độc lập tài chính
Chủ tịch SEC liên kết tự do kinh tế, đổi mới và quyền sở hữu tư nhân với tinh thần của DeFi. Câu chuyện này định nghĩa lại DeFi là sự tiếp nối của tinh thần độc lập tài chính Mỹ, chứ không phải là mối đe dọa từ quy định. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thái độ đối kháng trước đó.
Làm rõ rằng các hoạt động staking, mining và validator không thuộc về chứng khoán
Hội nghị đã chỉ rõ rằng việc staking, khai thác và hoạt động của các validator không phải là giao dịch chứng khoán, xóa bỏ những bất định quy định lớn đã cản trở sự tham gia của các tổ chức vào cơ chế đồng thuận trong thời gian dài. Điều này giải quyết mối lo ngại cơ bản rằng sự tham gia vào mạng lưới có thể kích hoạt quy định chứng khoán do thử nghiệm Howey. Quy định rõ ràng này trực tiếp có lợi cho thị trường staking thanh khoản trị giá 47 tỷ USD.
Điều này giảm bớt sự không chắc chắn về quy định trong các lĩnh vực sau:
Giao thức staking thanh khoản
Công ty cơ sở hạ tầng xác thực
Giao thức Tài chính phi tập trung có chức năng staking
Miễn trừ đổi mới sản phẩm trên chuỗi
Chủ tịch SEC đã đề xuất một chính sách "miễn trừ có điều kiện" hoặc "miễn trừ đổi mới", cho phép thử nghiệm nhanh và ra mắt các sản phẩm DeFi mới mà không cần đăng ký SEC phức tạp. Cách tiếp cận này lấy cảm hứng từ các khu vực như Singapore và Thụy Sĩ với khung quy định về công nghệ tài chính thành công, cho phép thử nghiệm có kiểm soát mà không hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu đăng ký chứng khoán. Điều này có thể mở đường cho các trường hợp sau:
Đổi mới không cần phép
Sản phẩm DeFi của Mỹ được phát hành
Hòa nhập nhanh hơn với tài chính truyền thống
Bảo vệ quyền tự quản lý của bản thân
Chủ tịch SEC ủng hộ quyền tự quản lý tài sản kỹ thuật số và gọi đó là "giá trị cơ bản của Mỹ". Điều này đã cung cấp hỗ trợ cho các loại sản phẩm sau:
Nhà cung cấp ví
Sàn giao dịch phi tập trung
Công cụ giao dịch và đầu tư trên chuỗi
Hỗ trợ chương trình chính sách tiền điện tử
Chủ tịch SEC đã đề cập đến mục tiêu biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu", nhằm giữ cho định hướng quản lý phù hợp với ban lãnh đạo chính trị hiện tại. Khi kết quả cuộc bầu cử Mỹ 2024 trở nên rõ ràng, sự phù hợp về chính trị này có thể giải phóng các chính sách quản lý có lợi hơn và thúc đẩy việc xây dựng cơ sở hạ tầng tiền điện tử do chính phủ dẫn dắt.
Khuyến khích sự kiên cường trên chuỗi
Chủ tịch SEC đã trích dẫn dữ liệu từ S&P Global, ca ngợi việc Tài chính phi tập trung vẫn có thể hoạt động trong thời gian hệ thống tài chính tập trung sụp đổ. Đây là sự công nhận trực tiếp về độ tin cậy của Tài chính phi tập trung trong môi trường áp lực.
Khung định vị chiến lược
Tầng đầu tiên: Giao thức cơ sở hạ tầng cốt lõi
Người hưởng lợi trực tiếp nhất từ sự rõ ràng trong quản lý là các giao thức cấu thành xương sống của cơ sở hạ tầng Tài chính phi tập trung. Những giao thức này thường có giá trị tổng khóa cao (TVL), cấu trúc quản trị trưởng thành và chức năng tiện ích rõ ràng phù hợp với dịch vụ tài chính truyền thống.
Giao thức staking linh hoạt: Với việc quy định staking được làm rõ, một số giao thức staking chính có khả năng thu hút dòng vốn từ các tổ chức đang tìm kiếm giải pháp staking tuân thủ quy định. Khi các rào cản pháp lý được loại bỏ, thị trường staking linh hoạt trị giá 47 tỷ đô la có thể tăng trưởng mạnh mẽ.
