Hyperliquid: Mở ra mô hình mới cho nền tảng sổ lệnh phi tập trung
Kể từ năm 2014, sự tham nhũng và vấn đề thao túng thị trường của các nền tảng giao dịch tập trung đã luôn làm phiền lòng những người tham gia ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau sự kiện phá sản của FTX vào năm 2022, sự quan tâm đến các nền tảng sổ lệnh phi tập trung đã rõ ràng gia tăng. Mặc dù các nền tảng sổ lệnh trên chuỗi như dydx, DeGate đã đạt được những thành tựu nổi bật, nhưng do chính sách và lý do kỹ thuật, chúng đã không thể trở thành những nền tảng lớn nổi bật.
Cuối năm 2024, Hyperliquid nhờ vào sức mạnh sản phẩm và tiếp thị, đã nhanh chóng nổi bật trong lĩnh vực Web3, thu hút sự chú ý rộng rãi. Dựa vào hàng tỷ đô la giá trị được khóa, Hyperliquid có khả năng mở ra một chương mới cho nền tảng giao dịch phi tập trung, trở thành một ứng dụng hiện tượng.
Hyperliquid thiết kế một chuỗi ứng dụng chuyên phục vụ cho hệ thống sổ lệnh hiệu suất cao, và đã thiết lập cầu nối trên Arbitrum. Hiện tại chỉ có 4 nút xác thực, hợp đồng cầu nối có rủi ro rất cao, hy sinh tính Phi tập trung và an toàn, nhưng nâng cao hiệu suất khớp lệnh, đạt được trải nghiệm người dùng ở cấp độ sàn giao dịch tập trung. Điều này phản ánh phong cách của đội ngũ Hyperliquid: trước tiên lấy trải nghiệm người dùng và việc nhanh chóng thu hút người dùng làm mục tiêu cốt lõi, dù có mang lại rủi ro về an toàn. Khi quy mô sản phẩm đạt được một mức độ nhất định, sẽ dần dần giải quyết các vấn đề về Phi tập trung và an toàn. Cách vận hành này thường thấy trên các hạ tầng hiệu suất cao như Solana và Optimism, thường có thể đạt được kết quả kinh doanh tốt.
Hyperliquid cũng đối mặt với vấn đề khởi động lạnh giống như các nền tảng giao dịch khác. Các nền tảng giao dịch có hiệu ứng mạng rất mạnh, các nền tảng mới rất khó để vượt qua sự độc quyền của các ông lớn. Quan sát việc Hyperliquid phát airdrop quy mô lớn và vận hành ma trận KOL, có thể thấy họ đã nỗ lực rất nhiều trong việc vận hành thị trường.
Bài viết này sẽ thảo luận về thiết kế của Hyperliquid từ ba góc độ HIP, Vaults và mô hình Token, giúp người đọc hiểu sâu hơn về dự án nổi bật này.
HIP-1 và HIP-2
Hyperliquid đã đặt tên cho đề xuất của mình là HIP, và giới thiệu hai đề xuất cốt lõi HIP-1 và HIP-2, nhằm giải quyết vấn đề niêm yết và lưu thông Token. HIP-1 chủ yếu giải quyết kế hoạch phát hành và quản lý Token trên chuỗi Hyperliquid, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum.
So với quy trình niêm yết đồng coin trên DEX của Ethereum, quy trình List token của Hyperliquid đơn giản hơn nhiều. Khi phát hành đồng token mới trên chuỗi ứng dụng Hyperliquid theo tiêu chuẩn HIP-1, hệ thống sẽ tự động tạo cặp giao dịch giữa Token mới và USDC. Khi triển khai hợp đồng Token, có thể thiết lập tham số hyperliquidityInit để xác định số lượng Token được tiêm vào sổ lệnh thị trường dưới dạng thanh khoản ban đầu, không cần tiêm thanh khoản ban đầu bằng tay.
