Kinh doanh chênh lệch giá và cơ hội đầu tư trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
1. Giới thiệu
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đã trở thành điểm nóng trên thị trường, thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Bài viết này sẽ hệ thống hóa nguyên lý thực hiện mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, khám phá sâu sắc những cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá và đầu tư hiện có trên thị trường, chi tiết hóa các loại logic Kinh doanh chênh lệch giá khác nhau, quy trình thao tác và các hạn chế tiềm năng, giúp nhà đầu tư nhận diện cơ hội thị trường một cách hiệu quả hơn. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ chú ý đến cơ hội của các nhà đầu tư cá nhân trong xu hướng này, như giao dịch phân mảnh, phân bổ tài sản đa dạng và các con đường mới khác. Mặc dù mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mang lại nhiều cơ hội, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức về kỹ thuật thực hiện, định giá giá cả và các vấn đề khác, nhà đầu tư cần giữ vững phán đoán lý trí.
2. Cơ chế thực hiện mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
2.1 Định nghĩa
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đề cập đến việc chuyển đổi cổ phiếu của các công ty truyền thống thành Token trên blockchain thông qua hợp đồng thông minh và cơ chế lưu ký, từ đó có thể nắm giữ, giao dịch và kết hợp trên chuỗi. Bản chất của nó là sản phẩm phái sinh của cổ phiếu truyền thống, không đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp của cổ phiếu, do đó giá trị và rủi ro của Token cổ phiếu có liên quan mật thiết đến cổ phiếu cơ sở.
2.2 Đường dẫn thực hiện chính
Hiện tại có ba cấu trúc chủ yếu cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu:
Quản lý bên thứ ba + Kết nối sàn giao dịch: Công ty quản lý chứng minh rằng bên phát hành thực sự nắm giữ cổ phiếu công ty thật, sau khi được xác thực kép qua oracle, phát hành token theo tỷ lệ 1:1. Sàn giao dịch chịu trách nhiệm hiển thị giao diện, giao dịch của người dùng và khớp lệnh giao dịch. Ưu điểm của cấu trúc này là minh bạch, thông qua việc ký quỹ cổ phiếu thật để định giá sâu sắc.
Nhà môi giới có giấy phép + Chuỗi tự vận hành： Một số nền tảng dựa vào giấy phép cụ thể, cung cấp quy trình phát hành, thanh toán và tự quản lý hoàn chỉnh trong chuỗi blockchain riêng của họ, đảm bảo mức độ tuân thủ cao nhất, nhưng cũng có độ phức tạp về kỹ thuật và pháp lý rất cao.
Cấu trúc CFD loại chênh lệch giá: Người dùng không giao dịch "tài sản được ánh xạ", mà là sản phẩm hợp đồng gắn liền với giá cổ phiếu, người dùng không thể nhận được quyền sở hữu cổ phần thực sự và cũng không thể nhận cổ tức. Loại sản phẩm này thường được định giá bởi chính nền tảng và chịu trách nhiệm tạo lập thị trường, không có sự hỗ trợ từ tài sản cơ sở, do đó không trao quyền cho cổ đông và phải tuân thủ các quy định quản lý nghiêm ngặt, đối mặt với rủi ro mất giá lớn.
3. Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trong mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Hiện tại, thị trường đang chủ yếu thảo luận về các mã thông báo chứng khoán được phát hành bởi bên thứ ba. Các mã thông báo này có giá dựa trên các cổ phiếu thực tế cơ bản, có đặc tính neo giá mạnh mẽ, rủi ro đầu tư thấp hơn.
Theo dữ liệu từ nền tảng, tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các đồng tiền chứng khoán đạt 422 triệu USD, trong khi chỉ riêng cổ phiếu của Nvidia đã có giá trị đạt 3,9 nghìn tỷ USD. Qua đó cho thấy, so với thị trường chứng khoán truyền thống, tính thanh khoản của các đồng tiền chứng khoán là rất thiếu.
Tình trạng thiếu thanh khoản cộng với sự khác biệt về thời gian giao dịch đã dẫn đến việc giá Token và giá cổ phiếu tương ứng có sự sai lệch nhất định trên các nền tảng và thời điểm khác nhau, sự sai lệch giá này sẽ tạo ra cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá. Bài viết này tập trung giới thiệu ba chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá cổ điển trong việc áp dụng cho cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số.
