Quỹ ETF giao ngay Ethereum Mỹ ra mắt: ảnh hưởng ngắn hạn hạn chế, ý nghĩa lâu dài sâu sắc
Ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF Giao ngay Ethereum chính thức được niêm yết giao dịch tại Mỹ, đúng vào dịp kỷ niệm 10 năm ngày phát hành công khai lần đầu của Ethereum. Sự kiện này có ý nghĩa lịch sử đối với sự phát triển bền vững của thế giới tiền điện tử, đánh dấu một bước quan trọng cho chuỗi công khai POS tiến vào thế giới tài chính chính thống, sẽ thu hút nhiều nhà xây dựng hơn tham gia vào hệ sinh thái Ethereum, đồng thời cũng mở đường cho các cơ sở hạ tầng tiền điện tử khác gia nhập thế giới chính thống, có ý nghĩa thực chất đối với quá trình phổ biến hệ sinh thái blockchain.
Tuy nhiên, do các hạn chế về quy định không cho phép staking, việc nắm giữ ETF Ethereum mang lại lợi suất khai thác staking thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ token Ethereum trực tiếp. Thêm vào đó, ngưỡng hiểu biết của nhà đầu tư đại chúng về Ethereum khá cao, nên tác động ngắn hạn của việc niêm yết ETF này đối với giá đồng Ethereum có thể không lớn bằng tác động của ETF Bitcoin đối với giá BTC, chủ yếu là làm tăng sự ổn định tương đối của giá Ethereum và giảm độ biến động.
Một, ảnh hưởng ngắn hạn: Sức mạnh của bên mua và bên bán đều không bằng Bitcoin ETF, ảnh hưởng đến Ethereum hạn chế.
Tương tự như Bitcoin ETF, yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá coin của Ethereum ETF là dòng tiền ròng trong một ngày, tức là quy mô giao dịch mua bán mới thực tế mà việc nộp và rút tiền ETF mang lại cho thế giới tiền điện tử. Nhưng Ethereum ETF có sự khác biệt cả về bán ra và mua vào:
1. Bán: Hiệu ứng di chuyển của Grayscale ETHE vẫn còn, nhưng quy mô nhỏ hơn GBTC
Quỹ tín thác Ethereum của Grayscale (ETHE) vẫn có sự chênh lệch phí quản lý hơn 10 lần so với đối thủ, điều này sẽ dẫn đến việc bán tháo sớm. Tuy nhiên, lần này Grayscale đã tách 10% tài sản ròng để thành lập một quỹ ETF mini với phí thấp, làm giảm bớt áp lực dòng chảy ra. Đồng thời, mức chiết khấu của ETHE đã thu hẹp trước, áp lực thanh lý từ các giao dịch chênh lệch giá cũng nhỏ hơn so với GBTC.
2. Mua vào: Sự đồng thuận của công chúng không bằng Bitcoin, động lực phân bổ yếu hơn
Đối với các nhà đầu tư thông thường, logic của Ethereum khá phức tạp, lượng cung thay đổi năng động, và ngưỡng nhận thức cao. So với đó, logic của Bitcoin đơn giản, tổng lượng rõ ràng, phù hợp hơn với khung đầu tư truyền thống. Dữ liệu công khai cũng cho thấy, mức độ quan tâm và quy mô vốn hạt giống của ETF Ethereum đều rõ ràng thấp hơn so với ETF Bitcoin.
3. Mua vào trong圈加密: Cơ bản không tồn tại
Do việc quy định không cho phép ETF nhận lợi nhuận từ việc staking, đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, việc nắm giữ ETF có lợi suất hàng năm không rủi ro thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ Ethereum trực tiếp, do đó sức hấp dẫn rất nhỏ.
Hai, Ý nghĩa lâu dài: Lát đường cho các tài sản crypto khác hòa nhập vào thế giới chủ đạo
Ethereum là chuỗi công khai lớn nhất, việc ETF của nó được phê duyệt là một bước quan trọng để chuỗi công khai hòa nhập vào thế giới tài chính chính thống. Xét từ tiêu chí phê duyệt của SEC, Ethereum đáp ứng các yêu cầu về chống thao túng, tính thanh khoản, và tính minh bạch trong định giá. Điều này tạo điều kiện cho nhiều tài sản tiền điện tử khác đủ điều kiện có thể thông qua ETF để vào tầm nhìn đầu tư của công chúng.
