Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chứa nhiều dự đoán đầu tư, chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, Wu nói không chịu trách nhiệm về nội dung liên quan, xin độc giả nghiêm túc tuân thủ các quy định pháp luật tại nơi cư trú, không tham gia vào các hành vi đầu tư tài chính bất hợp pháp.
Toàn văn:
Khám phá điệu nhảy bí mật giữa kinh tế Trump và thị trường bò crypto — — những bước nhảy chết người giữa Bitcoin và "trống tín dụng", điệu nhảy đầu tư của bạn có theo kịp không?
Sự ca ngợi tối thượng của nhân loại đối với vũ trụ, không gì bằng niềm vui sinh ra từ điệu nhảy. Hầu hết các tôn giáo đều kết hợp một loại âm nhạc và điệu nhảy nào đó vào nghi lễ thờ phượng của mình. Còn nhạc House mà tôi tin tưởng, nơi nó "kích thích cơ thể bạn", không phải là nhà thờ vào sáng Chủ nhật, mà là sàn nhảy của Club Space vào cùng một thời điểm.
Khi còn học đại học, tôi đã tham gia câu lạc bộ khiêu vũ thể thao, dùng cơ thể để tôn vinh nhịp điệu. Mỗi loại khiêu vũ thể thao đều có quy định nghiêm ngặt (ví dụ, trong điệu Rumba, bạn không thể đặt trọng tâm lên chân cong), phần khó nhất đối với người mới bắt đầu là nhảy theo nhịp và thực hiện các bước cơ bản. Khó khăn lớn nhất trong đó là phải xác định được nhịp của một bài hát trước, sau đó mới biết được mỗi nhịp sẽ rơi vào đâu.
Điệu nhảy quốc gia mà tôi thích nhất - - điệu nhảy cao bồi, là nhịp 4/4; trong khi đó, điệu waltz là nhịp 3/4. Khi bạn đã biết nhịp, tai bạn phải nhận ra loại nhạc cụ nào đang nhấn mạnh và đếm các nhịp còn lại của đoạn. Nếu mỗi bản nhạc chỉ có tiếng trống nền đánh "một, hai, ba, bốn", thì sẽ rất đơn điệu và nhàm chán. Âm nhạc trở nên hấp dẫn vì cách các nhạc sĩ và nhà sản xuất chồng lên nhau những nhạc cụ và âm thanh khác, tạo thêm chiều sâu và sự phong phú cho bài hát. Nhưng khi khiêu vũ, việc lắng nghe tất cả những âm thanh phụ này là không cần thiết cho việc đặt chân đúng chỗ vào thời điểm chính xác.
Cũng giống như âm nhạc, biểu đồ giá là những biến động của cảm xúc con người, và danh mục đầu tư của chúng ta cũng theo đó mà nhảy múa. Giống như nhảy quốc tiêu, quyết định mua bán các loại tài sản khác nhau của chúng ta phải tuân theo nhịp điệu và tiết tấu của thị trường cụ thể. Nếu chúng ta thoát khỏi nhịp điệu, chúng ta sẽ mất tiền. Mất tiền, giống như một vũ công thoát khỏi nhịp điệu, là điều xấu xí. Vậy câu hỏi đặt ra là: nếu chúng ta muốn giữ vẻ đẹp và sự giàu có, chúng ta phải lắng nghe loại nhạc cụ nào trong thị trường tài chính?
Nếu nói rằng triết lý đầu tư của tôi có một tư tưởng cốt lõi hiển nhiên, thì đó là: biến số quan trọng nhất của giao dịch có lãi là hiểu cách thay đổi nguồn cung tiền pháp định.
Đối với tiền điện tử, điều này thậm chí còn quan trọng hơn, vì ít nhất đối với Bitcoin, nó là một loại tài sản có nguồn cung cố định. Do đó, tốc độ mở rộng cung tiền pháp định quyết định tốc độ tăng giá của Bitcoin. Kể từ đầu năm 2009, một lượng lớn tiền pháp định đã được tạo ra, cạnh tranh để theo đuổi nguồn cung Bitcoin tương đối khiêm tốn, điều này khiến Bitcoin trở thành tài sản định giá bằng tiền pháp định hoạt động tốt nhất trong lịch sử nhân loại.
Hiện tại, âm thanh chói tai phát ra từ các sự kiện tài chính và chính trị đã tạo thành một hợp âm ba. Thị trường vẫn đang liên tục tăng cao, nhưng có một số chất xúc tác rất nghiêm trọng và có vẻ tiêu cực đang tạo ra âm thanh không hòa hợp. Bạn có nên trú ẩn ngay lập tức do thuế quan và/hoặc chiến tranh không? Hay đây chỉ là những nhạc cụ không cần thiết? Nếu đúng như vậy, chúng ta có thể nghe thấy sức mạnh dẫn dắt của tiếng trống — tức là việc tạo ra tín dụng — không?
Thuế quan và chiến tranh rất quan trọng, vì một nhạc cụ hoặc âm thanh đơn lẻ có thể phá hỏng một bản nhạc. Nhưng hai vấn đề này có liên quan đến nhau và cuối cùng không liên quan đến việc giá Bitcoin tiếp tục tăng. Tổng thống Mỹ Trump không thể áp đặt thuế quan có ý nghĩa đối với Trung Quốc, vì Trung Quốc sẽ cắt đứt nguồn cung đất hiếm cho "đất nước xinh đẹp" và các quốc gia phụ thuộc của nó. Không có đất hiếm, Mỹ không thể sản xuất vũ khí để bán cho Ukraine, cũng như không thể bán cho Israel. Do đó, Mỹ và Trung Quốc đang tham gia một điệu tango điên cuồng, cả hai bên chỉ đang thử nghiệm ở một mức độ nhất định để tránh làm rung chuyển nền kinh tế hoặc địa chính trị quá mức. Đó là lý do tại sao tình trạng hiện tại, mặc dù là bi thảm và chết chóc đối với người dân ở hai nơi này, nhưng hiện tại sẽ không có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính toàn cầu.
Trong khi đó, tín dụng tiếp tục phân chia thời gian và nhịp điệu. Hoa Kỳ cần chính sách công nghiệp, đó là một cách nói tế nhị về chủ nghĩa tư bản nhà nước. Hoa Kỳ cần phải chuyển từ hệ thống kinh tế bán tư bản sang vì các ông lớn công nghiệp không thể sản xuất hàng hóa phục vụ chiến tranh đủ số lượng để đối phó với môi trường địa chính trị hiện tại theo ý muốn của họ.
Cuộc chiến giữa Israel và Iran chỉ kéo dài mười hai ngày, vì Israel đã cạn kiệt tên lửa cung cấp từ Mỹ và không thể vận hành hệ thống phòng không của mình một cách hoàn hảo. Tổng thống Nga Putin không bị ảnh hưởng bởi mối đe dọa từ việc Mỹ và NATO ngày càng gia tăng hỗ trợ Ukraine, vì họ không thể sản xuất vũ khí với số lượng, tốc độ và giá cả thấp như Nga.
Mỹ vẫn cần một sự sắp xếp kinh tế để thúc đẩy việc làm và lợi nhuận doanh nghiệp. Từ góc độ Keynes, chiến tranh mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế. Nhu cầu hữu cơ trì trệ của người dân bị nhu cầu không bao giờ thỏa mãn của chính phủ đối với vũ khí thay thế.