Sàn giao dịch phi tập trung: Một số DEX chính vừa được hưởng lợi từ sự bảo vệ tự quản lý, vừa có lợi thế miễn trừ đổi mới. Những nền tảng này có thể ra mắt các sản phẩm tài chính phức tạp hơn mà không phải đối mặt với sự chậm trễ về quy định.
Thỏa thuận cho vay: Một số nền tảng cho vay chính có thể mở rộng sản phẩm dành cho tổ chức của họ trong bối cảnh quy định rõ ràng hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay tự động và tạo ra tài sản tổng hợp.
Tầng hai: Tích hợp tài sản thế giới thực
Khung miễn trừ đổi mới đặc biệt có lợi cho việc kết nối các giao thức tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung. Các giao thức tài sản thế giới thực (RWA) hiện có thể thử nghiệm mô hình mã hóa mà không cần quy trình đăng ký chứng khoán phức tạp.
Các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực RWA dự kiến sẽ tăng tốc việc áp dụng chứng khoán token hóa, tín dụng doanh nghiệp và sản phẩm cấu trúc từ các tổ chức. Hiện tại, TVL trong lĩnh vực RWA khoảng 8 tỷ USD, nếu con đường quản lý rõ ràng hơn, lĩnh vực này có thể mở rộng nhanh chóng.
Lớp thứ ba: Các loại đổi mới mới nổi
Cơ chế miễn trừ có điều kiện đã tạo ra cơ hội cho một loại sản phẩm DeFi hoàn toàn mới, những sản phẩm trước đây đã bị đình trệ do sự không chắc chắn về quy định.
Cơ sở hạ tầng chuỗi chéo: Các giao thức hỗ trợ chuyển giao tài sản an toàn giữa các chuỗi hiện nay có thể phát triển các sản phẩm phức tạp hơn mà không cần lo lắng về việc vô tình vi phạm luật chứng khoán.
Sản phẩm tài chính tự động: Giao thức tối ưu hóa lợi nhuận, hệ thống giao dịch tự động và công cụ quản lý tài sản thuật toán hiện nay có thể được phát triển và triển khai nhanh chóng trên thị trường Mỹ.
Làm thế nào để chuẩn bị cho thị trường bò DeFi trong tương lai?
Đặt cược gấp đôi vào các giao thức Tài chính phi tập trung có độ tin cậy cao
Quan tâm đến những giao thức có khả năng hưởng lợi từ sự rõ ràng trong quy định:
Cấp và giao thức LST
Sàn giao dịch phi tập trung
Giao thức stablecoin
Giao thức RWA
Dự trữ token quản trị
Token hạ tầng DeFi cốt lõi (, đặc biệt là những token có TVL cao và tuân thủ quy định tốt, có thể sẽ được hưởng lợi.
Tham gia quản trị chuỗi
Tham gia diễn đàn quản trị và tham gia bỏ phiếu ủy quyền. Các cơ quan quản lý có thể nghiêng về các giao thức quản trị minh bạch và phi tập trung.
Xây dựng hoặc đóng góp trong hệ sinh thái tiền điện tử ở Mỹ
Tín hiệu của SEC sẽ làm cho các bên sau đây an toàn hơn:
Công ty khởi nghiệp trên chuỗi
Nhà phát triển ví
Công ty cung cấp dịch vụ staking
Người đóng góp phần mềm mã nguồn mở
Bây giờ là lúc để đi:
Ra mắt hoặc đóng góp cho sản phẩm công cộng
Đăng ký nhận tài trợ hoặc tham gia vào xây dựng hệ sinh thái DAO
Tham gia tổ chức DeFi hoặc DAO ở Mỹ
Chiếm lĩnh dự án mà các tổ chức tham gia
Quan tâm đến dòng vốn từ các tổ chức và các dự án thí điểm miễn trừ đổi mới:
Thiết lập vị thế trong các giao thức DeFi có thể tích hợp thanh khoản trong tổ chức
Theo dõi thông báo thí điểm của một số tổ chức tài chính lớn
Theo dõi chặt chẽ hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là khi xem xét tính rõ ràng của việc staking và tỷ lệ áp dụng cao của cơ sở hạ tầng.
