So sánh tính bền vững của thu nhập từ ba chuỗi công cộng lớn: ETH đa dạng và ổn định, SOL tăng lên nhưng có lo ngại, TRN tập trung vào thanh toán có lợi thế.
Phân tích độ sâu về tính bền vững của thu nhập từ chuỗi công khai: Ethereum, Solana và Tron
Giới thiệu
Trong bối cảnh công nghệ blockchain phát triển nhanh chóng ngày nay, khả năng bền vững về doanh thu của các chuỗi công cộng đã trở thành chỉ số chính để đánh giá tiềm năng phát triển lâu dài của chúng. Báo cáo này tập trung vào ba chuỗi công cộng chính hiện nay - Ethereum, Solana và Tron, thông qua việc phân tích cơ cấu doanh thu từ phí Gas, hoạt động kinh tế trên chuỗi và tình hình thu chi của người dùng, nhằm khám phá sâu về mô hình doanh thu và khả năng bền vững của những chuỗi công cộng này.
Theo dữ liệu mới nhất, trong 30 ngày qua, Ethereum dẫn đầu với tổng phí Gas lên tới 99,89 triệu USD, theo sau là Solana và Tron với phí Gas lần lượt là 46,21 triệu USD và 38,97 triệu USD. Tuy nhiên, lợi thế doanh thu này không hoàn toàn phản ánh trong độ nóng của thị trường và mức độ hoạt động của người dùng. Đáng chú ý, trong nửa năm qua, độ thảo luận về Solana đã vượt qua Ethereum, trong khi Tron đã nhận được sự công nhận rộng rãi trong lĩnh vực thanh toán nhờ phí giao dịch thấp.
Điều đáng chú ý hơn là dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày thể hiện một mô hình hoàn toàn khác với doanh thu phí Gas: Tron đứng đầu với 2,1 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, Solana theo sát với 1,1 triệu, trong khi Ethereum chỉ có 316.000. Hiện tượng này làm nổi bật mối quan hệ phức tạp giữa cấu trúc doanh thu phí Gas, hoạt động kinh tế trên chuỗi và tính bền vững của thu nhập người dùng, cung cấp một góc nhìn độc đáo cho việc phân tích chiều sâu bền vững thu nhập của ba chuỗi công cộng lớn này.
Ethereum
Cấu thành thu nhập phí Gas
Ethereum đã trải qua một loạt các nâng cấp quan trọng, bao gồm sự chuyển đổi từ chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS) và việc triển khai đề xuất EIP-1559, đã có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc phí Gas của nó. Cấu trúc phí Gas mới được chia thành hai phần: phí cơ bản (Base Fee) được hệ thống tự động tiêu hủy và tiền boa (Tips) được trả trực tiếp cho các xác thực viên. Cơ chế tiêu hủy phí cơ bản hứa hẹn sẽ thúc đẩy ETH vào trạng thái giảm phát, tiềm năng nâng cao giá trị của nó. Đồng thời, phí cơ bản được điều chỉnh động giúp tối ưu hóa phân bổ tài nguyên mạng, trong khi tiền boa cung cấp thêm động lực cho các xác thực viên, duy trì an ninh mạng.
Trong 30 ngày qua, Ethereum đã tiêu hủy khoảng 47 triệu USD ETH thông qua cơ chế phí cơ bản, dữ liệu này không chỉ phản ánh mức độ hoạt động của mạng, mà còn cung cấp cơ sở quan trọng để phân tích tỷ lệ đóng góp của các hoạt động trên chuỗi khác nhau đối với tổng mức tiêu thụ Gas.
Hoạt động kinh tế trên chuỗi
Phân bố tiêu thụ Gas trên mạng lưới Ethereum phản ánh mức độ hoạt động và dòng giá trị kinh tế của hệ sinh thái này. Tài chính phi tập trung (DeFi) dẫn đầu với tỷ lệ 60%, cho thấy vị trí cốt lõi của nó trong hệ sinh thái Ethereum. Theo sau là chuyển khoản ETH (12%), MEV (Giá trị có thể khai thác tối đa, 8%) và NFT (Token không thể thay thế, 8%), bốn loại này cùng nhau đóng góp 88% tổng tiêu thụ Gas. Giải pháp Layer 2 (6%) và tạo hợp đồng thông minh (2%) có tỷ lệ nhỏ hơn, phản ánh một cách gián tiếp rằng sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum hiện đang ở "giai đoạn suy thoái".