Cuối cùng, hệ thống ngân hàng cũng sẵn sàng cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp, vì họ có lợi nhuận đảm bảo từ việc sản xuất sản phẩm mà chính phủ cần. Tổng thống thời chiến rất được yêu thích, ít nhất là ở giai đoạn đầu, vì dường như mọi người đều trở nên giàu có hơn. Nếu chúng ta áp dụng một cách đo lường toàn diện hơn đối với tăng trưởng kinh tế, sẽ rất rõ ràng rằng chiến tranh có tác động tiêu cực lớn đến lợi ích ròng. Nhưng cách suy nghĩ đó không thể thắng cử, và mục tiêu hàng đầu của mỗi chính trị gia là tái đắc cử, nếu không phải vì bản thân họ thì cũng vì các thành viên đảng phái của họ. Trump là một tổng thống thời chiến, giống như hầu hết các tổng thống Mỹ trước ông, do đó, ông đang đưa nền kinh tế Mỹ vào trạng thái thời chiến. Như vậy, việc tìm ra nhịp độ trở nên dễ dàng hơn; chúng ta phải tìm cách tín dụng được bơm vào nền kinh tế.
Tôi đã giải thích trong bài viết "Đen hoặc Trắng" rằng việc chính phủ đảm bảo lợi nhuận đã dẫn đến việc các ngành "chìa khóa" nhận được tín dụng ngân hàng. Tôi gọi chính sách này là "Nới lỏng định lượng cho người nghèo" (QE 4 Poor People), nó sẽ tạo ra một dòng tín dụng khổng lồ. Tôi đã dự đoán rằng đây sẽ là cách mà đội ngũ của Trump thúc đẩy nền kinh tế Mỹ, và giao dịch của MP Materials là trường hợp thực tế đầu tiên quy mô lớn.
Phần đầu tiên của bài viết này sẽ giải thích cách giao dịch này mở rộng nguồn cung tín dụng đô la Mỹ, và sẽ trở thành khuôn mẫu mà chính quyền Trump theo đuổi trong nỗ lực sản xuất các hàng hóa quan trọng cần thiết cho cuộc chiến tranh thế kỷ 21 (bán dẫn, đất hiếm, kim loại công nghiệp, v.v.).
Chiến tranh cũng yêu cầu chính phủ tiếp tục vay mượn số tiền khổng lồ. Ngay cả khi tài sản của người giàu gia tăng do nguồn cung tín dụng tăng lên dẫn đến doanh thu thuế lợi tức vốn tăng, chính phủ vẫn sẽ phải đối mặt với thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng. Ai sẽ mua những khoản nợ này? Các nhà phát hành stablecoin.
Với sự gia tăng tổng giá trị thị trường của tiền điện tử, một phần trong số đó sẽ được lưu trữ dưới dạng stablecoin. Phần lớn tài sản được quản lý của các stablecoin này (AUC) đều được đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Do đó, nếu chính phủ Trump có thể cung cấp một môi trường quản lý thuận lợi cho sự tham gia và đầu tư của tài chính truyền thống (TradFi) vào tiền điện tử, tổng giá trị thị trường tiền điện tử sẽ tăng vọt. Tài sản được quản lý của stablecoin sẽ tự động tăng lên, tạo ra nhiều sức mua hơn cho trái phiếu kho bạc. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent sẽ tiếp tục phát hành trái phiếu kho bạc với số lượng vượt xa trái phiếu hoặc giấy tờ có giá, để các nhà phát hành stablecoin mua.
Hãy để chúng ta nhảy một điệu valse tín dụng, tôi sẽ hướng dẫn độc giả cách thực hiện bước S một cách hoàn hảo.
Nới lỏng định lượng cho người nghèo (QE 4 Người Nghèo)
Ngân hàng trung ương in tiền không thể tạo ra một nền kinh tế chiến tranh mạnh mẽ. Tài chính đã thay thế cho kỹ thuật tên lửa. Để khắc phục sự thất bại trong sản xuất thời chiến này, hệ thống ngân hàng được khuyến khích cung cấp tín dụng cho các ngành mà chính phủ coi là quan trọng, thay vì cho các kẻ cướp doanh nghiệp.
Các công ty tư nhân của Mỹ có mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Từ những năm 70 của thế kỷ 20 cho đến nay, những người làm việc trong lĩnh vực "tri thức" tại Mỹ đã đẩy mạnh sản xuất ra nước ngoài, nơi có lợi nhuận cao hơn. Trung Quốc rất sẵn lòng nâng cao kỹ năng sản xuất của mình bằng cách trở thành nhà máy sản xuất chất lượng thấp với chi phí thấp nhất thế giới và dần dần cải thiện chất lượng theo thời gian. Tuy nhiên, việc sản xuất một đôi giày Nike với giá 1 đô la sẽ không đe dọa đến giới tinh hoa của "đất nước xinh đẹp". Vấn đề thực sự là, vào thời điểm mà sự thống trị của đất nước xinh đẹp bị đe dọa nghiêm trọng, họ lại không thể sản xuất vật liệu chiến tranh. Do đó, mọi ồn ào xung quanh đất hiếm đã xuất hiện.
Công ty MP cho biết, JPMorgan và Goldman Sachs đang cung cấp khoản vay 1 tỷ USD để xây dựng nhà máy với công suất gấp 10 lần.
Tại sao các ngân hàng bỗng nhiên sẵn sàng cho vay đối với ngành công nghiệp thực? Bởi vì chính phủ Mỹ đảm bảo rằng "dự án tiêu tiền" này có lợi cho người vay. Dưới đây là tài khoản kiểu T giải thích cách giao dịch này tạo ra tín dụng từ hư không, từ đó mang lại tăng trưởng kinh tế.
MP Materials (MP) cần xây dựng một nhà máy chế biến đất hiếm và nhận khoản vay 1000 đô la từ JPMorgan Chase (JPM). Hành động cho vay đã tạo ra 1000 đô la tiền pháp định mới (wampum), số tiền này được gửi vào JPMorgan Chase.
Công ty MP sau đó xây dựng nhà máy chế biến đất hiếm. Để làm điều này, họ cần thuê công nhân, tức là "Plebes". Trong ví dụ đơn giản này, tôi giả định rằng tất cả chi phí đều do tiền lương cấu thành. Công ty MP phải trả tiền cho công nhân, điều này dẫn đến việc tài khoản MP bị ghi nợ 1000 đô la, và các công nhân được ghi có 1000 đô la trong tài khoản JPM.
Bộ Quốc phòng (DoD) cần phải thanh toán chi phí cho những nguyên liệu đất hiếm này. Nguồn tài chính được cung cấp bởi Bộ Tài chính, và Bộ Tài chính phải phát hành nợ để tài trợ cho Bộ Quốc phòng. JPMorgan chuyển đổi tài sản cho vay doanh nghiệp của mình đối với MP thành dự trữ do Fed nắm giữ thông qua cửa sổ chiết khấu. Những dự trữ này được sử dụng để mua nợ, dẫn đến việc ghi có tài khoản tổng của Bộ Tài chính (TGA). Sau đó, Bộ Quốc phòng mua nguyên liệu đất hiếm, điều này trở thành doanh thu của công ty MP, cuối cùng quay lại JPMorgan dưới dạng tiền gửi.
Số dư cuối kỳ của tiền pháp định (EB) cao hơn 1000 đô la so với số tiền vay ban đầu của JPMorgan. Sự mở rộng này là do hiệu ứng nhân tiền tệ.
