Giá cổ phiếu của Circle tăng vọt sau khi niêm yết, phân tích tình hình nắm giữ của các cổ đông chính

Kể từ khi nhà phát hành stablecoin Circle thành công niêm yết, giá cổ phiếu của họ đã liên tục tăng lên, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu, thậm chí trở thành cổ phiếu nước ngoài được mua nhiều thứ tư tại Hàn Quốc tính đến thời điểm này trong năm. Trong khi giá cổ phiếu tăng vọt, các nhà đầu tư và cổ đông quan trọng của Circle đã thu được lợi nhuận lớn, và tình hình nắm giữ của họ cũng trở thành tâm điểm của thị trường.

Bài viết này đã tổng hợp tình hình giảm tỷ lệ nắm giữ và quy mô nắm giữ của 11 cổ đông chính của Circle trước và sau khi niêm yết. Xét về tỷ lệ cổ phần, hiện tại IDG Capital nhờ nhiều vòng đầu tư sớm đã trở thành một trong những cổ đông không phải sáng lập viên lớn nhất của Circle. Các nhà đầu tư sớm như Accel, General Catalyst, Breyer Capital và Oak đã khóa lợi nhuận của mình bằng cách giảm tỷ lệ nắm giữ trước khi niêm yết, nhưng do xuống xe sớm đã bỏ lỡ không ít lợi nhuận, khoản lỗ cao nhất có thể lên đến hàng trăm triệu đô la, trong khi phần lớn vẫn giữ lại một tỷ lệ nắm giữ khá đáng kể, sẽ tiếp tục hưởng lợi từ sự tăng giá của cổ phiếu. Trong khi đó, các nhà đầu tư tham gia muộn như ARK Invest đã chọn cược táo bạo vào đầu thời điểm niêm yết của Circle, sau đó lần lượt chốt lời ở mức cao với lợi nhuận hấp dẫn.

IDG Capital: Rút tiền trước khi niêm yết hơn 68 triệu USD, vẫn là một trong những cổ đông bên ngoài lớn nhất.

IDG Capital là một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên thực hiện đầu tư giai đoạn đầu, đã đầu tư vào nhiều công ty công nghệ nổi tiếng. Là một trong những nhà đầu tư quan trọng trong giai đoạn đầu của Circle, IDG đã tham gia vào các vòng gọi vốn A, B và C, nắm giữ một lượng lớn cổ phần của công ty.

Bản cáo bạch cho thấy, IDG nắm giữ cổ phần được sở hữu bởi các thực thể liên kết thuộc sở hữu của nó, tổng cộng là 23.275.040 cổ phiếu, chiếm tỷ lệ 12,8%.

Trong đó, các thực thể liên quan đến IDG đã giảm cổ phần khoảng 2.328 triệu cổ phiếu vào ngày 6 tháng 6 với giá 29,3 USD, thu về khoảng 68,29 triệu USD. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 USD, đã bỏ lỡ gần 430 triệu USD lợi nhuận tiềm năng. Sau khi giảm cổ phần, vốn liên quan đến IDG vẫn nắm giữ khoảng 20,947 triệu cổ phiếu Circle, tỷ lệ nắm giữ là 10,4%. Theo ước tính giá cổ phiếu hiện tại, giá trị thị trường của cổ phần còn lại vượt quá 4,473 triệu USD, vẫn là một trong những nhà đầu tư tổ chức bên ngoài lớn nhất của công ty.

Đáng chú ý là một công ty cổ phần cũng đã từng thành lập quỹ ngành cùng với IDG Capital vào năm 2016, sau đó đã đầu tư vào Circle trong dự án đầu tư đầu tiên trị giá 10 tỷ nhân dân tệ, quyền lợi đầu tư này có thể bao gồm trong các khoản đầu tư của các tổ chức con của IDG đã đề cập ở trên.

General Catalyst：Nắm giữ tỷ lệ đạt 10%, CRCL có vị trí gần 4.3 tỷ USD

General Catalyst là nhà đầu tư ở vòng A và vòng C của Circle, theo tài liệu công bố bởi SEC Hoa Kỳ, General Catalyst là cổ đông quan trọng của Circle, tỷ lệ nắm giữ đã từng vượt quá 10%. Là nhà đầu tư liên tục của Circle từ vòng A đến vòng E, General Catalyst đã bán khoảng 3,55 triệu cổ phiếu vào ngày 6 tháng 6 với giá 29,3 USD, thu về khoảng 104 triệu USD. Theo giá cổ phiếu 213,6 USD, đã bỏ lỡ khoảng 650 triệu USD lợi nhuận trên sổ sách. Sau khi giảm nắm giữ, tổ chức này vẫn nắm giữ khoảng 20,12 triệu cổ phiếu CRCL, có giá trị hơn 4,29 tỷ USD.