Trong lĩnh vực DeFi, Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất, với doanh thu đạt 54,23 triệu USD trong 30 ngày qua, trong đó phí Gas đóng góp vào việc đốt là 8,15 triệu USD, chiếm khoảng 17,3% trong hệ sinh thái Ethereum. 1inch, với vai trò là trình tổng hợp DEX hàng đầu, đã đóng góp khoảng 1,21 triệu USD phí Gas, chiếm 3% tổng thể. Toàn bộ lĩnh vực DEX chiếm hơn 40% trong lĩnh vực DeFi, và hơn 25% trong hệ sinh thái Ethereum.
Chuyển tiền stablecoin là chỉ số chính để đo lường mức độ thịnh vượng của chuỗi, đứng thứ hai chỉ sau DEX trong hệ sinh thái Ethereum. Trong vòng một tháng qua, phí Gas liên quan đến việc chuyển tiền stablecoin trên chuỗi Ethereum đã đạt 4.01 triệu đô la, chiếm khoảng 8.5% tổng phí Gas bị thiêu hủy trong cùng khoảng thời gian.
Sự bùng nổ của Dex Trading Bot bắt nguồn từ sự phổ biến của đồng Meme, trong 30 ngày qua, hai dự án Banana Gun và Maestro lần lượt đóng góp 1,73 triệu USD và 1,51 triệu USD vào phí Gas, tổng cộng chiếm 6,89% tổng phí Gas của hệ sinh thái Ethereum.
MetaMask là dự án ví trên chuỗi được sử dụng rộng rãi nhất, đã đóng góp 2,91 triệu USD phí Gas (đốt 940.000 USD) trong 30 ngày qua, chiếm khoảng 2% tổng phí Gas trên chuỗi Ethereum.
Trong gần một tháng qua, việc chuyển tiền trên chuỗi Ethereum đã đốt cháy 3,83 triệu đô la phí Gas, ước tính đóng góp tổng phí Gas khoảng 25,5 triệu đô la, chiếm khoảng 12% tổng phí Gas của hệ sinh thái Ethereum.
MEV là hiện tượng đặc trưng trong giai đoạn xử lý giao dịch blockchain, chi phí đốt MEV trên chuỗi Ethereum khoảng 3,76 triệu đô la, chiếm 8% tổng chi phí đốt trên chuỗi.
Tóm tắt hệ sinh thái Ethereum
Hệ sinh thái Ethereum cho thấy sự phát triển đa dạng nhưng tập trung vào một vài lĩnh vực chính. Lĩnh vực DeFi dẫn đầu với tỷ lệ Gas chiếm 60%, làm nổi bật vị trí cốt lõi của nó, nhưng sự phân bố các phân khúc bên trong hợp lý. Chuyển ETH (12%), MEV (8%) và NFT (8%) theo sau, bốn loại này chiếm tổng tiêu thụ Gas lên đến 88%. Các phân khúc tiêu tốn Gas nhiều nhất trên chuỗi là DEX (26%), chuyển tiền trên chuỗi và stablecoin (17%), Bot giao dịch Dex (7%) và lĩnh vực ví (3%), tổng cộng chiếm 53%. Mặc dù các giải pháp Layer 2 (6%) và việc tạo hợp đồng thông minh (2%) có tỷ lệ nhỏ, phản ánh rằng sự phát triển của hệ sinh thái có thể đang ở "giai đoạn thấp", nhưng phân bố Gas tổng thể vẫn thể hiện sự phát triển tương đối cân bằng giữa các lĩnh vực của Ethereum, cho thấy trạng thái sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái.
Solana
Cấu thành phí giao dịch
Chi phí và chi tiêu trên chuỗi Solana có thể được chia thành ba phần: phí giao dịch, phí ưu tiên và tiền thuê. Chuỗi Solana quy định rằng một tỷ lệ cố định (ban đầu là 50%) của mỗi giao dịch phí sẽ bị tiêu hủy, phần còn lại thuộc về những người xác thực. Những người nắm giữ Solana đã nhận được phần thưởng phí giao dịch trị giá 23,1 triệu đô la trong 30 ngày qua.