3.1 Thị trường giao ngay và Kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường Token
Kinh doanh chênh lệch giá nguyên lý
Khi sàn giao dịch mã hóa và thị trường chứng khoán cùng mở cửa, nếu giá mã hóa rõ ràng cao hơn giá cổ phiếu giao ngay, thì những người kinh doanh chênh lệch giá có thể mua cổ phiếu giao ngay (Long Spot), đồng thời bán khống mã token tương ứng trên thị trường mã hóa (Short Token). Nếu giá sau đó trở về, những người kinh doanh chênh lệch giá có thể bán cổ phiếu giao ngay, mua lại mã token để đóng vị thế, thu về lợi nhuận chênh lệch giá. Ngược lại cũng vậy.
Kinh doanh chênh lệch giá
Lấy ví dụ vào một thời điểm nào đó vào ngày 9 tháng 7 năm 2025: Lúc này, giá cổ phiếu giao ngay của Nvidia (NVDA) là $160.00; đồng thời, trên một nền tảng giao dịch, giá của Token cổ phiếu NVDA tương ứng là $160.40.
Hai bên đã xuất hiện chênh lệch giá tích cực $0.40, nghĩa là giá Token cao hơn giá giao ngay. Kinh doanh chênh lệch giá có thể thực hiện các hoạt động sau:
Mua cổ phiếu NVDA, khóa tài sản giá thấp;
Đồng thời bán khống token cổ phiếu NVDAX trên nền tảng giao dịch token, để bán khống tài sản được định giá cao.
Sau đó, liên tục theo dõi xu hướng giá và độ sâu sổ lệnh của hai thị trường;
Khi giá của hai thị trường trở lại và gần $158.00:
Cổ phiếu giao ngay mua trước khi bán trên thị trường truyền thống;
Mở lệnh giá hiện tại trên thị trường Token để bù đắp lệnh bán, hoàn thành việc phòng ngừa rủi ro.
Mỗi cổ phiếu hoàn thành Kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro, lợi nhuận đến từ chênh lệch giá ban đầu, sau khi trừ phí giao dịch vẫn còn $0.22 lợi nhuận.
Kinh doanh chênh lệch giá điều kiện
Hedging arbitrage rất nhạy cảm với trượt giá và phí giao dịch, đồng thời cần nhanh chóng nhận diện tín hiệu mua bán và thực hiện giao dịch. Phù hợp với các tổ chức định lượng có khả năng thực hiện giao dịch tần suất cao và có mức phí giao dịch thấp.
3.2 Kinh doanh chênh lệch giá giữa các Token cùng loại trên các sàn giao dịch khác nhau
Kinh doanh chênh lệch giá nguyên lý
Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn là một trong những loại hình kinh doanh chênh lệch giá trong lĩnh vực tiền điện tử cổ điển nhất, nguyên lý của nó là mua Token trên sàn giao dịch có giá thấp, sau đó rút nó ra và bán trên sàn giao dịch có giá cao. Nếu chênh lệch giá giữa các sàn đủ lớn, sau khi trừ đi phí giao dịch vẫn có lợi nhuận, thì có thể thực hiện giao dịch.
Kinh doanh chênh lệch giá
Giả sử giá của một Token nào đó tại sàn A hiện là 100 USDT, trong khi giá tại sàn B là 103 USDT.
Kinh doanh chênh lệch giá có thể mua Token tại sàn A, sau đó chuyển đến sàn B và bán ra với giá khoảng 103 USDT để hoàn thành việc kinh doanh chênh lệch giá, sau khi trừ đi phí mua, phí rút tiền và phí bán thì vẫn còn lợi nhuận.
Kinh doanh chênh lệch giá điều kiện
Loại kinh doanh chênh lệch giá này bị giới hạn bởi tốc độ chuyển tiền trên chuỗi, hạn chế rút tiền, thời gian nạp tiền của sàn giao dịch, độ sâu của cặp giao dịch và các yếu tố khác. Nếu liên quan đến chuyển tiền trên chuỗi, cần xem xét tình trạng tắc nghẽn mạng và độ trễ. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá thường cần sử dụng thanh khoản đã dự trữ, giao dịch định lượng và phương pháp phối hợp nhiều tài khoản để hoàn thành "kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro".
