Phân tích chiến lược đằng sau sự tăng lên của hệ sinh thái BTCFi

Gần đây, với sự tiến hóa của khái niệm BTCFi, tính thanh khoản trên chuỗi của tài sản Bitcoin đã trở thành tâm điểm chú ý của các hệ sinh thái và giao thức lớn. Bitcoin đang chuyển từ một kho giá trị tĩnh sang một tài sản có thể tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập trên chuỗi hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi.

Core, BOB và Corn là những trường hợp tăng lên đại diện cho lĩnh vực BTCFi trong nửa cuối năm: Core tập trung vào khối lượng lớn tài sản BTC LST trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để ra mắt các trò chơi phái sinh điểm số nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường tăng trưởng; BOB thì thu hút thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking thanh khoản. Các động thái liên quan đến "sinh lãi" của các hệ sinh thái đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC.

1. Bối cảnh

1.1 BTC tài sản chuỗi lưu động

Sự lưu động của BTC và các tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba lớp:

• Tầng đầu tiên: BTC gốc
• Lớp thứ hai:
  1. dựa trên phát hành BTC được quản lý tập trung
  2. tài sản được ánh xạ trên BTC L2 và SideChain
  3. tính thanh khoản tăng lên BTC
• Tầng thứ ba: Tài sản phái sinh BTC trong các kịch bản DeFi hạ nguồn khác nhau

tình trạng thị trường tài sản 1.2 BTC

Từ tình hình phát hành tài sản được neo BTC trên ba mạng lưới Ethereum, Arbitrum, BNB, việc phát hành BTC được quản lý tập trung vẫn chiếm phần lớn thị phần, WBTC và BTCB tổng cộng chiếm hơn 75% lưu thông tài sản được neo BTC. Ngoài ra, LBTC và SolvBTC.BBN cùng những BTC LST khác đã tăng trưởng nhanh chóng trong vài tháng qua, trở thành một lực lượng mới nổi khác trên thị trường tài sản được neo BTC.

Các ứng dụng chính của tài sản neo BTC tập trung vào các giao thức cho vay. WBTC và BTCB có các ứng dụng hạ nguồn lớn nhất lần lượt là Aave v3 và giao thức Venus, TVL chiếm hơn 20% tổng nguồn cung của mỗi loại, phản ánh nhu cầu của các quỹ lớn đối với lợi nhuận tương đối ổn định trong lĩnh vực BTCFi.

Hiện tại, tổng khối lượng thị trường BTC LST khoảng 25.1K枚BTC, trong đó hai giao thức Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Sự hấp thụ và phát hành BTC LST ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản và sự lắng đọng của tài sản BTC trên các chuỗi khác nhau. So với việc phát hành BTC được gói lại theo mô hình lưu ký tập trung, BTC LST, với tư cách là tài sản sinh lãi, đã mở rộng các trường hợp ứng dụng phong phú hơn. Ngoài giao thức cho vay, thị trường giao dịch điểm trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST.

2. Chiến lược tích lũy tài sản của hệ sinh thái BTCFi

2.1 Core: Tập trung vào tăng lên tài sản và động lực mã thông báo để thúc đẩy sinh thái

Core là giải pháp mở rộng L1 được điều khiển bởi BTC, cho phép người dùng kiếm được thu nhập thụ động thông qua việc staking Bitcoin không được quản lý. Hiện tại, TVL của Core đã đạt $591.5M, tăng lên 4757.9% trong nửa năm.

Core TVL tăng lên主要由以下因素驱动:

1. Tập trung vào thị trường gia tăng của tài sản neo BTC để nâng cao tính thanh khoản của hệ sinh thái, thu hút tài sản phái sinh Solv đang tăng lên nhanh chóng.

2. xây dựng giao thức gốc phù hợp và tích hợp nhanh chóng với dự án BTCFi, thiết lập ứng dụng sinh thái hoàn chỉnh.

3. Sử dụng airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE để hỗ trợ cấu trúc khuyến khích, tạo ra hiệu ứng phối hợp sinh thái đa chiều.

Sự tích hợp và hợp tác sâu sắc với tài sản phái sinh Solv, việc xây dựng hệ sinh thái BTCFi do Colend và Pell Network dẫn dắt, cùng với cấu trúc khuyến khích được hỗ trợ bởi token $CORE là chìa khóa cho sự tăng lên của hệ sinh thái Core.

2.2 Corn: Chơi điểm tích lũy hiệu quả để thu hút tính thanh khoản thị trường BTC LST

Corn là mạng ETH L2 vừa được ra mắt gần đây, hiện đã thu hút được $425.8M tiền gửi thông qua các hoạt động gửi tiền, vượt xa một số lớp mở rộng BTC đã được triển khai.

Chiến lược tăng lên của Corn bao gồm:

1. hợp tác với Pendle dẫn đầu cách chơi tích điểm BTC LST, cung cấp cho người nắm giữ BTC LST các chiến lược chơi đa dạng.

Chiến dịch Khởi động TVL 2) thu hút tính thanh khoản ban đầu thông qua động lực điểm Kernel.

2.3 BOB: Cầu an toàn và hệ sinh thái mạnh mẽ hỗ trợ tài sản tăng lên

BOB là mạng Layer2 kết hợp sáng tạo, kết hợp ưu điểm của Bitcoin và Ethereum. Hiện tại, tổng TVL của BOB đạt $65.7M, cấu trúc tài sản chủ yếu đến từ WBTC.

Chiến lược tăng lên của BOB bao gồm:

1. ra mắt dịch vụ staking thanh khoản một chạm BOB Stake, tích hợp sâu với nhiều nhà cung cấp dịch vụ staking thanh khoản và nền tảng DeFi.

2. Chương trình khuyến khích BOB Fusion khuyến khích người dùng kiếm điểm thông qua tài sản xuyên chuỗi, tham gia khóa.

3. Tóm tắt

Bằng cách quan sát ba lực lượng mới nổi trong hệ sinh thái BTC là Core, BOB và Corn, có thể thấy sự khác biệt trong chiến lược tích lũy tài sản của các mạng khác nhau. Chìa khóa để thực hiện hiệu quả việc tích lũy vốn sinh thái là kết nối và khuyến khích tài sản gia tăng lớn, đồng thời hình thành các chiến lược sinh lợi có thể kết hợp thông qua các ứng dụng DeFi đa dạng và cung cấp kỳ vọng khuyến khích từ nhiều bên.

Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của tài sản BTC neo trong mạng lưới mở rộng L2 và chuỗi bên khoảng 1,6 tỷ USD, chỉ chiếm 0,14% tổng giá trị thị trường của BTC. Khi tính thanh khoản BTC dần được giải phóng trong tương lai, quy mô tài sản BTC trên các chuỗi và các ứng dụng trong hệ sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng lên rất lớn.