Sự bùng nổ của các dự án Meme coin trên chuỗi Solana đã dẫn đến độ nhạy cảm cao về thời gian giao dịch, khiến người dùng tăng đáng kể phí ưu tiên để giành lợi thế, từ đó làm tăng đáng kể thu nhập từ phí giao dịch và phí hối lộ cho các nhà đầu tư Staking trên Solana.
Hoạt động kinh tế trên chuỗi
Hoạt động DEX trên chuỗi Solana chiếm ưu thế tuyệt đối với tỷ lệ lên tới 86%. Raydium và Orca là hai sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, đã tạo ra lần lượt 52,37 triệu USD và 12,25 triệu USD phí giao dịch trong 30 ngày qua, trong đó phần lớn doanh thu đến từ các cặp giao dịch Meme coin.
Cơ chế MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) trên chuỗi Solana đang phát triển theo chiều hướng mới do nhu cầu giao dịch Meme coin tăng mạnh. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch có phí ưu tiên (MEV) chiếm 82.45% tổng khối lượng giao dịch, phí MEV chiếm tới 80% trong tổng số phí giao dịch, dữ liệu cụ thể cho thấy phí MEV đã vượt quá 30 triệu USD.
Bot giao dịch Dex cũng hoạt động tích cực trên chuỗi Solana, ba dự án hàng đầu (Photon, Bonkbot và Trojan) chiếm hơn 90% thị phần giao dịch trên chuỗi này, tổng doanh thu trong 30 ngày khoảng 33.67 triệu USD.
Tóm tắt hệ sinh thái Solana
Mô hình thịnh vượng của Solana hiện tại dựa vào các đồng Meme có rủi ro bền vững đáng kể. Mặc dù giao dịch đồng Meme mang lại cho Solana hoạt động và doanh thu trên chuỗi đáng kể trong ngắn hạn, nhưng mô hình này đã đặt gánh nặng kinh tế lớn lên những người tham gia. Hơn 100 triệu đô la thua lỗ của người chơi cố định mỗi tháng, tương đương 1,3 tỷ đô la mỗi năm, làm nổi bật tính không bền vững của mô hình hiện tại.
Hệ sinh thái Solana đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, cần tìm kiếm một con đường phát triển cân bằng và bền vững hơn, giảm bớt sự phụ thuộc vào các lĩnh vực đơn lẻ và có rủi ro cao, nuôi dưỡng các ứng dụng và dự án có thể tạo ra giá trị lâu dài, nhằm đảm bảo sự phát triển lành mạnh và thịnh vượng lâu dài của hệ sinh thái.
Tron
Tron có thiết kế độc đáo, phí giao dịch trên chuỗi chủ yếu được sử dụng để bù đắp cho tiêu thụ năng lượng và băng thông của mạng, chứ không phải để hối lộ các nút. Khi người dùng thiếu băng thông hoặc năng lượng, họ cần đốt TRX để trả phí giao dịch, thúc đẩy sự giảm phát của TRX.
Kể từ ngày 29 tháng 10 năm 2021, lượng lưu thông TRX đã thể hiện xu hướng thu hẹp liên tục, chủ yếu do việc ứng dụng rộng rãi của USDT trên mạng Tron và sự gia tăng đáng kể của khối lượng giao dịch. Sự mở rộng liên tục của các hoạt động chuyển tiền stablecoin đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho cơ chế thu hẹp của TRX, đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh tế TRX.
Dữ liệu ngày 22 tháng 7 năm 2024 cho thấy, việc chuyển khoản USDT chiếm 94,51% hoạt động trên chuỗi Tron, nhấn mạnh vị thế thống trị tuyệt đối của nó trong hệ sinh thái Tron. Những lợi thế thiết kế của chuỗi Tron, bao gồm phí chuyển khoản thấp cố định 1U, thời gian tạo khối nhanh 3 giây và không cần trả thêm phí ưu tiên, đã mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể trong lĩnh vực thanh toán trên chuỗi.
Vào tháng 8 năm 2024, người sáng lập Tron, Justin Sun, đã công bố chiến lược gia nhập thị trường Meme, nhanh chóng thu hút một lượng lớn dự án Meme gia nhập hệ sinh thái Tron. Tính đến ngày 20 tháng 8, cấu trúc tiêu thụ năng lượng trên chuỗi Tron đã có sự thay đổi đáng kể: tỷ lệ chuyển khoản USDT giảm xuống còn 52%, trong khi hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã tăng vọt từ 3% lên 47%.