Đây là cách chính phủ mua sắm bảo lãnh tài chính qua tín dụng ngân hàng thương mại để xây dựng nhà máy mới và thuê công nhân. Tôi không bao gồm trong ví dụ này, nhưng JPMorgan hiện tại sẽ cho những "cơ sở" này vay tiền, để họ mua tài sản và hàng hóa (nhà ở, ô tô, iPhone, v.v.), vì họ có những công việc tốt ổn định. Đây là một ví dụ khác về việc tạo ra tín dụng mới, cuối cùng vào tay các công ty Mỹ khác, và thu nhập này lại được gửi trở lại hệ thống ngân hàng. Như bạn thấy, hệ số nhân tiền tệ lớn hơn 1, việc sản xuất trong thời chiến này dẫn đến việc tăng hoạt động kinh tế, được tính là "tăng trưởng".
Cung tiền, hoạt động kinh tế và nợ chính phủ đều tăng đồng bộ. Mọi người đều rất vui vẻ. "Căn cứ" có việc làm, các nhà tài chính / doanh nhân có lợi nhuận được chính phủ đảm bảo. Nếu các chính sách kinh tế này có thể mang lại lợi ích cho mọi người một cách dễ dàng, tại sao điều này chưa trở thành chính sách kinh tế toàn cầu của mỗi quốc gia dân tộc? Bởi vì nó sẽ gây ra lạm phát.
Nguồn lực nhân lực và nguyên liệu cần thiết để sản xuất hàng hóa là có hạn. Chính phủ đang thông qua việc khuyến khích hệ thống ngân hàng thương mại sáng tạo tiền một cách vô hạn, đang chiếm dụng nguồn tài chính và sản xuất cuối cùng của các hàng hóa khác. Cuối cùng, điều này sẽ dẫn đến sự thiếu hụt nguyên liệu và lao động. Tuy nhiên, tiền pháp định thì không thiếu. Do đó, lương và lạm phát hàng hóa sẽ xuất hiện, điều này cuối cùng sẽ gây đau khổ cho bất kỳ cá nhân hoặc thực thể nào không có mối liên hệ trực tiếp với chính phủ hoặc hệ thống ngân hàng. Nếu bạn không tin tôi, hãy đọc lịch sử hàng ngày của hai cuộc chiến tranh thế giới.
Giao dịch của MP Materials là trường hợp đầu tiên quy mô lớn, thể hiện chính sách "nới lỏng định lượng cho người nghèo". Điều tuyệt vời nhất về chính sách này là nó không cần sự phê duyệt của Quốc hội. Bộ Quốc phòng, theo chỉ đạo của Trump và người kế nhiệm vào năm 2028, có thể phát hành đơn đặt hàng mua bảo đảm trong quá trình hoạt động bình thường của mình. Các ngân hàng hướng tới lợi nhuận sẽ theo sau, thực hiện "trách nhiệm yêu nước" của họ, cung cấp tài chính cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào chính phủ. Thực tế, các đại diện dân cử từ tất cả các đảng sẽ tranh luận sôi nổi về việc tại sao các công ty trong khu vực bầu cử của họ nên nhận được đơn đặt hàng mua của Bộ Quốc phòng.
Nếu chúng ta biết rằng hình thức tạo tín dụng này sẽ không bị cản trở bởi chính trị, chúng ta nên bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi tác động của lạm phát đi kèm như thế nào?
Thổi bong bóng, cố gắng thổi to lên
Các chính trị gia không phải không biết rằng việc tăng tốc tăng trưởng tín dụng để kích thích các ngành "chủ chốt" sẽ gây ra lạm phát. Thách thức là làm thế nào để sử dụng tín dụng dư thừa để thổi phồng giá trị của một tài sản mà không phá hủy sự ổn định xã hội. Nếu giá lúa mì tăng vọt như Bitcoin đã từng trong 15 năm qua, hầu hết các chính phủ có thể bị lật đổ bởi cuộc cách mạng của người dân. Ngược lại, chính phủ khuyến khích người dân (họ cảm thấy bản năng rằng sức mua thực tế của mình ngày càng giảm) tham gia vào trò chơi tín dụng bằng cách đầu tư vào các tài sản được nhà nước công nhận là phòng ngừa lạm phát để thu lợi.
Hãy cùng xem một ví dụ thực tế từ lĩnh vực không phải tiền điện tử, từ cuối những năm 80 của thế kỷ 20 đến nay, hệ thống ngân hàng của Trung Quốc đã tạo ra một lượng tín dụng lớn nhất trong thời gian ngắn nhất trong lịch sử nhân loại văn minh, và chủ yếu phân bổ cho các doanh nghiệp nhà nước. Họ đã thành công trở thành nhà máy có chi phí thấp và chất lượng cao nhất thế giới; hiện tại, một phần ba sản phẩm chế tạo toàn cầu được sản xuất từ Trung Quốc. Nếu bạn vẫn nghĩ rằng chất lượng sản phẩm do các công ty Trung Quốc sản xuất là kém, thì hãy thử lái thử BYD, rồi sau đó lái thử Tesla.
Nguồn cung tiền tệ của Trung Quốc (M2) đã tăng 5000% từ năm 1996 đến nay. Những người mong muốn thoát khỏi loại lạm phát do tín dụng điều khiển này phải đối mặt với lãi suất tiền gửi ngân hàng rất thấp. Kết quả là, họ đổ xô vào mua căn hộ, và chính phủ cũng khuyến khích hành động này như một phần trong chiến lược đô thị hóa của mình. Giá nhà tăng liên tục, ít nhất là trước năm 2020, đã giúp kiềm chế nhu cầu tích trữ hàng hóa vật chất khác của người dân. Giá nhà ở các thành phố lớn của Trung Quốc (Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến, Quảng Châu), tính theo khả năng chi trả, đã trở thành đắt đỏ nhất thế giới.
Trong 19 năm qua, giá đất đã tăng 80 lần, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) đạt 26%.
Sự lạm phát giá nhà này không làm tổn hại đến sự ổn định xã hội, vì công dân trung lưu bình thường đều có thể vay tiền để mua ít nhất một căn hộ. Do đó, mọi người đều tham gia vào đó. Một hiệu ứng thứ cấp cực kỳ quan trọng là, chính quyền địa phương chủ yếu tài trợ cho các dịch vụ xã hội bằng cách bán đất cho các nhà phát triển, những người sau đó xây dựng các căn hộ để bán cho "các tầng lớp thấp". Khi giá nhà tăng, giá đất và doanh thu cũng tăng theo, và thuế cũng tăng lên.
Trường hợp này cho thấy, sự gia tăng tín dụng dư thừa của chính phủ Trump phải tạo ra một bong bóng, bong bóng này vừa có thể giúp người dân kiếm tiền, vừa có thể tài trợ cho chính phủ.
Chính quyền Trump sẽ thổi bùng bong bóng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trước khi tôi đi sâu vào việc làm thế nào bong bóng tiền điện tử thực hiện các mục tiêu chính sách khác nhau của chính quyền Trump, hãy để tôi giải thích lý do tại sao Bitcoin và tiền điện tử sẽ tăng vọt khi Hoa Kỳ trở thành một nền kinh tế tư bản nhà nước.
Tôi đã tạo một chỉ số tùy chỉnh có tên <.BANKUS U Index> trên terminal Bloomberg (đường màu trắng). Đây là tổng số dự trữ ngân hàng mà Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ và các khoản tiền gửi, nợ khác trong hệ thống ngân hàng, là chỉ số đại diện cho sự tăng trưởng cho vay. Bitcoin là đường màu vàng, cả hai đường đều được chuẩn hóa với chỉ số bằng 100 vào tháng 1 năm 2020. Tăng trưởng tín dụng gấp đôi, Bitcoin theo đó đã tăng 15 lần. Giá tiền pháp định của Bitcoin có tác động rất lớn đến sự tăng trưởng tín dụng.
