Người đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin (V神), đã công khai ủng hộ các công ty niêm yết thông qua "công ty tài sản Ethereum" để nắm giữ ETH một cách gián tiếp trong podcast Bankless vào ngày 7 tháng 8, cho rằng điều này cung cấp một lối vào quý giá cho các nhà đầu tư với nhu cầu tài chính khác nhau. Dữ liệu cho thấy các công ty này đã tích lũy 3,04 triệu ETH (chiếm 2,5% tổng số), trị giá khoảng 12 tỷ đô la, Bitmine dẫn đầu với 833.000 ETH nắm giữ. Nhưng V神 đã cảnh báo nghiêm khắc về rủi ro đòn bẩy quá mức, cho rằng nếu ETH sụp đổ trong tương lai, "thủ phạm chính sẽ là các công ty tài sản biến thành cá cược đòn bẩy", nhấn mạnh rằng các nhà nắm giữ hiện tại không phải là các nhà đầu cơ kiểu Terra. Lời phát biểu này đã vạch ra ranh giới cho sự tuân thủ của các tổ chức nắm giữ và kiểm soát rủi ro trên chuỗi.
Mô hình quỹ được V神 bảo chứng: Mở rộng kênh nắm giữ coin của các tổ chức, khóa 12 tỷ USD ETH
V神 rõ ràng ủng hộ các công ty niêm yết nắm giữ ETH thông qua các công ty tài sản Ethereum (Ethereum Treasury Firms). Trong cuộc phỏng vấn, ông chỉ ra rằng các công ty này thông qua việc huy động vốn để mua và nắm giữ một lượng lớn ETH, cung cấp cho các nhà đầu tư rộng rãi một "kênh nắm giữ đồng tiền gián tiếp quý giá". Các doanh nghiệp chọn nắm giữ cổ phần của các công ty tài sản thay vì trực tiếp tích trữ đồng tiền, tạo ra "nhiều lựa chọn hơn" cho những người tham gia với các nhu cầu tài chính khác nhau, V神 cho rằng xu hướng này có ý nghĩa tích cực đối với tỷ lệ áp dụng của hệ sinh thái Ethereum.
Dữ liệu Dự trữ ETH Chiến lược cho thấy, Công ty Kho bạc Ethereum hiện có tổng nắm giữ đạt 3,04 triệu ETH (chiếm khoảng 2,5% tổng cung), giá trị 12 tỷ USD. Ba tổ chức nắm giữ hàng đầu là:
Công nghệ Bitmine Immersion: 83.3 nghìn ETH
SharpLink Gaming: 52.1 nghìn ETH
Máy Ether: 34.5 triệu ETH Mô hình này đang sao chép chiến lược tích trữ coin của các công ty niêm yết trong lĩnh vực Bitcoin, hình thành một khuôn mẫu nắm giữ coin cấp tổ chức mới.
Cảnh báo đòn bẩy nghiêm khắc: Vitalik Buterin vạch ra "ranh giới đánh bạc", ngăn chặn tác động của dòng thanh lý.
Mặc dù khẳng định giá trị của mô hình, V thần đã đưa ra cảnh báo sắc bén về những rủi ro tiềm ẩn: "Nếu ba năm sau có người nói với tôi rằng các công ty tài khoá đã dẫn đến sự sụp đổ của ETH… tôi đoán chắc chắn rằng chúng đã trở thành trò chơi cờ bạc đòn bẩy quá mức." Ông lo ngại nếu giá ETH giảm mạnh, điều này có thể kích hoạt việc thanh lý cưỡng chế quy mô lớn của các công ty tài khoá, hình thành hiệu ứng đạp lên nhau trên chuỗi, làm tăng tốc độ giảm và phá hủy niềm tin thị trường.
Vitalik Buterin đặc biệt phân biệt điều này với sự sụp đổ của Terra vào năm 2022: "Chúng tôi không đang nói về những người theo Do Kwon", ám chỉ rằng các tổ chức nắm giữ ETH hiện tại có ý thức quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn. Phát biểu này nhằm ngăn chặn sự lan rộng của đòn bẩy lồng ghép DeFi trong lĩnh vực nắm giữ của các tổ chức.