HIP-2 sử dụng tính thanh khoản ban đầu nêu trên để thực hiện việc tạo thị trường tự động, giải quyết vấn đề lưu thông ban đầu của Token. HIP-2 đề xuất thực hiện "tạo thị trường tuyến tính" trong khoảng giá được thiết lập trước. Người phát hành Token cần thiết lập một khoảng giá, sau đó hệ thống Hyperliquid sẽ tự động phát hành các lệnh mua và bán dựa trên khoảng đó, đảm bảo rằng thị trường luôn có tính thanh khoản.
Các chi tiết chính của kế hoạch tạo thị trường tự động HIP-2 bao gồm:
Đặt khoảng giá và tần suất đặt lệnh: chỉ định giới hạn giá cho việc tạo thị trường và điểm phân định giữa mua và bán. Mỗi điểm giá sẽ tăng 0.3% so với điểm trước đó và được cập nhật khoảng mỗi 3 giây.
Tạo đơn hàng: Khi khoảng giá cập nhật, tính toán số lượng đơn hàng nên được đặt ở các mức giá khác nhau dựa trên số lượng hàng hóa hiện có do nhà phát hành Token cung cấp.
Tự động làm thị trường ngược: Sau khi lệnh bán toàn bộ được khớp, hệ thống tự động đặt lệnh mua giới hạn ngược bằng vốn đã giao dịch, duy trì tính thanh khoản của thị trường.
Hyperliquid chính thức đã giảm chi phí làm thị trường thông qua kế hoạch HIP-2, và nhận tiền gửi của người dùng dưới dạng phi tập trung để làm thị trường, điều này liên quan đến mô-đun Vaults của nó.
Hyperliquid áp dụng cơ chế đấu giá Hà Lan để xử lý vấn đề niêm yết token. Mỗi 31 giờ là một chu kỳ đấu giá, công khai đấu giá cho 1 vị trí niêm yết, số lượng niêm yết hàng năm bị giới hạn là 280. Mỗi chu kỳ bắt đầu với giá gấp đôi giá giao dịch tuần trước, nếu tuần trước không có kết quả thì bắt đầu từ 10.000 USD. Giá sẽ giảm dần cho đến khi có người chấp nhận. Cơ chế này đảm bảo rằng quá trình niêm yết diễn ra công khai và minh bạch, tránh can thiệp từ con người và thao túng giá cả, trao quyền quyết định cho thị trường.
HIP-2 chủ yếu giúp các dự án nhỏ khởi động nhanh chóng, cung cấp hỗ trợ thanh khoản ban đầu, đồng thời cũng hỗ trợ quá trình khởi động của nền tảng Hyperliquid. Phương thức đấu giá Hà Lan trao quyền niêm yết cho thị trường định giá, hoàn toàn công khai và minh bạch. Hyperliquid đã tạo ra một mô hình mới cho nền tảng giao dịch sổ lệnh, trong tương lai sau khi giải quyết các rủi ro an toàn cơ bản, có khả năng trở thành một nền tảng hiện tượng có thể cạnh tranh với Binance.
Vaults
Nền tảng Hyperliquid cung cấp các chức năng cơ bản như giao dịch ký quỹ và hợp đồng, cơ chế thanh lý tương ứng đã áp dụng hình thức phi tập trung, mở hơn.
Vaults là nguyên thủy cốt lõi của Hyperliquid, được viết trên lớp L1. Các hành vi làm thị trường và thanh lý trên nền tảng đều được thực hiện bởi Vaults, người dùng có thể cung cấp vốn cho Vaults, chia sẻ lợi nhuận hoặc chịu tổn thất theo tỷ lệ.
Số lần đòn bẩy tối đa được hỗ trợ cho các tài sản trong Hyperliquid nằm trong khoảng từ 3 đến 50 lần, và mức thanh lý được tính dựa trên số lần đòn bẩy. Khi giá trị ròng của tài khoản thấp hơn mức thanh lý, sẽ kích hoạt thanh lý, chia thành hai phương thức là thanh lý sổ lệnh phi tập trung và thanh lý dự phòng.
Việc thanh lý sổ lệnh sẽ tự động thực hiện khi giá trị ròng của tài khoản lần đầu tiên giảm xuống dưới mức thanh lý, cố gắng đóng vị thế qua lệnh thị trường, số tài sản thế chấp còn lại vẫn thuộc về nhà giao dịch. Nếu giá trị ròng giảm xuống dưới 2/3 mức thanh lý và không được xử lý kịp thời, Vaults sẽ tiến hành thanh lý dự phòng, tiếp quản vị thế và tiền ký quỹ của nhà giao dịch.
Hiện tại Vaults hỗ trợ gửi vào ba loại tài sản stablecoin là USDC, USDT và USDC.e.
Các nguồn thu nhập tiềm năng của người tham gia Vaults bao gồm: lợi nhuận từ việc làm thị trường (, biến động giá và tỷ lệ phí vốn ), thưởng đặt lệnh (0.002%) và lợi nhuận thanh lý. Tuy nhiên, có rủi ro mất mát do chiến lược làm thị trường thua lỗ và thanh lý không kịp thời.
Ngoài kho tài sản HLP do chính thức tạo ra và kho tài sản thanh lý Liquidator, bất kỳ ai cũng có thể tạo "User vault" tùy chỉnh trên chuỗi Hyperquid, thiết lập chiến lược định lượng và tự chịu rủi ro lợi nhuận. Người dùng cũng có thể tham gia vào Vault do người khác tạo để chia sẻ lợi nhuận, người tạo ra có thể nhận được 10% lợi nhuận từ những người theo dõi.
Thiết kế của Vaults nhằm giải quyết vấn đề khởi động lạnh, chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường và thanh lý cho cộng đồng, đạt được "Phi tập trung". Hiện tại, TVL của Vaults duy trì ở mức hàng trăm triệu đô la, một số Vault có APR lên đến gần 9000%, tạo ra hiệu ứng làm giàu đáng kể. Nhưng về việc đảm bảo an toàn cho quỹ, chính thức vẫn chưa công bố thông tin chi tiết.
Token trao quyền
Hyperliquid đã airdrop 70% $HYPE cho cộng đồng, nhưng $HYPE không xuất hiện áp lực bán lớn, mà ngược lại đã tăng từ 2 đô la lên khoảng 30 đô la, điều này gắn liền với sức mạnh của việc cấp quyền Token.
Hyperliquid chia sẻ một phần lớn doanh thu kinh doanh cho các chủ sở hữu $HYPE để tạo thành động lực. Doanh thu nền tảng chủ yếu đến từ phí giao dịch và phí niêm yết. Khoảng 50% phí giao dịch được sử dụng để mua lại và tiêu hủy $HYPE; cũng có một tỷ lệ đáng kể trong phí niêm yết ( khoảng 50% ) được sử dụng để mua lại và tiêu hủy $HYPE.
Tính đến đầu tháng 2, Hyperliquid chiếm gần 75% thị phần trong nền tảng giao dịch phái sinh trên chuỗi, doanh thu từ hoạt động kinh doanh có tác động rõ rệt đến việc cấp phép Token. Hiện đã tiêu hủy 152,000 $HYPE, trị giá khoảng 3.426 triệu USD.
Ngoài ra, Hyperliquid L1 sử dụng $HYPE làm phí Gas. Mặc dù tuyên bố cung cấp giao dịch không phí gas, nhưng thực tế hệ thống đã bao gồm phí Gas trong phí giao dịch. Khi hệ sinh thái HyperEVM hoàn thiện, $HYPE có thể đóng vai trò trong các tình huống như cho vay, staking.
Tranh cãi về Hyperliquid
Hyperliquid chủ yếu đối mặt với hai tranh cãi:
Vấn đề an toàn tài chính: Hyperliquid hoạt động trên một chuỗi công khai độc lập chưa mã nguồn mở, việc giao dịch của người dùng tương đương với việc gửi tiền vào cầu L1 của nó. Mặc dù hợp đồng cầu đã được kiểm toán, nhưng mã của các nút hỗ trợ chưa được mã nguồn mở, có thể tiềm ẩn rủi ro. Các nút của cầu đa chữ ký có thể được kiểm soát bởi bên phát triển dự án.
