Tổng quan ngành Tài sản tiền điện tử nửa đầu năm 2023 và triển vọng nửa cuối năm
Nửa đầu năm nay, ngành Tài sản tiền điện tử đã trải qua một loạt sự kiện lớn, nhưng khi nhìn lại, thực sự không có nhiều sự kiện có ảnh hưởng sâu rộng.
Sự kiện vĩ mô quan trọng
Tháng 3, sự sụp đổ của ngân hàng số Mỹ đã gây ra cú sốc lớn cho ngành. Sự kiện này đã làm gián đoạn kênh giao dịch chính giữa Tài sản tiền điện tử và tiền pháp định, kênh này từng chiếm hơn 70% lưu lượng thị trường.
Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Shanghai, mang đến những biến đổi lớn cho thị trường. Nâng cấp này đã giới thiệu các tài sản sinh lãi cơ bản an toàn và đáng tin cậy, thu hút một lượng lớn Ethereum để khóa. Hiện tại, gần 20% Ethereum đã được khóa trong các nút. Đồng thời, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng bắt đầu xây dựng các chiến lược mới dựa trên điều này.
Trong quá khứ, nguồn vốn truyền thống tham gia vào lĩnh vực Tài sản tiền điện tử chủ yếu tập trung vào khai thác vật lý. Hiện nay, một số tổ chức truyền thống bắt đầu thành lập quỹ, mua Ethereum và tăng lợi nhuận thông qua Staking. Điều này có thể trở thành một trong những nguồn vốn gốc quan trọng trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử trong tương lai.
Vào tháng 4, Hồng Kông đã điều chỉnh chính sách mã hóa, gây ra một làn sóng thị trường. Tuy nhiên, việc Hồng Kông có thể thay thế Mỹ trở thành một trung tâm quan trọng giữa tài sản tiền điện tử và tiền pháp định hay không vẫn còn phải quan sát. Ngày 1 tháng 6, chính sách mã hóa mới của Hồng Kông chính thức có hiệu lực, nhưng hiện tại phản ứng của thị trường vẫn còn khá bình lặng.
Vào tháng 6, các quy định của Mỹ trở nên nghiêm ngặt hơn, Ủy ban Chứng khoán đã kiện nhiều sàn giao dịch nổi tiếng, dẫn đến sự dao động của tâm lý thị trường và gây ra một đợt sụt giảm lớn. Nhưng sau đó, nhiều công ty tài chính truyền thống đã nộp đơn xin quỹ ETF tài sản tiền điện tử, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo chiều.
ETF luôn là một câu chuyện quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử. Ngay từ năm 2013, trong quá trình giá Bitcoin từ 1000 nhân dân tệ tăng lên 8000 nhân dân tệ, việc Mỹ tổ chức phiên điều trần ETF là một yếu tố thúc đẩy quan trọng. Kể từ đó, chủ đề ETF tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường suốt 10 năm.
Sự tăng giá của coin từ năm 2021 đến 2022 phần lớn được thúc đẩy bởi một quỹ đầu tư Tài sản tiền điện tử lớn. Quỹ này đã áp dụng một mô hình chênh lệch giá sáng tạo, thu hút một lượng lớn dòng tiền vào, nhưng chỉ có thể vào mà không thể ra, từ đó thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên. Và ETF có thể trở thành sản phẩm tương tự quy mô lớn hơn.
Điều đáng chú ý trong tương lai là thời điểm có nhiều ETF được phê duyệt. Một khi các nguồn vốn truyền thống bắt đầu mua ETF thông qua các công ty chứng khoán và ngân hàng vì nhu cầu phân bổ tài sản hoặc phòng ngừa rủi ro, điều đó có nghĩa là một lượng lớn tiền sẽ chảy vào các tài sản tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum. Đây sẽ là một sự kiện then chốt.
Xu hướng phát triển ngành
Trong phát triển ngành, có một vài sự kiện đáng chú ý:
Trong khoảng 2-3 tháng, sự ra mắt của một loại chuỗi công cộng mới đã gây ra một làn sóng đầu cơ nhỏ, nhưng rất nhanh chóng, bong bóng đã vỡ.
Một đợt airdrop token của nền tảng giao dịch NFT nào đó đã mang đến một bữa tiệc thanh khoản NFT, thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường NFT trong tháng 1-2, đặc biệt là các NFT blue-chip. Tuy nhiên, sau đó, một số dự án NFT nổi tiếng đã không đạt được kỳ vọng, giá cả sụt giảm mạnh. Hiện tại, thị trường NFT đang ở giai đoạn vỡ bong bóng, tìm kiếm lại logic kể chuyện.
