Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là sự leo thang của chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải làn sóng bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một tuần trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ rung chuyển mạnh mẽ, có lúc gần đến mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm hàng ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo hoãn áp thuế mới đối với một số nước đồng minh để có thời gian thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đang bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thành lập sau Thế chiến II đang phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khối nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách kéo dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần gần gũi và thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong giới tinh hoa của Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm thông tin di động và các công nghệ quan trọng khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng là ưu thế của Mỹ đang bị thu hẹp nhanh chóng, và lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trước nguy cơ sụp đổ, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người chọn tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là thương lượng được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là đe dọa các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc thông qua việc tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đô la Mỹ đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình vào các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng qua đó tái thiết lập nền tảng tin cậy cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Chỉ một thời gian ngắn sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang cũng dần dần đón nhận Bitcoin trong những năm gần đây, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố độ tin cậy của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp của tài sản vật chất + tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một trong những lá bài quan trọng của quyền lực đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho vị thế chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2.000 tỷ USD, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng (khoảng 20.000 tỷ USD). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời gọi các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên quốc hội và quan chức tham dự. Trump đã công khai thể hiện sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy quốc hội thông qua nhanh chóng các quy định về stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là xây dựng một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng dự trữ của quốc gia trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn đưa Bitcoin và vàng cùng làm tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu của cơ quan thực thi pháp luật) và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được thực hiện hoàn toàn, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ ngân sách để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp để "chính danh" Bitcoin. Nếu đồng đô la trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số (Bitcoin), cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn rằng, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ nắm giữ đủ dự trữ Bitcoin và đẩy giá trị của nó lên trong tương lai, họ có thể bằng cách bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố" nợ, từ đó khéo léo hóa giải rủi ro nợ. Ý tưởng "dùng tài sản tiền điện tử để pha loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang tích cực trong việc quản lý tiền tệ kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào quản lý, điều này cho thấy Mỹ muốn nắm quyền phát hành và quy định stablecoin USD (stablecoin bằng đô la) để củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình hài của trật tự mới của đồng đô la - vừa duy trì vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Sự điều chỉnh của môi trường thị trường và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển mình mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: CoinMarketCap, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát tăng cao, lãi suất gia tăng) cộng với việc siết chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự bị biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là thời điểm tốt nhất để tích lũy sức mạnh và nuôi dưỡng cơ hội mới - bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, đây chính là cơ hội tuyệt vời để tĩnh tâm trau dồi sản phẩm, tích lũy và phát triển nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái blockchain công cộng khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên blockchain công cộng, thoát khỏi việc chỉ "cạnh tranh lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các kịch bản thanh toán, phát triển mô hình mới có sự hỗ trợ từ dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu ý tưởng tiền mã hoá: Theo dõi làn sóng "cổ phiếu ý tưởng blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng tới việc cổ phần hoá của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính kiểu mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang chuyển mình thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Những giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã khơi dậy cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát triển đã giúp việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và các sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển của khả năng tài trợ và phát hành tài sản BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi được hỗ trợ bởi BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh. Điều này mang lại cho các tài sản này một giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đã đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô Bitcoin, giúp thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy trở nên khả thi, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án đại diện tập trung vào việc nâng cao vai trò của Bitcoin trong RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityWitch
· 07-21 16:27
All in một波屯币 ăn cơm rồi
Xem bản gốcTrả lời0
UncommonNPC
· 07-21 16:26
Tương lai ai nắm giữ tài chính, người đó sẽ quyết định!
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTs
· 07-21 16:26
Chuan Chuan lại gây chuyện rồi... Không hổ danh là vua diễn xuất.
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractRebel
· 07-21 16:14
Trump lại đến gây chuyện, btc lại sắp To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwichMaker
· 07-21 16:13
Cuộc chiến thương mại lớn lại bùng nổ, dự kiến bơm BTC.
Ba cơ hội lớn cho BTC trong trật tự thế giới mới: đổi mới tài chính, cơ sở hạ tầng và nền kinh tế thực.
Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là sự leo thang của chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải làn sóng bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một tuần trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ rung chuyển mạnh mẽ, có lúc gần đến mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm hàng ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo hoãn áp thuế mới đối với một số nước đồng minh để có thời gian thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đang bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thành lập sau Thế chiến II đang phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khối nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách kéo dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần gần gũi và thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong giới tinh hoa của Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm thông tin di động và các công nghệ quan trọng khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng là ưu thế của Mỹ đang bị thu hẹp nhanh chóng, và lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trước nguy cơ sụp đổ, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người chọn tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là thương lượng được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là đe dọa các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc thông qua việc tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đô la Mỹ đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình vào các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng qua đó tái thiết lập nền tảng tin cậy cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Chỉ một thời gian ngắn sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang cũng dần dần đón nhận Bitcoin trong những năm gần đây, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố độ tin cậy của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp của tài sản vật chất + tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một trong những lá bài quan trọng của quyền lực đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho vị thế chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2.000 tỷ USD, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng (khoảng 20.000 tỷ USD). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời gọi các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên quốc hội và quan chức tham dự. Trump đã công khai thể hiện sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy quốc hội thông qua nhanh chóng các quy định về stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là xây dựng một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng dự trữ của quốc gia trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn đưa Bitcoin và vàng cùng làm tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu của cơ quan thực thi pháp luật) và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được thực hiện hoàn toàn, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ ngân sách để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp để "chính danh" Bitcoin. Nếu đồng đô la trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số (Bitcoin), cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn rằng, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ nắm giữ đủ dự trữ Bitcoin và đẩy giá trị của nó lên trong tương lai, họ có thể bằng cách bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố" nợ, từ đó khéo léo hóa giải rủi ro nợ. Ý tưởng "dùng tài sản tiền điện tử để pha loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang tích cực trong việc quản lý tiền tệ kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào quản lý, điều này cho thấy Mỹ muốn nắm quyền phát hành và quy định stablecoin USD (stablecoin bằng đô la) để củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình hài của trật tự mới của đồng đô la - vừa duy trì vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Sự điều chỉnh của môi trường thị trường và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển mình mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: CoinMarketCap, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát tăng cao, lãi suất gia tăng) cộng với việc siết chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự bị biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là thời điểm tốt nhất để tích lũy sức mạnh và nuôi dưỡng cơ hội mới - bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, đây chính là cơ hội tuyệt vời để tĩnh tâm trau dồi sản phẩm, tích lũy và phát triển nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái blockchain công cộng khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên blockchain công cộng, thoát khỏi việc chỉ "cạnh tranh lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các kịch bản thanh toán, phát triển mô hình mới có sự hỗ trợ từ dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu ý tưởng tiền mã hoá: Theo dõi làn sóng "cổ phiếu ý tưởng blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng tới việc cổ phần hoá của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính kiểu mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang chuyển mình thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Những giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã khơi dậy cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát triển đã giúp việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và các sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển của khả năng tài trợ và phát hành tài sản BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi được hỗ trợ bởi BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh. Điều này mang lại cho các tài sản này một giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đã đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô Bitcoin, giúp thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy trở nên khả thi, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án đại diện tập trung vào việc nâng cao vai trò của Bitcoin trong RWA.