Ví dụ, Solana cũng phần nào đáp ứng các chỉ số liên quan, đã có các tổ chức nộp đơn xin ETF liên quan. Với việc các công cụ tài chính truyền thống như hợp đồng tương lai tiền điện tử ngày càng phong phú, có thể mong đợi nhiều ETF tài sản tiền điện tử hơn sẽ được phê duyệt, chiếm lĩnh tâm trí của các nhà đầu tư truyền thống và thúc đẩy sự phát triển.
Tóm lại, ảnh hưởng ngắn hạn của ETF Ethereum đến giá cả là hạn chế, nhưng có ý nghĩa lớn trong dài hạn. Nó đánh dấu sự bắt đầu hội nhập của hệ sinh thái tiền điện tử với thế giới chính thống, trong quá trình này, sự khác biệt về nhận thức giữa những người tham gia cũ và mới có thể trở thành yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá tiền điện tử và tạo ra cơ hội đầu tư trong 1-2 năm tới. Lịch sử cho thấy quá trình các tài sản mới nổi hòa nhập vào thế giới chính thống thường đi kèm với sự phân kỳ và biến động lớn, rất đáng mong đợi.
Trong khi đó, các tài sản tài chính chính cũng đang dần được đưa vào thế giới crypto thông qua hình thức token RWA. Nếu Bitcoin ETF mở ra cánh cửa cho sự hòa nhập giữa crypto và truyền thống, thì Ethereum ETF là bước đầu tiên tiến vào cánh cửa này, mở ra một kỷ nguyên mới của sự hòa nhập giữa tài sản crypto và tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletInspector
· 19giờ trước
Có chút lỗ, không bằng tự mình lưu coin.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetective
· 20giờ trước
Phân tích dữ liệu và giao dịch để khám phá nội tình thế giới tiền điện tử. Nghi ngờ chính là sự thật.
Quỹ ETF Ethereum của Mỹ ra mắt: ảnh hưởng ngắn hạn hạn chế, thúc đẩy mã hóa hòa nhập vào chính thống lâu dài
Quỹ ETF giao ngay Ethereum Mỹ ra mắt: ảnh hưởng ngắn hạn hạn chế, ý nghĩa lâu dài sâu sắc
Ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF Giao ngay Ethereum chính thức được niêm yết giao dịch tại Mỹ, đúng vào dịp kỷ niệm 10 năm ngày phát hành công khai lần đầu của Ethereum. Sự kiện này có ý nghĩa lịch sử đối với sự phát triển bền vững của thế giới tiền điện tử, đánh dấu một bước quan trọng cho chuỗi công khai POS tiến vào thế giới tài chính chính thống, sẽ thu hút nhiều nhà xây dựng hơn tham gia vào hệ sinh thái Ethereum, đồng thời cũng mở đường cho các cơ sở hạ tầng tiền điện tử khác gia nhập thế giới chính thống, có ý nghĩa thực chất đối với quá trình phổ biến hệ sinh thái blockchain.
Tuy nhiên, do các hạn chế về quy định không cho phép staking, việc nắm giữ ETF Ethereum mang lại lợi suất khai thác staking thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ token Ethereum trực tiếp. Thêm vào đó, ngưỡng hiểu biết của nhà đầu tư đại chúng về Ethereum khá cao, nên tác động ngắn hạn của việc niêm yết ETF này đối với giá đồng Ethereum có thể không lớn bằng tác động của ETF Bitcoin đối với giá BTC, chủ yếu là làm tăng sự ổn định tương đối của giá Ethereum và giảm độ biến động.
Một, ảnh hưởng ngắn hạn: Sức mạnh của bên mua và bên bán đều không bằng Bitcoin ETF, ảnh hưởng đến Ethereum hạn chế.
