Cơ hội mới cho tài sản tiền điện tử dưới sự tái cấu trúc quy tắc thương mại toàn cầu

Gần đây, quan hệ kinh tế thương mại Trung-Mỹ có dấu hiệu hòa hoãn, thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ và Tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, việc tái cấu trúc quy tắc thương mại toàn cầu vẫn đối mặt với nhiều bất định, và tính phi tập trung cùng đặc tính xuyên chủ quyền của tài sản mã hóa ngày càng được nhà đầu tư ưa chuộng.

Dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 5 có những điều đáng mừng và lo ngại. Tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp tháng 4 vượt dự đoán, cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định. Trung Quốc và Mỹ đã đạt được thỏa thuận "thời gian tạm dừng thuế quan", làm giảm lo ngại của thị trường về sự đứt gãy của chuỗi cung ứng toàn cầu. Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 5 tăng mạnh, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong vòng 4 năm qua.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu Mỹ vẫn tiếp tục biến động. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong gần 20 năm. Vấn đề trần nợ của Mỹ gây ra lo ngại, với một số dự đoán cho thấy tỷ lệ nợ của Mỹ so với GDP có thể từ khoảng 98% hiện tại tăng vọt lên 125%. Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường tạm dừng việc cắt giảm lãi suất, cho rằng lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến.

Tổng thể, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn "ổn định nhưng có rủi ro". Sự bền bỉ trong tăng trưởng ngắn hạn hỗ trợ thị trường, nhưng bối cảnh chính sách tài khóa và tiền tệ có thể hạn chế không gian tăng trưởng. Chính sách Mỹ vẫn có sự không chắc chắn trong việc cân bằng giữa việc kích thích tăng trưởng ngắn hạn và duy trì tín dụng dài hạn.

Trong bối cảnh này, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử nhanh chóng phục hồi. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đạt được hiệu suất tháng 5 mạnh mẽ nhất trong hàng thập kỷ. Các ông lớn công nghệ trở thành những người hưởng lợi nhiều nhất, nhưng thị trường cũng thể hiện đặc trưng "biến động cao, phân hóa cao".

Bitcoin như một chỉ số cho tài sản số, đã có một tháng 5 nổi bật. Giá đã tăng từ 95.000 USD đầu tháng lên 105.000 USD cuối tháng, với mức tăng 12% trong tháng. Hiệu ứng cộng hưởng này với thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh việc các nhà đầu tư định vị lại tài sản trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách.

Về mặt tài chính, Bitcoin ETF đã thu hút một lượng lớn dòng vốn vào, trong khi quỹ vàng lại gặp phải tình trạng rút vốn. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển sang Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị và công cụ phòng ngừa mới. Các tổ chức tài chính chính thống cũng bắt đầu chấp nhận Bitcoin, như JPMorgan thông báo cho phép khách hàng đầu tư vào Bitcoin.

Về mặt quản lý, Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã đặt ra mục tiêu xây dựng "thủ đô tiền điện tử toàn cầu" và lên kế hoạch triển khai một loạt các biện pháp cải cách. Hoa Kỳ và Hồng Kông lần lượt thúc đẩy lập pháp về quản lý stablecoin, nhằm cung cấp hỗ trợ thể chế cho sự phát triển của thị trường mã hóa.

Trong tương lai, sự biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể trở thành động lực tăng giá cho tài sản tiền điện tử ở một số giai đoạn. Những lo ngại về tài chính do lãi suất trái phiếu Mỹ tăng lên có thể thúc đẩy dòng vốn phòng ngừa rủi ro vào thị trường tiền điện tử. Về lâu dài, sự xấu đi của tình hình tài chính Mỹ có thể nâng cao sức hấp dẫn phòng ngừa rủi ro của các tài sản mã hóa.

Tháng 5, thị trường tài sản tiền điện tử thể hiện rằng trong bối cảnh sự không chắc chắn gia tăng của nền kinh tế toàn cầu, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới để phòng ngừa rủi ro cho các nguồn vốn. Khi môi trường quy định dần được làm rõ, xu hướng này có thể sẽ được thúc đẩy thêm. Mặc dù vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, vị trí "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã dần được thị trường chấp nhận.