Mặc dù tỷ lệ chuyển khoản USDT trong toàn bộ hệ sinh thái đã giảm đáng kể, nhưng mức tiêu thụ năng lượng thực tế vẫn ổn định, duy trì trong khoảng 80B-90B. Hiện tượng này cho thấy, mặc dù việc giới thiệu các dự án Meme đã làm tăng đáng kể hoạt động trên chuỗi, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động cốt lõi của hệ sinh thái Tron - chuyển khoản USDT. Sự kiên cường cấu trúc này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển lâu dài của Tron.
Mặc dù doanh thu phí giao dịch trên chuỗi Tron tập trung cao độ vào việc chuyển USDT, nhưng sự tập trung này phản ánh nhu cầu cứng nhắc của người dùng đối với việc chuyển tiền ổn định, cùng với doanh thu chuyển tiền ổn định khổng lồ, không chỉ làm nổi bật sự phụ thuộc cao của người dùng vào mạng Tron mà còn chứng minh cấu trúc doanh thu phí Gas của hệ sinh thái Tron là lành mạnh và bền vững.
Tóm tắt
Báo cáo này đã phân tích sâu về cấu trúc doanh thu và tính bền vững của ba chuỗi công khai lớn là Ethereum, Solana và Tron, và đã rút ra các kết luận chính sau:
Ethereum：Thể hiện mô hình phát triển cân bằng và bền vững nhất.
Nguồn thu nhập đa dạng: DeFi (60%), chuyển ETH (12%), MEV (8%) và NFT (8%) đều phát triển cân bằng trong nhiều lĩnh vực.
Sức khỏe hệ sinh thái: Tỷ lệ hợp lý của các ứng dụng cốt lõi như DEX, chuyển khoản stablecoin cho thấy nhu cầu người dùng thực sự và bền vững.
Đổi mới và nâng cấp: Các nâng cấp như EIP-1559 đã tối ưu hóa cơ chế phí, tạo ra giá trị lâu dài thông qua việc tiêu hủy ETH.
Tiềm năng lâu dài: Các kịch bản ứng dụng đa dạng và đổi mới công nghệ liên tục cung cấp động lực phát triển mạnh mẽ cho Ethereum.
Solana: Tăng trưởng nhanh nhưng đối mặt với thách thức về tính bền vững
Doanh thu tập trung cao: Hoạt động DEX chiếm 86%, trong đó là Meme coin
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NFTBlackHole
· 6giờ trước
eth đắt một cách vô lý, còn mua sol thì đáng tin cậy hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
TaxEvader
· 6giờ trước
sol, mua là đúng rồi!
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 6giờ trước
Tôi ngày, gas mà V神 thu được có thể nuôi sống một thành phố cấp ba.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullAlarm
· 6giờ trước
Dữ liệu nói lên tất cả, Blockchain không có nhiều câu chuyện như vậy.
So sánh tính bền vững của thu nhập từ ba chuỗi công cộng lớn: ETH đa dạng và ổn định, SOL tăng lên nhưng có lo ngại, TRN tập trung vào thanh toán có lợi thế.
Phân tích độ sâu về tính bền vững của thu nhập từ chuỗi công khai: Ethereum, Solana và Tron
Giới thiệu
Trong bối cảnh công nghệ blockchain phát triển nhanh chóng ngày nay, khả năng bền vững về doanh thu của các chuỗi công cộng đã trở thành chỉ số chính để đánh giá tiềm năng phát triển lâu dài của chúng. Báo cáo này tập trung vào ba chuỗi công cộng chính hiện nay - Ethereum, Solana và Tron, thông qua việc phân tích cơ cấu doanh thu từ phí Gas, hoạt động kinh tế trên chuỗi và tình hình thu chi của người dùng, nhằm khám phá sâu về mô hình doanh thu và khả năng bền vững của những chuỗi công cộng này.
Theo dữ liệu mới nhất, trong 30 ngày qua, Ethereum dẫn đầu với tổng phí Gas lên tới 99,89 triệu USD, theo sau là Solana và Tron với phí Gas lần lượt là 46,21 triệu USD và 38,97 triệu USD. Tuy nhiên, lợi thế doanh thu này không hoàn toàn phản ánh trong độ nóng của thị trường và mức độ hoạt động của người dùng. Đáng chú ý, trong nửa năm qua, độ thảo luận về Solana đã vượt qua Ethereum, trong khi Tron đã nhận được sự công nhận rộng rãi trong lĩnh vực thanh toán nhờ phí giao dịch thấp.