3.3 Kinh doanh chênh lệch giá
Kinh doanh chênh lệch giá nguyên lý
Việc thanh toán cổ phiếu truyền thống thường phải mất thời gian trì hoãn T+2 hoặc lâu hơn, trong khi giao dịch và thanh toán cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số dựa trên blockchain, về lý thuyết có thể thực hiện thanh toán trong vòng phút hoặc thậm chí giây. Những người kinh doanh chênh lệch giá có thể tận dụng sự chênh lệch thời gian thanh toán, thực hiện giao dịch kinh doanh chênh lệch giá dựa trên việc điều chỉnh giá ngay lập tức trên thị trường mã hóa kỹ thuật số trước khi việc thanh toán cổ phiếu truyền thống hoàn tất.
Ví dụ, giờ mở cửa của thị trường truyền thống là từ thứ Hai đến thứ Sáu 09:30 - 16:00, trong khi thị trường tiền điện tử hoạt động 7 × 24 giờ không ngừng. Điều này khiến cho trong các khoảng thời gian không mở cửa, như cuối tuần, trước và sau giờ giao dịch, giá tiền mã hóa có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi các sự kiện tin tức, trong khi giá cổ phiếu thực tế vẫn chưa điều chỉnh, cung cấp một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ngắn hạn. Kinh doanh chênh lệch giá thông tin trước giờ giao dịch là một trong những hình thức chính của kinh doanh chênh lệch giá theo thời gian, chẳng hạn như việc công bố báo cáo tài chính, các sự kiện địa chính trị, chính sách vĩ mô tích cực và các tin tức khác khiến cho tiền mã hóa tăng giảm trước khi giá thực tế điều chỉnh.
Kinh doanh chênh lệch giá
Những người kinh doanh chênh lệch giá triển khai hệ thống giám sát hoặc dựa vào nguồn tin tức để nắm bắt các thông tin quan trọng trong các khoảng thời gian không giao dịch (như Nvidia công bố báo cáo tài chính quý mạnh mẽ, ngân hàng trung ương của một quốc gia tăng lãi suất, xung đột địa chính trị quốc tế leo thang, v.v.).
Phân tích hướng và độ lớn của ảnh hưởng của thông điệp này đến các cổ phiếu liên quan, thường có thể ước tính độ lớn thông qua việc hồi cứu các sự kiện lịch sử. Nếu đánh giá thông điệp là tích cực, hãy ngay lập tức mua vào các mã cổ phiếu trên nền tảng mã hóa kỹ thuật số; nếu đánh giá là tiêu cực, có thể bán khống các mã cổ phiếu liên quan.
Chờ đợi thị trường giao ngay mở cửa để đóng vị thế: Nếu giá cổ phiếu thực tế biến động theo hướng kinh doanh chênh lệch giá, thì sẽ chọn thời điểm thích hợp để đóng vị thế sau khi thị trường giao ngay mở cửa; hoặc chờ đợi giá token quay trở lại, đóng vị thế trên thị trường token khi giá gần giống với giá giao ngay để thu lợi từ chênh lệch giá.
Kinh doanh chênh lệch giá điều kiện
Những cơ hội kinh doanh chênh lệch giá kiểu này thường chỉ kéo dài vài phút hoặc thậm chí vài chục giây, đòi hỏi hệ thống thông báo tin tức hiệu suất cao và phản hồi giao dịch tự động. Ngoài ra, còn cần độ chính xác của nguồn tin, tránh việc đầu tư sai hướng do tin tức giả.
Ngoài ra, token cổ phiếu cũng có thể được áp dụng trong một số chiến lược kinh doanh chênh lệch giá cổ điển, chẳng hạn như kinh doanh chênh lệch giá tam giác, kinh doanh chênh lệch giá lãi suất vốn, v.v.
4. Cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân
Kinh doanh chênh lệch giá thường yêu cầu rất cao về kỹ thuật, vốn và tốc độ tiếp cận thông tin của nhà đầu tư, phù hợp hơn cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số chứng khoán cũng tồn tại một số cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân.