Đến đây, dù là nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức đều không thể phủ nhận rằng nếu bạn tin rằng sẽ có nhiều tiền pháp định được tạo ra trong tương lai, Bitcoin là lựa chọn đầu tư tốt nhất.
Trump và Bensent cũng đã "bị viên thuốc cam" (orange-pilled, chỉ việc bị cảm hóa bởi tư tưởng Bitcoin). Từ quan điểm của họ, điều tuyệt vời nhất về Bitcoin và toàn bộ tiền điện tử là tỷ lệ sở hữu tiền điện tử trong các nhóm người truyền thống không nắm giữ cổ phiếu (thanh niên, người nghèo và người không phải da trắng) cao hơn so với thế hệ Baby Boomer giàu có. Do đó, nếu tiền điện tử phát triển mạnh, nó sẽ tạo ra một nhóm người rộng lớn và đa dạng hơn, những người hài lòng với nền tảng kinh tế của chính đảng cầm quyền.
Ngoài ra, để khuyến khích tất cả các loại tiết kiệm đầu tư vào tiền điện tử, theo một sắc lệnh hành chính gần đây, kế hoạch nghỉ hưu 401(k) hiện đã được phép rõ ràng để đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Những kế hoạch này nắm giữ khoảng 8,7 nghìn tỷ đô la tài sản. Boom Shak-A-Laka!
Đòn chí mạng là đề xuất của Tổng thống Trump về việc bãi bỏ thuế lãi vốn đối với tiền điện tử. Trump đang cung cấp sự tăng trưởng tín dụng điên cuồng do chiến tranh thúc đẩy, cho phép quỹ hưu trí đầu tư tiền mặt vào tiền điện tử với giấy phép quản lý, và - - TMD, không thu thuế! Hoan hô!
Tất cả những điều này đều tốt, nhưng có một vấn đề. Chính phủ phải phát hành ngày càng nhiều nợ để tài trợ cho Bộ Quốc phòng và các cơ quan khác cung cấp đảm bảo mua sắm cho các doanh nghiệp tư nhân. Ai sẽ mua những khoản nợ này? Tiền điện tử lại thắng.
Một khi vốn đã vào thị trường vốn tiền điện tử, nó thường sẽ không rời đi. Nếu một nhà đầu tư muốn quan sát từ bên lề, họ có thể nắm giữ stablecoin liên kết với đô la Mỹ, chẳng hạn như USDT.
USDT để kiếm lợi nhuận từ tài sản được ủy thác của mình sẽ đầu tư vào các công cụ tài chính truyền thống (TradFi) an toàn nhất: trái phiếu kho bạc. Thời hạn của trái phiếu kho bạc chưa đến một năm, do đó rủi ro lãi suất gần như bằng không và có tính thanh khoản giống như tiền mặt. Chính phủ Hoa Kỳ có thể in đô la không giới hạn miễn phí, vì vậy sẽ không bao giờ xảy ra việc vỡ nợ về mặt danh nghĩa. Hiện tại, trái phiếu kho bạc có lợi suất từ 4.25–4.50% tùy theo thời hạn. Do đó, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử càng cao, số tiền mà các nhà phát hành stablecoin tích lũy càng nhiều. Cuối cùng, phần lớn tài sản được ủy thác này sẽ được đầu tư vào trái phiếu kho bạc.
Trung bình, mỗi khi tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng thêm 1 đô la, sẽ có 0.09 đô la chảy vào stablecoin. Giả sử Trump làm tốt nhiệm vụ của mình, đến năm 2028, khi ông rời nhiệm sở, tổng giá trị thị trường tiền điện tử sẽ tăng lên 100 nghìn tỷ đô la. Điều này cao hơn khoảng 25 lần so với mức hiện tại;
Nếu bạn nghĩ rằng điều này là không thể, thì có nghĩa là bạn chưa tiếp xúc với tiền điện tử đủ lâu. Điều này sẽ tạo ra khoảng 9 triệu tỷ đô la sức mua trái phiếu kho bạc, được thực hiện thông qua dòng vốn toàn cầu của các nhà phát hành stablecoin.
Xét từ bối cảnh lịch sử, khi Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính cần tài trợ cho cuộc phiêu lưu chiến tranh thế giới thứ hai của Mỹ, họ cũng đã nhờ đến việc phát hành trái phiếu kho bạc nhiều hơn trái phiếu.
Bây giờ, Trump và Besent đã "vẽ vòng tròn" (giải quyết vấn đề):
· Họ đã sao chép mô hình Trung Quốc
· Sự gia tăng tín dụng dẫn đến áp lực lạm phát tài sản tài chính đã bị hướng vào tiền điện tử, tiền điện tử tăng vọt, người dân cảm thấy giàu có hơn vì lợi nhuận đáng kinh ngạc của nó. Họ sẽ bỏ phiếu cho Đảng Cộng hòa vào năm 2026 và 2028... trừ khi họ có một cô con gái tuổi teen... hoặc có thể người dân luôn bỏ phiếu theo ví tiền.
· Thị trường tiền điện tử không ngừng tăng giá mang lại dòng tiền lớn vào stablecoin gắn với đồng đô la. Những nhà phát hành này đầu tư tài sản được quản lý của họ vào trái phiếu kho bạc mới phát hành, điều này cung cấp nguồn vốn cho thâm hụt liên bang ngày càng mở rộng.
Trống đang đập. Tín dụng đang được bơm vào. Tại sao bạn vẫn chưa đầu tư hoàn toàn vào tiền điện tử? Đừng sợ thuế, đừng sợ chiến tranh, và cũng đừng sợ những vấn đề xã hội xảy ra một cách ngẫu nhiên.
Chiến lược giao dịch
Điều này rất đơn giản: Maelstrom đã đầu tư hoàn toàn. Bởi vì chúng tôi là degens, lĩnh vực altcoin cung cấp cơ hội tuyệt vời để vượt qua Bitcoin, tài sản dự trữ tiền điện tử này.
Thị trường sẽ bị kích thích mạnh mẽ bởi đợt tăng giá Ethereum sắp tới.
Kể từ khi Solana từ đống đổ nát của FTX tăng từ 7 đô la lên 280 đô la, Ethereum luôn là đồng tiền điện tử lớn bị ghẻ lạnh nhất. Nhưng bây giờ thì khác; nhóm nhà đầu tư tổ chức phương Tây, với người cổ vũ chính là Tom Lee, rất yêu thích Ethereum.
Trước tiên mua vào, sau đó hãy đặt câu hỏi. Hoặc không mua, rồi như một gã khó chịu, ngồi trong góc câu lạc bộ uống loại bia nhạt nhẽo như nước tiểu, trong khi một nhóm người mà bạn cho rằng IQ thấp hơn bạn đang ngồi ở bàn bên cạnh tiêu tiền mua champagne.
Đây không phải là lời khuyên tài chính, vì vậy hãy tự quyết định. Maelstrom đang thực hiện mọi thứ liên quan đến Ethereum, mọi thứ liên quan đến DeFi, và mọi thứ được điều khiển bởi các trò chơi "thụt lùi" từ ERC-20.
Mục tiêu cuối năm của tôi:
· Bitcoin = 25 triệu USD
· Ethereum = 10.000 đô la Mỹ
Du thuyền tự do, TMD!
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Arthur Hayes blog: Điều quan trọng nhất trong giao dịch là hiểu cách cung cấp tiền pháp định thay đổi.