Vấn đề khối lượng giao dịch: Dữ liệu hợp đồng chưa thanh lý của Hyperliquid có mức độ cao bất thường đối với DEX. Hầu hết các Token có tỷ lệ phí vốn giữ ở mức 0.01%, gây nghi ngờ cho thị trường rằng khối lượng giao dịch thực tế có thể bị phóng đại. Do Hyperliquid chưa mã nguồn mở, không thể xác minh qua dữ liệu giao dịch gốc.
Việc tạo đơn hàng giả là một phương pháp phổ biến để giải quyết việc khởi động lạnh của nền tảng giao dịch, và điều này tồn tại rộng rãi cả trong lĩnh vực Web2 và Web3. Cách làm của Hyperliquid phù hợp với phong cách thường thấy của họ: tập trung vào việc giải quyết khởi động lạnh và trải nghiệm người dùng, ngay cả khi điều này có thể gây ra tranh cãi.
Tổng thể, thiết kế sản phẩm của Hyperliquid xoay quanh mục tiêu cốt lõi là vượt qua giai đoạn khởi động lạnh một cách nhanh chóng và cung cấp trải nghiệm người dùng cấp CEX. Mặc dù có nhiều tranh cãi, nhưng từ kết quả cho thấy, chiến lược của họ đã đạt được thành công đáng kể, xứng đáng để nghiên cứu và tham khảo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationTherapist
· 9giờ trước
Nhanh chóng chép bài tập và mở một phiên giao dịch.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 9giờ trước
Khi nào thì bắt đầu đánh coin? Tôi đã săn lâu lắm rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoMom
· 9giờ trước
又是一新盘 接着 chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRiches
· 9giờ trước
Lại thấy Hyper, ngay lập tức nạp vào.
Xem bản gốcTrả lời0
Token_Sherpa
· 9giờ trước
Một cex killer khác? Thật lòng mà nói, tôi đã thấy bộ phim này trước đây...vẫn đang chờ đợi tokenomics bền vững thực sự smh
Hyperliquid:Thả ngưỡng của sổ lệnh phi tập trung nền tảng giao dịch
Hyperliquid: Mở ra mô hình mới cho nền tảng sổ lệnh phi tập trung
Kể từ năm 2014, sự tham nhũng và vấn đề thao túng thị trường của các nền tảng giao dịch tập trung đã luôn làm phiền lòng những người tham gia ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau sự kiện phá sản của FTX vào năm 2022, sự quan tâm đến các nền tảng sổ lệnh phi tập trung đã rõ ràng gia tăng. Mặc dù các nền tảng sổ lệnh trên chuỗi như dydx, DeGate đã đạt được những thành tựu nổi bật, nhưng do chính sách và lý do kỹ thuật, chúng đã không thể trở thành những nền tảng lớn nổi bật.
Cuối năm 2024, Hyperliquid nhờ vào sức mạnh sản phẩm và tiếp thị, đã nhanh chóng nổi bật trong lĩnh vực Web3, thu hút sự chú ý rộng rãi. Dựa vào hàng tỷ đô la giá trị được khóa, Hyperliquid có khả năng mở ra một chương mới cho nền tảng giao dịch phi tập trung, trở thành một ứng dụng hiện tượng.