4.1 Mua cổ phiếu phân mảnh
Trong chứng khoán truyền thống, có những thị trường yêu cầu mua từ 1 cổ phiếu, có những thị trường yêu cầu mua từ 100 cổ phiếu. Các nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu của những doanh nghiệp hàng đầu như Google, Amazon, Tesla thường phải trả giá cao cho mỗi cổ phiếu, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư mới bắt đầu thì đây là một gánh nặng không nhỏ. Tuy nhiên, sau khi mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, một cổ phiếu có thể được chia nhỏ thành các đơn vị nhỏ hơn, chẳng hạn như 0.1 cổ phiếu hoặc thậm chí 0.001 cổ phiếu.
Ví dụ, giá cổ phiếu NVDA của Nvidia hiện tại là $ 162.88, mua tối thiểu một cổ phiếu. Trong khu vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên một nền tảng giao dịch, có thể mua tối thiểu 0.001 cổ phiếu, tức là chỉ cần 0.16 USDT là có thể sở hữu mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Nvidia.
4.2 Phân bổ tài sản đa dạng
Hệ thống giao dịch 24/7 cho phép người dùng không phải lo lắng về thời gian mở cửa, có thể bắt đầu giao dịch bất cứ lúc nào, thực hiện phân bổ tài sản đa dạng, cấu trúc nhiều loại tài sản, chống lại rủi ro tài chính khu vực.
4.3 Chi phí giao dịch thấp hơn
Trong giao dịch trên thị trường chứng khoán truyền thống, các tổ chức trung gian thường thu các loại phí khác nhau. Tuy nhiên, thông qua nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX) để thực hiện giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch, giúp nhà đầu tư giảm thiểu tổn thất. Ví dụ, phí giao dịch của môi giới chứng khoán là 0.1 % - 0.5 %, trong khi trên một số nền tảng giao dịch tiền điện tử, phí giao dịch chỉ từ 0.025 % - 0.1 %.
5. Rủi ro và thách thức
Mặc dù việc kinh doanh chênh lệch giá giữa các mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mang lại cho nhà đầu tư cơ hội giao dịch xuyên thị trường và hiệu quả cao chưa từng có, nhưng các con đường chênh lệch giá khác nhau cũng chứa đựng nhiều rủi ro.
Cơ sở chính của việc kinh doanh chênh lệch giá ở trên là xu hướng hồi quy của giá các sản phẩm tài chính khác nhau từ cùng một tài sản cơ sở. Nếu chênh lệch giá không thu hẹp mà lại tiếp tục mở rộng, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với thua lỗ. Do đó, nhà đầu tư cần quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro tốt, ngoài ra còn có các rủi ro trượt giá, rủi ro chậm trễ và phí giao dịch xói mòn lợi nhuận thường gặp trong kinh doanh chênh lệch giá.
Giao dịch cổ phiếu Token vẫn tồn tại những rủi ro hệ thống độc đáo:
Rủi ro giá tách rời của oracle và giá: Phần lớn token cổ phiếu phụ thuộc vào oracle hoặc hệ thống ghép nối tập trung để cập nhật giá, nếu xảy ra sự cố, trì hoãn hoặc tấn công, sẽ dẫn đến sự biến động giá mạnh của token hoặc tách rời vĩnh viễn.
Pháp luật và thách thức: Ở hầu hết các khu vực pháp lý, cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa được định nghĩa rõ ràng, và những người kinh doanh chênh lệch giá có thể vô tình tiếp xúc với rủi ro như giao dịch chứng khoán chưa đăng ký, dòng chảy xuyên biên giới của tài sản nước ngoài.
