DEX: Từ thí nghiệm biên giới đến sự tiến hóa của cấu trúc tài chính trên chuỗi.
Trong những năm gần đây, DEX đóng một vai trò độc đáo và quan trọng trong hệ thống tài chính tiền điện tử. Nó không chỉ là một nền tảng giao dịch không ngừng hoạt động, không bị kiểm duyệt, mà còn là cơ sở hạ tầng nền tảng cho toàn bộ tài chính trên chuỗi. Từ những thí nghiệm ban đầu bên lề đến nay trở thành thành phần cốt lõi, quá trình phát triển của DEX phản ánh sự thay đổi cấu trúc của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.
Một, lịch sử tiến hóa năm năm của DEX
1. Thế hệ DEX đầu tiên: Thời kỳ EtherDelta
Vào khoảng năm 2017, EtherDelta ra đời như là thế hệ DEX đầu tiên. Mặc dù trải nghiệm người dùng rất tệ, nhưng nó thể hiện nguyên tắc cốt lõi của giao dịch phi tập trung: người dùng tự quản lý tài sản, on-chain khớp lệnh, không cần tin tưởng bên thứ ba. Điều này đã đặt nền tảng cho sự phát triển của DEX sau này.
2. DEX thế hệ thứ hai: Đột phá trong mô hình AMM
Năm 2018, Uniswap đã giới thiệu cơ chế AMM, hoàn toàn thay đổi mô hình giao dịch trên chuỗi. Công thức x * y = k cho phép các bể thanh khoản tự động định giá mà không cần đối tác hoặc lệnh đặt. Điều này không chỉ giải quyết vấn đề thanh khoản của các DEX trước đó mà còn mở ra một mô hình "bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản" mới.
Sau đó, các dự án như Balancer, Curve, SushiSwap đã có những đổi mới dựa trên AMM, thúc đẩy DEX bước vào giai đoạn "sản phẩm giao thức". DEX không còn chỉ là công cụ giao dịch, mà còn trở thành cơ sở hạ tầng cho việc lưu thông tài sản và cổng tham gia cho người dùng.
3. DEX thế hệ thứ ba: Mở rộng chức năng và tích hợp hệ sinh thái
Sau năm 2021, DEX bắt đầu thoát khỏi một cảnh giao dịch đơn lẻ, tiến vào giai đoạn mở rộng chức năng và tích hợp hệ sinh thái. Raydium kết hợp AMM với sổ đặt hàng on-chain, trở thành trung tâm khởi động dự án. SushiSwap tham gia cơ chế quản trị, PancakeSwap tích hợp game trên chuỗi và NFT, Velodrome giới thiệu điều phối thanh khoản giữa các giao thức, Jupiter trở thành người tổng hợp đa giao thức on-chain.
Giai đoạn này, DEX không còn là giao thức đơn lẻ, mà là mạng lưới trung chuyển kết nối tài sản, dự án, người dùng và giao thức, trở thành nút kết nối trung tâm trong thế giới DeFi.
4. DEX thế hệ thứ tư: thích ứng đa chuỗi và biến dạng cấu trúc
Với sự xuất hiện của nhu cầu Layer 2 và đa chuỗi, DEX đã bước vào giai đoạn biến hình thích ứng phức tạp hơn. GMX áp dụng mô hình hợp đồng vĩnh viễn, Velodrome cố gắng điều phối tính thanh khoản giữa các giao thức, các nhà tổng hợp như 1inch và Jupiter giải quyết vấn đề phân mảnh tính thanh khoản, ThorChain và Router Protocol khám phá cơ chế giao dịch đa chuỗi.
Giai đoạn này, DEX không chỉ là một điểm chức năng trên một chuỗi nào đó, mà là lớp thích ứng cho toàn bộ hệ sinh thái đa chuỗi, đảm nhận vai trò điều phối và phối hợp.
Hai, DEX và khởi động lạnh dự án
Với sự mở rộng liên tục của chức năng DEX, nó một cách tự nhiên tiếp nhận các yếu tố cốt lõi của việc khởi động lạnh dự án: tính thanh khoản, định giá và cộng đồng.
Cơ chế AMM cung cấp cơ chế phát hiện giá không cần sự cho phép.
Các bể thanh khoản trở thành kênh phân phối và khuyến khích token sớm.
