Nghiên cứu Kinh doanh chênh lệch giá nội bộ trong phát hành token Solana
Tóm tắt
Báo cáo này điều tra một mô hình meme token farming phổ biến và có sự hợp tác cao trên Solana: các nhà phát hành token chuyển SOL vào "ví săn" để các ví này có thể mua token trong cùng một khối khi token được ra mắt. Bằng cách tập trung vào chuỗi tài chính rõ ràng và có thể chứng minh giữa nhà phát hành và những người săn, chúng tôi đã xác định một nhóm hành vi rút tiền có độ tin cậy cao.
Phân tích cho thấy, chiến lược này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, cũng không phải là hành vi biên giới. Chỉ trong tháng qua, đã thu được lợi nhuận thực hiện hơn 15,000 SOL thông qua hơn 15,000 lần phát hành token, liên quan đến hơn 4,600 ví bẫy và hơn 10,400 người triển khai. Những ví này thể hiện tỷ lệ thành công bất thường cao (87% trong việc thu lợi từ bẫy ), phương thức thoát ra gọn gàng và mô hình hoạt động có cấu trúc.
Phát hiện chính:
Công cụ săn lùng được tài trợ bởi người triển khai có tính hệ thống, có lợi nhuận và thường được tự động hóa, hoạt động săn lùng diễn ra chủ yếu trong giờ làm việc tại Mỹ.
Cấu trúc nông trại nhiều ví rất phổ biến, thường sử dụng ví tạm thời và phối hợp rút để mô phỏng nhu cầu thực.
Các phương thức che giấu đang liên tục được nâng cấp, chẳng hạn như chuỗi tài chính nhiều bước và giao dịch bị tấn công bằng chữ ký đa chữ ký, để tránh bị phát hiện.
Mặc dù có hạn chế, bộ lọc quỹ nhảy vẫn có thể nắm bắt các trường hợp hành vi "người trong cuộc" quy mô lớn rõ ràng và có thể lặp lại.
Báo cáo này đề xuất một bộ phương pháp heuristic có thể thực hiện được, giúp các đội ngũ giao thức và frontend nhận diện, đánh dấu và ứng phó kịp thời với các hoạt động như vậy.
Mặc dù phân tích chỉ bao trùm một tập con của hành vi săn đuổi khối trong cùng một khu vực, nhưng quy mô, cấu trúc và tính sinh lợi của nó cho thấy: việc phát hành token Solana đang bị thao túng tích cực bởi mạng lưới hợp tác, trong khi các biện pháp phòng thủ hiện có là hoàn toàn không đủ.
phương pháp
Phân tích này nhằm mục đích nhận diện hành vi phối hợp của các meme token trên Solana, đặc biệt là tình huống mà nhà phát triển cung cấp vốn cho ví tấn công ngay khi token được phát hành cùng khối. Vấn đề được chia thành các giai đoạn sau:
Lọc mục tiêu cùng khu vực
Nhận diện ví liên kết với nhà phát triển
Liên kết việc sniping với lợi nhuận token
Đo lường quy mô và hành vi ví
Dấu vết hoạt động máy
Phân tích hành vi thoát
Tập trung vào mối đe dọa rõ ràng nhất
Chúng tôi trước tiên đã đo lường quy mô của việc cùng khối bị sniping trong phát hành token, kết quả thật đáng kinh ngạc: hơn 50% token bị sniping ngay khi khối được tạo ra. Sniping cùng khối đã chuyển từ một trường hợp biên thành mô hình phát hành chi phối.
Để giảm thiểu báo cáo sai và làm nổi bật hành vi hợp tác thực sự, chúng tôi đã thêm bộ lọc nghiêm ngặt vào các chỉ số cuối cùng: chỉ thống kê các giao dịch SOL trực tiếp giữa người triển khai trước khi lên sàn và ví săn. Điều này cho phép chúng tôi tự tin xác định: ví do người triển khai kiểm soát trực tiếp; ví hành động dưới sự chỉ huy của người triển khai; ví có kênh nội bộ.