Theo dõi chặt chẽ hướng dẫn "miễn trừ đổi mới"
Nếu SEC Mỹ công bố tiêu chuẩn rõ ràng, bạn có thể:
Ra mắt công cụ DeFi mới đáp ứng điều kiện miễn trừ
Nhận airdrop hoặc khuyến khích từ thỏa thuận tuân thủ
Tạo nội dung hoặc dịch vụ cho khuôn khổ miễn trừ đơn giản
Các tổ chức áp dụng phân tích chất xúc tác
Dự đoán dòng vốn
Sự rõ ràng trong quy định đã mở ra nhiều con đường trước đây bị cản trở cho các tổ chức áp dụng:
Công ty quản lý tài sản truyền thống: Các công ty quản lý tài sản lớn hiện có thể khám phá việc tích hợp DeFi vào hoạt động kinh doanh để đạt được tăng trưởng lợi nhuận, đa dạng hóa danh mục đầu tư và nâng cao hiệu quả hoạt động. Hiện tại, tỷ lệ áp dụng DeFi của các tổ chức vẫn chưa đạt 5% quy mô quản lý tài sản truyền thống, điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Quản lý tài chính doanh nghiệp: Ngày nay, các doanh nghiệp có thể xem xét việc sử dụng các giao thức DeFi cho các hoạt động quản lý tài chính, bao gồm việc tạo ra lợi nhuận từ dự trữ tiền mặt và hệ thống thanh toán tự động. Thị trường quản lý tài chính doanh nghiệp có khoảng 50.000 tỷ USD tài sản, trong đó một phần tài sản có thể sẽ được chuyển đổi sang các giao thức DeFi.
Quỹ hưu trí và quỹ chủ quyền: Các nhà đầu tư tổ chức lớn hiện có thể coi các giao thức DeFi là một loại hình đầu tư hợp pháp để phân bổ tài sản. Những nhà đầu tư này thường đầu tư với quy mô vốn từ 100 triệu đến 1 tỷ USD, điều này đại diện cho khả năng tăng trưởng quy mô TVL của các giao thức.
Chỉ số tăng tốc đổi mới
Khung miễn trừ đổi mới có thể thúc đẩy nhanh chóng quá trình phát triển của Tài chính phi tập trung:
Thời gian phát triển sản phẩm: Trước đây, các sản phẩm DeFi mới cần từ 18 đến 24 tháng để xem xét pháp lý, và có thể liên quan đến sự can thiệp của SEC Hoa Kỳ. Khung miễn trừ được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian này xuống còn 6 đến 12 tháng, từ đó thúc đẩy nhanh chóng sự đổi mới tài chính.
Địa lý hồi lưu: Do sự không chắc chắn của quy định ở Mỹ, nhiều giao thức DeFi được phát triển ở nước ngoài. Khung mới có thể thu hút các dự án này quay trở lại khu vực pháp lý của Mỹ, từ đó tăng cường hoạt động phát triển blockchain trong nước.
Nghiên cứu trường hợp: Chuyển đổi từ 10.000 đến 100.000 USD thành 100.000 đến 1.000.000 USD
Khung chiến lược nêu trên có thể được áp dụng cho các quy mô vốn khác nhau, nhằm đối phó với các sở thích rủi ro và thời gian đầu tư khác nhau, xây dựng các chiến lược phân bổ tài sản cụ thể.
Thời gian: 12 đến 24 tháng
Quy mô vốn: 10.000 đến 100.000 đô la Mỹ
Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận đầu tư: Áp dụng chiến lược kết hợp để đạt được lợi nhuận gấp 10 lần
Chiến lược cho nhà đầu tư nhỏ lẻ ) Phạm vi vốn: 10.000 đến 25.000 đô la Mỹ (
Đối với những người tham gia cá nhân, trọng tâm nên đặt vào các giao thức trưởng thành có vị trí quy định rõ ràng và nền tảng mạnh mẽ. Chiến lược bảo thủ có thể phân bổ 60% vốn cho các giao thức staking có tính thanh khoản cao và DEX chính, 25% vốn cho các giao thức cho vay, và 15% vốn cho các loại hình mới nổi có tiềm năng tăng giá cao.
Chìa khóa nằm ở việc có được quyền tham gia quản trị và cơ hội tạo ra lợi nhuận mà trước đây chỉ có các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có. Trong bối cảnh quy định rõ ràng, những giao thức này có thể cung cấp cơ chế minh bạch hơn và dễ tham gia hơn.