Tác giả | Arthur Hayes
Biên dịch | BitpushNews
Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chứa nhiều dự đoán đầu tư, chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, Wu nói không chịu trách nhiệm về nội dung liên quan, xin độc giả nghiêm túc tuân thủ các quy định pháp luật tại nơi cư trú, không tham gia vào các hành vi đầu tư tài chính bất hợp pháp.
Toàn văn:
Khám phá điệu nhảy bí mật giữa kinh tế Trump và thị trường bò crypto — — những bước nhảy chết người giữa Bitcoin và "trống tín dụng", điệu nhảy đầu tư của bạn có theo kịp không?
Sự ca ngợi tối thượng của nhân loại đối với vũ trụ, không gì bằng niềm vui sinh ra từ điệu nhảy. Hầu hết các tôn giáo đều kết hợp một loại âm nhạc và điệu nhảy nào đó vào nghi lễ thờ phượng của mình. Còn nhạc House mà tôi tin tưởng, nơi nó "kích thích cơ thể bạn", không phải là nhà thờ vào sáng Chủ nhật, mà là sàn nhảy của Club Space vào cùng một thời điểm.
Khi còn học đại học, tôi đã tham gia câu lạc bộ khiêu vũ thể thao, dùng cơ thể để tôn vinh nhịp điệu. Mỗi loại khiêu vũ thể thao đều có quy định nghiêm ngặt (ví dụ, trong điệu Rumba, bạn không thể đặt trọng tâm lên chân cong), phần khó nhất đối với người mới bắt đầu là nhảy theo nhịp và thực hiện các bước cơ bản. Khó khăn lớn nhất trong đó là phải xác định được nhịp của một bài hát trước, sau đó mới biết được mỗi nhịp sẽ rơi vào đâu.
Điệu nhảy quốc gia mà tôi thích nhất - - điệu nhảy cao bồi, là nhịp 4/4; trong khi đó, điệu waltz là nhịp 3/4. Khi bạn đã biết nhịp, tai bạn phải nhận ra loại nhạc cụ nào đang nhấn mạnh và đếm các nhịp còn lại của đoạn. Nếu mỗi bản nhạc chỉ có tiếng trống nền đánh "một, hai, ba, bốn", thì sẽ rất đơn điệu và nhàm chán. Âm nhạc trở nên hấp dẫn vì cách các nhạc sĩ và nhà sản xuất chồng lên nhau những nhạc cụ và âm thanh khác, tạo thêm chiều sâu và sự phong phú cho bài hát. Nhưng khi khiêu vũ, việc lắng nghe tất cả những âm thanh phụ này là không cần thiết cho việc đặt chân đúng chỗ vào thời điểm chính xác.
Cũng giống như âm nhạc, biểu đồ giá là những biến động của cảm xúc con người, và danh mục đầu tư của chúng ta cũng theo đó mà nhảy múa. Giống như nhảy quốc tiêu, quyết định mua bán các loại tài sản khác nhau của chúng ta phải tuân theo nhịp điệu và tiết tấu của thị trường cụ thể. Nếu chúng ta thoát khỏi nhịp điệu, chúng ta sẽ mất tiền. Mất tiền, giống như một vũ công thoát khỏi nhịp điệu, là điều xấu xí. Vậy câu hỏi đặt ra là: nếu chúng ta muốn giữ vẻ đẹp và sự giàu có, chúng ta phải lắng nghe loại nhạc cụ nào trong thị trường tài chính?
Nếu nói rằng triết lý đầu tư của tôi có một tư tưởng cốt lõi hiển nhiên, thì đó là: biến số quan trọng nhất của giao dịch có lãi là hiểu cách thay đổi nguồn cung tiền pháp định.
Đối với tiền điện tử, điều này thậm chí còn quan trọng hơn, vì ít nhất đối với Bitcoin, nó là một loại tài sản có nguồn cung cố định. Do đó, tốc độ mở rộng cung tiền pháp định quyết định tốc độ tăng giá của Bitcoin. Kể từ đầu năm 2009, một lượng lớn tiền pháp định đã được tạo ra, cạnh tranh để theo đuổi nguồn cung Bitcoin tương đối khiêm tốn, điều này khiến Bitcoin trở thành tài sản định giá bằng tiền pháp định hoạt động tốt nhất trong lịch sử nhân loại.
Hiện tại, âm thanh chói tai phát ra từ các sự kiện tài chính và chính trị đã tạo thành một hợp âm ba. Thị trường vẫn đang liên tục tăng cao, nhưng có một số chất xúc tác rất nghiêm trọng và có vẻ tiêu cực đang tạo ra âm thanh không hòa hợp. Bạn có nên trú ẩn ngay lập tức do thuế quan và/hoặc chiến tranh không? Hay đây chỉ là những nhạc cụ không cần thiết? Nếu đúng như vậy, chúng ta có thể nghe thấy sức mạnh dẫn dắt của tiếng trống — tức là việc tạo ra tín dụng — không?
Thuế quan và chiến tranh rất quan trọng, vì một nhạc cụ hoặc âm thanh đơn lẻ có thể phá hỏng một bản nhạc. Nhưng hai vấn đề này có liên quan đến nhau và cuối cùng không liên quan đến việc giá Bitcoin tiếp tục tăng. Tổng thống Mỹ Trump không thể áp đặt thuế quan có ý nghĩa đối với Trung Quốc, vì Trung Quốc sẽ cắt đứt nguồn cung đất hiếm cho "đất nước xinh đẹp" và các quốc gia phụ thuộc của nó. Không có đất hiếm, Mỹ không thể sản xuất vũ khí để bán cho Ukraine, cũng như không thể bán cho Israel. Do đó, Mỹ và Trung Quốc đang tham gia một điệu tango điên cuồng, cả hai bên chỉ đang thử nghiệm ở một mức độ nhất định để tránh làm rung chuyển nền kinh tế hoặc địa chính trị quá mức. Đó là lý do tại sao tình trạng hiện tại, mặc dù là bi thảm và chết chóc đối với người dân ở hai nơi này, nhưng hiện tại sẽ không có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính toàn cầu.
Trong khi đó, tín dụng tiếp tục phân chia thời gian và nhịp điệu. Hoa Kỳ cần chính sách công nghiệp, đó là một cách nói tế nhị về chủ nghĩa tư bản nhà nước. Hoa Kỳ cần phải chuyển từ hệ thống kinh tế bán tư bản sang vì các ông lớn công nghiệp không thể sản xuất hàng hóa phục vụ chiến tranh đủ số lượng để đối phó với môi trường địa chính trị hiện tại theo ý muốn của họ.
Cuộc chiến giữa Israel và Iran chỉ kéo dài mười hai ngày, vì Israel đã cạn kiệt tên lửa cung cấp từ Mỹ và không thể vận hành hệ thống phòng không của mình một cách hoàn hảo. Tổng thống Nga Putin không bị ảnh hưởng bởi mối đe dọa từ việc Mỹ và NATO ngày càng gia tăng hỗ trợ Ukraine, vì họ không thể sản xuất vũ khí với số lượng, tốc độ và giá cả thấp như Nga.
Mỹ vẫn cần một sự sắp xếp kinh tế để thúc đẩy việc làm và lợi nhuận doanh nghiệp. Từ góc độ Keynes, chiến tranh mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế. Nhu cầu hữu cơ trì trệ của người dân bị nhu cầu không bao giờ thỏa mãn của chính phủ đối với vũ khí thay thế.