ARK Invest: Đã giảm nắm giữ và thu hồi hơn 3.5 triệu USD, CRCL vẫn là một trong những nắm giữ cốt lõi

Tính đến ngày 27 tháng 6, ARK Invest tổng cộng nắm giữ CRCL trị giá gần 580 triệu USD, với số lượng cổ phiếu khoảng 2.818 triệu cổ phiếu. Trong đó, ARK Innovation ETF nắm giữ CRCL trị giá 368 triệu USD, ARK Next Generation Internet ETF nắm giữ 133 triệu USD, ARK Fintech Innovation ETF nắm giữ 78,85 triệu USD.

Vào ngày Circle niêm yết, ARK Invest đã lần đầu tiên mua khoảng 4,486,000 cổ phiếu CRCL, khi đó giá trị nắm giữ khoảng 373 triệu USD. Tuy nhiên, kể từ ngày 16 tháng 6, tổ chức này bắt đầu giảm mạnh nắm giữ cổ phiếu CRCL, tổng cộng giảm khoảng 1,667,000 cổ phiếu, thu về khoảng 352 triệu USD. Mặc dù đã trải qua việc giảm nắm giữ quy mô lớn, Circle vẫn là một trong những nắm giữ quan trọng của ba quỹ ETF chính thuộc ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Chuyển đổi cổ phần lớn trước khi niêm yết, thu về hơn 46 triệu USD

Jeremy Allaire là Chủ tịch và CEO của Circle, trước khi công ty lên sàn, ông đã thực hiện các giao dịch chuyển đổi và giao dịch cổ phiếu quy mô lớn, tỷ lệ cổ phiếu sau khi niêm yết là 23,7%. Theo thông tin công bố, vào ngày 6 tháng 6, Allaire đã chuyển đổi toàn bộ 18,59 triệu cổ phiếu phổ thông loại A mà ông nắm giữ sang cổ phiếu loại B với tỷ lệ chuyển đổi tự động 1:1, loại cổ phiếu này có lợi ích kinh tế tương đương với cổ phiếu loại A nhưng có quyền kiểm soát mạnh hơn về quyền biểu quyết. Đồng thời, Allaire cũng đã chuyển đổi hơn 330.000 cổ phiếu phổ thông loại A thành cổ phiếu loại B thông qua một quỹ tín thác cá nhân mà ông thành lập và tiếp tục nắm giữ gián tiếp. Allaire cũng đã bán hơn 15.800 cổ phiếu phổ thông loại B sau khi tự động chuyển đổi vào ngày 6 tháng 6, với giá trung bình là 29,3 USD mỗi cổ phiếu, tổng cộng thu về khoảng 46,4 triệu USD. Ngoài ra, Allaire còn chuyển đổi hơn 18 triệu quyền chọn cổ phiếu loại A thành quyền chọn loại B, với thời hạn thực hiện bao phủ đến năm 2033.

Mặc dù Jeremy Allaire gần đây đã bán một phần cổ phiếu và tiến hành điều chỉnh cấu trúc cổ phần, nhưng thông qua quyền biểu quyết cao của cổ phiếu loại B, quỹ tùy chọn lớn và cấu trúc nắm giữ của quỹ gia đình, quyền kiểm soát của ông đối với Circle không bị ảnh hưởng đáng kể.

Accel：Nắm giữ giá trị vượt quá 2.3 tỷ đô la Mỹ, tỷ lệ nắm giữ đạt 5.3%

Accel là một trong những cổ đông quan trọng tham gia vào nhiều vòng gọi vốn của Circle, và đối tác của họ, Jim Breyer, cũng là đối tác đầu tư của IDG tại Mỹ. Theo thông tin công khai, Accel ban đầu nắm giữ 12.816 triệu cổ phiếu CRCL, tỷ lệ nắm giữ là 6.9%. Trong quá trình Circle thực hiện niêm yết lần này, Accel đã giảm số lượng cổ phiếu nắm giữ xuống còn 10.925 triệu cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ là 5.3%, theo giá đóng cửa gần nhất, trị giá hơn 230 triệu đô la.

Breyer Capital: Giảm nắm giữ 335.000 cổ phiếu, giá trị nắm giữ còn lại vẫn vượt quá 280 triệu USD

Breyer Capital đã tham gia vào vòng gọi vốn A đến D của Circle. Mặc dù trong khi thực hiện IPO, Breyer Capital đã chọn giảm 33.5 vạn cổ phiếu, tuy nhiên không công bố giá giảm cụ thể, nhưng theo giá thị trường hiện tại là 213.6 USD, giá trị thị trường của phần cổ phiếu này đã đạt 71.6 triệu USD. Hiện tại, Breyer Capital vẫn nắm giữ 1.336 triệu cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ là 6.5%, giá trị nắm giữ của họ vượt quá 285 triệu USD.