Chiến lược giá trị cao ) Phạm vi vốn: 25.000 - 100.000 USD (
Phạm vi vốn này có thể hỗ trợ các chiến lược phức tạp hơn, bao gồm tham gia trực tiếp vào các giao thức, ủy quyền quản trị và sử dụng các sản phẩm DeFi cấp tổ chức. Cấu trúc chiến lược có thể tập trung vào các token quản trị của các giao thức chính )40%(, vị thế staking trực tiếp )30%(, có mức độ tiếp xúc với các giao thức RWA )20%( và các giao thức giai đoạn đổi mới )10%(.
Người tham gia có giá trị tài sản cao còn có thể tham gia tích cực hơn vào quản trị, và tạo ra giá trị bổ sung có thể thông qua khai thác quản trị, tham gia phát triển sớm của giao thức.
Chiến lược tổ chức ) phạm vi vốn: trên 100.000 USD (
Vốn có quy mô lớn của các tổ chức có thể tham gia vào các hoạt động DeFi theo hình thức bán buôn, bao gồm vận hành trực tiếp các nút xác thực, quản lý kho bạc của các giao thức và áp dụng các chiến lược lợi nhuận phức tạp. Những người tham gia này cũng có thể tham gia vào hợp tác giao thức và phát triển tích hợp tùy chỉnh.
Chiến lược của các tổ chức nên nhấn mạnh vào các thỏa thuận vận hành, và thiết lập một khuôn khổ tuân thủ quy định rõ ràng, một cấu trúc quản trị hoàn chỉnh và các biện pháp an ninh cấp tổ chức. Ở quy mô này, việc staking trực tiếp trở nên khả thi, và so với các thỏa thuận staking thanh khoản, lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của nó có thể cao hơn.
Phân tích tiềm năng lợi nhuận
Dựa trên dự đoán bảo thủ từ các chu kỳ ứng dụng DeFi trong quá khứ, lợi nhuận có thể đạt được trong các phạm vi tài chính này như sau:
Tăng giá token: Với sự gia tăng áp dụng của các tổ chức và hiệu suất của giao thức được nâng cao, sự rõ ràng trong quy định thường sẽ khiến các token quản trị ở vị trí thuận lợi tăng giá từ 3 đến 5 lần.
Tạo ra lợi nhuận: Các giao thức DeFi cung cấp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ 4-15% thông qua các cơ chế khác nhau như thưởng staking, phí giao dịch và lãi suất vay. Khi vốn từ các tổ chức vào thị trường, sự rõ ràng trong quy định có thể ổn định và có khả năng nâng cao những tỷ lệ lợi nhuận này.
Đổi mới tiếp cận: Tham gia sớm vào các thỏa thuận miễn trừ đổi mới có thể mang lại lợi nhuận siêu cao )5 đến 10 lần (, vì những dự án này sẽ phát triển các nguyên mẫu tài chính mới và chiếm lĩnh thị phần trong các loại hình mới nổi.
Hiệu ứng hợp thành: sự kết hợp của tăng giá token, tạo ra lợi nhuận và tham gia quản trị có thể tạo ra lợi tức hợp thành, trong khoảng thời gian từ 12 đến 24 tháng, lợi nhuận của nó có thể vượt xa các kế hoạch đầu tư truyền thống.
Xem xét thời gian thực hiện
Giai đoạn đầu tiên ) từ quý 3 đến quý 4 năm 2025: Thực hiện hướng dẫn quy định sơ bộ, dự án thí điểm của các tổ chức sớm, và sự gia tăng giá trị của token quản trị trong các thỏa thuận có lợi.
Giai đoạn thứ hai ( Từ quý đầu tiên đến quý thứ hai năm 2026: Sự áp dụng rộng rãi hơn của các tổ chức, phát hành sản phẩm mới dưới sự miễn trừ đổi mới, TVL của các giao thức chính tăng trưởng đáng kể.
Giai đoạn ba ) từ quý 3 đến quý 4 năm 2026: Hoàn thành việc tích hợp tổ chức, có thể ra mắt sản phẩm kết hợp tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung, khung pháp lý trưởng thành sẽ được thực hiện.