Trong tương lai, NFT cần tìm kiếm các ứng dụng và logic kể chuyện mới ngoài khái niệm PFP (hình đại diện). Các hướng đi có thể bao gồm sự kết hợp của NFT với các hoạt động offline, chẳng hạn như kinh tế người hâm mộ cá nhân, quyền lợi thành viên, v.v., những lĩnh vực này có thể thu hút một lượng lớn người dùng mới.
Vào cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, sự đầu cơ đối với MEME coin lại một lần nữa bùng nổ, nhiều đồng tiền mã hóa chất lượng thấp đã tăng giá chóng mặt. Đồng thời, sự xuất hiện của NFT Ordinals và token BRC20 trên chuỗi Bitcoin cũng đã thúc đẩy cơn sốt MEME coin này. Điều này phản ánh sự thiếu hụt logic kể chuyện thuyết phục trong ngành, buộc các nhà đầu tư phải chuyển sang đầu cơ MEME coin.
Tóm lại, ngành Tài sản tiền điện tử hiện đang ở giai đoạn thiếu logic kể chuyện rõ ràng, đồng thời chịu ảnh hưởng lớn từ kinh tế vĩ mô và chính sách quản lý.
Ba điểm chú ý trong nửa cuối năm
Mặc dù ngành công nghiệp vẫn đang tìm kiếm một logic kể chuyện mới, nhưng vẫn có một số sự kiện quan trọng đáng chú ý. Về hướng phát triển tương lai của Tài sản tiền điện tử, những ứng dụng nào có thể thành công, những kịch bản nào có thể triển khai, có lẽ phải đến quý hai năm sau mới có thể nhìn rõ. Tất cả những điều này sẽ là kết quả của việc thị trường thử nghiệm.
Đầu tiên, Ethereum sẽ thực hiện một bản nâng cấp hiệu suất trong nửa năm còn lại. Thứ hai, nhiều giải pháp mạng lớp hai (như Scroll, ZKS, v.v.) sẽ ra mắt trên mạng chính trong 6-12 tháng tới (rất có thể là trong 6 tháng), tất cả đều đang cạnh tranh để trở thành giải pháp đầu tiên ra mắt nhằm giành lợi thế tiên phong. Một khi Ethereum hoàn tất nâng cấp, vấn đề hiệu suất đã làm khó ngành công nghiệp blockchain trong suốt mười năm qua có thể sẽ dần được giải quyết. Dự kiến hiệu suất sẽ tăng khoảng 10 lần, từ mức vài trăm giao dịch mỗi giây (TPS) hiện tại lên mức hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Trong tương lai, thông qua các phương pháp tăng tốc phần cứng và các cách khác, có thể đạt được mức hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây. Điều này sẽ cho phép blockchain hỗ trợ một số ứng dụng có lượng hoạt động hàng ngày cao và giao dịch với chi phí thấp.
Thứ hai, ví không cần khóa dựa trên công nghệ MPC và ví thông minh AA trên chuỗi có thể dần dần hình thành tiêu chuẩn thống nhất khi mạng lớp hai được ra mắt, từ đó đạt được sự phổ biến và ứng dụng quy mô lớn. Mạng lớp hai đã cung cấp ví AA cho người dùng ngay từ đầu. Điều này có thể trở thành cấu hình mặc định của người dùng, giảm đáng kể rào cản sử dụng.
Một khi hiệu suất blockchain được cải thiện ban đầu, rào cản cho người dùng sẽ được giảm bớt hơn nữa, có thể dẫn đến việc thử nghiệm và bùng nổ của nhiều ứng dụng, thu hút một lượng lớn người dùng mới tham gia. Thời điểm này dự kiến sẽ diễn ra sau quý hai năm sau.
Điều quan trọng thứ ba là việc các tổ chức tài chính truyền thống xin cấp ETF. Kể từ tháng 6 năm nay, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã lần lượt xin cấp ETF cho tài sản tiền điện tử, khả năng được phê duyệt dường như rất cao. Một thời điểm rõ ràng là vào cuối quý đầu tiên của năm sau (khoảng cuối tháng 3), các cơ quan quản lý phải phản hồi về các đơn xin cấp ETF. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy một hoặc hai quỹ ETF có tính thanh khoản lớn do các tổ chức tài chính truyền thống xin cấp được ra mắt vào cuối quý đầu tiên năm sau, mở lại kênh vốn hợp pháp tại khu vực Bắc Mỹ.