6. Kết luận
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không chỉ là thực hành đưa tài sản lên blockchain do công nghệ dẫn dắt, mà còn là con đường điển hình cho việc thị trường tiền điện tử thâm nhập vào "tài sản thế giới thực" (RWA). Sự xuất hiện của loại tài sản mới này cung cấp cơ hội cho cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư có thể chọn các chiến lược đầu tư khác nhau dựa trên đặc điểm của bản thân. Cần lưu ý rằng, Token cổ phiếu cũng phải đối mặt với những rủi ro hệ thống như giá cả bị tách rời, thách thức pháp lý, vì vậy các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự an toàn của tài sản cơ sở.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-9ad11037
· 08-12 15:03
bẫy nào bẫy ổn định kiếm lời là xong
Xem bản gốcTrả lời0
CoconutWaterBoy
· 08-12 14:58
đồ ngốc bị chơi đùa với mọi người chơi đùa với mọi người xong lại đến
Cẩm nang toàn diện về Kinh doanh chênh lệch giá Token chứng khoán: Cơ hội, Chiến lược và Rủi ro
Kinh doanh chênh lệch giá và cơ hội đầu tư trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
1. Giới thiệu
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đã trở thành điểm nóng trên thị trường, thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Bài viết này sẽ hệ thống hóa nguyên lý thực hiện mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, khám phá sâu sắc những cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá và đầu tư hiện có trên thị trường, chi tiết hóa các loại logic Kinh doanh chênh lệch giá khác nhau, quy trình thao tác và các hạn chế tiềm năng, giúp nhà đầu tư nhận diện cơ hội thị trường một cách hiệu quả hơn. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ chú ý đến cơ hội của các nhà đầu tư cá nhân trong xu hướng này, như giao dịch phân mảnh, phân bổ tài sản đa dạng và các con đường mới khác. Mặc dù mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mang lại nhiều cơ hội, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức về kỹ thuật thực hiện, định giá giá cả và các vấn đề khác, nhà đầu tư cần giữ vững phán đoán lý trí.
2. Cơ chế thực hiện mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
2.1 Định nghĩa
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đề cập đến việc chuyển đổi cổ phiếu của các công ty truyền thống thành Token trên blockchain thông qua hợp đồng thông minh và cơ chế lưu ký, từ đó có thể nắm giữ, giao dịch và kết hợp trên chuỗi. Bản chất của nó là sản phẩm phái sinh của cổ phiếu truyền thống, không đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp của cổ phiếu, do đó giá trị và rủi ro của Token cổ phiếu có liên quan mật thiết đến cổ phiếu cơ sở.
2.2 Đường dẫn thực hiện chính
Hiện tại có ba cấu trúc chủ yếu cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu:
Quản lý bên thứ ba + Kết nối sàn giao dịch: Công ty quản lý chứng minh rằng bên phát hành thực sự nắm giữ cổ phiếu công ty thật, sau khi được xác thực kép qua oracle, phát hành token theo tỷ lệ 1:1. Sàn giao dịch chịu trách nhiệm hiển thị giao diện, giao dịch của người dùng và khớp lệnh giao dịch. Ưu điểm của cấu trúc này là minh bạch, thông qua việc ký quỹ cổ phiếu thật để định giá sâu sắc.
Nhà môi giới có giấy phép + Chuỗi tự vận hành： Một số nền tảng dựa vào giấy phép cụ thể, cung cấp quy trình phát hành, thanh toán và tự quản lý hoàn chỉnh trong chuỗi blockchain riêng của họ, đảm bảo mức độ tuân thủ cao nhất, nhưng cũng có độ phức tạp về kỹ thuật và pháp lý rất cao.
Cấu trúc CFD loại chênh lệch giá: Người dùng không giao dịch "tài sản được ánh xạ", mà là sản phẩm hợp đồng gắn liền với giá cổ phiếu, người dùng không thể nhận được quyền sở hữu cổ phần thực sự và cũng không thể nhận cổ tức. Loại sản phẩm này thường được định giá bởi chính nền tảng và chịu trách nhiệm tạo lập thị trường, không có sự hỗ trợ từ tài sản cơ sở, do đó không trao quyền cho cổ đông và phải tuân thủ các quy định quản lý nghiêm ngặt, đối mặt với rủi ro mất giá lớn.
3. Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trong mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Hiện tại, thị trường đang chủ yếu thảo luận về các mã thông báo chứng khoán được phát hành bởi bên thứ ba. Các mã thông báo này có giá dựa trên các cổ phiếu thực tế cơ bản, có đặc tính neo giá mạnh mẽ, rủi ro đầu tư thấp hơn.