Điều đáng chú ý hơn là dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày thể hiện một mô hình hoàn toàn khác với doanh thu phí Gas: Tron đứng đầu với 2,1 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, Solana theo sát với 1,1 triệu, trong khi Ethereum chỉ có 316.000. Hiện tượng này làm nổi bật mối quan hệ phức tạp giữa cấu trúc doanh thu phí Gas, hoạt động kinh tế trên chuỗi và tính bền vững của thu nhập người dùng, cung cấp một góc nhìn độc đáo cho việc phân tích chiều sâu bền vững thu nhập của ba chuỗi công cộng lớn này.
Ethereum
Cấu thành thu nhập phí Gas
Ethereum đã trải qua một loạt các nâng cấp quan trọng, bao gồm sự chuyển đổi từ chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS) và việc triển khai đề xuất EIP-1559, đã có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc phí Gas của nó. Cấu trúc phí Gas mới được chia thành hai phần: phí cơ bản (Base Fee) được hệ thống tự động tiêu hủy và tiền boa (Tips) được trả trực tiếp cho các xác thực viên. Cơ chế tiêu hủy phí cơ bản hứa hẹn sẽ thúc đẩy ETH vào trạng thái giảm phát, tiềm năng nâng cao giá trị của nó. Đồng thời, phí cơ bản được điều chỉnh động giúp tối ưu hóa phân bổ tài nguyên mạng, trong khi tiền boa cung cấp thêm động lực cho các xác thực viên, duy trì an ninh mạng.
Trong 30 ngày qua, Ethereum đã tiêu hủy khoảng 47 triệu USD ETH thông qua cơ chế phí cơ bản, dữ liệu này không chỉ phản ánh mức độ hoạt động của mạng, mà còn cung cấp cơ sở quan trọng để phân tích tỷ lệ đóng góp của các hoạt động trên chuỗi khác nhau đối với tổng mức tiêu thụ Gas.
Hoạt động kinh tế trên chuỗi
Phân bố tiêu thụ Gas trên mạng lưới Ethereum phản ánh mức độ hoạt động và dòng giá trị kinh tế của hệ sinh thái này. Tài chính phi tập trung (DeFi) dẫn đầu với tỷ lệ 60%, cho thấy vị trí cốt lõi của nó trong hệ sinh thái Ethereum. Theo sau là chuyển khoản ETH (12%), MEV (Giá trị có thể khai thác tối đa, 8%) và NFT (Token không thể thay thế, 8%), bốn loại này cùng nhau đóng góp 88% tổng tiêu thụ Gas. Giải pháp Layer 2 (6%) và tạo hợp đồng thông minh (2%) có tỷ lệ nhỏ hơn, phản ánh một cách gián tiếp rằng sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum hiện đang ở "giai đoạn suy thoái".
Trong lĩnh vực DeFi, Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất, với doanh thu đạt 54,23 triệu USD trong 30 ngày qua, trong đó phí Gas đóng góp vào việc đốt là 8,15 triệu USD, chiếm khoảng 17,3% trong hệ sinh thái Ethereum. 1inch, với vai trò là trình tổng hợp DEX hàng đầu, đã đóng góp khoảng 1,21 triệu USD phí Gas, chiếm 3% tổng thể. Toàn bộ lĩnh vực DEX chiếm hơn 40% trong lĩnh vực DeFi, và hơn 25% trong hệ sinh thái Ethereum.
Chuyển tiền stablecoin là chỉ số chính để đo lường mức độ thịnh vượng của chuỗi, đứng thứ hai chỉ sau DEX trong hệ sinh thái Ethereum. Trong vòng một tháng qua, phí Gas liên quan đến việc chuyển tiền stablecoin trên chuỗi Ethereum đã đạt 4.01 triệu đô la, chiếm khoảng 8.5% tổng phí Gas bị thiêu hủy trong cùng khoảng thời gian.
Sự bùng nổ của Dex Trading Bot bắt nguồn từ sự phổ biến của đồng Meme, trong 30 ngày qua, hai dự án Banana Gun và Maestro lần lượt đóng góp 1,73 triệu USD và 1,51 triệu USD vào phí Gas, tổng cộng chiếm 6,89% tổng phí Gas của hệ sinh thái Ethereum.