Hyperliquid thiết kế một chuỗi ứng dụng chuyên phục vụ cho hệ thống sổ lệnh hiệu suất cao, và đã thiết lập cầu nối trên Arbitrum. Hiện tại chỉ có 4 nút xác thực, hợp đồng cầu nối có rủi ro rất cao, hy sinh tính Phi tập trung và an toàn, nhưng nâng cao hiệu suất khớp lệnh, đạt được trải nghiệm người dùng ở cấp độ sàn giao dịch tập trung. Điều này phản ánh phong cách của đội ngũ Hyperliquid: trước tiên lấy trải nghiệm người dùng và việc nhanh chóng thu hút người dùng làm mục tiêu cốt lõi, dù có mang lại rủi ro về an toàn. Khi quy mô sản phẩm đạt được một mức độ nhất định, sẽ dần dần giải quyết các vấn đề về Phi tập trung và an toàn. Cách vận hành này thường thấy trên các hạ tầng hiệu suất cao như Solana và Optimism, thường có thể đạt được kết quả kinh doanh tốt.
Hyperliquid cũng đối mặt với vấn đề khởi động lạnh giống như các nền tảng giao dịch khác. Các nền tảng giao dịch có hiệu ứng mạng rất mạnh, các nền tảng mới rất khó để vượt qua sự độc quyền của các ông lớn. Quan sát việc Hyperliquid phát airdrop quy mô lớn và vận hành ma trận KOL, có thể thấy họ đã nỗ lực rất nhiều trong việc vận hành thị trường.
Bài viết này sẽ thảo luận về thiết kế của Hyperliquid từ ba góc độ HIP, Vaults và mô hình Token, giúp người đọc hiểu sâu hơn về dự án nổi bật này.
HIP-1 và HIP-2
Hyperliquid đã đặt tên cho đề xuất của mình là HIP, và giới thiệu hai đề xuất cốt lõi HIP-1 và HIP-2, nhằm giải quyết vấn đề niêm yết và lưu thông Token. HIP-1 chủ yếu giải quyết kế hoạch phát hành và quản lý Token trên chuỗi Hyperliquid, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum.
So với quy trình niêm yết đồng coin trên DEX của Ethereum, quy trình List token của Hyperliquid đơn giản hơn nhiều. Khi phát hành đồng token mới trên chuỗi ứng dụng Hyperliquid theo tiêu chuẩn HIP-1, hệ thống sẽ tự động tạo cặp giao dịch giữa Token mới và USDC. Khi triển khai hợp đồng Token, có thể thiết lập tham số hyperliquidityInit để xác định số lượng Token được tiêm vào sổ lệnh thị trường dưới dạng thanh khoản ban đầu, không cần tiêm thanh khoản ban đầu bằng tay.
HIP-2 sử dụng tính thanh khoản ban đầu nêu trên để thực hiện việc tạo thị trường tự động, giải quyết vấn đề lưu thông ban đầu của Token. HIP-2 đề xuất thực hiện "tạo thị trường tuyến tính" trong khoảng giá được thiết lập trước. Người phát hành Token cần thiết lập một khoảng giá, sau đó hệ thống Hyperliquid sẽ tự động phát hành các lệnh mua và bán dựa trên khoảng đó, đảm bảo rằng thị trường luôn có tính thanh khoản.
Các chi tiết chính của kế hoạch tạo thị trường tự động HIP-2 bao gồm:
Đặt khoảng giá và tần suất đặt lệnh: chỉ định giới hạn giá cho việc tạo thị trường và điểm phân định giữa mua và bán. Mỗi điểm giá sẽ tăng 0.3% so với điểm trước đó và được cập nhật khoảng mỗi 3 giây.
Tạo đơn hàng: Khi khoảng giá cập nhật, tính toán số lượng đơn hàng nên được đặt ở các mức giá khác nhau dựa trên số lượng hàng hóa hiện có do nhà phát hành Token cung cấp.
Tự động làm thị trường ngược: Sau khi lệnh bán toàn bộ được khớp, hệ thống tự động đặt lệnh mua giới hạn ngược bằng vốn đã giao dịch, duy trì tính thanh khoản của thị trường.
Hyperliquid chính thức đã giảm chi phí làm thị trường thông qua kế hoạch HIP-2, và nhận tiền gửi của người dùng dưới dạng phi tập trung để làm thị trường, điều này liên quan đến mô-đun Vaults của nó.
