Tài chính phi tập trung trong biến động kinh tế toàn cầu có thể trở thành nơi trú ẩn mới

Gần đây, các mối quan hệ thương mại quốc tế lại trở nên căng thẳng, thuế nhập khẩu ô tô đã tăng mạnh lên 125%. Cuộc chiến thuế này mặc dù không phải là điều mới mẻ, nhưng lần "nâng cấp" này thực sự khiến các thị trường tài chính toàn cầu cảm nhận rõ ràng áp lực tránh rủi ro. Trong khi thị trường chứng khoán, hàng hóa và trái phiếu xuất hiện các hành động tránh rủi ro ở mức độ khác nhau, thì thị trường tiền điện tử lại thể hiện sự ổn định tương đối. Hiện tượng này đã đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm: DeFi có phải đang lấy lại vai trò "nơi trú ẩn" trong những ma sát cấu trúc của nền kinh tế toàn cầu?

Dưới đây là một số quan sát và suy nghĩ về vấn đề này:

Sự nới lỏng tạm thời của môi trường quản lý

Vào tháng 3 năm nay, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết thân thiện hơn với người dùng DeFi, tạm hoãn quy định yêu cầu các giao thức trên chuỗi báo cáo giao dịch của người dùng. Quyết định này mặc dù không thể hoàn toàn hiểu là "miễn thuế", nhưng có nghĩa là áp lực tuân thủ thuế cho các tương tác trên chuỗi đã được giảm bớt trong ngắn hạn. Điều này đã tạo ra cơ hội cho người dùng khôi phục niềm tin vào cấu hình tài sản trên chuỗi trong một môi trường có ít cản trở quy định.

Tài chính phi tập trung dường như đang đảm nhận vai trò giống như thị trường ngoài khơi truyền thống như một "kênh thấp ma sát", cung cấp lựa chọn mới cho dòng vốn quốc tế.

Sự hấp dẫn của thu nhập cấu trúc

Trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, vốn thường có xu hướng tìm kiếm những con đường đầu tư "cấu trúc xác định", ngay cả khi lợi suất có thể không bằng các khoản đầu tư rủi ro cao. Điều này giải thích tại sao các sản phẩm loại Staking bắt đầu thu hút sự chú ý trở lại. Người dùng sẽ đặt tài sản của họ vào mạng chính để nhận phần thưởng cấp giao thức, với logic rõ ràng, con đường có thể dự đoán, Biến động tương đối nhỏ.

Đặc biệt trong một số hệ sinh thái, token staking trên chuỗi còn có thể tham gia các hoạt động DeFi khác, như cho vay hoặc khai thác thanh khoản. Mô hình này vừa giữ lại lợi nhuận từ Staking, vừa không hoàn toàn hy sinh tính thanh khoản, hình thành một logic trên chuỗi gần giống với "tài chính cấu trúc".

Lợi thế của tính minh bạch trên chuỗi

Trong bối cảnh kỳ vọng về thuế và quản lý không rõ ràng trong tương lai, các giao thức có hồ sơ chuỗi đầy đủ và cấu trúc rõ ràng có thể có khả năng sống sót lâu dài hơn so với những giao thức hoạt động mập mờ. Một số dự án theo các lộ trình tiêu chuẩn hóa, chẳng hạn như cho phép người dùng staking token gốc, nhận token phái sinh, sau đó sử dụng cho thế chấp, cho vay hoặc các bể thanh khoản, có thể theo dõi được dòng tài sản, hành vi hợp đồng công khai, đã chuẩn bị cho các yêu cầu tuân thủ có thể xảy ra trong tương lai.

Sự kết hợp của "cấu trúc + tính minh bạch" này có thể trở thành lợi thế cạnh tranh của dự án trong giai đoạn hiện tại. Mặc dù không nhất thiết mang lại lợi nhuận siêu cao ngay lập tức, nhưng có thể cung cấp sự ổn định tốt hơn theo chiều thời gian.

Tài chính phi tập trung của diễn tiến: từ công cụ đến hệ thống phân bổ tài sản

Việc sử dụng DeFi đang chuyển từ việc "kiếm lợi từ công cụ" sang việc xây dựng "cấu trúc tài sản". Người dùng có thể thông qua một loạt các bước, như staking token gốc, cho vay stablecoin, tham gia khai thác thanh khoản hoặc các dự án tài sản thực trên chuỗi, cuối cùng đạt được lãi kép tự động, tạo ra một mô hình lợi nhuận cấu trúc trên chuỗi. Phương pháp này không còn đơn giản là hành vi đầu cơ, mà giống như một "tài sản danh mục được quản lý chủ động".

Từ góc độ này, Tài chính phi tập trung đang dần thoát khỏi ấn tượng "rủi ro cao biến động cao", phát triển theo hướng các công cụ tài chính trưởng thành hơn.

Kết luận

Giai đoạn hiện tại có thể là thời điểm lý tưởng để xây dựng cấu trúc trên chuỗi và tích lũy vị thế. Đối với những nhà đầu tư tin rằng sự không chắc chắn vĩ mô sẽ tiếp tục, không muốn đầu tư toàn bộ tài sản vào các tài sản có Biến động cao, và hy vọng đạt được sự thống nhất về thuế, tuân thủ và lợi nhuận trên chuỗi trong tương lai, việc xây dựng một "danh mục lợi nhuận cấu trúc" trên chuỗi có thể là một chiến lược đáng xem xét.

Mặc dù các dự án và chiến lược cụ thể có thể khác nhau tùy thuộc vào từng người, nhưng điều quan trọng là lựa chọn những giao thức và cơ chế "có thể giải thích, có thể kết hợp, có thể lặp lại". Mặc dù không thể dự đoán thời kỳ tiếp theo sẽ đến, nhưng việc bắt đầu xây dựng một danh mục đầu tư có cấu trúc từ bây giờ có thể là một quyết định khôn ngoan để chuẩn bị cho tương lai.