Cuối cùng, hệ thống ngân hàng cũng sẵn sàng cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp, vì họ có lợi nhuận đảm bảo từ việc sản xuất sản phẩm mà chính phủ cần. Tổng thống thời chiến rất được yêu thích, ít nhất là ở giai đoạn đầu, vì dường như mọi người đều trở nên giàu có hơn. Nếu chúng ta áp dụng một cách đo lường toàn diện hơn đối với tăng trưởng kinh tế, sẽ rất rõ ràng rằng chiến tranh có tác động tiêu cực lớn đến lợi ích ròng. Nhưng cách suy nghĩ đó không thể thắng cử, và mục tiêu hàng đầu của mỗi chính trị gia là tái đắc cử, nếu không phải vì bản thân họ thì cũng vì các thành viên đảng phái của họ. Trump là một tổng thống thời chiến, giống như hầu hết các tổng thống Mỹ trước ông, do đó, ông đang đưa nền kinh tế Mỹ vào trạng thái thời chiến. Như vậy, việc tìm ra nhịp độ trở nên dễ dàng hơn; chúng ta phải tìm cách tín dụng được bơm vào nền kinh tế.
Tôi đã giải thích trong bài viết "Đen hoặc Trắng" rằng việc chính phủ đảm bảo lợi nhuận đã dẫn đến việc các ngành "chìa khóa" nhận được tín dụng ngân hàng. Tôi gọi chính sách này là "Nới lỏng định lượng cho người nghèo" (QE 4 Poor People), nó sẽ tạo ra một dòng tín dụng khổng lồ. Tôi đã dự đoán rằng đây sẽ là cách mà đội ngũ của Trump thúc đẩy nền kinh tế Mỹ, và giao dịch của MP Materials là trường hợp thực tế đầu tiên quy mô lớn.
Phần đầu tiên của bài viết này sẽ giải thích cách giao dịch này mở rộng nguồn cung tín dụng đô la Mỹ, và sẽ trở thành khuôn mẫu mà chính quyền Trump theo đuổi trong nỗ lực sản xuất các hàng hóa quan trọng cần thiết cho cuộc chiến tranh thế kỷ 21 (bán dẫn, đất hiếm, kim loại công nghiệp, v.v.).
Chiến tranh cũng yêu cầu chính phủ tiếp tục vay mượn số tiền khổng lồ. Ngay cả khi tài sản của người giàu gia tăng do nguồn cung tín dụng tăng lên dẫn đến doanh thu thuế lợi tức vốn tăng, chính phủ vẫn sẽ phải đối mặt với thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng. Ai sẽ mua những khoản nợ này? Các nhà phát hành stablecoin.
Với sự gia tăng tổng giá trị thị trường của tiền điện tử, một phần trong số đó sẽ được lưu trữ dưới dạng stablecoin. Phần lớn tài sản được quản lý của các stablecoin này (AUC) đều được đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Do đó, nếu chính phủ Trump có thể cung cấp một môi trường quản lý thuận lợi cho sự tham gia và đầu tư của tài chính truyền thống (TradFi) vào tiền điện tử, tổng giá trị thị trường tiền điện tử sẽ tăng vọt. Tài sản được quản lý của stablecoin sẽ tự động tăng lên, tạo ra nhiều sức mua hơn cho trái phiếu kho bạc. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent sẽ tiếp tục phát hành trái phiếu kho bạc với số lượng vượt xa trái phiếu hoặc giấy tờ có giá, để các nhà phát hành stablecoin mua.
Hãy để chúng ta nhảy một điệu valse tín dụng, tôi sẽ hướng dẫn độc giả cách thực hiện bước S một cách hoàn hảo.
Nới lỏng định lượng cho người nghèo (QE 4 Người Nghèo)
Ngân hàng trung ương in tiền không thể tạo ra một nền kinh tế chiến tranh mạnh mẽ. Tài chính đã thay thế cho kỹ thuật tên lửa. Để khắc phục sự thất bại trong sản xuất thời chiến này, hệ thống ngân hàng được khuyến khích cung cấp tín dụng cho các ngành mà chính phủ coi là quan trọng, thay vì cho các kẻ cướp doanh nghiệp.
Các công ty tư nhân của Mỹ có mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Từ những năm 70 của thế kỷ 20 cho đến nay, những người làm việc trong lĩnh vực "tri thức" tại Mỹ đã đẩy mạnh sản xuất ra nước ngoài, nơi có lợi nhuận cao hơn. Trung Quốc rất sẵn lòng nâng cao kỹ năng sản xuất của mình bằng cách trở thành nhà máy sản xuất chất lượng thấp với chi phí thấp nhất thế giới và dần dần cải thiện chất lượng theo thời gian. Tuy nhiên, việc sản xuất một đôi giày Nike với giá 1 đô la sẽ không đe dọa đến giới tinh hoa của "đất nước xinh đẹp". Vấn đề thực sự là, vào thời điểm mà sự thống trị của đất nước xinh đẹp bị đe dọa nghiêm trọng, họ lại không thể sản xuất vật liệu chiến tranh. Do đó, mọi ồn ào xung quanh đất hiếm đã xuất hiện.
Công ty MP cho biết, JPMorgan và Goldman Sachs đang cung cấp khoản vay 1 tỷ USD để xây dựng nhà máy với công suất gấp 10 lần.
Tại sao các ngân hàng bỗng nhiên sẵn sàng cho vay đối với ngành công nghiệp thực? Bởi vì chính phủ Mỹ đảm bảo rằng "dự án tiêu tiền" này có lợi cho người vay. Dưới đây là tài khoản kiểu T giải thích cách giao dịch này tạo ra tín dụng từ hư không, từ đó mang lại tăng trưởng kinh tế.
MP Materials (MP) cần xây dựng một nhà máy chế biến đất hiếm và nhận khoản vay 1000 đô la từ JPMorgan Chase (JPM). Hành động cho vay đã tạo ra 1000 đô la tiền pháp định mới (wampum), số tiền này được gửi vào JPMorgan Chase.
Công ty MP sau đó xây dựng nhà máy chế biến đất hiếm. Để làm điều này, họ cần thuê công nhân, tức là "Plebes". Trong ví dụ đơn giản này, tôi giả định rằng tất cả chi phí đều do tiền lương cấu thành. Công ty MP phải trả tiền cho công nhân, điều này dẫn đến việc tài khoản MP bị ghi nợ 1000 đô la, và các công nhân được ghi có 1000 đô la trong tài khoản JPM.
Bộ Quốc phòng (DoD) cần phải thanh toán chi phí cho những nguyên liệu đất hiếm này. Nguồn tài chính được cung cấp bởi Bộ Tài chính, và Bộ Tài chính phải phát hành nợ để tài trợ cho Bộ Quốc phòng. JPMorgan chuyển đổi tài sản cho vay doanh nghiệp của mình đối với MP thành dự trữ do Fed nắm giữ thông qua cửa sổ chiết khấu. Những dự trữ này được sử dụng để mua nợ, dẫn đến việc ghi có tài khoản tổng của Bộ Tài chính (TGA). Sau đó, Bộ Quốc phòng mua nguyên liệu đất hiếm, điều này trở thành doanh thu của công ty MP, cuối cùng quay lại JPMorgan dưới dạng tiền gửi.
Số dư cuối kỳ của tiền pháp định (EB) cao hơn 1000 đô la so với số tiền vay ban đầu của JPMorgan. Sự mở rộng này là do hiệu ứng nhân tiền tệ.