Oak Investment Partners: Giảm nắm giữ nhưng vẫn giữ 5.9%, vị thế đạt 2.5 triệu USD

Oak Investment Partners đã bắt đầu hỗ trợ Circle từ năm 2014, tham gia vào vòng đầu tư B và C của công ty. Theo dữ liệu công khai, trước khi Circle niêm yết, Oak đã giảm khoảng 209.000 cổ phiếu CRCL, tính theo giá thị trường hiện tại, giá trị phần giảm này khoảng 44 triệu USD. Hiện tại, Oak nắm giữ hơn 1,188 triệu cổ phiếu, tỉ lệ nắm giữ là 5.9%, giá trị nắm giữ khoảng 250 triệu USD.

Đáng chú ý là, khi đó người phụ trách giao dịch của Oak, sau một năm đã phải đối mặt với cáo buộc về giao dịch nội bộ và đánh cắp quỹ công ty khác, cũng đã dẫn đến quyết định của Oak không còn huy động quỹ mới.

FMR：Giữ nguyên cổ phần, Nắm giữ giá trị vượt quá 2.8 triệu đô la Mỹ

FMR là công ty mẹ của một công ty đầu tư, đã tham gia vào vòng gọi vốn C trị giá 50 triệu USD của Circle, trong quá trình niêm yết của Circle, không thực hiện bất kỳ hành động giảm giữ nào, số lượng cổ phần giữ nguyên ở 1.341.000 cổ phiếu, tỷ lệ quyền biểu quyết là 4,6%, giá trị thị trường của nắm giữ hiện tại vượt quá 280 triệu USD.

CFO Jeremy Fox-Geen: Rút tiền hơn 5,8 triệu USD, Nắm giữ hơn 1,2 triệu quyền chọn

Jeremy Fox-Geen là Giám đốc Tài chính (CFO) của Circle. Vào ngày 5 tháng 6, ông đã giảm khoảng 44,6 nghìn cổ phiếu phổ thông trực tiếp thông qua chuyển nhượng không phải giao dịch, sau đó đã mua thêm 160.000 cổ phiếu phổ thông và quyền chọn cổ phiếu tương ứng với giá 10,11 USD; vào ngày 6 tháng 6, ông đã bán 200.000 cổ phiếu với giá bán khoảng 29,3 USD, tổng số tiền thu về khoảng 5,854 triệu USD. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 USD, lợi nhuận tiềm năng trên sổ sách từ số cổ phiếu đã bán này vượt quá 37 triệu USD.

Hiện tại, Jeremy Fox-Geen đang nắm giữ khoảng 320.000 cổ phiếu phổ thông CRCL, đồng thời sở hữu khoảng 1.270.000 quyền chọn chứng khoán với giá thực hiện là 10,11 USD, có thời hạn lên đến 6 năm.

Ngày Rajeev V.: Lợi nhuận khoảng 1,46 triệu USD, giá trị nắm giữ gián tiếp gần 200 triệu USD

Ngày Rajeev V. là đối tác quản lý của một công ty đầu tư và tư vấn. Theo các tài liệu được công bố bởi SEC Hoa Kỳ, vào ngày 6 tháng 6 năm 2025, ông đã tăng cường nắm giữ gián tiếp khoảng 600.000 cổ phiếu CRCL thông qua chuyển nhượng không phải giao dịch, đồng thời bản thân ông đã bán 50.000 cổ phiếu phổ thông, giá bán khoảng 29,3 đô la, tổng số tiền thu về khoảng 1,465 triệu đô la. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, lợi nhuận tiềm năng trên sổ sách từ việc bán cổ phiếu này vượt quá 9,5 triệu đô la.

Hiện tại, Rajeev V thông qua các thực thể liên kết và các tổ chức tín thác khác nắm giữ gián tiếp khoảng 900.000 cổ phiếu CRCL phổ thông, theo giá cổ phiếu CRCL hiện tại, ước tính trị giá khoảng 192 triệu USD.

CPO Nikhil Chandhok: Chốt lời hơn 22 triệu USD, Nắm giữ vẫn hơn 600,000 cổ phiếu

Nikhil Chandhok là Giám đốc sản phẩm (CPO) của Circle. Theo tài liệu công bố của SEC Mỹ, ông đã giảm nắm giữ khoảng 758.000 cổ phiếu CRCL từ ngày 5 tháng 6 đến ngày 6 tháng 6, với mức giá giảm từ 29,3 đô la đến 31 đô la, thu về khoảng 22,7 triệu đô la. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, lợi nhuận tiềm năng trên bảng của phần cổ phiếu đã giảm nắm giữ này vượt quá 160 triệu đô la.

Hiện tại, Nikhil Chandhok vẫn nắm giữ khoảng 606.000 cổ phiếu CRCL phổ thông, theo giá cổ phiếu hiện tại ước tính trị giá khoảng 130 triệu USD.