Logic giao dịch của DEX tự nhiên hỗ trợ việc huy động và tham gia của cộng đồng
Lấy Raydium làm ví dụ, mô-đun AcceleRaytor của nó đã nhúng chức năng Launch trực tiếp vào cấu trúc DEX, thực hiện việc phát hành thị trường cấp một một cách phi tập trung.
Ba, Sự tiến hóa của cơ chế Launch
Sự ra mắt DEX ban đầu rất đơn giản, chỉ cần tiêm vào pool thanh khoản là đủ. Nhưng khi các vấn đề lộ ra, các cơ chế phức tạp hơn bắt đầu xuất hiện:
Balancer LBP: Kiểm soát đường giá thông qua việc điều chỉnh trọng số động
Fair Launch: Sử dụng cửa sổ gửi công khai để thực hiện phân phối "công bằng"
Jupiter LFG: Đưa ra chứng minh hành vi trên chuỗi như một ngưỡng tham gia
Velodrome: Gắn kết sâu sắc Launch với quản trị giao thức
Sự tiến hóa của các cơ chế này cho thấy, Launch đang chuyển từ phân phối token đơn giản sang một quá trình tái cấu trúc mối quan hệ phức tạp.
Bốn, Triển vọng tương lai của DEX
Các DEX trong tương lai có thể phát triển theo các hướng sau:
Hệ thống danh tính và uy tín trên chuỗi dựa trên công nghệ ZK, đạt được cơ chế tham gia tinh vi hơn.
Biến đổi thành "on-chain YC", đảm nhận vai trò lựa chọn dự án, ươm tạo và hướng dẫn tính thanh khoản.
Trở thành điểm khởi đầu và khởi động đồng thuận cho toàn bộ hệ sinh thái dự án trên chuỗi.
Tuy nhiên, điều này cũng sẽ mang lại những thách thức và cạnh tranh mới, DEX cần liên tục đổi mới trong các khía cạnh như chất lượng dự án, cộng đồng người dùng và hỗ trợ thanh khoản.
Năm, Kết luận
Sự phát triển của DEX không phải là một lộ trình nâng cấp đã được định sẵn, mà là phản ứng tự nhiên đối với sự thay đổi cấu trúc của toàn bộ chuỗi. Nó luôn bảo vệ ý tưởng ban đầu: cho phép người dùng tự do tham gia và hình thành trật tự tài chính trên chuỗi.
Tương lai của DEX không chỉ nằm ở giao dịch bản thân, mà còn ở việc định nghĩa lại cách hợp tác, trở thành nền tảng cho trật tự tài chính mới trên chuỗi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HappyToBeDumped
· 07-21 00:17
Uni vẫn là yyds thôi
Xem bản gốcTrả lời0
TopBuyerBottomSeller
· 07-21 00:11
uni就是bull
Xem bản gốcTrả lời0
RegenRestorer
· 07-21 00:08
Chơi lâu như vậy, từ ED chuyển sang uni thật tuyệt.
Sự tiến hóa của DEX trong năm năm: Từ thí nghiệm bên lề đến cấu trúc tài chính cơ sở trên chuỗi.
DEX: Từ thí nghiệm biên giới đến sự tiến hóa của cấu trúc tài chính trên chuỗi.
Trong những năm gần đây, DEX đóng một vai trò độc đáo và quan trọng trong hệ thống tài chính tiền điện tử. Nó không chỉ là một nền tảng giao dịch không ngừng hoạt động, không bị kiểm duyệt, mà còn là cơ sở hạ tầng nền tảng cho toàn bộ tài chính trên chuỗi. Từ những thí nghiệm ban đầu bên lề đến nay trở thành thành phần cốt lõi, quá trình phát triển của DEX phản ánh sự thay đổi cấu trúc của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.
Một, lịch sử tiến hóa năm năm của DEX
1. Thế hệ DEX đầu tiên: Thời kỳ EtherDelta
Vào khoảng năm 2017, EtherDelta ra đời như là thế hệ DEX đầu tiên. Mặc dù trải nghiệm người dùng rất tệ, nhưng nó thể hiện nguyên tắc cốt lõi của giao dịch phi tập trung: người dùng tự quản lý tài sản, on-chain khớp lệnh, không cần tin tưởng bên thứ ba. Điều này đã đặt nền tảng cho sự phát triển của DEX sau này.