Theo dữ liệu từ nền tảng, tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các đồng tiền chứng khoán đạt 422 triệu USD, trong khi chỉ riêng cổ phiếu của Nvidia đã có giá trị đạt 3,9 nghìn tỷ USD. Qua đó cho thấy, so với thị trường chứng khoán truyền thống, tính thanh khoản của các đồng tiền chứng khoán là rất thiếu.
Tình trạng thiếu thanh khoản cộng với sự khác biệt về thời gian giao dịch đã dẫn đến việc giá Token và giá cổ phiếu tương ứng có sự sai lệch nhất định trên các nền tảng và thời điểm khác nhau, sự sai lệch giá này sẽ tạo ra cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá. Bài viết này tập trung giới thiệu ba chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá cổ điển trong việc áp dụng cho cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số.
3.1 Thị trường giao ngay và Kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường Token
Khi sàn giao dịch mã hóa và thị trường chứng khoán cùng mở cửa, nếu giá mã hóa rõ ràng cao hơn giá cổ phiếu giao ngay, thì những người kinh doanh chênh lệch giá có thể mua cổ phiếu giao ngay (Long Spot), đồng thời bán khống mã token tương ứng trên thị trường mã hóa (Short Token). Nếu giá sau đó trở về, những người kinh doanh chênh lệch giá có thể bán cổ phiếu giao ngay, mua lại mã token để đóng vị thế, thu về lợi nhuận chênh lệch giá. Ngược lại cũng vậy.
Lấy ví dụ vào một thời điểm nào đó vào ngày 9 tháng 7 năm 2025: Lúc này, giá cổ phiếu giao ngay của Nvidia (NVDA) là $160.00; đồng thời, trên một nền tảng giao dịch, giá của Token cổ phiếu NVDA tương ứng là $160.40.
Hai bên đã xuất hiện chênh lệch giá tích cực $0.40, nghĩa là giá Token cao hơn giá giao ngay. Kinh doanh chênh lệch giá có thể thực hiện các hoạt động sau:
Mua cổ phiếu NVDA, khóa tài sản giá thấp;
Đồng thời bán khống token cổ phiếu NVDAX trên nền tảng giao dịch token, để bán khống tài sản được định giá cao.
Sau đó, liên tục theo dõi xu hướng giá và độ sâu sổ lệnh của hai thị trường;
Khi giá của hai thị trường trở lại và gần $158.00:
Mỗi cổ phiếu hoàn thành Kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro, lợi nhuận đến từ chênh lệch giá ban đầu, sau khi trừ phí giao dịch vẫn còn $0.22 lợi nhuận.
Hedging arbitrage rất nhạy cảm với trượt giá và phí giao dịch, đồng thời cần nhanh chóng nhận diện tín hiệu mua bán và thực hiện giao dịch. Phù hợp với các tổ chức định lượng có khả năng thực hiện giao dịch tần suất cao và có mức phí giao dịch thấp.
3.2 Kinh doanh chênh lệch giá giữa các Token cùng loại trên các sàn giao dịch khác nhau
Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn là một trong những loại hình kinh doanh chênh lệch giá trong lĩnh vực tiền điện tử cổ điển nhất, nguyên lý của nó là mua Token trên sàn giao dịch có giá thấp, sau đó rút nó ra và bán trên sàn giao dịch có giá cao. Nếu chênh lệch giá giữa các sàn đủ lớn, sau khi trừ đi phí giao dịch vẫn có lợi nhuận, thì có thể thực hiện giao dịch.
Giả sử giá của một Token nào đó tại sàn A hiện là 100 USDT, trong khi giá tại sàn B là 103 USDT.
Kinh doanh chênh lệch giá có thể mua Token tại sàn A, sau đó chuyển đến sàn B và bán ra với giá khoảng 103 USDT để hoàn thành việc kinh doanh chênh lệch giá, sau khi trừ đi phí mua, phí rút tiền và phí bán thì vẫn còn lợi nhuận.
Loại kinh doanh chênh lệch giá này bị giới hạn bởi tốc độ chuyển tiền trên chuỗi, hạn chế rút tiền, thời gian nạp tiền của sàn giao dịch, độ sâu của cặp giao dịch và các yếu tố khác. Nếu liên quan đến chuyển tiền trên chuỗi, cần xem xét tình trạng tắc nghẽn mạng và độ trễ. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá thường cần sử dụng thanh khoản đã dự trữ, giao dịch định lượng và phương pháp phối hợp nhiều tài khoản để hoàn thành "kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro".
