Nghiên cứu mới nhất của Messari cho thấy mối liên hệ rõ ràng giữa dòng tiền stablecoin và biến động trong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ.
Các dòng vốn hàng tuần vào các stablecoin chính có thể làm giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc vài điểm cơ bản, thực sự hoạt động như một sự gia tăng thanh khoản nhẹ.
Trong khi đó, việc token hóa tài sản thực và stablecoin sinh lãi đang ngày càng thu hút sự chú ý, tăng cường sự liên quan của blockchain đối với các thị trường truyền thống và mở rộng sự quan tâm của nhà đầu tư đối với trái phiếu được token hóa.
Thị trường trái phiếu và không gian tài sản kỹ thuật số đang va chạm theo những cách bất ngờ.Báo cáo “Tình trạng Stablecoins” của Messari thu hút sự chú ý về cách hàng tỉ đô la chảy vào stablecoins đang ảnh hưởng đến thị trường nợ công lớn nhất thế giới. Phân tích chỉ ra rằng khi các nhà đầu tư gửi vốn vào stablecoins, các nhà phát hành thường triển khai dự trữ vào các hóa đơn Kho bạc ngắn hạn. Sự chuyển dịch thanh khoản này có thể làm giảm lợi suất một chút, giả lập các tác động của việc nới lỏng định lượng khiêm tốn.
Theo báo cáo, dòng tiền mới vào hàng tỷ đô la mỗi tuần liên quan đến việc giảm khoảng 2,5 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu kho bạc ba tháng trong vòng mười ngày. Nếu dòng tiền này tiếp tục trong hai mươi ngày, sự giảm có thể đạt tới 5 điểm cơ bản. Mặt khác, khi các chủ sở hữu stablecoin rút tiền hàng loạt, dòng tiền ra sẽ làm tăng lợi suất lên tới 6 đến 8 điểm cơ bản trong thời gian ngắn.
Sự bứt phá của Circle và việc huy động một tỷ đô la của Plasma
Xu hướng này được hỗ trợ bởi nhu cầu bùng nổ đối với stablecoin và các công ty xây dựng xung quanh chúng. IPO của Circle vào đầu năm nay đã cho thấy nhà đầu tư khao khát tiếp cận như thế nào. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt gấp mười lần, vài tuần sau khi niêm yết và vẫn cao hơn nhiều so với giá khởi điểm, bất chấp một số hoạt động chốt lời.
Trong khi đó, sự đổi mới vẫn tiếp tục. Sidechain Plasma, được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng stablecoin, đã huy động được 1 tỷ đô la gần như chỉ sau một đêm thông qua ICO đang diễn ra. Mô hình của Plasma liên kết việc phân phối token trực tiếp với các stablecoin được đặt cọc, tạo ra tính thanh khoản ban đầu cho chuỗi và điều chỉnh các động lực cho các nhà đầu tư sớm.
Kho bạc token hóa thúc đẩy lợi suất trên chuỗi
Ngoài các stablecoin thông thường, việc token hóa tài sản thế giới thực đang phát triển với tốc độ chóng mặt. Thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được token hóa hiện chiếm khoảng 27% tổng thể lĩnh vực RWA, mà bản thân nó đã gần gấp ba lần kể từ tháng Giêng. Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư không chỉ muốn giá trị ổn định mà còn cả lợi suất, kết hợp sự an toàn của nợ chính phủ với hiệu quả của blockchain.
Các mạng như Stellar đang tận dụng động lực này. Kể từ đầu năm 2024, vốn hóa thị trường stablecoin sinh lời của Stellar đã tăng một phần ba, và khối lượng giao dịch cho RWAs trên chuỗi đã tăng mạnh. Các nhà đầu tư tổ chức như Franklin Templeton, sử dụng Stellar cho quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi của mình, đã nhận thấy họ có thể cắt giảm chi phí một cách đáng kể trong khi cung cấp tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi sự tiếp xúc với Kho bạc truyền thống.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dòng chảy stablecoin được phát hiện có ảnh hưởng đến lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ, báo cáo Messari - Tiền điện tử
Tóm lại
Thị trường trái phiếu và không gian tài sản kỹ thuật số đang va chạm theo những cách bất ngờ. Báo cáo “Tình trạng Stablecoins” của Messari thu hút sự chú ý về cách hàng tỉ đô la chảy vào stablecoins đang ảnh hưởng đến thị trường nợ công lớn nhất thế giới. Phân tích chỉ ra rằng khi các nhà đầu tư gửi vốn vào stablecoins, các nhà phát hành thường triển khai dự trữ vào các hóa đơn Kho bạc ngắn hạn. Sự chuyển dịch thanh khoản này có thể làm giảm lợi suất một chút, giả lập các tác động của việc nới lỏng định lượng khiêm tốn.
Theo báo cáo, dòng tiền mới vào hàng tỷ đô la mỗi tuần liên quan đến việc giảm khoảng 2,5 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu kho bạc ba tháng trong vòng mười ngày. Nếu dòng tiền này tiếp tục trong hai mươi ngày, sự giảm có thể đạt tới 5 điểm cơ bản. Mặt khác, khi các chủ sở hữu stablecoin rút tiền hàng loạt, dòng tiền ra sẽ làm tăng lợi suất lên tới 6 đến 8 điểm cơ bản trong thời gian ngắn.
Sự bứt phá của Circle và việc huy động một tỷ đô la của Plasma
Xu hướng này được hỗ trợ bởi nhu cầu bùng nổ đối với stablecoin và các công ty xây dựng xung quanh chúng. IPO của Circle vào đầu năm nay đã cho thấy nhà đầu tư khao khát tiếp cận như thế nào. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt gấp mười lần, vài tuần sau khi niêm yết và vẫn cao hơn nhiều so với giá khởi điểm, bất chấp một số hoạt động chốt lời.
Trong khi đó, sự đổi mới vẫn tiếp tục. Sidechain Plasma, được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng stablecoin, đã huy động được 1 tỷ đô la gần như chỉ sau một đêm thông qua ICO đang diễn ra. Mô hình của Plasma liên kết việc phân phối token trực tiếp với các stablecoin được đặt cọc, tạo ra tính thanh khoản ban đầu cho chuỗi và điều chỉnh các động lực cho các nhà đầu tư sớm.
Kho bạc token hóa thúc đẩy lợi suất trên chuỗi
Ngoài các stablecoin thông thường, việc token hóa tài sản thế giới thực đang phát triển với tốc độ chóng mặt. Thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được token hóa hiện chiếm khoảng 27% tổng thể lĩnh vực RWA, mà bản thân nó đã gần gấp ba lần kể từ tháng Giêng. Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư không chỉ muốn giá trị ổn định mà còn cả lợi suất, kết hợp sự an toàn của nợ chính phủ với hiệu quả của blockchain.
Các mạng như Stellar đang tận dụng động lực này. Kể từ đầu năm 2024, vốn hóa thị trường stablecoin sinh lời của Stellar đã tăng một phần ba, và khối lượng giao dịch cho RWAs trên chuỗi đã tăng mạnh. Các nhà đầu tư tổ chức như Franklin Templeton, sử dụng Stellar cho quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi của mình, đã nhận thấy họ có thể cắt giảm chi phí một cách đáng kể trong khi cung cấp tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi sự tiếp xúc với Kho bạc truyền thống.