MetaMask là dự án ví trên chuỗi được sử dụng rộng rãi nhất, đã đóng góp 2,91 triệu USD phí Gas (đốt 940.000 USD) trong 30 ngày qua, chiếm khoảng 2% tổng phí Gas trên chuỗi Ethereum.
Trong gần một tháng qua, việc chuyển tiền trên chuỗi Ethereum đã đốt cháy 3,83 triệu đô la phí Gas, ước tính đóng góp tổng phí Gas khoảng 25,5 triệu đô la, chiếm khoảng 12% tổng phí Gas của hệ sinh thái Ethereum.
MEV là hiện tượng đặc trưng trong giai đoạn xử lý giao dịch blockchain, chi phí đốt MEV trên chuỗi Ethereum khoảng 3,76 triệu đô la, chiếm 8% tổng chi phí đốt trên chuỗi.
Tóm tắt hệ sinh thái Ethereum
Hệ sinh thái Ethereum cho thấy sự phát triển đa dạng nhưng tập trung vào một vài lĩnh vực chính. Lĩnh vực DeFi dẫn đầu với tỷ lệ Gas chiếm 60%, làm nổi bật vị trí cốt lõi của nó, nhưng sự phân bố các phân khúc bên trong hợp lý. Chuyển ETH (12%), MEV (8%) và NFT (8%) theo sau, bốn loại này chiếm tổng tiêu thụ Gas lên đến 88%. Các phân khúc tiêu tốn Gas nhiều nhất trên chuỗi là DEX (26%), chuyển tiền trên chuỗi và stablecoin (17%), Bot giao dịch Dex (7%) và lĩnh vực ví (3%), tổng cộng chiếm 53%. Mặc dù các giải pháp Layer 2 (6%) và việc tạo hợp đồng thông minh (2%) có tỷ lệ nhỏ, phản ánh rằng sự phát triển của hệ sinh thái có thể đang ở "giai đoạn thấp", nhưng phân bố Gas tổng thể vẫn thể hiện sự phát triển tương đối cân bằng giữa các lĩnh vực của Ethereum, cho thấy trạng thái sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái.
Solana
Cấu thành phí giao dịch
Chi phí và chi tiêu trên chuỗi Solana có thể được chia thành ba phần: phí giao dịch, phí ưu tiên và tiền thuê. Chuỗi Solana quy định rằng một tỷ lệ cố định (ban đầu là 50%) của mỗi giao dịch phí sẽ bị tiêu hủy, phần còn lại thuộc về những người xác thực. Những người nắm giữ Solana đã nhận được phần thưởng phí giao dịch trị giá 23,1 triệu đô la trong 30 ngày qua.
Sự bùng nổ của các dự án Meme coin trên chuỗi Solana đã dẫn đến độ nhạy cảm cao về thời gian giao dịch, khiến người dùng tăng đáng kể phí ưu tiên để giành lợi thế, từ đó làm tăng đáng kể thu nhập từ phí giao dịch và phí hối lộ cho các nhà đầu tư Staking trên Solana.
Hoạt động kinh tế trên chuỗi
Hoạt động DEX trên chuỗi Solana chiếm ưu thế tuyệt đối với tỷ lệ lên tới 86%. Raydium và Orca là hai sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, đã tạo ra lần lượt 52,37 triệu USD và 12,25 triệu USD phí giao dịch trong 30 ngày qua, trong đó phần lớn doanh thu đến từ các cặp giao dịch Meme coin.
Cơ chế MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) trên chuỗi Solana đang phát triển theo chiều hướng mới do nhu cầu giao dịch Meme coin tăng mạnh. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch có phí ưu tiên (MEV) chiếm 82.45% tổng khối lượng giao dịch, phí MEV chiếm tới 80% trong tổng số phí giao dịch, dữ liệu cụ thể cho thấy phí MEV đã vượt quá 30 triệu USD.
Bot giao dịch Dex cũng hoạt động tích cực trên chuỗi Solana, ba dự án hàng đầu (Photon, Bonkbot và Trojan) chiếm hơn 90% thị phần giao dịch trên chuỗi này, tổng doanh thu trong 30 ngày khoảng 33.67 triệu USD.