3.3 Kinh doanh chênh lệch giá
Việc thanh toán cổ phiếu truyền thống thường phải mất thời gian trì hoãn T+2 hoặc lâu hơn, trong khi giao dịch và thanh toán cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số dựa trên blockchain, về lý thuyết có thể thực hiện thanh toán trong vòng phút hoặc thậm chí giây. Những người kinh doanh chênh lệch giá có thể tận dụng sự chênh lệch thời gian thanh toán, thực hiện giao dịch kinh doanh chênh lệch giá dựa trên việc điều chỉnh giá ngay lập tức trên thị trường mã hóa kỹ thuật số trước khi việc thanh toán cổ phiếu truyền thống hoàn tất.
Ví dụ, giờ mở cửa của thị trường truyền thống là từ thứ Hai đến thứ Sáu 09:30 - 16:00, trong khi thị trường tiền điện tử hoạt động 7 × 24 giờ không ngừng. Điều này khiến cho trong các khoảng thời gian không mở cửa, như cuối tuần, trước và sau giờ giao dịch, giá tiền mã hóa có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi các sự kiện tin tức, trong khi giá cổ phiếu thực tế vẫn chưa điều chỉnh, cung cấp một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ngắn hạn. Kinh doanh chênh lệch giá thông tin trước giờ giao dịch là một trong những hình thức chính của kinh doanh chênh lệch giá theo thời gian, chẳng hạn như việc công bố báo cáo tài chính, các sự kiện địa chính trị, chính sách vĩ mô tích cực và các tin tức khác khiến cho tiền mã hóa tăng giảm trước khi giá thực tế điều chỉnh.
Những người kinh doanh chênh lệch giá triển khai hệ thống giám sát hoặc dựa vào nguồn tin tức để nắm bắt các thông tin quan trọng trong các khoảng thời gian không giao dịch (như Nvidia công bố báo cáo tài chính quý mạnh mẽ, ngân hàng trung ương của một quốc gia tăng lãi suất, xung đột địa chính trị quốc tế leo thang, v.v.).
Phân tích hướng và độ lớn của ảnh hưởng của thông điệp này đến các cổ phiếu liên quan, thường có thể ước tính độ lớn thông qua việc hồi cứu các sự kiện lịch sử. Nếu đánh giá thông điệp là tích cực, hãy ngay lập tức mua vào các mã cổ phiếu trên nền tảng mã hóa kỹ thuật số; nếu đánh giá là tiêu cực, có thể bán khống các mã cổ phiếu liên quan.
Chờ đợi thị trường giao ngay mở cửa để đóng vị thế: Nếu giá cổ phiếu thực tế biến động theo hướng kinh doanh chênh lệch giá, thì sẽ chọn thời điểm thích hợp để đóng vị thế sau khi thị trường giao ngay mở cửa; hoặc chờ đợi giá token quay trở lại, đóng vị thế trên thị trường token khi giá gần giống với giá giao ngay để thu lợi từ chênh lệch giá.
Những cơ hội kinh doanh chênh lệch giá kiểu này thường chỉ kéo dài vài phút hoặc thậm chí vài chục giây, đòi hỏi hệ thống thông báo tin tức hiệu suất cao và phản hồi giao dịch tự động. Ngoài ra, còn cần độ chính xác của nguồn tin, tránh việc đầu tư sai hướng do tin tức giả.
Ngoài ra, token cổ phiếu cũng có thể được áp dụng trong một số chiến lược kinh doanh chênh lệch giá cổ điển, chẳng hạn như kinh doanh chênh lệch giá tam giác, kinh doanh chênh lệch giá lãi suất vốn, v.v.
4. Cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân
Kinh doanh chênh lệch giá thường yêu cầu rất cao về kỹ thuật, vốn và tốc độ tiếp cận thông tin của nhà đầu tư, phù hợp hơn cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số chứng khoán cũng tồn tại một số cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân.