Nghiên cứu trường hợp 1: Tài trợ trực tiếp
Ví của nhà triển khai đã gửi tổng cộng 1.2 SOL đến 3 ví khác nhau, sau đó phát hành token. 3 ví nhận vốn đã hoàn tất việc mua trước trong cùng một khối đã tạo token, trước khi nó trở nên thấy được trên thị trường rộng lớn hơn. Sau đó, họ nhanh chóng bán ra để thu lợi, thực hiện một sự thoát nhanh chóng có phối hợp. Đây là một ví dụ điển hình về việc sử dụng ví săn lùng vốn để làm giảm giá token nông dân, được phương pháp chuỗi tài chính của chúng tôi ghi lại trực tiếp. Mặc dù phương pháp đơn giản, nhưng nó đã diễn ra quy mô lớn trong hàng ngàn lần phát hành.
Nghiên cứu trường hợp 2: Tài trợ đa bước
Một ví liên quan đến nhiều lần bẫy token. Thực thể này không trực tiếp cấp vốn cho ví bẫy, mà chuyển SOL qua 5-7 ví trung gian trước khi đến ví bẫy cuối cùng, từ đó thực hiện bẫy trong cùng một khối.
Các phương pháp hiện tại của chúng tôi chỉ phát hiện một số chuyển tiền ban đầu của người triển khai, nhưng không thể nắm bắt toàn bộ chuỗi liên kết đến ví mục tiêu cuối cùng. Những ví trung gian này thường được "sử dụng một lần", chỉ để truyền SOL, khiến việc liên kết thông qua truy vấn đơn giản trở nên khó khăn. Lỗ hổng này không phải là thiếu sót trong thiết kế, mà là do sự cân nhắc về tài nguyên tính toán. Triển khai hiện tại ưu tiên các liên kết trực tiếp có độ tin cậy cao để duy trì sự rõ ràng và khả năng tái tạo.
phát hiện
Tập trung vào "Sát thương đồng khu vực + Chuỗi vốn trực tiếp" trong tập con này, chúng tôi tiết lộ một hành vi hợp tác trên chuỗi rộng rãi, có cấu trúc và sinh lợi cao. Tất cả dữ liệu dưới đây bao gồm từ ngày 15 tháng 3 đến nay:
Đánh bẫy được tài trợ bởi người triển khai cùng khu vực là rất phổ biến và có hệ thống.
Trong tháng qua, đã xác nhận hơn 15,000 Token bị trực tiếp tấn công vào ví vốn ngay khi lên sàn.
Liên quan đến hơn 4,600 ví tấn công, hơn 10,400 người triển khai
Chiếm khoảng 1,75% tổng lượng phát hành token
Hành vi này mang lại lợi nhuận lớn
Đã đạt lợi nhuận ròng>15,000 SOL từ việc trực tiếp nhận vốn và nhắm mục tiêu ví
Tỷ lệ thành công của cuộc tấn công là 87%, giao dịch thất bại rất ít
Lợi nhuận điển hình của ví đơn là 1-100 SOL, một số ít vượt quá 500 SOL
Triển khai lại và nhắm vào mạng lưới nông dân
Nhiều người triển khai sử dụng ví mới để tạo hàng loạt từ vài chục đến hàng trăm Token
Một số ví săn đã thực hiện hàng trăm lần săn trong một ngày.
Quan sát cấu trúc "trung tâm - tỏa ra": một ví cung cấp vốn cho nhiều ví săn lùng, tất cả đều săn lùng cùng một token.
Sự nhắm mục tiêu thể hiện mô hình thời gian lấy con người làm trung tâm
Đỉnh cao hoạt động vào UTC 14:00-23:00;UTC 00:00-08:00 gần như ngừng hoạt động
Phù hợp với thời gian làm việc của Mỹ, cho thấy là kích hoạt thủ công/theo thời gian, chứ không phải hoàn toàn tự động 24 giờ toàn cầu.