Hội nghị bàn tròn DeFi do SEC Mỹ tổ chức vào tháng 6 năm 2025 không chỉ đánh dấu sự tiến hóa của quy định mà còn báo hiệu sự khởi đầu của thời đại các tổ chức DeFi. Sự kết hợp của quy định rõ ràng, sự ủng hộ chính trị và sự trưởng thành của công nghệ đã tạo ra cơ hội độc đáo cho việc định hình sớm, nhằm tránh việc bị công nhận muộn hơn trên thị trường rộng lớn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PanicSeller
· 07-20 09:35
Lại bắt đầu vẽ BTC rồi, đừng mất kiểm soát.
Xem bản gốcTrả lời0
ProposalManiac
· 07-20 09:16
Quản lý cũng cần phải cân bằng giữa các bên, không thể quá lỏng hoặc quá chặt.
Thời đại DeFi đã đến, sự nới lỏng quy định tại Mỹ mở ra cơ hội đầu tư.
Tài chính phi tập trung新时代：Thông tin tốt信号 từ quản lý Mỹ và cơ hội đầu tư
Gần đây, cuộc họp của nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chủ trì đã truyền tải tín hiệu tích cực đối với ngành tiền điện tử và Tài chính phi tập trung. Điều này có thể báo hiệu rằng các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đang có xu hướng cởi mở và hỗ trợ hơn. Mặc dù chưa có luật chính thức được ban hành, nhưng một số quan điểm trong cuộc họp cho thấy:
Những tín hiệu này có thể trở thành chất xúc tác cho việc Mỹ dẫn dắt một đợt phát triển DeFi mới. Đối với những người tham gia trong lĩnh vực tiền mã hóa, điều này chắc chắn đã phát ra một tín hiệu quan trọng: một kỷ nguyên DeFi được quản lý bởi Mỹ đang đến. Đây không chỉ là sự thay đổi trong thái độ quản lý, mà còn là một cuộc tái cấu trúc bức tranh đầu tư.
Tín hiệu thông tin tốt quan trọng từ cuộc họp SEC
Chủ tịch SEC liên kết tự do kinh tế, đổi mới và quyền sở hữu tư nhân với tinh thần của DeFi. Câu chuyện này định nghĩa lại DeFi là sự tiếp nối của tinh thần độc lập tài chính Mỹ, chứ không phải là mối đe dọa từ quy định. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thái độ đối kháng trước đó.
Hội nghị đã chỉ rõ rằng việc staking, khai thác và hoạt động của các validator không phải là giao dịch chứng khoán, xóa bỏ những bất định quy định lớn đã cản trở sự tham gia của các tổ chức vào cơ chế đồng thuận trong thời gian dài. Điều này giải quyết mối lo ngại cơ bản rằng sự tham gia vào mạng lưới có thể kích hoạt quy định chứng khoán do thử nghiệm Howey. Quy định rõ ràng này trực tiếp có lợi cho thị trường staking thanh khoản trị giá 47 tỷ USD.
Điều này giảm bớt sự không chắc chắn về quy định trong các lĩnh vực sau:
Chủ tịch SEC đã đề xuất một chính sách "miễn trừ có điều kiện" hoặc "miễn trừ đổi mới", cho phép thử nghiệm nhanh và ra mắt các sản phẩm DeFi mới mà không cần đăng ký SEC phức tạp. Cách tiếp cận này lấy cảm hứng từ các khu vực như Singapore và Thụy Sĩ với khung quy định về công nghệ tài chính thành công, cho phép thử nghiệm có kiểm soát mà không hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu đăng ký chứng khoán. Điều này có thể mở đường cho các trường hợp sau:
Chủ tịch SEC ủng hộ quyền tự quản lý tài sản kỹ thuật số và gọi đó là "giá trị cơ bản của Mỹ". Điều này đã cung cấp hỗ trợ cho các loại sản phẩm sau:
Chủ tịch SEC đã đề cập đến mục tiêu biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu", nhằm giữ cho định hướng quản lý phù hợp với ban lãnh đạo chính trị hiện tại. Khi kết quả cuộc bầu cử Mỹ 2024 trở nên rõ ràng, sự phù hợp về chính trị này có thể giải phóng các chính sách quản lý có lợi hơn và thúc đẩy việc xây dựng cơ sở hạ tầng tiền điện tử do chính phủ dẫn dắt.
