Sự trỗi dậy của stablecoin sinh lãi mới: từ USDe đến USD0, USDz và USR

Thị trường tiền điện tử luôn nổi tiếng với sự biến động cao, nhưng lĩnh vực stablecoin đã trở thành một phân khúc trưởng thành và lớn với giá trị thị trường vượt quá 200 tỷ USD. Mặc dù stablecoin tập trung như USDT và USDC vẫn chiếm ưu thế, nhưng nhu cầu về stablecoin phi tập trung vẫn tồn tại.

USDe do Ethena phát hành đã tiên phong trong mô hình sử dụng chênh lệch giá tương lai và staking để tạo ra lợi nhuận, với giá trị thị trường đạt 5.9 tỷ USD, đứng thứ ba toàn cầu. Gần đây, Ethena cũng đã hợp tác với BlackRock để phát hành stablecoin USDtb được cung cấp lợi suất từ tài sản thực (RWA), nhằm hoàn thiện hơn nữa dòng sản phẩm của mình.

Lấy cảm hứng từ những trường hợp thành công của Ethena, ngày càng nhiều giao thức stablecoin sinh lãi xuất hiện trên thị trường. Bài viết này sẽ tập trung giới thiệu ba dự án mới nổi: Usual, Anzen và Resolv.

Thông thường：Đội ngũ mạnh mẽ và kinh tế token tiềm năng

USD0 được phát hành bởi Usual là một loại stablecoin sinh lãi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Người dùng có thể thế chấp USD0 để nhận USD0++ và nhận $USUAL như phần thưởng bổ sung. Một trong những điểm nổi bật của dự án là mạng lưới quan hệ chính trị và kinh doanh mạnh mẽ, điều này rất quan trọng cho việc chuyển tài sản thực lên chuỗi.

Giá trị thị trường của USD0 đã tăng 66% trong tuần qua, đạt 1.4 tỷ USD, vượt qua PyUSD của PayPal. Tỷ lệ lợi suất hàng năm của USD0++ cao tới 50%.

Usual gần đây đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Ethena, chấp nhận USDtb làm tài sản thế chấp và chuyển một phần tài sản hỗ trợ USD0 sang USDtb. Sự hợp tác này sẽ khiến Usual trở thành một trong những nhà sản xuất và nắm giữ USDtb lớn nhất, đồng thời cũng cung cấp cho người dùng Usual cơ hội nhận phần thưởng sUSDe.

Anzen：Tài sản tín dụng được mã hóa

USDz do Anzen phát hành hiện hỗ trợ nhiều mạng lưới blockchain, tài sản đứng sau là danh mục tài sản tín dụng tư nhân. Sau khi được thế chấp, USDz có thể nhận được sUSDz, từ đó thu được lợi nhuận RWA.

Anzen hợp tác với nhà môi giới được cấp phép tại Mỹ là Percent, danh mục đầu tư chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ, có tính phân tán tốt. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 10%. Dự án này cũng đã thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng.

Về tài chính, Anzen đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Token ANZ của họ được thiết kế theo mô hình ve, người nắm giữ có thể nhận được phần chia sẻ doanh thu của giao thức bằng cách khóa và staking.

Resolv：Giao thức Stablecoin trung tính Delta

Resolv cung cấp hai sản phẩm chính: USR và RLP. USR là một stablecoin được đúc bằng cách thế chấp vượt mức ETH, trong khi RLP là một đồng tiền không ổn định, được sử dụng để hỗ trợ phần thế chấp vượt mức của USR.

Resolv áp dụng chiến lược trung tính Delta để quản lý tài sản thế chấp ETH cần thiết để tạo ra USR. Phần lớn tài sản thế chấp được staking trên chuỗi, một phần nhỏ được các tổ chức giữ làm tiền ký quỹ tương lai. Nguồn thu nhập bao gồm staking trên chuỗi và phí vốn, trong đó 70% được phân bổ làm phần thưởng cơ bản cho người nắm giữ stUSR và RLP, 30% được phân bổ làm phần thưởng rủi ro cho RLP.

Gần đây, Resolv đã ra mắt trên mạng Base và đã tổ chức một hoạt động tích điểm để chuẩn bị cho việc phát hành token có thể xảy ra trong tương lai. Hiện tại, tỷ suất lợi nhuận stUSR là 12.53%, RLP là 21.7%, tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 183 triệu USD, tỷ lệ thế chấp là 126%.

Các dự án stablecoin sinh lời mới nổi này cho thấy sức sống đổi mới của thị trường tiền điện tử, mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần đánh giá cẩn thận các rủi ro và đặc điểm lợi nhuận của từng dự án.