Đây là ba sự kiện cốt lõi có thể thúc đẩy sự phát triển của ngành trong nửa năm đến một năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cập nhật Ethereum hỗ trợ ba điểm nhấn của thị trường tiền điện tử trong nửa cuối năm
Tổng quan ngành Tài sản tiền điện tử nửa đầu năm 2023 và triển vọng nửa cuối năm
Nửa đầu năm nay, ngành Tài sản tiền điện tử đã trải qua một loạt sự kiện lớn, nhưng khi nhìn lại, thực sự không có nhiều sự kiện có ảnh hưởng sâu rộng.
Sự kiện vĩ mô quan trọng
Tháng 3, sự sụp đổ của ngân hàng số Mỹ đã gây ra cú sốc lớn cho ngành. Sự kiện này đã làm gián đoạn kênh giao dịch chính giữa Tài sản tiền điện tử và tiền pháp định, kênh này từng chiếm hơn 70% lưu lượng thị trường.
Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Shanghai, mang đến những biến đổi lớn cho thị trường. Nâng cấp này đã giới thiệu các tài sản sinh lãi cơ bản an toàn và đáng tin cậy, thu hút một lượng lớn Ethereum để khóa. Hiện tại, gần 20% Ethereum đã được khóa trong các nút. Đồng thời, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng bắt đầu xây dựng các chiến lược mới dựa trên điều này.
Trong quá khứ, nguồn vốn truyền thống tham gia vào lĩnh vực Tài sản tiền điện tử chủ yếu tập trung vào khai thác vật lý. Hiện nay, một số tổ chức truyền thống bắt đầu thành lập quỹ, mua Ethereum và tăng lợi nhuận thông qua Staking. Điều này có thể trở thành một trong những nguồn vốn gốc quan trọng trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử trong tương lai.
Vào tháng 4, Hồng Kông đã điều chỉnh chính sách mã hóa, gây ra một làn sóng thị trường. Tuy nhiên, việc Hồng Kông có thể thay thế Mỹ trở thành một trung tâm quan trọng giữa tài sản tiền điện tử và tiền pháp định hay không vẫn còn phải quan sát. Ngày 1 tháng 6, chính sách mã hóa mới của Hồng Kông chính thức có hiệu lực, nhưng hiện tại phản ứng của thị trường vẫn còn khá bình lặng.
Vào tháng 6, các quy định của Mỹ trở nên nghiêm ngặt hơn, Ủy ban Chứng khoán đã kiện nhiều sàn giao dịch nổi tiếng, dẫn đến sự dao động của tâm lý thị trường và gây ra một đợt sụt giảm lớn. Nhưng sau đó, nhiều công ty tài chính truyền thống đã nộp đơn xin quỹ ETF tài sản tiền điện tử, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo chiều.
ETF luôn là một câu chuyện quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử. Ngay từ năm 2013, trong quá trình giá Bitcoin từ 1000 nhân dân tệ tăng lên 8000 nhân dân tệ, việc Mỹ tổ chức phiên điều trần ETF là một yếu tố thúc đẩy quan trọng. Kể từ đó, chủ đề ETF tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường suốt 10 năm.
Sự tăng giá của coin từ năm 2021 đến 2022 phần lớn được thúc đẩy bởi một quỹ đầu tư Tài sản tiền điện tử lớn. Quỹ này đã áp dụng một mô hình chênh lệch giá sáng tạo, thu hút một lượng lớn dòng tiền vào, nhưng chỉ có thể vào mà không thể ra, từ đó thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên. Và ETF có thể trở thành sản phẩm tương tự quy mô lớn hơn.
Điều đáng chú ý trong tương lai là thời điểm có nhiều ETF được phê duyệt. Một khi các nguồn vốn truyền thống bắt đầu mua ETF thông qua các công ty chứng khoán và ngân hàng vì nhu cầu phân bổ tài sản hoặc phòng ngừa rủi ro, điều đó có nghĩa là một lượng lớn tiền sẽ chảy vào các tài sản tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum. Đây sẽ là một sự kiện then chốt.
Xu hướng phát triển ngành
Trong phát triển ngành, có một vài sự kiện đáng chú ý:
Trong khoảng 2-3 tháng, sự ra mắt của một loại chuỗi công cộng mới đã gây ra một làn sóng đầu cơ nhỏ, nhưng rất nhanh chóng, bong bóng đã vỡ.
Một đợt airdrop token của nền tảng giao dịch NFT nào đó đã mang đến một bữa tiệc thanh khoản NFT, thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường NFT trong tháng 1-2, đặc biệt là các NFT blue-chip. Tuy nhiên, sau đó, một số dự án NFT nổi tiếng đã không đạt được kỳ vọng, giá cả sụt giảm mạnh. Hiện tại, thị trường NFT đang ở giai đoạn vỡ bong bóng, tìm kiếm lại logic kể chuyện.