Chủ tịch SEC đã trích dẫn dữ liệu từ S&P Global, ca ngợi việc Tài chính phi tập trung vẫn có thể hoạt động trong thời gian hệ thống tài chính tập trung sụp đổ. Đây là sự công nhận trực tiếp về độ tin cậy của Tài chính phi tập trung trong môi trường áp lực.
Khung định vị chiến lược
Tầng đầu tiên: Giao thức cơ sở hạ tầng cốt lõi
Người hưởng lợi trực tiếp nhất từ sự rõ ràng trong quản lý là các giao thức cấu thành xương sống của cơ sở hạ tầng Tài chính phi tập trung. Những giao thức này thường có giá trị tổng khóa cao (TVL), cấu trúc quản trị trưởng thành và chức năng tiện ích rõ ràng phù hợp với dịch vụ tài chính truyền thống.
Giao thức staking linh hoạt: Với việc quy định staking được làm rõ, một số giao thức staking chính có khả năng thu hút dòng vốn từ các tổ chức đang tìm kiếm giải pháp staking tuân thủ quy định. Khi các rào cản pháp lý được loại bỏ, thị trường staking linh hoạt trị giá 47 tỷ đô la có thể tăng trưởng mạnh mẽ.
Sàn giao dịch phi tập trung: Một số DEX chính vừa được hưởng lợi từ sự bảo vệ tự quản lý, vừa có lợi thế miễn trừ đổi mới. Những nền tảng này có thể ra mắt các sản phẩm tài chính phức tạp hơn mà không phải đối mặt với sự chậm trễ về quy định.
Thỏa thuận cho vay: Một số nền tảng cho vay chính có thể mở rộng sản phẩm dành cho tổ chức của họ trong bối cảnh quy định rõ ràng hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay tự động và tạo ra tài sản tổng hợp.
Tầng hai: Tích hợp tài sản thế giới thực
Khung miễn trừ đổi mới đặc biệt có lợi cho việc kết nối các giao thức tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung. Các giao thức tài sản thế giới thực (RWA) hiện có thể thử nghiệm mô hình mã hóa mà không cần quy trình đăng ký chứng khoán phức tạp.
Các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực RWA dự kiến sẽ tăng tốc việc áp dụng chứng khoán token hóa, tín dụng doanh nghiệp và sản phẩm cấu trúc từ các tổ chức. Hiện tại, TVL trong lĩnh vực RWA khoảng 8 tỷ USD, nếu con đường quản lý rõ ràng hơn, lĩnh vực này có thể mở rộng nhanh chóng.
Lớp thứ ba: Các loại đổi mới mới nổi
Cơ chế miễn trừ có điều kiện đã tạo ra cơ hội cho một loại sản phẩm DeFi hoàn toàn mới, những sản phẩm trước đây đã bị đình trệ do sự không chắc chắn về quy định.
Cơ sở hạ tầng chuỗi chéo: Các giao thức hỗ trợ chuyển giao tài sản an toàn giữa các chuỗi hiện nay có thể phát triển các sản phẩm phức tạp hơn mà không cần lo lắng về việc vô tình vi phạm luật chứng khoán.
Sản phẩm tài chính tự động: Giao thức tối ưu hóa lợi nhuận, hệ thống giao dịch tự động và công cụ quản lý tài sản thuật toán hiện nay có thể được phát triển và triển khai nhanh chóng trên thị trường Mỹ.
Làm thế nào để chuẩn bị cho thị trường bò DeFi trong tương lai?
Quan tâm đến những giao thức có khả năng hưởng lợi từ sự rõ ràng trong quy định:
Token hạ tầng DeFi cốt lõi (, đặc biệt là những token có TVL cao và tuân thủ quy định tốt, có thể sẽ được hưởng lợi.
Tham gia diễn đàn quản trị và tham gia bỏ phiếu ủy quyền. Các cơ quan quản lý có thể nghiêng về các giao thức quản trị minh bạch và phi tập trung.