Hyperliquid áp dụng cơ chế đấu giá Hà Lan để xử lý vấn đề niêm yết token. Mỗi 31 giờ là một chu kỳ đấu giá, công khai đấu giá cho 1 vị trí niêm yết, số lượng niêm yết hàng năm bị giới hạn là 280. Mỗi chu kỳ bắt đầu với giá gấp đôi giá giao dịch tuần trước, nếu tuần trước không có kết quả thì bắt đầu từ 10.000 USD. Giá sẽ giảm dần cho đến khi có người chấp nhận. Cơ chế này đảm bảo rằng quá trình niêm yết diễn ra công khai và minh bạch, tránh can thiệp từ con người và thao túng giá cả, trao quyền quyết định cho thị trường.
HIP-2 chủ yếu giúp các dự án nhỏ khởi động nhanh chóng, cung cấp hỗ trợ thanh khoản ban đầu, đồng thời cũng hỗ trợ quá trình khởi động của nền tảng Hyperliquid. Phương thức đấu giá Hà Lan trao quyền niêm yết cho thị trường định giá, hoàn toàn công khai và minh bạch. Hyperliquid đã tạo ra một mô hình mới cho nền tảng giao dịch sổ lệnh, trong tương lai sau khi giải quyết các rủi ro an toàn cơ bản, có khả năng trở thành một nền tảng hiện tượng có thể cạnh tranh với Binance.
Vaults
Nền tảng Hyperliquid cung cấp các chức năng cơ bản như giao dịch ký quỹ và hợp đồng, cơ chế thanh lý tương ứng đã áp dụng hình thức phi tập trung, mở hơn.
Vaults là nguyên thủy cốt lõi của Hyperliquid, được viết trên lớp L1. Các hành vi làm thị trường và thanh lý trên nền tảng đều được thực hiện bởi Vaults, người dùng có thể cung cấp vốn cho Vaults, chia sẻ lợi nhuận hoặc chịu tổn thất theo tỷ lệ.
Số lần đòn bẩy tối đa được hỗ trợ cho các tài sản trong Hyperliquid nằm trong khoảng từ 3 đến 50 lần, và mức thanh lý được tính dựa trên số lần đòn bẩy. Khi giá trị ròng của tài khoản thấp hơn mức thanh lý, sẽ kích hoạt thanh lý, chia thành hai phương thức là thanh lý sổ lệnh phi tập trung và thanh lý dự phòng.
Việc thanh lý sổ lệnh sẽ tự động thực hiện khi giá trị ròng của tài khoản lần đầu tiên giảm xuống dưới mức thanh lý, cố gắng đóng vị thế qua lệnh thị trường, số tài sản thế chấp còn lại vẫn thuộc về nhà giao dịch. Nếu giá trị ròng giảm xuống dưới 2/3 mức thanh lý và không được xử lý kịp thời, Vaults sẽ tiến hành thanh lý dự phòng, tiếp quản vị thế và tiền ký quỹ của nhà giao dịch.
Hiện tại Vaults hỗ trợ gửi vào ba loại tài sản stablecoin là USDC, USDT và USDC.e.
Các nguồn thu nhập tiềm năng của người tham gia Vaults bao gồm: lợi nhuận từ việc làm thị trường (, biến động giá và tỷ lệ phí vốn ), thưởng đặt lệnh (0.002%) và lợi nhuận thanh lý. Tuy nhiên, có rủi ro mất mát do chiến lược làm thị trường thua lỗ và thanh lý không kịp thời.
Ngoài kho tài sản HLP do chính thức tạo ra và kho tài sản thanh lý Liquidator, bất kỳ ai cũng có thể tạo "User vault" tùy chỉnh trên chuỗi Hyperquid, thiết lập chiến lược định lượng và tự chịu rủi ro lợi nhuận. Người dùng cũng có thể tham gia vào Vault do người khác tạo để chia sẻ lợi nhuận, người tạo ra có thể nhận được 10% lợi nhuận từ những người theo dõi.