Đồng bộ thị trường xác nhận: Các tổ chức nắm giữ coin và giá đang tuần hoàn
Cuộc phỏng vấn đang diễn ra, giá giao dịch ETH khoảng 3930 USD. Quy mô nắm giữ của công ty tài chính tiếp tục tăng trưởng, tạo ra sự cộng hưởng với chiến lược tích trữ coin của các công ty niêm yết trong lĩnh vực Bitcoin (như MicroStrategy), cho thấy tài sản kỹ thuật số đang được đưa vào bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp nhanh chóng. Xu hướng này cung cấp sự hỗ trợ mua vào cấp tổ chức cho giá ETH, nhưng cảnh báo về đòn bẩy của Vitalik Buterin lại tiêm vào thị trường một liều thuốc tỉnh táo về rủi ro.
【Kết luận】 Thái độ kép của V thần đối với công ty quỹ tài sản Ethereum phác thảo điểm cân bằng quan trọng trong sự phát triển của hệ sinh thái: một mặt khuyến khích các tổ chức tham gia thông qua các kênh tuân thủ, để bơm hàng tỷ đô la thanh khoản vào ETH; mặt khác, với những lời lẽ nghiêm khắc về "cá cược đòn bẩy" xác định ranh giới rủi ro, ngăn chặn thảm kịch tương tự như Terra năm 2022. Khi các ông lớn nắm giữ như Bitmine tiếp tục gia tăng nắm giữ, thị trường cần theo dõi chặt chẽ hai chỉ số: tỷ lệ đòn bẩy trên chuỗi của công ty quỹ và phân bố ngưỡng thanh lý. Nếu các tổ chức có thể tuân thủ ranh giới kiểm soát rủi ro, thì mô hình này có thể trở thành ống dẫn cốt lõi kết nối vốn truyền thống với tài sản Web3; ngược lại, có thể dẫn đến "cỗ máy tự hủy" mà V thần đã tiên đoán. Con đường tổ chức hóa của Ethereum đang tiến bước vững chắc trên dây thép của giá trị và rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vitalik Buterin ủng hộ các tổ chức nắm giữ ETH nhưng cảnh báo "cá cược đòn bẩy", công ty tài chính nắm giữ 3.04 triệu đồng Ethereum trị giá 12 tỷ USD
Người đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin (V神), đã công khai ủng hộ các công ty niêm yết thông qua "công ty tài sản Ethereum" để nắm giữ ETH một cách gián tiếp trong podcast Bankless vào ngày 7 tháng 8, cho rằng điều này cung cấp một lối vào quý giá cho các nhà đầu tư với nhu cầu tài chính khác nhau. Dữ liệu cho thấy các công ty này đã tích lũy 3,04 triệu ETH (chiếm 2,5% tổng số), trị giá khoảng 12 tỷ đô la, Bitmine dẫn đầu với 833.000 ETH nắm giữ. Nhưng V神 đã cảnh báo nghiêm khắc về rủi ro đòn bẩy quá mức, cho rằng nếu ETH sụp đổ trong tương lai, "thủ phạm chính sẽ là các công ty tài sản biến thành cá cược đòn bẩy", nhấn mạnh rằng các nhà nắm giữ hiện tại không phải là các nhà đầu cơ kiểu Terra. Lời phát biểu này đã vạch ra ranh giới cho sự tuân thủ của các tổ chức nắm giữ và kiểm soát rủi ro trên chuỗi.
Mô hình quỹ được V神 bảo chứng: Mở rộng kênh nắm giữ coin của các tổ chức, khóa 12 tỷ USD ETH
V神 rõ ràng ủng hộ các công ty niêm yết nắm giữ ETH thông qua các công ty tài sản Ethereum (Ethereum Treasury Firms). Trong cuộc phỏng vấn, ông chỉ ra rằng các công ty này thông qua việc huy động vốn để mua và nắm giữ một lượng lớn ETH, cung cấp cho các nhà đầu tư rộng rãi một "kênh nắm giữ đồng tiền gián tiếp quý giá". Các doanh nghiệp chọn nắm giữ cổ phần của các công ty tài sản thay vì trực tiếp tích trữ đồng tiền, tạo ra "nhiều lựa chọn hơn" cho những người tham gia với các nhu cầu tài chính khác nhau, V神 cho rằng xu hướng này có ý nghĩa tích cực đối với tỷ lệ áp dụng của hệ sinh thái Ethereum.
