Mã hóa VC trong mắt năm 2025: Cơ hội và thách thức đồng hành

Với sự đến của năm 2025, ngành công nghiệp mã hóa đã đón nhận những cơ hội phát triển mới. Năm 2024, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị trí, các lĩnh vực mới nổi đã âm thầm nổi lên. Là một chỉ báo của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn đang định hình hướng đi của ngành.

Đứng trên điểm khởi đầu mới, nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành công nghiệp mã hóa. Họ đã nhìn lại những điểm nổi bật của năm qua, phân tích tình hình thị trường hiện tại và đưa ra dự đoán về xu hướng trong tương lai. Trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý? Hãy cùng khám phá ngành công nghiệp mã hóa "hôm qua, hôm nay và ngày mai" qua con mắt của các VC.

Dự án có ảnh hưởng nhất năm 2024

Trong năm qua, ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua một đợt tăng trưởng mới nhờ vào sự hồi phục của thị trường và sự đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới nổi, nhiều dự án đã thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới.

Hyperliquid thu hút một lượng lớn người dùng nhờ vào DEX hợp đồng vĩnh viễn với hiệu suất vượt trội, đồng thời duy trì tốc độ giao dịch và tính thanh khoản. Việc phát hành token của nó đã tạo ra một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. Nền tảng đang ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, mở rộng dApp gốc để tăng tính hữu ích. Thông qua thanh lý và tạo lập thị trường trên chuỗi, nó thu được phí đáng kể, đang xâm lấn thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.

Pump.fun thành công trong việc đưa "Nền tảng phát động Meme" lên tầm cao mới, kích hoạt cơn sốt thị trường Meme. Nó cho thấy khả năng thành công của các dự án Web3 thông qua việc xây dựng sản phẩm có tính ứng dụng cao, trải nghiệm người dùng và sự phù hợp với thị trường.

Sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng với sự nổi lên của các dự án mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna là điều đáng phấn khởi. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như trước đây, nhưng thành công khiêm tốn của những giao thức này vẫn đáng được chú ý.

Pudgy Penguin đã thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT, thể hiện sức mạnh của tư duy kết hợp Web2+Web3 của thế hệ doanh nhân mới, khẳng định tầm quan trọng của việc "đầu tư vào thế hệ tiếp theo".

Stablecoin USDE của Ethena thể hiện xuất sắc trong DeFi, kiếm lợi nhuận từ phí vốn cao thông qua việc xây dựng vị thế trên CEX. Hợp tác với BlackRock đảm bảo tính khả thi lâu dài, củng cố thêm vị thế của nó.

Phân tích triển vọng thị trường Bitcoin

Giá Bitcoin trong năm 2024 đã tăng tổng cộng 119,1%, chủ yếu nhờ vào việc các tổ chức áp dụng ETF giao ngay, sự kiện giảm phần thưởng khối và tâm lý lạc quan sau bầu cử. Nhìn về năm 2025, thị trường bò của Bitcoin có khả năng tiếp tục, xác suất vượt 200.000 USD là khá lớn. Khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố, giá dưới 50.000 USD có thể trở thành lịch sử.

Chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier dự báo đỉnh Bitcoin có thể ở gần 200.000 USD. Dự đoán thận trọng về đỉnh giai đoạn tiếp theo có thể đạt 120.000-150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng 100.000-150.000 USD. Dựa trên phát biểu của Trump về chính sách dự trữ Bitcoin, giá dài hạn có thể đạt 600.000 USD, nhưng cần 5-10 năm.

Khác với những năm trước, thị trường lần này sẽ chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, đặc biệt là tính thanh khoản bên ngoài do ETF mang lại và dòng tiền vào được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ. Điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh cao vào năm sau, Bitcoin có thể duy trì xu hướng tăng giá gián đoạn, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.

Cuộc chiến giữa Meme币 và VC币

Cuộc chiến giữa Meme và đồng VC bản chất là cuộc cạnh tranh giữa vốn lưu động và thanh khoản của thị trường. Trong môi trường có vốn mới bổ sung hạn chế, đồng VC do đặc điểm lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện liên tục của các dự án mới, khiến vốn thị trường khó có thể duy trì. Cơ chế lưu thông hoàn toàn và phân phối công bằng của đồng Meme phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ, trở thành "vũ khí" để chống lại lợi thế của các tổ chức.

Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme về bản chất là không bền vững. Ngoại trừ một số dự án hàng đầu, hầu hết các đồng Meme khó có thể có sự hỗ trợ giá trị lâu dài. Trong bối cảnh thị trường tổng thể, ngoài BTC, ETH và rất ít dự án cơ sở hạ tầng DeFi, hầu hết các mã thông báo đều có tính chất PVP.

Trong thời gian ngắn, tình hình của đồng VC vẫn chưa có cách giải quyết tốt. Trong bối cảnh thanh khoản khan hiếm và lợi thế của các nhà đầu tư tổ chức gia tăng, việc giảm bớt vấn đề cần trải qua một chu kỳ tăng giảm hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái xây dựng niềm tin và sự công bằng. Các dự án cần suy nghĩ nghiêm túc về việc triển khai các tình huống ứng dụng, ổn định dòng tiền thu nhập, cũng như khả năng duy trì người dùng tích cực và cộng đồng thực sự sau khi phát hành đồng tiền.

Đường đua và dự án tiềm năng trong tương lai

RWA(Tài sản thế giới thực)bản chất là để cho blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chủ yếu trên toàn cầu. Hiện tại tỷ lệ thâm nhập chưa đến 0,1%, không gian tăng trưởng rất lớn.

Tái thế chấp như một câu chuyện lớn vào năm 2024, giá tiền mã hóa phản ánh chưa đủ, cùng với việc AVS lần lượt ra mắt, năm 2025 có thể đạt đến đỉnh cao. Các dự án thuộc hệ ZK ( như RiscZero, Ingonyama ) tiềm năng thị trường dần dần hiện ra.

AI Agent có khả năng trở thành ngôi sao của ngày mai, thể hiện tiềm năng to lớn trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.

Lĩnh vực PayFi nhận được sự chú ý rộng rãi, hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch, chi phí thấp đang phát triển nhanh chóng. Các giao thức thanh toán tích hợp sâu với dịch vụ chính sẽ thúc đẩy mã hóa vào cuộc sống hàng ngày.

Sự kết hợp giữa AI và blockchain là hướng phát triển quan trọng. Hạ tầng AI phi tập trung và các đại lý AI đang nhanh chóng trỗi dậy, các dự án xây dựng mạng lưới hoặc ứng dụng liên quan sắp sửa ra mắt.

"Triển vọng vượt qua sự áp dụng quy mô lớn"

Lĩnh vực thanh toán có khả năng trở thành điểm đột phá đầu tiên cho "sự chấp nhận rộng rãi" của blockchain. Stablecoin cho thấy lợi thế vượt trội hơn so với ngân hàng truyền thống ở các quốc gia không sử dụng USD. Một khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này có thể so sánh với hệ thống thanh toán truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ.

Từ góc độ định vị sinh thái và lựa chọn đường đua, hệ sinh thái Solana có lợi thế vượt trội hơn ở cấp độ nhà đầu tư lẻ. Trải nghiệm người dùng mới và trải nghiệm DeFi nhúng sẽ thúc đẩy sự áp dụng đột phá.

Việc ETF Bitcoin được phê duyệt có nghĩa là sự ra đời của các sản phẩm phái sinh tài chính rộng rãi hơn, số lượng người tham gia hợp pháp tăng lên sẽ trực tiếp làm giảm biến động giá trên thị trường. Thị trường trong tương lai có thể chuyển từ sự giảm giá mạnh và tăng giá mạnh sang một xu hướng tăng trưởng chậm lâu dài.

Phân tích giai đoạn thị trường bò và khuyến nghị đầu tư

Hiện tại có thể đang ở giai đoạn "lạc quan" của thị trường bò, các tổ chức và chính phủ đang tăng cường quan tâm đến ngành mã hóa. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức thị trường gấu.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, như BTC, các đồng Meme và câu chuyện AI, cẩn thận đầu tư vào các đồng tiền cũ thiếu hỗ trợ từ câu chuyện mới. Hiểu xu hướng thị trường, theo kịp các điểm nóng, nắm bắt chu kỳ.

Quản lý rủi ro là rất quan trọng. Đối với những nhà đầu tư thụ động, các tài sản blue-chip như Bitcoin và Ethereum là lựa chọn an toàn hơn. Những người tham gia tích cực nên chú trọng đến an ninh, sử dụng các công cụ đáng tin cậy như ví phần cứng. Tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững, thay vì xu hướng ngắn hạn. Nhận diện các tài sản có hiệu suất tuyệt vời trong dài hạn, tránh nắm giữ các loại tài sản kém hiệu quả.