Tóm tắt hệ sinh thái Solana
Mô hình thịnh vượng của Solana hiện tại dựa vào các đồng Meme có rủi ro bền vững đáng kể. Mặc dù giao dịch đồng Meme mang lại cho Solana hoạt động và doanh thu trên chuỗi đáng kể trong ngắn hạn, nhưng mô hình này đã đặt gánh nặng kinh tế lớn lên những người tham gia. Hơn 100 triệu đô la thua lỗ của người chơi cố định mỗi tháng, tương đương 1,3 tỷ đô la mỗi năm, làm nổi bật tính không bền vững của mô hình hiện tại.
Hệ sinh thái Solana đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, cần tìm kiếm một con đường phát triển cân bằng và bền vững hơn, giảm bớt sự phụ thuộc vào các lĩnh vực đơn lẻ và có rủi ro cao, nuôi dưỡng các ứng dụng và dự án có thể tạo ra giá trị lâu dài, nhằm đảm bảo sự phát triển lành mạnh và thịnh vượng lâu dài của hệ sinh thái.
Tron
Tron có thiết kế độc đáo, phí giao dịch trên chuỗi chủ yếu được sử dụng để bù đắp cho tiêu thụ năng lượng và băng thông của mạng, chứ không phải để hối lộ các nút. Khi người dùng thiếu băng thông hoặc năng lượng, họ cần đốt TRX để trả phí giao dịch, thúc đẩy sự giảm phát của TRX.
Kể từ ngày 29 tháng 10 năm 2021, lượng lưu thông TRX đã thể hiện xu hướng thu hẹp liên tục, chủ yếu do việc ứng dụng rộng rãi của USDT trên mạng Tron và sự gia tăng đáng kể của khối lượng giao dịch. Sự mở rộng liên tục của các hoạt động chuyển tiền stablecoin đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho cơ chế thu hẹp của TRX, đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh tế TRX.
Dữ liệu ngày 22 tháng 7 năm 2024 cho thấy, việc chuyển khoản USDT chiếm 94,51% hoạt động trên chuỗi Tron, nhấn mạnh vị thế thống trị tuyệt đối của nó trong hệ sinh thái Tron. Những lợi thế thiết kế của chuỗi Tron, bao gồm phí chuyển khoản thấp cố định 1U, thời gian tạo khối nhanh 3 giây và không cần trả thêm phí ưu tiên, đã mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể trong lĩnh vực thanh toán trên chuỗi.
Vào tháng 8 năm 2024, người sáng lập Tron, Justin Sun, đã công bố chiến lược gia nhập thị trường Meme, nhanh chóng thu hút một lượng lớn dự án Meme gia nhập hệ sinh thái Tron. Tính đến ngày 20 tháng 8, cấu trúc tiêu thụ năng lượng trên chuỗi Tron đã có sự thay đổi đáng kể: tỷ lệ chuyển khoản USDT giảm xuống còn 52%, trong khi hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã tăng vọt từ 3% lên 47%.
Mặc dù tỷ lệ chuyển khoản USDT trong toàn bộ hệ sinh thái đã giảm đáng kể, nhưng mức tiêu thụ năng lượng thực tế vẫn ổn định, duy trì trong khoảng 80B-90B. Hiện tượng này cho thấy, mặc dù việc giới thiệu các dự án Meme đã làm tăng đáng kể hoạt động trên chuỗi, nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động cốt lõi của hệ sinh thái Tron - chuyển khoản USDT. Sự kiên cường cấu trúc này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển lâu dài của Tron.
Mặc dù doanh thu phí giao dịch trên chuỗi Tron tập trung cao độ vào việc chuyển USDT, nhưng sự tập trung này phản ánh nhu cầu cứng nhắc của người dùng đối với việc chuyển tiền ổn định, cùng với doanh thu chuyển tiền ổn định khổng lồ, không chỉ làm nổi bật sự phụ thuộc cao của người dùng vào mạng Tron mà còn chứng minh cấu trúc doanh thu phí Gas của hệ sinh thái Tron là lành mạnh và bền vững.
Tóm tắt
Báo cáo này đã phân tích sâu về cấu trúc doanh thu và tính bền vững của ba chuỗi công khai lớn là Ethereum, Solana và Tron, và đã rút ra các kết luận chính sau:
Ethereum：Thể hiện mô hình phát triển cân bằng và bền vững nhất.
Solana: Tăng trưởng nhanh nhưng đối mặt với thách thức về tính bền vững