Nhầm lẫn quyền sở hữu giữa ví một lần và giao dịch đa ký.
Người triển khai đồng thời nạp vốn vào vài ví và ký tên vào cùng một giao dịch để phục kích
Những ví này sẽ không ký bất kỳ giao dịch nào nữa.
Người phát hành chia nhỏ việc mua ban đầu thành 2-4 ví, ngụy trang nhu cầu thực sự
hành vi thoát
Để hiểu sâu về cách những ví này thoát ra, chúng tôi sẽ phân tích dữ liệu theo hai chiều hành vi lớn:
Tốc độ thoát - Thời gian từ mua lần đầu đến bán cuối cùng
Số lượng bán - Số lượng giao dịch bán độc lập sử dụng để thoát ra
Dữ liệu kết luận:
Tốc độ thoát
55% của lệnh bắn tỉa đã được bán hết trong 1 phút
85% trong 5 phút đã thanh lý
11% trong 15 giây
Số lượng bán ra
Hơn 90% ví sniper chỉ sử dụng 1-2 lệnh bán để rút lui
Hiếm khi áp dụng bán từng bước
Xu hướng lợi nhuận
Kiếm tiền nhiều nhất là ví thoát <1 phút, tiếp theo là <5 phút
Việc nắm giữ lâu hơn hoặc bán ra nhiều lần mặc dù lợi nhuận trung bình mỗi lần hơi cao, nhưng số lượng rất ít, đóng góp cho tổng lợi nhuận là hạn chế.
Những mô hình này chỉ ra rằng: việc bắn tỉa do người triển khai tài trợ không phải là hành vi giao dịch, mà là một chiến lược rút lui tự động, rủi ro thấp.
Kết luận
Báo cáo này tiết lộ một chiến lược khai thác token Solana liên tục, có cấu trúc và lợi nhuận cao: Bẫy cùng khối do nhà phát hành tài trợ. Bằng cách theo dõi các chuyển khoản SOL trực tiếp từ nhà phát hành đến ví bẫy, chúng tôi đã xác định được một loạt hành vi kiểu nội bộ, tận dụng kiến trúc có khả năng thông lượng cao của Solana để thực hiện khai thác hợp tác.
Dù phương pháp này chỉ bắt được một phần của việc nhắm mục tiêu trong cùng một khối, nhưng quy mô và mô hình của nó cho thấy: đây không phải là sự đầu tư ngẫu nhiên, mà là những nhà điều hành có vị trí đặc quyền, hệ thống có thể lặp lại và mục đích rõ ràng. Tầm quan trọng của chiến lược này được thể hiện ở:
Bẻ cong tín hiệu thị trường sớm, khiến token có vẻ hấp dẫn hơn hoặc cạnh tranh hơn
Nguy hiểm cho nhà đầu tư nhỏ lẻ - Họ trở thành người rút lui khỏi thanh khoản mà không biết.
Giảm niềm tin vào việc phát hành token mở, đặc biệt là trên các nền tảng theo đuổi tốc độ và tính dễ sử dụng.
Để giải quyết vấn đề này, cần không chỉ phòng thủ thụ động, mà còn bao gồm các phương pháp heuristics tốt hơn, cảnh báo trước ở đầu cuối, hàng rào cấp giao thức, cũng như nỗ lực liên tục trong việc ánh xạ và giám sát hành vi phối hợp. Các công cụ phát hiện đã có - vấn đề là liệu hệ sinh thái có thực sự sẵn sàng áp dụng chúng hay không.