Tín hiệu của SEC sẽ làm cho các bên sau đây an toàn hơn:
Bây giờ là lúc để đi:
Quan tâm đến dòng vốn từ các tổ chức và các dự án thí điểm miễn trừ đổi mới:
Nếu SEC Mỹ công bố tiêu chuẩn rõ ràng, bạn có thể:
Các tổ chức áp dụng phân tích chất xúc tác
Dự đoán dòng vốn
Sự rõ ràng trong quy định đã mở ra nhiều con đường trước đây bị cản trở cho các tổ chức áp dụng:
Công ty quản lý tài sản truyền thống: Các công ty quản lý tài sản lớn hiện có thể khám phá việc tích hợp DeFi vào hoạt động kinh doanh để đạt được tăng trưởng lợi nhuận, đa dạng hóa danh mục đầu tư và nâng cao hiệu quả hoạt động. Hiện tại, tỷ lệ áp dụng DeFi của các tổ chức vẫn chưa đạt 5% quy mô quản lý tài sản truyền thống, điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Quản lý tài chính doanh nghiệp: Ngày nay, các doanh nghiệp có thể xem xét việc sử dụng các giao thức DeFi cho các hoạt động quản lý tài chính, bao gồm việc tạo ra lợi nhuận từ dự trữ tiền mặt và hệ thống thanh toán tự động. Thị trường quản lý tài chính doanh nghiệp có khoảng 50.000 tỷ USD tài sản, trong đó một phần tài sản có thể sẽ được chuyển đổi sang các giao thức DeFi.
Quỹ hưu trí và quỹ chủ quyền: Các nhà đầu tư tổ chức lớn hiện có thể coi các giao thức DeFi là một loại hình đầu tư hợp pháp để phân bổ tài sản. Những nhà đầu tư này thường đầu tư với quy mô vốn từ 100 triệu đến 1 tỷ USD, điều này đại diện cho khả năng tăng trưởng quy mô TVL của các giao thức.
Chỉ số tăng tốc đổi mới
Khung miễn trừ đổi mới có thể thúc đẩy nhanh chóng quá trình phát triển của Tài chính phi tập trung:
Thời gian phát triển sản phẩm: Trước đây, các sản phẩm DeFi mới cần từ 18 đến 24 tháng để xem xét pháp lý, và có thể liên quan đến sự can thiệp của SEC Hoa Kỳ. Khung miễn trừ được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian này xuống còn 6 đến 12 tháng, từ đó thúc đẩy nhanh chóng sự đổi mới tài chính.
Địa lý hồi lưu: Do sự không chắc chắn của quy định ở Mỹ, nhiều giao thức DeFi được phát triển ở nước ngoài. Khung mới có thể thu hút các dự án này quay trở lại khu vực pháp lý của Mỹ, từ đó tăng cường hoạt động phát triển blockchain trong nước.
Nghiên cứu trường hợp: Chuyển đổi từ 10.000 đến 100.000 USD thành 100.000 đến 1.000.000 USD
Khung chiến lược nêu trên có thể được áp dụng cho các quy mô vốn khác nhau, nhằm đối phó với các sở thích rủi ro và thời gian đầu tư khác nhau, xây dựng các chiến lược phân bổ tài sản cụ thể.
Thời gian: 12 đến 24 tháng
Quy mô vốn: 10.000 đến 100.000 đô la Mỹ
Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận đầu tư: Áp dụng chiến lược kết hợp để đạt được lợi nhuận gấp 10 lần
Chiến lược cho nhà đầu tư nhỏ lẻ ) Phạm vi vốn: 10.000 đến 25.000 đô la Mỹ (
Đối với những người tham gia cá nhân, trọng tâm nên đặt vào các giao thức trưởng thành có vị trí quy định rõ ràng và nền tảng mạnh mẽ. Chiến lược bảo thủ có thể phân bổ 60% vốn cho các giao thức staking có tính thanh khoản cao và DEX chính, 25% vốn cho các giao thức cho vay, và 15% vốn cho các loại hình mới nổi có tiềm năng tăng giá cao.
Chìa khóa nằm ở việc có được quyền tham gia quản trị và cơ hội tạo ra lợi nhuận mà trước đây chỉ có các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có. Trong bối cảnh quy định rõ ràng, những giao thức này có thể cung cấp cơ chế minh bạch hơn và dễ tham gia hơn.
Chiến lược giá trị cao ) Phạm vi vốn: 25.000 - 100.000 USD (
Phạm vi vốn này có thể hỗ trợ các chiến lược phức tạp hơn, bao gồm tham gia trực tiếp vào các giao thức, ủy quyền quản trị và sử dụng các sản phẩm DeFi cấp tổ chức. Cấu trúc chiến lược có thể tập trung vào các token quản trị của các giao thức chính )40%(, vị thế staking trực tiếp )30%(, có mức độ tiếp xúc với các giao thức RWA )20%( và các giao thức giai đoạn đổi mới )10%(.