2. DEX thế hệ thứ hai: Đột phá trong mô hình AMM
Năm 2018, Uniswap đã giới thiệu cơ chế AMM, hoàn toàn thay đổi mô hình giao dịch trên chuỗi. Công thức x * y = k cho phép các bể thanh khoản tự động định giá mà không cần đối tác hoặc lệnh đặt. Điều này không chỉ giải quyết vấn đề thanh khoản của các DEX trước đó mà còn mở ra một mô hình "bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản" mới.
Sau đó, các dự án như Balancer, Curve, SushiSwap đã có những đổi mới dựa trên AMM, thúc đẩy DEX bước vào giai đoạn "sản phẩm giao thức". DEX không còn chỉ là công cụ giao dịch, mà còn trở thành cơ sở hạ tầng cho việc lưu thông tài sản và cổng tham gia cho người dùng.
3. DEX thế hệ thứ ba: Mở rộng chức năng và tích hợp hệ sinh thái
Sau năm 2021, DEX bắt đầu thoát khỏi một cảnh giao dịch đơn lẻ, tiến vào giai đoạn mở rộng chức năng và tích hợp hệ sinh thái. Raydium kết hợp AMM với sổ đặt hàng on-chain, trở thành trung tâm khởi động dự án. SushiSwap tham gia cơ chế quản trị, PancakeSwap tích hợp game trên chuỗi và NFT, Velodrome giới thiệu điều phối thanh khoản giữa các giao thức, Jupiter trở thành người tổng hợp đa giao thức on-chain.
Giai đoạn này, DEX không còn là giao thức đơn lẻ, mà là mạng lưới trung chuyển kết nối tài sản, dự án, người dùng và giao thức, trở thành nút kết nối trung tâm trong thế giới DeFi.
4. DEX thế hệ thứ tư: thích ứng đa chuỗi và biến dạng cấu trúc
Với sự xuất hiện của nhu cầu Layer 2 và đa chuỗi, DEX đã bước vào giai đoạn biến hình thích ứng phức tạp hơn. GMX áp dụng mô hình hợp đồng vĩnh viễn, Velodrome cố gắng điều phối tính thanh khoản giữa các giao thức, các nhà tổng hợp như 1inch và Jupiter giải quyết vấn đề phân mảnh tính thanh khoản, ThorChain và Router Protocol khám phá cơ chế giao dịch đa chuỗi.
Giai đoạn này, DEX không chỉ là một điểm chức năng trên một chuỗi nào đó, mà là lớp thích ứng cho toàn bộ hệ sinh thái đa chuỗi, đảm nhận vai trò điều phối và phối hợp.
Hai, DEX và khởi động lạnh dự án
Với sự mở rộng liên tục của chức năng DEX, nó một cách tự nhiên tiếp nhận các yếu tố cốt lõi của việc khởi động lạnh dự án: tính thanh khoản, định giá và cộng đồng.
Lấy Raydium làm ví dụ, mô-đun AcceleRaytor của nó đã nhúng chức năng Launch trực tiếp vào cấu trúc DEX, thực hiện việc phát hành thị trường cấp một một cách phi tập trung.
Ba, Sự tiến hóa của cơ chế Launch
Sự ra mắt DEX ban đầu rất đơn giản, chỉ cần tiêm vào pool thanh khoản là đủ. Nhưng khi các vấn đề lộ ra, các cơ chế phức tạp hơn bắt đầu xuất hiện:
Sự tiến hóa của các cơ chế này cho thấy, Launch đang chuyển từ phân phối token đơn giản sang một quá trình tái cấu trúc mối quan hệ phức tạp.
Bốn, Triển vọng tương lai của DEX
Các DEX trong tương lai có thể phát triển theo các hướng sau:
Tuy nhiên, điều này cũng sẽ mang lại những thách thức và cạnh tranh mới, DEX cần liên tục đổi mới trong các khía cạnh như chất lượng dự án, cộng đồng người dùng và hỗ trợ thanh khoản.
Năm, Kết luận
Sự phát triển của DEX không phải là một lộ trình nâng cấp đã được định sẵn, mà là phản ứng tự nhiên đối với sự thay đổi cấu trúc của toàn bộ chuỗi. Nó luôn bảo vệ ý tưởng ban đầu: cho phép người dùng tự do tham gia và hình thành trật tự tài chính trên chuỗi.
Tương lai của DEX không chỉ nằm ở giao dịch bản thân, mà còn ở việc định nghĩa lại cách hợp tác, trở thành nền tảng cho trật tự tài chính mới trên chuỗi.