Sự tăng lên nhanh chóng của Ethena-USDe và ảnh hưởng của nó đến hệ sinh thái Tài chính phi tập trung
Gần đây, tổng lượng phát hành của USDe đã tăng lên đáng kể, từ 2,4 tỷ USD tăng vọt lên 3,8 tỷ USD chỉ trong một tháng, với tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng vượt quá 58%. Động lực tăng trưởng này có liên quan chặt chẽ đến việc giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục. Tâm lý thị trường nhìn chung lạc quan đã đẩy cao tỷ lệ phí vốn, từ đó nâng cao tỷ suất lợi nhuận staking của USDe. Mặc dù gần đây có sự sụt giảm, nhưng tỷ suất lợi nhuận hàng năm của USDe vẫn duy trì ở mức khá đáng kể.
Trong bối cảnh này, MakerDAO bất ngờ trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất. Doanh thu hàng ngày của nó đã tăng lên hơn 200% so với một tháng trước, đạt mức cao kỷ lục. Điều này gắn liền với sự phát triển của Ethena. Tỷ suất lợi nhuận cao từ việc staking USDe đã kích thích nhu cầu vay tài sản sUSDe và PT, trong khi quy mô vay DAI bằng các tài sản này làm tài sản thế chấp trên nền tảng Morpho đã đạt 570 triệu USD, tỷ lệ sử dụng khoản vay vượt quá 80%.
MakerDAO thông qua mô-đun D3M đã cung cấp khoản vay DAI gần 2 tỷ USD cho Morpho và Spark, chiếm gần 40% tài sản của mình. Chỉ riêng hai kênh này đã tạo ra cho MakerDAO doanh thu hàng năm 203 triệu USD, tương đương 550,000 USD mỗi ngày, chiếm 54% tổng doanh thu hàng năm.
Ethena đã trở thành lực lượng cốt lõi thúc đẩy sự phục hưng của Tài chính phi tập trung. Mô hình tăng trưởng của nó rõ ràng: mức cao mới của Bitcoin thúc đẩy tâm lý tăng giá, làm tăng tỷ lệ phí vốn, từ đó nâng cao lợi suất staking của USDe. MakerDAO với chuỗi lưu thông tài chính hoàn chỉnh và thuộc tính "ngân hàng trung ương" của mô-đun D3M, đã trở thành trụ cột quan trọng cho sự tăng lên của USDe. Morpho đã đóng vai trò trung gian quan trọng trong quá trình này.
Tính bền vững của mô hình tăng trưởng này chủ yếu phụ thuộc vào việc chênh lệch lãi suất giữa USDe và DAI có thể duy trì hay không. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm tính bền vững của cảm xúc thị trường tăng giá, việc tối ưu hóa mô hình kinh tế Ethena và sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh của thị trường.
Tuy nhiên, sự mở rộng của mô-đun D3M cũng đã gây ra một số lo ngại. Mặc dù D3M không trực tiếp đe dọa đến sự ổn định của DAI, nhưng thực sự đã gia tăng một số rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như khiến DAI trở lại thành "stablecoin bóng" và các rủi ro từ Ethena cũng như các khâu trung gian có thể truyền dẫn đến hệ thống DAI.
Tổng thể mà nói, sự tăng lên nhanh chóng của Ethena-USDe không chỉ thúc đẩy sự phát triển của chính nó mà còn mang lại những cơ hội và thách thức mới cho toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Các nhà tham gia thị trường cần theo dõi sát sao sự phát triển của xu hướng này, cân nhắc giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CodeAuditQueen
· 17giờ trước
Các dự án tăng lên quá nhanh đều tiềm ẩn rủi ro tràn, cần kiểm tra mã.
USD bơm lớn thúc đẩy Tài chính phi tập trung phục hưng MakerDAO thu nhập đạt mức cao kỷ lục
Sự tăng lên nhanh chóng của Ethena-USDe và ảnh hưởng của nó đến hệ sinh thái Tài chính phi tập trung
Gần đây, tổng lượng phát hành của USDe đã tăng lên đáng kể, từ 2,4 tỷ USD tăng vọt lên 3,8 tỷ USD chỉ trong một tháng, với tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng vượt quá 58%. Động lực tăng trưởng này có liên quan chặt chẽ đến việc giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục. Tâm lý thị trường nhìn chung lạc quan đã đẩy cao tỷ lệ phí vốn, từ đó nâng cao tỷ suất lợi nhuận staking của USDe. Mặc dù gần đây có sự sụt giảm, nhưng tỷ suất lợi nhuận hàng năm của USDe vẫn duy trì ở mức khá đáng kể.
Trong bối cảnh này, MakerDAO bất ngờ trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất. Doanh thu hàng ngày của nó đã tăng lên hơn 200% so với một tháng trước, đạt mức cao kỷ lục. Điều này gắn liền với sự phát triển của Ethena. Tỷ suất lợi nhuận cao từ việc staking USDe đã kích thích nhu cầu vay tài sản sUSDe và PT, trong khi quy mô vay DAI bằng các tài sản này làm tài sản thế chấp trên nền tảng Morpho đã đạt 570 triệu USD, tỷ lệ sử dụng khoản vay vượt quá 80%.
MakerDAO thông qua mô-đun D3M đã cung cấp khoản vay DAI gần 2 tỷ USD cho Morpho và Spark, chiếm gần 40% tài sản của mình. Chỉ riêng hai kênh này đã tạo ra cho MakerDAO doanh thu hàng năm 203 triệu USD, tương đương 550,000 USD mỗi ngày, chiếm 54% tổng doanh thu hàng năm.
Ethena đã trở thành lực lượng cốt lõi thúc đẩy sự phục hưng của Tài chính phi tập trung. Mô hình tăng trưởng của nó rõ ràng: mức cao mới của Bitcoin thúc đẩy tâm lý tăng giá, làm tăng tỷ lệ phí vốn, từ đó nâng cao lợi suất staking của USDe. MakerDAO với chuỗi lưu thông tài chính hoàn chỉnh và thuộc tính "ngân hàng trung ương" của mô-đun D3M, đã trở thành trụ cột quan trọng cho sự tăng lên của USDe. Morpho đã đóng vai trò trung gian quan trọng trong quá trình này.
Tính bền vững của mô hình tăng trưởng này chủ yếu phụ thuộc vào việc chênh lệch lãi suất giữa USDe và DAI có thể duy trì hay không. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm tính bền vững của cảm xúc thị trường tăng giá, việc tối ưu hóa mô hình kinh tế Ethena và sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh của thị trường.
Tuy nhiên, sự mở rộng của mô-đun D3M cũng đã gây ra một số lo ngại. Mặc dù D3M không trực tiếp đe dọa đến sự ổn định của DAI, nhưng thực sự đã gia tăng một số rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như khiến DAI trở lại thành "stablecoin bóng" và các rủi ro từ Ethena cũng như các khâu trung gian có thể truyền dẫn đến hệ thống DAI.
Tổng thể mà nói, sự tăng lên nhanh chóng của Ethena-USDe không chỉ thúc đẩy sự phát triển của chính nó mà còn mang lại những cơ hội và thách thức mới cho toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Các nhà tham gia thị trường cần theo dõi sát sao sự phát triển của xu hướng này, cân nhắc giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro.