Mỹ chính thức thiết lập khung quản lý cho stablecoin

Vào ngày 18 tháng 7, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ", viết tắt là "Đạo luật Thiên tài" tại Nhà Trắng. Điều này đánh dấu việc Mỹ lần đầu tiên chính thức thiết lập hệ thống quản lý cho stablecoin kỹ thuật số.

Trump cho biết, Stablecoin sẽ giúp tăng nhu cầu trái phiếu Mỹ, giảm lãi suất và củng cố vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Kể từ khi bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai, chính phủ Trump đã đưa ra nhiều biện pháp ủng hộ tiền điện tử. Mỹ gần đây đã tăng tốc tiến trình lập pháp của Dự luật Genius, điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến Mỹ?

Quá trình lập pháp tiến triển nhanh chóng

Vào ngày 17 tháng 6, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Thiên tài" với 68 phiếu thuận và 30 phiếu chống, đây là lần đầu tiên cơ quan này phê chuẩn một luật chính về tiền điện tử.

Vào ngày 17 tháng 7, Hạ viện Mỹ đã bỏ phiếu thông qua ba dự luật liên quan đến stablecoin và các loại tiền điện tử khác, bao gồm "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Stablecoin Quốc gia của Mỹ", "Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" và "Đạo luật Giám sát Chống Tiền điện tử Ngân hàng Trung ương Quốc gia".

Ngày hôm sau, Trump đã ký vào "Đạo luật Thiên tài" và gọi đây là "một trong những cuộc cách mạng vĩ đại nhất của công nghệ tài chính kể từ khi Internet ra đời". Ông cũng nhấn mạnh rằng "sẽ không bao giờ cho phép thiết lập tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương tại Mỹ".

Phân tích các dự luật liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ

Định nghĩa và đặc điểm của Stablecoin

Tiền điện tử được tạo ra bằng thuật toán, áp dụng mô hình phi tập trung, số lượng của người nắm giữ được cập nhật theo thuật toán. Các loại tiền điện tử chính bao gồm Bitcoin, Stablecoin, v.v.

Stablecoin khác với Bitcoin, giá của nó tương đối ổn định, thường gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Sau khi luật "Đạo luật Thiên tài" được thực thi, sẽ yêu cầu stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản lưu động như đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, đồng thời nhà phát hành phải công khai chi tiết dự trữ stablecoin hàng tháng.

Hiện tại, hai loại Stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất toàn cầu là USDT và USDC, tổng giá trị của chúng chiếm khoảng chín mươi phần trăm tổng giá trị thị trường.

Stablecoin lần đầu tiên được ra mắt vào năm 2014. Đến năm 2020, tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu chỉ đạt 20 tỷ USD. Sau đó, stablecoin phát triển nhanh chóng dưới sự thúc đẩy của hai động lực:

1. Trong giao dịch tiền điện tử, hơn 90% giao dịch Bitcoin được thanh toán qua USDT/USDC, khiến nó trở thành "đô la Mỹ dựa trên tiền điện tử".

2. Ở các quốc gia thị trường mới nổi, Stablecoin trở thành "tài sản trú ẩn số" của người dân bình thường, chiếm tới 72% khối lượng giao dịch tiền điện tử ở những quốc gia này.

Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, quy mô thị trường Stablecoin hiện khoảng 2470 tỷ USD. Bộ trưởng Tài chính Mỹ dự đoán, thị trường Stablecoin sẽ tăng lên 3.7 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Mục đích của chính phủ Mỹ trong việc thúc đẩy Stablecoin

Các chuyên gia chỉ ra rằng trong quá trình phát triển tiền kỹ thuật số, giá trị và sức ảnh hưởng của đồng đô la đã bị ảnh hưởng nhất định. Hoa Kỳ hy vọng thông qua việc thúc đẩy Stablecoin, phát huy những lợi thế hiện có của đồng đô la, duy trì và tăng cường sức ảnh hưởng trong lĩnh vực Stablecoin và tiền kỹ thuật số.

Trump và một số quan chức Mỹ đề xuất rằng việc phát hành Stablecoin có thể giúp giảm bớt áp lực lên trái phiếu Mỹ trong tương lai.

Về mục đích cơ bản, chính phủ Mỹ thúc đẩy stablecoin nhằm duy trì vị thế thống trị của mình trong hệ thống tiền tệ toàn cầu và hệ thống thanh toán, ảnh hưởng hơn nữa đến tương lai của hệ thống tiền tệ và thanh toán toàn cầu, giữ vững năng lực cạnh tranh của Mỹ.

Stablecoin có thể giúp Mỹ duy trì vị thế đồng đô la không?

Các nhà phân tích cho rằng, sức ảnh hưởng của đồng đô la trên toàn cầu bắt nguồn từ trật tự kinh tế quốc tế được hình thành sau Thế chiến II. Chính sách hiện tại của chính phủ Trump cho thấy họ không công nhận thâm hụt thương mại của Mỹ, và muốn duy trì thặng dư hoặc cân bằng. Tuy nhiên, việc duy trì thặng dư có nghĩa là số lượng đô la chảy vào thị trường quốc tế thông qua thương mại sẽ giảm, điều này có thể gây ra một số hạn chế đối với việc sử dụng đô la toàn cầu.

Một loại tiền tệ hoặc phương thức thanh toán có thể được chấp nhận rộng rãi hay không không chỉ phụ thuộc vào chi phí sử dụng mà còn liên quan chặt chẽ đến uy tín đại diện cho loại tiền tệ đó.

Các chuyên gia cho rằng, việc Mỹ có thể đảm nhận trách nhiệm cần thiết đối với toàn cầu trong tương lai, thực hiện các cam kết và duy trì sự ổn định trong thương mại và kinh tế toàn cầu, thay vì sử dụng các biện pháp trừng phạt, can thiệp vào quan hệ thương mại quốc tế bằng quyền lực dài hạn, là rất quan trọng đối với sự phát triển của Stablecoin. Nếu những điều kiện này không được đáp ứng, chỉ đơn giản là thay thế đô la bằng một hình thức khác mà không thay đổi cách xác định giá trị của đô la, thì dù là đô la hay Stablecoin tương ứng, trong tương lai đều có thể khó khăn để nhận được sự hỗ trợ rộng rãi hơn trên toàn cầu.

Dự luật gây tranh cãi trong nước Mỹ

Các nhà phân tích cho rằng, sau khi "Đạo luật Thiên tài" được thông qua, sẽ mở đường cho các ngân hàng Mỹ tự phát hành tài sản kỹ thuật số. Nhiều giám đốc điều hành của các ngân hàng lớn trên Phố Wall thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến việc phát triển kinh doanh tài sản kỹ thuật số, nhưng cũng có giám đốc ngân hàng cảnh báo cần đánh giá cẩn thận về nhu cầu thực tế của đồng tiền kỹ thuật số.

"Đạo luật Thiên tài" cũng đối mặt với sự nghi ngờ và phản đối từ một số cá nhân thuộc hai đảng. Một số đảng viên Dân chủ cho rằng, đạo luật này không cung cấp đủ bảo đảm cho người tiêu dùng, an ninh quốc gia hoặc sự ổn định tài chính, và đặt câu hỏi về mối quan hệ giữa gia đình Trump và tiền điện tử. Các đảng viên Cộng hòa phản đối thì cho rằng, đạo luật này mâu thuẫn với một sắc lệnh hành pháp mà Trump đã ký vào tháng 1 năm nay, trong đó bao gồm việc cấm triển khai tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.