Dữ liệu Dự trữ ETH Chiến lược cho thấy, Công ty Kho bạc Ethereum hiện có tổng nắm giữ đạt 3,04 triệu ETH (chiếm khoảng 2,5% tổng cung), giá trị 12 tỷ USD. Ba tổ chức nắm giữ hàng đầu là:
Cảnh báo đòn bẩy nghiêm khắc: Vitalik Buterin vạch ra "ranh giới đánh bạc", ngăn chặn tác động của dòng thanh lý.
Mặc dù khẳng định giá trị của mô hình, V thần đã đưa ra cảnh báo sắc bén về những rủi ro tiềm ẩn: "Nếu ba năm sau có người nói với tôi rằng các công ty tài khoá đã dẫn đến sự sụp đổ của ETH… tôi đoán chắc chắn rằng chúng đã trở thành trò chơi cờ bạc đòn bẩy quá mức." Ông lo ngại nếu giá ETH giảm mạnh, điều này có thể kích hoạt việc thanh lý cưỡng chế quy mô lớn của các công ty tài khoá, hình thành hiệu ứng đạp lên nhau trên chuỗi, làm tăng tốc độ giảm và phá hủy niềm tin thị trường.
Vitalik Buterin đặc biệt phân biệt điều này với sự sụp đổ của Terra vào năm 2022: "Chúng tôi không đang nói về những người theo Do Kwon", ám chỉ rằng các tổ chức nắm giữ ETH hiện tại có ý thức quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn. Phát biểu này nhằm ngăn chặn sự lan rộng của đòn bẩy lồng ghép DeFi trong lĩnh vực nắm giữ của các tổ chức.
Đồng bộ thị trường xác nhận: Các tổ chức nắm giữ coin và giá đang tuần hoàn
Cuộc phỏng vấn đang diễn ra, giá giao dịch ETH khoảng 3930 USD. Quy mô nắm giữ của công ty tài chính tiếp tục tăng trưởng, tạo ra sự cộng hưởng với chiến lược tích trữ coin của các công ty niêm yết trong lĩnh vực Bitcoin (như MicroStrategy), cho thấy tài sản kỹ thuật số đang được đưa vào bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp nhanh chóng. Xu hướng này cung cấp sự hỗ trợ mua vào cấp tổ chức cho giá ETH, nhưng cảnh báo về đòn bẩy của Vitalik Buterin lại tiêm vào thị trường một liều thuốc tỉnh táo về rủi ro.
【Kết luận】 Thái độ kép của V thần đối với công ty quỹ tài sản Ethereum phác thảo điểm cân bằng quan trọng trong sự phát triển của hệ sinh thái: một mặt khuyến khích các tổ chức tham gia thông qua các kênh tuân thủ, để bơm hàng tỷ đô la thanh khoản vào ETH; mặt khác, với những lời lẽ nghiêm khắc về "cá cược đòn bẩy" xác định ranh giới rủi ro, ngăn chặn thảm kịch tương tự như Terra năm 2022. Khi các ông lớn nắm giữ như Bitmine tiếp tục gia tăng nắm giữ, thị trường cần theo dõi chặt chẽ hai chỉ số: tỷ lệ đòn bẩy trên chuỗi của công ty quỹ và phân bố ngưỡng thanh lý. Nếu các tổ chức có thể tuân thủ ranh giới kiểm soát rủi ro, thì mô hình này có thể trở thành ống dẫn cốt lõi kết nối vốn truyền thống với tài sản Web3; ngược lại, có thể dẫn đến "cỗ máy tự hủy" mà V thần đã tiên đoán. Con đường tổ chức hóa của Ethereum đang tiến bước vững chắc trên dây thép của giá trị và rủi ro.