Tương tự như Bitcoin ETF, yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá coin của Ethereum ETF là dòng tiền ròng trong một ngày, tức là quy mô giao dịch mua bán mới thực tế mà việc nộp và rút tiền ETF mang lại cho thế giới tiền điện tử. Nhưng Ethereum ETF có sự khác biệt cả về bán ra và mua vào:
1. Bán: Hiệu ứng di chuyển của Grayscale ETHE vẫn còn, nhưng quy mô nhỏ hơn GBTC
Quỹ tín thác Ethereum của Grayscale (ETHE) vẫn có sự chênh lệch phí quản lý hơn 10 lần so với đối thủ, điều này sẽ dẫn đến việc bán tháo sớm. Tuy nhiên, lần này Grayscale đã tách 10% tài sản ròng để thành lập một quỹ ETF mini với phí thấp, làm giảm bớt áp lực dòng chảy ra. Đồng thời, mức chiết khấu của ETHE đã thu hẹp trước, áp lực thanh lý từ các giao dịch chênh lệch giá cũng nhỏ hơn so với GBTC.
2. Mua vào: Sự đồng thuận của công chúng không bằng Bitcoin, động lực phân bổ yếu hơn
Đối với các nhà đầu tư thông thường, logic của Ethereum khá phức tạp, lượng cung thay đổi năng động, và ngưỡng nhận thức cao. So với đó, logic của Bitcoin đơn giản, tổng lượng rõ ràng, phù hợp hơn với khung đầu tư truyền thống. Dữ liệu công khai cũng cho thấy, mức độ quan tâm và quy mô vốn hạt giống của ETF Ethereum đều rõ ràng thấp hơn so với ETF Bitcoin.
3. Mua vào trong圈加密: Cơ bản không tồn tại
Do việc quy định không cho phép ETF nhận lợi nhuận từ việc staking, đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, việc nắm giữ ETF có lợi suất hàng năm không rủi ro thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ Ethereum trực tiếp, do đó sức hấp dẫn rất nhỏ.
Hai, Ý nghĩa lâu dài: Lát đường cho các tài sản crypto khác hòa nhập vào thế giới chủ đạo
Ethereum là chuỗi công khai lớn nhất, việc ETF của nó được phê duyệt là một bước quan trọng để chuỗi công khai hòa nhập vào thế giới tài chính chính thống. Xét từ tiêu chí phê duyệt của SEC, Ethereum đáp ứng các yêu cầu về chống thao túng, tính thanh khoản, và tính minh bạch trong định giá. Điều này tạo điều kiện cho nhiều tài sản tiền điện tử khác đủ điều kiện có thể thông qua ETF để vào tầm nhìn đầu tư của công chúng.
Ví dụ, Solana cũng phần nào đáp ứng các chỉ số liên quan, đã có các tổ chức nộp đơn xin ETF liên quan. Với việc các công cụ tài chính truyền thống như hợp đồng tương lai tiền điện tử ngày càng phong phú, có thể mong đợi nhiều ETF tài sản tiền điện tử hơn sẽ được phê duyệt, chiếm lĩnh tâm trí của các nhà đầu tư truyền thống và thúc đẩy sự phát triển.
Tóm lại, ảnh hưởng ngắn hạn của ETF Ethereum đến giá cả là hạn chế, nhưng có ý nghĩa lớn trong dài hạn. Nó đánh dấu sự bắt đầu hội nhập của hệ sinh thái tiền điện tử với thế giới chính thống, trong quá trình này, sự khác biệt về nhận thức giữa những người tham gia cũ và mới có thể trở thành yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá tiền điện tử và tạo ra cơ hội đầu tư trong 1-2 năm tới. Lịch sử cho thấy quá trình các tài sản mới nổi hòa nhập vào thế giới chính thống thường đi kèm với sự phân kỳ và biến động lớn, rất đáng mong đợi.
Trong khi đó, các tài sản tài chính chính cũng đang dần được đưa vào thế giới crypto thông qua hình thức token RWA. Nếu Bitcoin ETF mở ra cánh cửa cho sự hòa nhập giữa crypto và truyền thống, thì Ethereum ETF là bước đầu tiên tiến vào cánh cửa này, mở ra một kỷ nguyên mới của sự hòa nhập giữa tài sản crypto và tài chính truyền thống.