Báo cáo này đã thực hiện bước đầu tiên: cung cấp một bộ lọc đáng tin cậy, có thể tái tạo, để xác định các hành vi đồng hành rõ ràng nhất. Nhưng đây chỉ là sự khởi đầu. Thách thức thực sự là phát hiện các chiến lược bị che giấu cao độ và liên tục phát triển, và xây dựng một văn hóa trên chuỗi, thưởng cho sự minh bạch chứ không phải là việc rút tiền.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NullWhisperer
· 07-21 02:06
trường hợp đặc biệt thú vị. Tỷ lệ thành công 87% thì... không thoải mái
Phát hành token Solana nội bộ nhắm bẫy Kinh doanh chênh lệch giá: Mạng lưới hợp tác đứng sau lợi nhuận 15000 SOL
Nghiên cứu Kinh doanh chênh lệch giá nội bộ trong phát hành token Solana
Tóm tắt
Báo cáo này điều tra một mô hình meme token farming phổ biến và có sự hợp tác cao trên Solana: các nhà phát hành token chuyển SOL vào "ví săn" để các ví này có thể mua token trong cùng một khối khi token được ra mắt. Bằng cách tập trung vào chuỗi tài chính rõ ràng và có thể chứng minh giữa nhà phát hành và những người săn, chúng tôi đã xác định một nhóm hành vi rút tiền có độ tin cậy cao.
Phân tích cho thấy, chiến lược này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, cũng không phải là hành vi biên giới. Chỉ trong tháng qua, đã thu được lợi nhuận thực hiện hơn 15,000 SOL thông qua hơn 15,000 lần phát hành token, liên quan đến hơn 4,600 ví bẫy và hơn 10,400 người triển khai. Những ví này thể hiện tỷ lệ thành công bất thường cao (87% trong việc thu lợi từ bẫy ), phương thức thoát ra gọn gàng và mô hình hoạt động có cấu trúc.
Phát hiện chính:
Mặc dù phân tích chỉ bao trùm một tập con của hành vi săn đuổi khối trong cùng một khu vực, nhưng quy mô, cấu trúc và tính sinh lợi của nó cho thấy: việc phát hành token Solana đang bị thao túng tích cực bởi mạng lưới hợp tác, trong khi các biện pháp phòng thủ hiện có là hoàn toàn không đủ.
phương pháp
Phân tích này nhằm mục đích nhận diện hành vi phối hợp của các meme token trên Solana, đặc biệt là tình huống mà nhà phát triển cung cấp vốn cho ví tấn công ngay khi token được phát hành cùng khối. Vấn đề được chia thành các giai đoạn sau:
Tập trung vào mối đe dọa rõ ràng nhất
Chúng tôi trước tiên đã đo lường quy mô của việc cùng khối bị sniping trong phát hành token, kết quả thật đáng kinh ngạc: hơn 50% token bị sniping ngay khi khối được tạo ra. Sniping cùng khối đã chuyển từ một trường hợp biên thành mô hình phát hành chi phối.
Để giảm thiểu báo cáo sai và làm nổi bật hành vi hợp tác thực sự, chúng tôi đã thêm bộ lọc nghiêm ngặt vào các chỉ số cuối cùng: chỉ thống kê các giao dịch SOL trực tiếp giữa người triển khai trước khi lên sàn và ví săn. Điều này cho phép chúng tôi tự tin xác định: ví do người triển khai kiểm soát trực tiếp; ví hành động dưới sự chỉ huy của người triển khai; ví có kênh nội bộ.
Nghiên cứu trường hợp 1: Tài trợ trực tiếp
Ví của nhà triển khai đã gửi tổng cộng 1.2 SOL đến 3 ví khác nhau, sau đó phát hành token. 3 ví nhận vốn đã hoàn tất việc mua trước trong cùng một khối đã tạo token, trước khi nó trở nên thấy được trên thị trường rộng lớn hơn. Sau đó, họ nhanh chóng bán ra để thu lợi, thực hiện một sự thoát nhanh chóng có phối hợp. Đây là một ví dụ điển hình về việc sử dụng ví săn lùng vốn để làm giảm giá token nông dân, được phương pháp chuỗi tài chính của chúng tôi ghi lại trực tiếp. Mặc dù phương pháp đơn giản, nhưng nó đã diễn ra quy mô lớn trong hàng ngàn lần phát hành.