Người tham gia có giá trị tài sản cao còn có thể tham gia tích cực hơn vào quản trị, và tạo ra giá trị bổ sung có thể thông qua khai thác quản trị, tham gia phát triển sớm của giao thức.
Chiến lược tổ chức ) phạm vi vốn: trên 100.000 USD (
Vốn có quy mô lớn của các tổ chức có thể tham gia vào các hoạt động DeFi theo hình thức bán buôn, bao gồm vận hành trực tiếp các nút xác thực, quản lý kho bạc của các giao thức và áp dụng các chiến lược lợi nhuận phức tạp. Những người tham gia này cũng có thể tham gia vào hợp tác giao thức và phát triển tích hợp tùy chỉnh.
Chiến lược của các tổ chức nên nhấn mạnh vào các thỏa thuận vận hành, và thiết lập một khuôn khổ tuân thủ quy định rõ ràng, một cấu trúc quản trị hoàn chỉnh và các biện pháp an ninh cấp tổ chức. Ở quy mô này, việc staking trực tiếp trở nên khả thi, và so với các thỏa thuận staking thanh khoản, lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của nó có thể cao hơn.
Phân tích tiềm năng lợi nhuận
Dựa trên dự đoán bảo thủ từ các chu kỳ ứng dụng DeFi trong quá khứ, lợi nhuận có thể đạt được trong các phạm vi tài chính này như sau:
Tăng giá token: Với sự gia tăng áp dụng của các tổ chức và hiệu suất của giao thức được nâng cao, sự rõ ràng trong quy định thường sẽ khiến các token quản trị ở vị trí thuận lợi tăng giá từ 3 đến 5 lần.
Tạo ra lợi nhuận: Các giao thức DeFi cung cấp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ 4-15% thông qua các cơ chế khác nhau như thưởng staking, phí giao dịch và lãi suất vay. Khi vốn từ các tổ chức vào thị trường, sự rõ ràng trong quy định có thể ổn định và có khả năng nâng cao những tỷ lệ lợi nhuận này.
Đổi mới tiếp cận: Tham gia sớm vào các thỏa thuận miễn trừ đổi mới có thể mang lại lợi nhuận siêu cao )5 đến 10 lần (, vì những dự án này sẽ phát triển các nguyên mẫu tài chính mới và chiếm lĩnh thị phần trong các loại hình mới nổi.
Hiệu ứng hợp thành: sự kết hợp của tăng giá token, tạo ra lợi nhuận và tham gia quản trị có thể tạo ra lợi tức hợp thành, trong khoảng thời gian từ 12 đến 24 tháng, lợi nhuận của nó có thể vượt xa các kế hoạch đầu tư truyền thống.
Xem xét thời gian thực hiện
Giai đoạn đầu tiên ) từ quý 3 đến quý 4 năm 2025: Thực hiện hướng dẫn quy định sơ bộ, dự án thí điểm của các tổ chức sớm, và sự gia tăng giá trị của token quản trị trong các thỏa thuận có lợi.
Giai đoạn thứ hai ( Từ quý đầu tiên đến quý thứ hai năm 2026: Sự áp dụng rộng rãi hơn của các tổ chức, phát hành sản phẩm mới dưới sự miễn trừ đổi mới, TVL của các giao thức chính tăng trưởng đáng kể.
Giai đoạn ba ) từ quý 3 đến quý 4 năm 2026: Hoàn thành việc tích hợp tổ chức, có thể ra mắt sản phẩm kết hợp tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung, khung pháp lý trưởng thành sẽ được thực hiện.
Hội nghị bàn tròn DeFi do SEC Mỹ tổ chức vào tháng 6 năm 2025 không chỉ đánh dấu sự tiến hóa của quy định mà còn báo hiệu sự khởi đầu của thời đại các tổ chức DeFi. Sự kết hợp của quy định rõ ràng, sự ủng hộ chính trị và sự trưởng thành của công nghệ đã tạo ra cơ hội độc đáo cho việc định hình sớm, nhằm tránh việc bị công nhận muộn hơn trên thị trường rộng lớn hơn.