Đây là cách chính phủ mua sắm bảo lãnh tài chính qua tín dụng ngân hàng thương mại để xây dựng nhà máy mới và thuê công nhân. Tôi không bao gồm trong ví dụ này, nhưng JPMorgan hiện tại sẽ cho những "cơ sở" này vay tiền, để họ mua tài sản và hàng hóa (nhà ở, ô tô, iPhone, v.v.), vì họ có những công việc tốt ổn định. Đây là một ví dụ khác về việc tạo ra tín dụng mới, cuối cùng vào tay các công ty Mỹ khác, và thu nhập này lại được gửi trở lại hệ thống ngân hàng. Như bạn thấy, hệ số nhân tiền tệ lớn hơn 1, việc sản xuất trong thời chiến này dẫn đến việc tăng hoạt động kinh tế, được tính là "tăng trưởng".
Cung tiền, hoạt động kinh tế và nợ chính phủ đều tăng đồng bộ. Mọi người đều rất vui vẻ. "Căn cứ" có việc làm, các nhà tài chính / doanh nhân có lợi nhuận được chính phủ đảm bảo. Nếu các chính sách kinh tế này có thể mang lại lợi ích cho mọi người một cách dễ dàng, tại sao điều này chưa trở thành chính sách kinh tế toàn cầu của mỗi quốc gia dân tộc? Bởi vì nó sẽ gây ra lạm phát.
Nguồn lực nhân lực và nguyên liệu cần thiết để sản xuất hàng hóa là có hạn. Chính phủ đang thông qua việc khuyến khích hệ thống ngân hàng thương mại sáng tạo tiền một cách vô hạn, đang chiếm dụng nguồn tài chính và sản xuất cuối cùng của các hàng hóa khác. Cuối cùng, điều này sẽ dẫn đến sự thiếu hụt nguyên liệu và lao động. Tuy nhiên, tiền pháp định thì không thiếu. Do đó, lương và lạm phát hàng hóa sẽ xuất hiện, điều này cuối cùng sẽ gây đau khổ cho bất kỳ cá nhân hoặc thực thể nào không có mối liên hệ trực tiếp với chính phủ hoặc hệ thống ngân hàng. Nếu bạn không tin tôi, hãy đọc lịch sử hàng ngày của hai cuộc chiến tranh thế giới.
Giao dịch của MP Materials là trường hợp đầu tiên quy mô lớn, thể hiện chính sách "nới lỏng định lượng cho người nghèo". Điều tuyệt vời nhất về chính sách này là nó không cần sự phê duyệt của Quốc hội. Bộ Quốc phòng, theo chỉ đạo của Trump và người kế nhiệm vào năm 2028, có thể phát hành đơn đặt hàng mua bảo đảm trong quá trình hoạt động bình thường của mình. Các ngân hàng hướng tới lợi nhuận sẽ theo sau, thực hiện "trách nhiệm yêu nước" của họ, cung cấp tài chính cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào chính phủ. Thực tế, các đại diện dân cử từ tất cả các đảng sẽ tranh luận sôi nổi về việc tại sao các công ty trong khu vực bầu cử của họ nên nhận được đơn đặt hàng mua của Bộ Quốc phòng.
Nếu chúng ta biết rằng hình thức tạo tín dụng này sẽ không bị cản trở bởi chính trị, chúng ta nên bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi tác động của lạm phát đi kèm như thế nào?
Thổi bong bóng, cố gắng thổi to lên
Các chính trị gia không phải không biết rằng việc tăng tốc tăng trưởng tín dụng để kích thích các ngành "chủ chốt" sẽ gây ra lạm phát. Thách thức là làm thế nào để sử dụng tín dụng dư thừa để thổi phồng giá trị của một tài sản mà không phá hủy sự ổn định xã hội. Nếu giá lúa mì tăng vọt như Bitcoin đã từng trong 15 năm qua, hầu hết các chính phủ có thể bị lật đổ bởi cuộc cách mạng của người dân. Ngược lại, chính phủ khuyến khích người dân (họ cảm thấy bản năng rằng sức mua thực tế của mình ngày càng giảm) tham gia vào trò chơi tín dụng bằng cách đầu tư vào các tài sản được nhà nước công nhận là phòng ngừa lạm phát để thu lợi.
Hãy cùng xem một ví dụ thực tế từ lĩnh vực không phải tiền điện tử, từ cuối những năm 80 của thế kỷ 20 đến nay, hệ thống ngân hàng của Trung Quốc đã tạo ra một lượng tín dụng lớn nhất trong thời gian ngắn nhất trong lịch sử nhân loại văn minh, và chủ yếu phân bổ cho các doanh nghiệp nhà nước. Họ đã thành công trở thành nhà máy có chi phí thấp và chất lượng cao nhất thế giới; hiện tại, một phần ba sản phẩm chế tạo toàn cầu được sản xuất từ Trung Quốc. Nếu bạn vẫn nghĩ rằng chất lượng sản phẩm do các công ty Trung Quốc sản xuất là kém, thì hãy thử lái thử BYD, rồi sau đó lái thử Tesla.
Nguồn cung tiền tệ của Trung Quốc (M2) đã tăng 5000% từ năm 1996 đến nay. Những người mong muốn thoát khỏi loại lạm phát do tín dụng điều khiển này phải đối mặt với lãi suất tiền gửi ngân hàng rất thấp. Kết quả là, họ đổ xô vào mua căn hộ, và chính phủ cũng khuyến khích hành động này như một phần trong chiến lược đô thị hóa của mình. Giá nhà tăng liên tục, ít nhất là trước năm 2020, đã giúp kiềm chế nhu cầu tích trữ hàng hóa vật chất khác của người dân. Giá nhà ở các thành phố lớn của Trung Quốc (Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến, Quảng Châu), tính theo khả năng chi trả, đã trở thành đắt đỏ nhất thế giới.
Trong 19 năm qua, giá đất đã tăng 80 lần, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) đạt 26%.
Sự lạm phát giá nhà này không làm tổn hại đến sự ổn định xã hội, vì công dân trung lưu bình thường đều có thể vay tiền để mua ít nhất một căn hộ. Do đó, mọi người đều tham gia vào đó. Một hiệu ứng thứ cấp cực kỳ quan trọng là, chính quyền địa phương chủ yếu tài trợ cho các dịch vụ xã hội bằng cách bán đất cho các nhà phát triển, những người sau đó xây dựng các căn hộ để bán cho "các tầng lớp thấp". Khi giá nhà tăng, giá đất và doanh thu cũng tăng theo, và thuế cũng tăng lên.
Trường hợp này cho thấy, sự gia tăng tín dụng dư thừa của chính phủ Trump phải tạo ra một bong bóng, bong bóng này vừa có thể giúp người dân kiếm tiền, vừa có thể tài trợ cho chính phủ.
Chính quyền Trump sẽ thổi bùng bong bóng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trước khi tôi đi sâu vào việc làm thế nào bong bóng tiền điện tử thực hiện các mục tiêu chính sách khác nhau của chính quyền Trump, hãy để tôi giải thích lý do tại sao Bitcoin và tiền điện tử sẽ tăng vọt khi Hoa Kỳ trở thành một nền kinh tế tư bản nhà nước.
Tôi đã tạo một chỉ số tùy chỉnh có tên <.BANKUS U Index> trên terminal Bloomberg (đường màu trắng). Đây là tổng số dự trữ ngân hàng mà Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ và các khoản tiền gửi, nợ khác trong hệ thống ngân hàng, là chỉ số đại diện cho sự tăng trưởng cho vay. Bitcoin là đường màu vàng, cả hai đường đều được chuẩn hóa với chỉ số bằng 100 vào tháng 1 năm 2020. Tăng trưởng tín dụng gấp đôi, Bitcoin theo đó đã tăng 15 lần. Giá tiền pháp định của Bitcoin có tác động rất lớn đến sự tăng trưởng tín dụng.