4.1 Mua cổ phiếu phân mảnh
Trong chứng khoán truyền thống, có những thị trường yêu cầu mua từ 1 cổ phiếu, có những thị trường yêu cầu mua từ 100 cổ phiếu. Các nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu của những doanh nghiệp hàng đầu như Google, Amazon, Tesla thường phải trả giá cao cho mỗi cổ phiếu, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư mới bắt đầu thì đây là một gánh nặng không nhỏ. Tuy nhiên, sau khi mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, một cổ phiếu có thể được chia nhỏ thành các đơn vị nhỏ hơn, chẳng hạn như 0.1 cổ phiếu hoặc thậm chí 0.001 cổ phiếu.
Ví dụ, giá cổ phiếu NVDA của Nvidia hiện tại là $ 162.88, mua tối thiểu một cổ phiếu. Trong khu vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên một nền tảng giao dịch, có thể mua tối thiểu 0.001 cổ phiếu, tức là chỉ cần 0.16 USDT là có thể sở hữu mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Nvidia.
4.2 Phân bổ tài sản đa dạng
Hệ thống giao dịch 24/7 cho phép người dùng không phải lo lắng về thời gian mở cửa, có thể bắt đầu giao dịch bất cứ lúc nào, thực hiện phân bổ tài sản đa dạng, cấu trúc nhiều loại tài sản, chống lại rủi ro tài chính khu vực.
4.3 Chi phí giao dịch thấp hơn
Trong giao dịch trên thị trường chứng khoán truyền thống, các tổ chức trung gian thường thu các loại phí khác nhau. Tuy nhiên, thông qua nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX) để thực hiện giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch, giúp nhà đầu tư giảm thiểu tổn thất. Ví dụ, phí giao dịch của môi giới chứng khoán là 0.1 % - 0.5 %, trong khi trên một số nền tảng giao dịch tiền điện tử, phí giao dịch chỉ từ 0.025 % - 0.1 %.
5. Rủi ro và thách thức
Mặc dù việc kinh doanh chênh lệch giá giữa các mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mang lại cho nhà đầu tư cơ hội giao dịch xuyên thị trường và hiệu quả cao chưa từng có, nhưng các con đường chênh lệch giá khác nhau cũng chứa đựng nhiều rủi ro.
Cơ sở chính của việc kinh doanh chênh lệch giá ở trên là xu hướng hồi quy của giá các sản phẩm tài chính khác nhau từ cùng một tài sản cơ sở. Nếu chênh lệch giá không thu hẹp mà lại tiếp tục mở rộng, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với thua lỗ. Do đó, nhà đầu tư cần quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro tốt, ngoài ra còn có các rủi ro trượt giá, rủi ro chậm trễ và phí giao dịch xói mòn lợi nhuận thường gặp trong kinh doanh chênh lệch giá.
Giao dịch cổ phiếu Token vẫn tồn tại những rủi ro hệ thống độc đáo:
Rủi ro giá tách rời của oracle và giá: Phần lớn token cổ phiếu phụ thuộc vào oracle hoặc hệ thống ghép nối tập trung để cập nhật giá, nếu xảy ra sự cố, trì hoãn hoặc tấn công, sẽ dẫn đến sự biến động giá mạnh của token hoặc tách rời vĩnh viễn.
Pháp luật và thách thức: Ở hầu hết các khu vực pháp lý, cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa được định nghĩa rõ ràng, và những người kinh doanh chênh lệch giá có thể vô tình tiếp xúc với rủi ro như giao dịch chứng khoán chưa đăng ký, dòng chảy xuyên biên giới của tài sản nước ngoài.
6. Kết luận
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không chỉ là thực hành đưa tài sản lên blockchain do công nghệ dẫn dắt, mà còn là con đường điển hình cho việc thị trường tiền điện tử thâm nhập vào "tài sản thế giới thực" (RWA). Sự xuất hiện của loại tài sản mới này cung cấp cơ hội cho cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư có thể chọn các chiến lược đầu tư khác nhau dựa trên đặc điểm của bản thân. Cần lưu ý rằng, Token cổ phiếu cũng phải đối mặt với những rủi ro hệ thống như giá cả bị tách rời, thách thức pháp lý, vì vậy các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự an toàn của tài sản cơ sở.