Thiết kế của Vaults nhằm giải quyết vấn đề khởi động lạnh, chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường và thanh lý cho cộng đồng, đạt được "Phi tập trung". Hiện tại, TVL của Vaults duy trì ở mức hàng trăm triệu đô la, một số Vault có APR lên đến gần 9000%, tạo ra hiệu ứng làm giàu đáng kể. Nhưng về việc đảm bảo an toàn cho quỹ, chính thức vẫn chưa công bố thông tin chi tiết.
Token trao quyền
Hyperliquid đã airdrop 70% $HYPE cho cộng đồng, nhưng $HYPE không xuất hiện áp lực bán lớn, mà ngược lại đã tăng từ 2 đô la lên khoảng 30 đô la, điều này gắn liền với sức mạnh của việc cấp quyền Token.
Hyperliquid chia sẻ một phần lớn doanh thu kinh doanh cho các chủ sở hữu $HYPE để tạo thành động lực. Doanh thu nền tảng chủ yếu đến từ phí giao dịch và phí niêm yết. Khoảng 50% phí giao dịch được sử dụng để mua lại và tiêu hủy $HYPE; cũng có một tỷ lệ đáng kể trong phí niêm yết ( khoảng 50% ) được sử dụng để mua lại và tiêu hủy $HYPE.
Tính đến đầu tháng 2, Hyperliquid chiếm gần 75% thị phần trong nền tảng giao dịch phái sinh trên chuỗi, doanh thu từ hoạt động kinh doanh có tác động rõ rệt đến việc cấp phép Token. Hiện đã tiêu hủy 152,000 $HYPE, trị giá khoảng 3.426 triệu USD.
Ngoài ra, Hyperliquid L1 sử dụng $HYPE làm phí Gas. Mặc dù tuyên bố cung cấp giao dịch không phí gas, nhưng thực tế hệ thống đã bao gồm phí Gas trong phí giao dịch. Khi hệ sinh thái HyperEVM hoàn thiện, $HYPE có thể đóng vai trò trong các tình huống như cho vay, staking.
Tranh cãi về Hyperliquid
Hyperliquid chủ yếu đối mặt với hai tranh cãi:
Vấn đề an toàn tài chính: Hyperliquid hoạt động trên một chuỗi công khai độc lập chưa mã nguồn mở, việc giao dịch của người dùng tương đương với việc gửi tiền vào cầu L1 của nó. Mặc dù hợp đồng cầu đã được kiểm toán, nhưng mã của các nút hỗ trợ chưa được mã nguồn mở, có thể tiềm ẩn rủi ro. Các nút của cầu đa chữ ký có thể được kiểm soát bởi bên phát triển dự án.
Vấn đề khối lượng giao dịch: Dữ liệu hợp đồng chưa thanh lý của Hyperliquid có mức độ cao bất thường đối với DEX. Hầu hết các Token có tỷ lệ phí vốn giữ ở mức 0.01%, gây nghi ngờ cho thị trường rằng khối lượng giao dịch thực tế có thể bị phóng đại. Do Hyperliquid chưa mã nguồn mở, không thể xác minh qua dữ liệu giao dịch gốc.
Việc tạo đơn hàng giả là một phương pháp phổ biến để giải quyết việc khởi động lạnh của nền tảng giao dịch, và điều này tồn tại rộng rãi cả trong lĩnh vực Web2 và Web3. Cách làm của Hyperliquid phù hợp với phong cách thường thấy của họ: tập trung vào việc giải quyết khởi động lạnh và trải nghiệm người dùng, ngay cả khi điều này có thể gây ra tranh cãi.
Tổng thể, thiết kế sản phẩm của Hyperliquid xoay quanh mục tiêu cốt lõi là vượt qua giai đoạn khởi động lạnh một cách nhanh chóng và cung cấp trải nghiệm người dùng cấp CEX. Mặc dù có nhiều tranh cãi, nhưng từ kết quả cho thấy, chiến lược của họ đã đạt được thành công đáng kể, xứng đáng để nghiên cứu và tham khảo.