Đến đây, dù là nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức đều không thể phủ nhận rằng nếu bạn tin rằng sẽ có nhiều tiền pháp định được tạo ra trong tương lai, Bitcoin là lựa chọn đầu tư tốt nhất.
Trump và Bensent cũng đã "bị viên thuốc cam" (orange-pilled, chỉ việc bị cảm hóa bởi tư tưởng Bitcoin). Từ quan điểm của họ, điều tuyệt vời nhất về Bitcoin và toàn bộ tiền điện tử là tỷ lệ sở hữu tiền điện tử trong các nhóm người truyền thống không nắm giữ cổ phiếu (thanh niên, người nghèo và người không phải da trắng) cao hơn so với thế hệ Baby Boomer giàu có. Do đó, nếu tiền điện tử phát triển mạnh, nó sẽ tạo ra một nhóm người rộng lớn và đa dạng hơn, những người hài lòng với nền tảng kinh tế của chính đảng cầm quyền.
Ngoài ra, để khuyến khích tất cả các loại tiết kiệm đầu tư vào tiền điện tử, theo một sắc lệnh hành chính gần đây, kế hoạch nghỉ hưu 401(k) hiện đã được phép rõ ràng để đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Những kế hoạch này nắm giữ khoảng 8,7 nghìn tỷ đô la tài sản. Boom Shak-A-Laka!
Đòn chí mạng là đề xuất của Tổng thống Trump về việc bãi bỏ thuế lãi vốn đối với tiền điện tử. Trump đang cung cấp sự tăng trưởng tín dụng điên cuồng do chiến tranh thúc đẩy, cho phép quỹ hưu trí đầu tư tiền mặt vào tiền điện tử với giấy phép quản lý, và - - TMD, không thu thuế! Hoan hô!
Tất cả những điều này đều tốt, nhưng có một vấn đề. Chính phủ phải phát hành ngày càng nhiều nợ để tài trợ cho Bộ Quốc phòng và các cơ quan khác cung cấp đảm bảo mua sắm cho các doanh nghiệp tư nhân. Ai sẽ mua những khoản nợ này? Tiền điện tử lại thắng.
Một khi vốn đã vào thị trường vốn tiền điện tử, nó thường sẽ không rời đi. Nếu một nhà đầu tư muốn quan sát từ bên lề, họ có thể nắm giữ stablecoin liên kết với đô la Mỹ, chẳng hạn như USDT.
USDT để kiếm lợi nhuận từ tài sản được ủy thác của mình sẽ đầu tư vào các công cụ tài chính truyền thống (TradFi) an toàn nhất: trái phiếu kho bạc. Thời hạn của trái phiếu kho bạc chưa đến một năm, do đó rủi ro lãi suất gần như bằng không và có tính thanh khoản giống như tiền mặt. Chính phủ Hoa Kỳ có thể in đô la không giới hạn miễn phí, vì vậy sẽ không bao giờ xảy ra việc vỡ nợ về mặt danh nghĩa. Hiện tại, trái phiếu kho bạc có lợi suất từ 4.25–4.50% tùy theo thời hạn. Do đó, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử càng cao, số tiền mà các nhà phát hành stablecoin tích lũy càng nhiều. Cuối cùng, phần lớn tài sản được ủy thác này sẽ được đầu tư vào trái phiếu kho bạc.
Trung bình, mỗi khi tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng thêm 1 đô la, sẽ có 0.09 đô la chảy vào stablecoin. Giả sử Trump làm tốt nhiệm vụ của mình, đến năm 2028, khi ông rời nhiệm sở, tổng giá trị thị trường tiền điện tử sẽ tăng lên 100 nghìn tỷ đô la. Điều này cao hơn khoảng 25 lần so với mức hiện tại;
Nếu bạn nghĩ rằng điều này là không thể, thì có nghĩa là bạn chưa tiếp xúc với tiền điện tử đủ lâu. Điều này sẽ tạo ra khoảng 9 triệu tỷ đô la sức mua trái phiếu kho bạc, được thực hiện thông qua dòng vốn toàn cầu của các nhà phát hành stablecoin.
Xét từ bối cảnh lịch sử, khi Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính cần tài trợ cho cuộc phiêu lưu chiến tranh thế giới thứ hai của Mỹ, họ cũng đã nhờ đến việc phát hành trái phiếu kho bạc nhiều hơn trái phiếu.
Bây giờ, Trump và Besent đã "vẽ vòng tròn" (giải quyết vấn đề):
· Họ đã sao chép mô hình Trung Quốc
· Sự gia tăng tín dụng dẫn đến áp lực lạm phát tài sản tài chính đã bị hướng vào tiền điện tử, tiền điện tử tăng vọt, người dân cảm thấy giàu có hơn vì lợi nhuận đáng kinh ngạc của nó. Họ sẽ bỏ phiếu cho Đảng Cộng hòa vào năm 2026 và 2028... trừ khi họ có một cô con gái tuổi teen... hoặc có thể người dân luôn bỏ phiếu theo ví tiền.
· Thị trường tiền điện tử không ngừng tăng giá mang lại dòng tiền lớn vào stablecoin gắn với đồng đô la. Những nhà phát hành này đầu tư tài sản được quản lý của họ vào trái phiếu kho bạc mới phát hành, điều này cung cấp nguồn vốn cho thâm hụt liên bang ngày càng mở rộng.
Trống đang đập. Tín dụng đang được bơm vào. Tại sao bạn vẫn chưa đầu tư hoàn toàn vào tiền điện tử? Đừng sợ thuế, đừng sợ chiến tranh, và cũng đừng sợ những vấn đề xã hội xảy ra một cách ngẫu nhiên.
Chiến lược giao dịch
Điều này rất đơn giản: Maelstrom đã đầu tư hoàn toàn. Bởi vì chúng tôi là degens, lĩnh vực altcoin cung cấp cơ hội tuyệt vời để vượt qua Bitcoin, tài sản dự trữ tiền điện tử này.
Thị trường sẽ bị kích thích mạnh mẽ bởi đợt tăng giá Ethereum sắp tới.
Kể từ khi Solana từ đống đổ nát của FTX tăng từ 7 đô la lên 280 đô la, Ethereum luôn là đồng tiền điện tử lớn bị ghẻ lạnh nhất. Nhưng bây giờ thì khác; nhóm nhà đầu tư tổ chức phương Tây, với người cổ vũ chính là Tom Lee, rất yêu thích Ethereum.
Trước tiên mua vào, sau đó hãy đặt câu hỏi. Hoặc không mua, rồi như một gã khó chịu, ngồi trong góc câu lạc bộ uống loại bia nhạt nhẽo như nước tiểu, trong khi một nhóm người mà bạn cho rằng IQ thấp hơn bạn đang ngồi ở bàn bên cạnh tiêu tiền mua champagne.
Đây không phải là lời khuyên tài chính, vì vậy hãy tự quyết định. Maelstrom đang thực hiện mọi thứ liên quan đến Ethereum, mọi thứ liên quan đến DeFi, và mọi thứ được điều khiển bởi các trò chơi "thụt lùi" từ ERC-20.
Mục tiêu cuối năm của tôi:
· Bitcoin = 25 triệu USD
· Ethereum = 10.000 đô la Mỹ
Du thuyền tự do, TMD!