Trong tương lai, NFT cần tìm kiếm các ứng dụng và logic kể chuyện mới ngoài khái niệm PFP (hình đại diện). Các hướng đi có thể bao gồm sự kết hợp của NFT với các hoạt động offline, chẳng hạn như kinh tế người hâm mộ cá nhân, quyền lợi thành viên, v.v., những lĩnh vực này có thể thu hút một lượng lớn người dùng mới.
Vào cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, sự đầu cơ đối với MEME coin lại một lần nữa bùng nổ, nhiều đồng tiền mã hóa chất lượng thấp đã tăng giá chóng mặt. Đồng thời, sự xuất hiện của NFT Ordinals và token BRC20 trên chuỗi Bitcoin cũng đã thúc đẩy cơn sốt MEME coin này. Điều này phản ánh sự thiếu hụt logic kể chuyện thuyết phục trong ngành, buộc các nhà đầu tư phải chuyển sang đầu cơ MEME coin.
Tóm lại, ngành Tài sản tiền điện tử hiện đang ở giai đoạn thiếu logic kể chuyện rõ ràng, đồng thời chịu ảnh hưởng lớn từ kinh tế vĩ mô và chính sách quản lý.
Ba điểm chú ý trong nửa cuối năm
Mặc dù ngành công nghiệp vẫn đang tìm kiếm một logic kể chuyện mới, nhưng vẫn có một số sự kiện quan trọng đáng chú ý. Về hướng phát triển tương lai của Tài sản tiền điện tử, những ứng dụng nào có thể thành công, những kịch bản nào có thể triển khai, có lẽ phải đến quý hai năm sau mới có thể nhìn rõ. Tất cả những điều này sẽ là kết quả của việc thị trường thử nghiệm.
Đầu tiên, Ethereum sẽ thực hiện một bản nâng cấp hiệu suất trong nửa năm còn lại. Thứ hai, nhiều giải pháp mạng lớp hai (như Scroll, ZKS, v.v.) sẽ ra mắt trên mạng chính trong 6-12 tháng tới (rất có thể là trong 6 tháng), tất cả đều đang cạnh tranh để trở thành giải pháp đầu tiên ra mắt nhằm giành lợi thế tiên phong. Một khi Ethereum hoàn tất nâng cấp, vấn đề hiệu suất đã làm khó ngành công nghiệp blockchain trong suốt mười năm qua có thể sẽ dần được giải quyết. Dự kiến hiệu suất sẽ tăng khoảng 10 lần, từ mức vài trăm giao dịch mỗi giây (TPS) hiện tại lên mức hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Trong tương lai, thông qua các phương pháp tăng tốc phần cứng và các cách khác, có thể đạt được mức hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây. Điều này sẽ cho phép blockchain hỗ trợ một số ứng dụng có lượng hoạt động hàng ngày cao và giao dịch với chi phí thấp.
Thứ hai, ví không cần khóa dựa trên công nghệ MPC và ví thông minh AA trên chuỗi có thể dần dần hình thành tiêu chuẩn thống nhất khi mạng lớp hai được ra mắt, từ đó đạt được sự phổ biến và ứng dụng quy mô lớn. Mạng lớp hai đã cung cấp ví AA cho người dùng ngay từ đầu. Điều này có thể trở thành cấu hình mặc định của người dùng, giảm đáng kể rào cản sử dụng.
Một khi hiệu suất blockchain được cải thiện ban đầu, rào cản cho người dùng sẽ được giảm bớt hơn nữa, có thể dẫn đến việc thử nghiệm và bùng nổ của nhiều ứng dụng, thu hút một lượng lớn người dùng mới tham gia. Thời điểm này dự kiến sẽ diễn ra sau quý hai năm sau.
Điều quan trọng thứ ba là việc các tổ chức tài chính truyền thống xin cấp ETF. Kể từ tháng 6 năm nay, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã lần lượt xin cấp ETF cho tài sản tiền điện tử, khả năng được phê duyệt dường như rất cao. Một thời điểm rõ ràng là vào cuối quý đầu tiên của năm sau (khoảng cuối tháng 3), các cơ quan quản lý phải phản hồi về các đơn xin cấp ETF. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy một hoặc hai quỹ ETF có tính thanh khoản lớn do các tổ chức tài chính truyền thống xin cấp được ra mắt vào cuối quý đầu tiên năm sau, mở lại kênh vốn hợp pháp tại khu vực Bắc Mỹ.
Đây là ba sự kiện cốt lõi có thể thúc đẩy sự phát triển của ngành trong nửa năm đến một năm tới.