Nghiên cứu trường hợp 2: Tài trợ đa bước
Một ví liên quan đến nhiều lần bẫy token. Thực thể này không trực tiếp cấp vốn cho ví bẫy, mà chuyển SOL qua 5-7 ví trung gian trước khi đến ví bẫy cuối cùng, từ đó thực hiện bẫy trong cùng một khối.
Các phương pháp hiện tại của chúng tôi chỉ phát hiện một số chuyển tiền ban đầu của người triển khai, nhưng không thể nắm bắt toàn bộ chuỗi liên kết đến ví mục tiêu cuối cùng. Những ví trung gian này thường được "sử dụng một lần", chỉ để truyền SOL, khiến việc liên kết thông qua truy vấn đơn giản trở nên khó khăn. Lỗ hổng này không phải là thiếu sót trong thiết kế, mà là do sự cân nhắc về tài nguyên tính toán. Triển khai hiện tại ưu tiên các liên kết trực tiếp có độ tin cậy cao để duy trì sự rõ ràng và khả năng tái tạo.
phát hiện
Tập trung vào "Sát thương đồng khu vực + Chuỗi vốn trực tiếp" trong tập con này, chúng tôi tiết lộ một hành vi hợp tác trên chuỗi rộng rãi, có cấu trúc và sinh lợi cao. Tất cả dữ liệu dưới đây bao gồm từ ngày 15 tháng 3 đến nay:
hành vi thoát
Để hiểu sâu về cách những ví này thoát ra, chúng tôi sẽ phân tích dữ liệu theo hai chiều hành vi lớn:
Dữ liệu kết luận:
Những mô hình này chỉ ra rằng: việc bắn tỉa do người triển khai tài trợ không phải là hành vi giao dịch, mà là một chiến lược rút lui tự động, rủi ro thấp.
Kết luận
Báo cáo này tiết lộ một chiến lược khai thác token Solana liên tục, có cấu trúc và lợi nhuận cao: Bẫy cùng khối do nhà phát hành tài trợ. Bằng cách theo dõi các chuyển khoản SOL trực tiếp từ nhà phát hành đến ví bẫy, chúng tôi đã xác định được một loạt hành vi kiểu nội bộ, tận dụng kiến trúc có khả năng thông lượng cao của Solana để thực hiện khai thác hợp tác.
Dù phương pháp này chỉ bắt được một phần của việc nhắm mục tiêu trong cùng một khối, nhưng quy mô và mô hình của nó cho thấy: đây không phải là sự đầu tư ngẫu nhiên, mà là những nhà điều hành có vị trí đặc quyền, hệ thống có thể lặp lại và mục đích rõ ràng. Tầm quan trọng của chiến lược này được thể hiện ở:
Để giải quyết vấn đề này, cần không chỉ phòng thủ thụ động, mà còn bao gồm các phương pháp heuristics tốt hơn, cảnh báo trước ở đầu cuối, hàng rào cấp giao thức, cũng như nỗ lực liên tục trong việc ánh xạ và giám sát hành vi phối hợp. Các công cụ phát hiện đã có - vấn đề là liệu hệ sinh thái có thực sự sẵn sàng áp dụng chúng hay không.
Báo cáo này đã thực hiện bước đầu tiên: cung cấp một bộ lọc đáng tin cậy, có thể tái tạo, để xác định các hành vi đồng hành rõ ràng nhất. Nhưng đây chỉ là sự khởi đầu. Thách thức thực sự là phát hiện các chiến lược bị che giấu cao độ và liên tục phát triển, và xây dựng một văn hóa trên chuỗi, thưởng cho sự minh bạch chứ không phải là việc rút tiền.